247 - A LATAM Airlines Brasil planeja expandir suas operações de forma gradual e financeiramente sustentável, ao mesmo tempo em que ajusta sua capacidade doméstica e sua estratégia de rotas no país. A empresa também manifestou preocupação com possíveis efeitos da reforma tributária em discussão no Brasil, que pode encarecer passagens aéreas e reduzir a demanda por voos.
As informações <a href="https://aviationweek.com/air-transport/airports-networks/latam-brazil-targets-disciplined-growth-warns-tax-reform">foram divulgadas</a> pelo portal especializado Aviation Week Network, que acompanhou as declarações do CEO da LATAM Brasil, Jerome Cadier, durante o evento Routes Americas 2026, realizado no Rio de Janeiro.
Cadier afirmou que a companhia deve receber, no último trimestre deste ano, o primeiro avião Embraer E2 de uma encomenda feita em 2025. Segundo ele, entre 12 e 14 aeronaves desse modelo deverão ser entregues até 2027.
“No início, será principalmente no mercado doméstico”, afirmou o executivo. “A aeronave se encaixa perfeitamente no Brasil”.
Os novos aviões, de menor capacidade em comparação com modelos da família Airbus A320, devem permitir maior flexibilidade operacional à companhia. Com isso, a LATAM pretende ampliar frequências e explorar rotas com menor demanda, que não comportariam aeronaves maiores.
A companhia indicou que as novas aeronaves deverão operar a partir dos aeroportos de São Paulo/Guarulhos, Brasília e Fortaleza, considerados centros estratégicos da sua malha aérea no país.
<h3>Crescimento alinhado à demanda</h3>
A LATAM Brasil afirma que pretende manter uma expansão anual entre 8% e 10%. De acordo com Cadier, a estratégia busca equilibrar crescimento e rentabilidade, evitando a expansão acelerada que marcou ciclos anteriores da aviação brasileira.
“Precisamos garantir que o crescimento seja lucrativo”, declarou o executivo.
Cadier observou que o setor aéreo doméstico brasileiro entrou em uma fase mais estável após processos de reestruturação enfrentados por grandes companhias do país nos últimos anos.
“A principal característica do mercado brasileiro hoje é uma capacidade mais racional”, disse. Segundo ele, a experiência de reestruturação financeira levou as empresas do setor a adotar maior cautela na expansão.
“Depois que todo mundo experimenta o que é o Chapter 11, você se torna um pouco mais racional e cauteloso em relação a comprometer-se demais com crescimento”, afirmou.
<h3>Expansão internacional a partir de Guarulhos</h3>
Paralelamente aos ajustes no mercado doméstico, a LATAM também busca fortalecer o aeroporto de São Paulo/Guarulhos como seu principal hub internacional.
A estratégia inclui concentrar conexões entre voos domésticos e internacionais para ampliar a integração da rede da companhia na América do Sul.
Em novembro, a empresa anunciou sete novas rotas previstas para 2026. Entre elas estão voos intercontinentais para Amsterdã, Bruxelas e Cidade do Cabo, além de quatro novos destinos domésticos: Caldas Novas (GO), Campina Grande (PB), Juiz de Fora (MG) e Uberaba (MG).
<h3>Reforma tributária preocupa setor</h3>
Apesar das perspectivas de expansão, Cadier alertou para possíveis impactos negativos da reforma tributária que está em discussão no país.
Segundo ele, mudanças que elevem impostos sobre passagens aéreas podem reduzir significativamente a demanda por viagens.
“Quando tributamos o bilhete, tornamos a viagem menos provável”, afirmou.
Entidades do setor aéreo, como a Associação Internacional de Transporte Aéreo (IATA), já alertaram que o aumento de tributos sobre passagens pode reduzir em até 30% a demanda por transporte aéreo no Brasil, ao elevar os preços para os passageiros.

