Um problema político, não fiscal

Os Estados Unidos vivem uma situação completamente diferente da Grécia apesar de alguns analistas quererem comparar os dois países. Os Estados Unidos não estão quebrados, longe disto: o problema aqui é politico, não é fiscal. O déficit é pequeno como percentagem do GDP, Não me entenda mal, não que eu defenda a irresponsabilidade fiscal e o gasto desenfreado. Absolutamente não, e é por isto que os Republicanos me irritam tanto: porque o Governo Republicano, sob George Bush, foi irresponsável do ponto de vista fiscal (e de outros pontos de vista também, mas não vem ao caso). O debt ceiling foi aumentado 9 vezes durante o Governo Bush. Sim, os Estados Unidos tem um déficit, mas pode ser equacionado com um pouco de racionalidade, corte de despesas e aumento de receitas. Mas não é isto que o Congresso está discutindo. Na verdade , o que se vê, é uma conversa de maluco: de um lado os democratas, entrincheirados nos 3 pilares do “welfare”: medicaid, medicare e social security e de outro lado os republicanos com uma oposição ferrenha e irracional a qualquer aumento de impostos.

Tendo acompanhado por vários meses o debate, pela media escrita ou falada, cheguei à conclusão que eu estava errada: eu não entendia como alguém poderia dizer que a redução de impostos resolve o déficit e cria empregos. Qualquer pessoa que conheça um pouco de economia, e excetuando os que acreditam em mágica, sabe que os trabalhos empíricos não sustentam esta teoria. Mas agora entendi: não se trata de resolver o déficit, se trata de destruir Obama. O único objetivo dos Republicanos é garantir que o Presidente Obama não se reeleja. Seja através do questionamento da sua cidadania, da sua religião, o que eles realmente estão questionando é sua legitimidade. O único objetivo é destruir Obama e se preciso for, a economia será destruída junto. Agora entendi, custou, mas entendi.

Posso estar errada, mas acredito que o teto de endividamento será elevado na ultima hora. Para o Presidente o ideal é que haja um voto simples para o endividamento, incondicional. Aceitar corte de gastos é o equivalente a acietar uma derrota nas próximoas eleições. Isto porque um corte de gastos ajudará a derrubar a economia que já não está em grande forma e poderá representar uma redução de até 0.5% no crescimento em 2011. Assim o Presidente Obama, começaria 2012 com uma economia com crescimento abaixo do potencial, com desemprego de quase 10% e neste cenário é até possível, em que pese à péssima qualidade dos adversários, que não se reeleja.

O Governo teria que ser mais agressivo e mostrar para a população qual a verdadeira questão que se discute: em primeiro lugar seria interessante esclarecer que o teto de endividamento tem que ser elevado porque no passado foram tomadas decisões orçamentárias sem os recursos necessários e por isto o Governo tem que se endividar, ou seja, o estrago foi feito no passado. Seria interessante também esclarecer quais as consequências do Governo não ter recursos para pagar suas obrigações e aproveitar e dar uma lição sobre escolhas que devem ser feitas. Por exemplo, o Governo deve pagar os juros para os chineses que tem títulos do tesouro ou pagar as tropas que estão no Afeganistão? O Governo deve pagar médicos e hospitais ou os agentes de imigração? Sinceramente, já pensou que legal seria não ter mais fila na imigração? Sair do avião e ir direto pegar as malas? Mas interessante ainda seria decidir o que fazer com as prisões e prisioneiros. Sem guardas, os presos nas prisões federais poderiam simplesmente ser liberados. E as fronteiras? Finalmente os mexicanos e outros poderiam entrar livremente nos Estados Unidos e trabalhar. Ah, e não podemos esquecer-nos de dar adeus aos vinhos e queijos franceses, já que sem agentes na alfandega, não haveria importação.

Enquanto o congresso discute o que fazer para destruir a economia, a temporada de resultados das empresas vai apresentando números positivos, em alguns casos extremamente positivos. Por conta destes fatores a volatilidade no mercado acionário tem sido muito forte: alguns dias prevalecem as noticias vindas de Europa ou dos Estados Unidos e o mercado desaba. Em outros, prevalecem as noticias positivas, como por exemplo, os extraordinários ganhos da IBM ou da APPLE e o mercado sobe Em meio a este sobe e desce o pequeno e médio investidor fica confuso, pode reagir em pânico e vender levado pelo medo ou comprar levado pela euforia. Se você tem coração para ignorar as notícias e se concentrar no longo prazo continue como está. Daqui a alguns anos estas empresas ainda estarão produzindo e se Deus quiser Eric Cantor, Michelle Bachmann e John Boehner só serão lembrados como parte de um pesadelo. Se não tem coração, faça como George Soros e fique com a maioria dos seus recursos em cash, esperando os acontecimentos.

Gostaria de terminar com as palavras de um homem sábio:

“Infelizmente, o Congresso consistentemente leva o Governo para uma situação de default em vez de assumir sua responsabilidade. Esta estratégia ameaça os detentores de títulos do Governo e aqueles que precisam dos benefícios do Seguro Social e de aposentadorias. As taxas de juros podem explodir, o Mercado financeiro se desestabilizará e o déficit aumentará. Os Estados Unidos tem a responsabilidade para consigo e com o mundo de cumprir suas obrigações. Isto significa que temos uma reputação e credibilidade a proteger, duas coisas que nos diferenciam de grande parte do resto do mundo.” Reagan, Set 1987.