Até onde vai o dólar?
Especialistas discutem o teto da moeda americana
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Do Infomoney - Cada dia mais perto dos R$ 3,00, a disparada recente do dólar tem surpreendido até mesmo os especialistas mais pessimistas. Desde o final de 2014 já há quem projete a moeda norte-americana em até R$ 3,20 para dezembro deste ano, mas uma alta tão forte num curto espaço de tempo e fundamentos pressionando cada vez a divisa estão levando especialistas a indicarem que esse patamar de R$ 3,00 pode ser quebrado logo.
Na sessão desta quarta-feira (11), o dólar fechou com forte valorização de 1,33%, cotado a R$ 2,8727 na compra e R$ 2,8742 na venda, seu maior nível desde outubro de 2004. Na máxima do dia, a moeda chegou a superar os R$ 2,88.
Segundo o analista da Empiricus, Roberto Altenhofen, o dólar de equilíbrio no longo prazo, ou seja, aquele que vai equilibrar o déficit em conta corrente, seria em torno dos R$ 3,10. O ideal seria a moeda chegar neste patamar e se estabilizar, mas isso se não houvesse nenhum problema na economia ou nos fundamentos.
"Contando com pressões pontuais de fluxo relacionadas, por exemplo, ao fim dos estímulos e subida de juros nos EUA, ele [o dólar] poderia sim passar deste valor, podendo buscar algo próximo de R$ 3,50 com a chance de overshooting (reação excessiva alimentada pelos elementos de fluxo)", afirma Altenhofen em sua carta diária para investidores.
Segundo o analista, se a moeda chegar neste patamar, "seria realmente doloroso para alguns setores e sob a ótica de pressão inflacionária adicional". Por outro lado, eles ressalta que além de equilibrar o déficit em conta corrente, o dólar alto fortaleceria a indústria exportadora.
Há um limite para o dólar?
Para Altenhofen, não há resposta para essa pergunta, "e sugiro quem você suspeite de quem disser o contrário", diz ele. Porém, existem analistas que se arriscam a projetar um nível para a moeda, e a maioria coloca acima de R$ 3,00.
No início do ano, a NGO Corretora afirmou que o dólar iria atingir R$ 2,80 no primeiro trimestre, o que se comprovou. Para Sidnei Nehme, diretor executivo da corretora, na época, a divisa chegaria a R$ 3,00 facilmente neste ano, encerrando 2015 em R$ 3,20.
"Qualquer que seja o enfoque sobre a situação macroeconômica do Brasil se concluirá que provavelmente estejamos no 'fundo do poço', e o 'provavelmente' demonstra a insegurança ante um quadro de ampla deterioração de indicadores que, repetitivamente, não encontra limites para pioras e agravamentos, indo sempre além do que era previsto e considerado", afirmou ele em relatório no dia 5 de janeiro.
Um pouco mais otimista, o banco Mizuho alterou nesta manhã sua estimativa para o dólar neste ano, passando de R$ 2,80 para R$ 2,90. O analista de investimentos Flávio Conde lembra de um recente discurso no ministro da Fazenda, Joaquim Levy, onde ele destacou que o governo não iria ficar controlando o dólar de maneira artificial. Desde então a moeda praticamente só subiu.
No mais recente Boletim Focus do Banco Central, documento que compila a opinião de mais de 100 especialistas de mercado, a projeção para o câmbio ao final de 2015 ainda é de R$ 2,80, ou seja, o dólar deve ter alguma correção. Porém, é difícil encontrar algum analista indicando a moeda neste nível. Para 2016, a projeção do Focus indica o dólar em R$ 2,90.
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