Luis Mauro Filho

LATAM Brasil reduziu mais de 46,2 mil toneladas de CO2 no primeiro semestre de 2025 graças a ações voluntárias de otimização operacional

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Negócios

LATAM aposta em crescimento disciplinado e alerta para impacto da reforma tributária

247 - Os preços das commodities agrícolas negociadas na bolsa de Nova York registraram valorização nesta sexta-feira (6), impulsionados pela forte alta do petróleo no mercado internacional. O movimento ocorre em um cenário de crescente tensão geopolítica envolvendo o Irã, que tem elevado a volatilidade nos mercados e levado investidores a ajustar posições nos contratos futuros.
O petróleo do tipo WTI avançou mais de 11% no dia, atingindo o maior nível em cerca de dois anos. A disparada da commodity energética influenciou diretamente o mercado agrícola, estimulando operações de recompra de contratos e fortalecendo especialmente os preços de cacau e açúcar.
Investidores também acompanham os possíveis impactos sobre a navegação no Estreito de Ormuz, rota estratégica para o transporte global de energia e mercadorias. Qualquer dificuldade no tráfego marítimo pela região tende a elevar custos de frete, seguros e combustíveis, além de afetar o fluxo internacional de exportações de diversas commodities.
<h3>Açúcar avança com impacto do petróleo no etanol</h3>
Na bolsa de Nova York, os contratos futuros do açúcar com vencimento em maio encerraram o pregão cotados a 14,10 centavos de dólar por libra-peso, registrando alta de 2,77%.
A valorização do petróleo tende a impulsionar os preços do etanol, o que pode levar usinas a direcionarem maior volume de cana-de-açúcar para a produção do biocombustível. Esse movimento reduz a oferta global de açúcar e contribui para sustentar as cotações no mercado internacional.
<h3>Cacau registra forte valorização</h3>
Os preços do cacau apresentaram forte alta na sessão. O contrato para entrega em maio fechou cotado a US$ 3.230 por tonelada, com avanço de 5,73%.
As cotações alcançaram o nível mais alto em cerca de uma semana e meia. O movimento também foi influenciado por preocupações relacionadas ao transporte marítimo, já que eventuais restrições no Estreito de Ormuz podem elevar custos logísticos e encarecer as importações da commodity.
<h3>Café sobe com atenção às exportações brasileiras</h3>
O café arábica também registrou valorização. O contrato futuro com vencimento em maio terminou o dia cotado a US$ 2,933 por libra-peso, com alta de 1,56%.
Além do ambiente geopolítico, o mercado reagiu aos dados recentes de exportação do Brasil. Em fevereiro, os embarques brasileiros de café totalizaram 142 mil toneladas, volume 17,4% menor que o registrado no mesmo período do ano anterior.
A combinação entre tensões no Oriente Médio e possíveis impactos na logística marítima também contribui para sustentar as cotações, uma vez que o aumento dos custos de transporte pode pressionar importadores e torrefadores.
<h3>Algodão tem leve variação</h3>
No mercado do algodão, a sessão apresentou estabilidade. O contrato com vencimento em maio encerrou o pregão cotado a 64,04 centavos de dólar por libra-peso, com variação negativa de 0,19%.
<h3>Suco de laranja recua no pregão</h3>
Em contraste com outras commodities agrícolas, o suco de laranja registrou forte queda. O contrato futuro para maio terminou a sessão cotado a US$ 1.802,50 por tonelada, com recuo de 4,93%.

Alta do petróleo impulsiona commodities agrícolas com tensões no Oriente Médio

247 - A presidente da Petrobras, Magda Chambriard, afirmou nesta sexta-feira (6) que a companhia não tem planos de adquirir empresas do setor de distribuição de combustíveis, como Raízen ou Ipiranga. Segundo a executiva, a estatal está impedida de atuar nesse mercado até 2029 em razão de um acordo de não competição firmado no processo de privatização da antiga BR Distribuidora.
O compromisso foi estabelecido no contexto da venda da distribuidora, concluída em julho de 2021, e impede a Petrobras de disputar diretamente o mercado de distribuição de combustíveis durante esse período. Chambriard destacou que, por causa dessa cláusula, qualquer especulação sobre possíveis aquisições no setor não tem fundamento.
A executiva foi enfática ao abordar o tema e descartou a possibilidade de negociações antes do prazo estabelecido. “Qualquer coisa relativa a distribuição de combustíveis [antes de 2029] é inócua, inexiste. Tem que inexistir [qualquer negociação antes desse prazo]”, afirmou.
Nos últimos dias, surgiram especulações no mercado após discussões envolvendo a situação financeira da Raízen. A empresa, controlada por Shell e Cosan, enfrenta dificuldades decorrentes do elevado endividamento e busca alternativas para reorganizar suas finanças.
Entre as possibilidades em análise está a realização de novos aportes de capital pelos acionistas. Também foi mencionada a hipótese de uma reestruturação societária no futuro, com a separação das operações da companhia em duas estruturas distintas: uma focada no negócio de etanol e outra dedicada à distribuição de combustíveis.
Esse cenário alimentou rumores sobre eventual interesse da Petrobras em ativos de distribuição. No entanto, Chambriard reiterou que qualquer retorno da estatal a esse segmento só poderá ser avaliado após o fim do acordo vigente com a Vibra Energia.
O plano estratégico da Petrobras para o período 2026-2030 prevê a possibilidade de reentrada no mercado de distribuição apenas depois do término da cláusula de não competição. O mesmo acordo também regula o uso da marca BR pela Vibra nos postos de combustíveis.
<h3>Situação da Braskem gera preocupação</h3>
Durante a coletiva, Chambriard também comentou a situação financeira da Braskem, empresa petroquímica da qual a Petrobras é acionista relevante. De acordo com a executiva, o cenário atual da companhia é considerado delicado.
Apesar das dificuldades, ela afirmou que a Petrobras identifica oportunidades de melhoria operacional e de geração de sinergias entre as duas empresas. A executiva destacou ainda a importância estratégica da petroquímica no mercado global.
A Braskem é atualmente a sexta maior petroquímica do mundo, e a expectativa da Petrobras é contribuir para fortalecer o desempenho da companhia no longo prazo.
Chambriard afirmou que gostaria de avançar rapidamente na definição de soluções para a empresa e tornar a Braskem “o melhor ativo possível”. Entretanto, qualquer movimento depende da análise do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) sobre o acordo firmado entre a Novonor, acionista majoritária da petroquímica, e o fundo de investimento IG4.
Somente após a decisão do órgão regulador será possível avaliar eventuais medidas voltadas ao aprimoramento da operação da companhia.

Petrobras descarta planos de compra da Raízen ou Ipiranga

Agência Brasil - Os correntistas do Banco do Brasil (BB) podem fazer pagamentos em lojas físicas na Argentina pelo Pix. Em parceria com o Banco Patagonia, o BB lançou o Pix no Exterior.
A solução estreia na Argentina e poderá ser usada por qualquer usuário do Pix, mesmo que não seja correntista do banco.
O pagamento funciona por meio da leitura de um Código QR exibido pelo comerciante, que pode estar em uma maquininha ou outro dispositivo. O cliente acessa o aplicativo da instituição financeira brasileira, escaneia o código, confere os dados e confirma a transação, sem necessidade de cadastro ou habilitação prévia.
<h3>Câmbio e IOF</h3>
Por trás da operação, há uma conversão automática de moeda realizada pelo banco. O valor da compra é pago em reais pelo cliente, enquanto o comerciante recebe na moeda local. Esse processo ocorre por meio de uma operação de câmbio integrada à transação.
Na prática, o débito sai diretamente da conta corrente ou da poupança do usuário no Brasil e aparece no extrato como um Pix comum. Sobre a transação incide o Imposto sobre Operações Financeiras (IOF), tributo federal cobrado em operações de câmbio e crédito.
Segundo o banco, a conversão é viabilizada por meio de APIs, interfaces tecnológicas que conectam diferentes sistemas financeiros e permitem que a operação seja processada automaticamente em poucos segundos.
A solução foi desenvolvida em parceria com o Banco Patagonia, instituição financeira argentina que integra o conglomerado do Banco do Brasil. O sistema utiliza ainda a solução de cobranças Wapa e a infraestrutura tecnológica da Coelsa, empresa que atua no mercado de meios de pagamento na América Latina.
“O lançamento do Pix no exterior reforça a atuação internacional do Banco do Brasil e nosso compromisso com a inovação em meios de pagamentos voltada ao bem-estar das pessoas”, afirmou em nota Felipe Prince, conselheiro de administração do Banco Patagonia e vice-presidente de Controles Internos e Gestão de Risco do Banco do Brasil.
O BB estuda a expansão do Pix no Exterior para outros países da América, Europa e Ásia, especialmente em regiões com grande presença de brasileiros. Segundo a instituição, a iniciativa faz parte da estratégia de ampliar a oferta de serviços financeiros digitais e simplificar pagamentos internacionais.

Banco do Brasil lança Pix para compras na Argentina

247 - A Petrobras registrou um forte avanço em seus resultados financeiros e a presidente da companhia, Magda Chambriard, afirmou que o desempenho demonstra a capacidade da estatal de ampliar produção e vendas, além de reforçar a confiança do mercado na empresa. À agência Reuters, a executiva destacou o crescimento expressivo do lucro e afirmou que o resultado sinaliza perspectivas positivas para investidores. 
A companhia divulgou na quinta-feira (5) um lucro líquido de R$ 110,1 bilhões em 2025, o que representa uma alta de 200,8% em relação ao ano anterior. O balanço indica que o desempenho foi impulsionado principalmente pelo aumento da produção, das vendas e das exportações, além de ganhos de eficiência operacional. Esses fatores sustentaram o crescimento mesmo diante da queda do preço médio do petróleo em comparação a 2024, quando o barril ficou em torno de US$ 70.
Durante a entrevista, Chambriard ressaltou a confiança no desempenho futuro da estatal. “Quem apostar contra a Petrobras vai perder”, afirmou ao comentar os resultados divulgados pela companhia.
A presidente também destacou que a empresa segue monitorando atentamente o comportamento do mercado internacional de petróleo. Os preços da commodity passaram por forte alta desde o início do conflito envolvendo Estados Unidos, Israel e Irã, o que pode influenciar decisões futuras sobre eventuais repasses aos combustíveis. Segundo ela, a empresa avalia o cenário antes de qualquer medida. “Agora é olhar para a frente e ver o que a Petrobras pode entregar a seus acionistas e ao país no novo cenário de Brent que o contexto mundial está desenhando”, declarou.
Apesar de a Petrobras ainda não ter alterado seus preços, entidades do setor afirmam que parte da cadeia de distribuição já começou a refletir a recente alta do petróleo no mercado internacional, segundo a <a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2026/03/presidente-da-petrobras-comemora-aumento-de-lucro-e">Folha de São Paulo</a>. A Fecombustíveis informou na quinta-feira (5) ter recebido relatos de que algumas distribuidoras estariam repassando aumentos aos postos.
A entidade reúne sindicatos patronais que representam cerca de 45 mil postos no país e explicou que o movimento ocorre porque parte do combustível comercializado no Brasil é importada ou refinada por empresas privadas. “Por isso, os preços nacionais são afetados pelos preços praticados no mercado externo”, afirmou a federação.
A Fecombustíveis também ressaltou que os postos são o elo final da cadeia de comercialização e frequentemente absorvem o impacto de reajustes feitos em etapas anteriores do mercado. “Os postos revendedores, por sua vez, representam apenas o último e mais frágil elo da cadeia de comercialização e estão sujeitos ao aumento do custo para a compra dos combustíveis junto às distribuidoras, com possíveis reflexos nos preços ao consumidor”, declarou.
O eventual reajuste ocorre em um contexto em que a Petrobras responde por cerca de 70% do abastecimento de combustíveis no país e ainda não promoveu alterações em seus preços. Segundo relatório do banco Goldman Sachs enviado a clientes, o valor do diesel vendido pela estatal às distribuidoras está cerca de 30% abaixo da referência internacional, configurando a maior defasagem desde 2022.
Para o presidente da Abicom (Associação Brasileira dos Importadores de Combustíveis), Sérgio Araujo, a estratégia da Petrobras de aguardar maior estabilidade no mercado internacional é compreensível, mas o cenário já exigiria uma revisão dos preços internos. Ele avalia que a defasagem pode reduzir o interesse de importadores, responsáveis por abastecer parte do mercado nacional.
Entre as distribuidoras, a Ipiranga informou que acompanha continuamente as condições do mercado e pode realizar ajustes comerciais conforme a legislação e as práticas do setor. A empresa ressaltou ainda que o preço final nos postos é definido pelos revendedores, em um mercado regido pela livre concorrência. As demais grandes distribuidoras citadas na reportagem —Vibra e Raízen— não comentaram o tema.
O Instituto Brasileiro de Petróleo e Gás (IBP), que representa as empresas do setor, destacou que a formação de preços na cadeia de distribuição segue a dinâmica de oferta e demanda. Já a Fecombustíveis afirmou ser importante esclarecer as etapas do processo para evitar que postos sejam responsabilizados pelo aumento de preços provocado por reajustes ocorridos anteriormente na cadeia de abastecimento.

Guilherme Levorato

Presidente da Petrobras, Magda Chambriard


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"Quem apostar contra a Petrobras vai perder", diz Magda Chambriard

247 - A Embraer alcançou em 2025 o maior faturamento de sua história. Segundo balanço financeiro divulgado nesta sexta-feira (6), a fabricante brasileira de aeronaves registrou receita de US$ 7,6 bilhões, equivalente a aproximadamente R$ 41,9 bilhões, estabelecendo um novo recorde anual para a companhia.
Apesar do desempenho histórico em receita, o lucro líquido ajustado somou US$ 253 milhões (cerca de R$ 1,4 bilhão), resultado que representa uma queda de 45% em comparação com o ano anterior.
De acordo com a Embraer, um dos fatores que impactaram o resultado financeiro foram tarifas aplicadas pelos Estados Unidos, que pressionaram o desempenho final da empresa ao longo do período.
<h2>Crescimento em defesa e aviação executiva impulsiona resultados</h2>
Entre os principais motores do crescimento em 2025 estão as divisões de Defesa &amp; Segurança e Aviação Executiva, que registraram avanços expressivos nas receitas.
O setor de Defesa &amp; Segurança apresentou expansão de 36% no ano, enquanto a Aviação Executiva cresceu 24% no mesmo período, contribuindo de forma significativa para o resultado consolidado da companhia.
<h2>Entregas de aeronaves aumentam 18% no ano</h2>
Ao longo de 2025, a Embraer realizou a entrega de 244 aeronaves, número que representa um crescimento de 18% em relação a 2024. As entregas foram distribuídas da seguinte forma:
<ul>
 <li>78 jatos comerciais, sendo 44 da família E2 e 34 da linha E1 
 
</li>
 <li>155 jatos executivos, incluindo 86 modelos leves e 69 médios 
 
</li>
 <li>3 cargueiros militares KC-390 Millennium 
 
</li>
 <li>8 aeronaves de ataque leve A-29 Super Tucano 
 
</li>
</ul>
Esse volume reforça a retomada da demanda no setor aeronáutico global e consolida a presença da fabricante brasileira em diferentes segmentos da aviação.
<h2>Indicadores operacionais e fluxo de caixa</h2>
O relatório também mostra que a margem EBIT ajustada atingiu 8,7% em 2025, indicador utilizado para avaliar a eficiência operacional das empresas ao medir a parcela da receita líquida que se converte em lucro antes de despesas financeiras e impostos.
Outro destaque foi o fluxo de caixa livre, que superou US$ 491 milhões (aproximadamente R$ 2,3 bilhões), considerando apenas as operações principais da companhia e sem incluir a Eve, subsidiária voltada ao desenvolvimento de veículos elétricos de decolagem e pouso vertical, popularmente chamados de “carros voadores”.
<h2>Projeções da Embraer para 2026</h2>
Para 2026, a fabricante projeta um novo ciclo de expansão nas entregas e no faturamento. A expectativa é que a empresa entregue entre 80 e 85 jatos comerciais e entre 160 e 170 jatos executivos ao longo do próximo ano.
A estimativa de receita anual para o período varia entre US$ 8,2 bilhões e US$ 8,5 bilhões, indicando continuidade da trajetória de crescimento da companhia no mercado global de aviação.

Otávio Rosso

Fábrica da Embraer em São José dos Campos, Brasil
16 de julho de 2025
REUTERS/Roosevelt Cassio

Embraer registra receita recorde de R$ 41,9 bilhões em 2025

247 - A holding Simpar anunciou na quinta-feira (5) um plano de aumento de capital bilionário que contará com a participação do BNDESPar, braço de participações do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES). O investimento estimado do banco estatal pode alcançar cerca de R$ 1,5 bilhão, distribuído entre a própria holding e duas de suas controladas, a locadora de caminhões Vamos e a locadora de veículos Movida, informa a <a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2026/03/simpar-vamos-e-movida-farao-aumento-de-capital-bilionario-com-investimento-do-bndespar.shtml">Folha de São Paulo</a>.
O reforço de capital nas três empresas pode atingir um valor combinado entre R$ 2,2 bilhões e R$ 3,1 bilhões. A operação também contará com aportes da controladora do grupo, a JSP Participações, que pretende investir entre R$ 188 milhões e R$ 300 milhões no processo de capitalização. Ao final das operações, o BNDESPar poderá deter até 10% do capital social de cada uma das companhias envolvidas.
Segundo os termos anunciados, o BNDESPar poderá subscrever até 50% das novas ações emitidas no aumento de capital. A estratégia tem como objetivo garantir a captação dos recursos necessários para fortalecer a estrutura financeira das empresas e apoiar os planos de expansão do grupo.
Os preços definidos para a emissão das novas ações foram divulgados junto com o anúncio da operação. No caso da Simpar, cada papel será oferecido por R$ 11,24. Já na Movida, o valor estabelecido é de R$ 11,72 por ação, enquanto na Vamos o preço será de R$ 3,85 por ação.
No mercado financeiro, os papéis das companhias registraram queda no fechamento do pregão desta quinta-feira. As ações da Simpar terminaram o dia cotadas a R$ 11,83, com recuo de 2,4%. Já a Movida encerrou o dia em baixa de 6%, com valor de R$ 13,33. A Vamos, por sua vez, fechou cotada a R$ 4,28, registrando desvalorização de 1,8%.
De acordo com o BNDES, a participação do banco na operação busca viabilizar a captação integral dos recursos pretendidos pelas empresas. O plano prevê que a Simpar possa levantar até R$ 2 bilhões, enquanto a Vamos pode captar até R$ 600 milhões e a Movida até R$ 750 milhões.
Além da participação nas três companhias, o BNDESPar também terá a possibilidade de adquirir participação na transportadora JSL, outra empresa do grupo Simpar. Nesse caso, o banco poderá exercer uma opção de compra equivalente a até 5% do capital da companhia, o que representaria um investimento adicional de até R$ 112 milhões.
A opção poderá ser exercida em até 30 dias após a homologação dos aumentos de capital. O preço por ação da JSL nessa operação será de R$ 7,89 ou o equivalente a 95% da cotação registrada no fechamento do pregão imediatamente anterior ao exercício da opção, conforme informou a Simpar.
Em comunicado, o presidente do BNDES, Aloizio Mercadante, destacou que o investimento está alinhado às políticas públicas voltadas à modernização do transporte no país. Segundo ele, "a atuação do BNDES está alinhada às políticas do governo do presidente Lula para renovação de frota de caminhões e no acesso a veículos leves como forma de impulsionar um transporte mais seguro, sustentável e com menor emissão de CO2".

Simpar, Vamos e Movida anunciam aumento de capital com aporte do BNDESPar

247 - O banqueiro Daniel Vorcaro, preso novamente nesta semana no âmbito das investigações sobre o colapso do Banco Master, descreveu a si próprio como “a anarquia do sistema” em mensagens privadas enviadas à então namorada, a empresária e influenciadora Martha Graeff. As conversas, recuperadas pela Polícia Federal a partir do celular do executivo, revelam bastidores da crise que culminou na liquidação da instituição financeira pelo Banco Central do Brasil e expõem tensões no mercado financeiro, relata o <a href="https://pt.brazilstockguide.com/insights/daniel-vorcaro-banco-master-scandal/?_gl=1*78pgoz*_ga*MjcyMjU0NjcwLjE3Njg0NzgwNzY.*_ga_SX4R944N06*czE3NzI3ODc4NjUkbzUkZzAkdDE3NzI3ODc4NjUkajYwJGwwJGgw">Brazil Stock Guide</a>.
As mensagens mostram Vorcaro relatando a crescente pressão do mercado, disputas com banqueiros e o intenso escrutínio sobre o Banco Master, instituição que ganhou notoriedade ao oferecer investimentos com rendimentos muito acima dos praticados pelos grandes bancos.
<h2>"Sou a anarquia do sistema"</h2>
Em uma das conversas, enviada em março de 2025, Vorcaro comentou o impacto que o caso Banco Master já causava no centro financeiro da Avenida Faria Lima, em São Paulo. Ele relatou ter passado pelos prédios de grandes instituições e disse ter sido abordado por diversas pessoas.
“Fui na XP e no BTG… eu não conseguia nem andar pelo lobby. Pessoas me parando. Surreal”, escreveu.
Segundo ele, o caso havia se tornado o principal assunto entre banqueiros, operadores do mercado e jornalistas. “Nunca na história do mercado financeiro do Brasil um assunto deu tanto burburinho”, afirmou.
Entre comentários e comparações feitas por pessoas do setor, uma frase chamou atenção. “Um cara disse: você é o pirata badass contra os caras de cueca de bolinha”, relatou.
Foi nesse contexto que Vorcaro resumiu sua visão sobre o momento que enfrentava: “Diga a eles que eu sou a anarquia do sistema.”
<h2>Um outsider no sistema bancário</h2>
Daniel Vorcaro, de 42 anos, era visto por muitos no mercado como um outsider do sistema financeiro brasileiro. Nascido em Belo Horizonte e filho de um corretor imobiliário, ele não fazia parte da tradicional elite bancária do país.
Sua ascensão ocorreu após transformar uma pequena instituição chamada Banco Máxima no Banco Master. O banco ganhou espaço rapidamente ao oferecer produtos financeiros com rendimentos elevados, atraindo investidores em busca de retornos acima da média.
Paralelamente, Vorcaro construiu uma ampla rede de relações com empresários e políticos.
<h2>A interlocutora das mensagens</h2>
Grande parte das mensagens foi enviada a Martha Graeff, empresária e influenciadora digital com quem Vorcaro mantinha um relacionamento desde 2023.
Graeff, de 40 anos, nasceu no sul do Brasil e vive há cerca de duas décadas em Miami, nos Estados Unidos. Ela construiu carreira como modelo, empreendedora no setor de bem-estar e personalidade nas redes sociais, além de ter trabalhado como jornalista.
Nas conversas analisadas pelos investigadores, ela aparece como confidente frequente enquanto o banqueiro descreve reuniões, pressões do mercado e o aumento da exposição pública do caso.
<h2>O banco que cresceu rápido demais</h2>
O Banco Master tornou-se um dos nomes mais comentados do setor financeiro brasileiro após expandir rapidamente sua base de investidores.
A estratégia consistia em oferecer certificados de depósito bancário (CDBs) com rendimentos significativamente superiores aos praticados por grandes bancos. Para muitos investidores, os produtos pareciam combinar alto retorno com risco limitado.
Isso ocorria porque os depósitos eram protegidos pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC), mecanismo que cobre até cerca de R$ 250 mil por investidor em caso de quebra de uma instituição financeira.
Críticos afirmam que esse modelo permitiu que bancos menores captassem recursos de forma agressiva enquanto parte do risco era compartilhada com o próprio sistema financeiro.
<h2>Investigação do Banco Central e suspeitas de corrupção</h2>
À medida que o Banco Master crescia, o Banco Central — responsável pela supervisão do sistema financeiro — passou a examinar suas operações com maior rigor.
As investigações avançaram para a relação de Vorcaro com autoridades regulatórias. Procuradores suspeitam que o banqueiro possa ter cooptado integrantes do Banco Central, incluindo um ex-diretor responsável pela supervisão bancária.
De acordo com investigadores, pagamentos informais podem ter sido feitos para facilitar a aprovação de determinadas operações do banco.
As suspeitas fazem parte de uma investigação mais ampla da Polícia Federal sobre possíveis crimes financeiros e corrupção envolvendo executivos do setor bancário e agentes públicos.
Vorcaro foi preso novamente em 4 de março, na segunda detenção desde a liquidação do Banco Master.
<h2>Tensões na Faria Lima</h2>
As mensagens também revelam tensões entre Vorcaro e outros banqueiros. Em conversas com Graeff, ele mencionou o nome de André Esteves, presidente do conselho do BTG Pactual.
Quando questionado pela empresária sobre o executivo, Vorcaro respondeu de forma direta: “Ele enlouqueceu".
Segundo o relato do banqueiro, rumores e acusações circulavam pelo mercado. “Alguém disse que falei mal dele. Outro disse que falei outra coisa”, escreveu. Em determinado momento, classificou a situação como infantil: “Virou dois adolescentes".
Mesmo diante da pressão, ele tentou demonstrar confiança. “Agora amor, como um amigo jornalista meu diz… segura a linha".
Vorcaro acreditava que a crise poderia diminuir rapidamente: “Se eu aguentar duas semanas, a pressão da mídia acaba".
Mas também reconhecia a dimensão que o caso havia alcançado: “Isso está em todo lugar agora… Jornal Nacional e tudo".
<h2>Um encontro entre banqueiros</h2>
Dias depois, Vorcaro relatou a Graeff um encontro com Esteves. Ele disse ter levado um terceiro participante para testemunhar a conversa. “Você não vai acreditar no que ele falou hoje. Eu trouxe o Augusto (Lima, seu sócio) para eu ter uma testemunha”, escreveu.
Segundo o relato do próprio Vorcaro, Esteves teria feito uma afirmação contundente: “André disse que era o maior banqueiro do mundo. Que era como Deus aparecendo em nossas vidas. Que deveríamos agradecer a Deus pela proposta dele. E esquecer o BRB".
O BRB, banco controlado pelo governo do Distrito Federal, chegou a ser cogitado como possível comprador do Banco Master. A operação acabou barrada pelo Banco Central.
Na mesma conversa, Vorcaro afirmou que havia aceitado a reunião após incentivo para ouvir a proposta do BTG. “Eu fui porque o Banco Central pediu".
E acrescentou: “Ele entra na cabeça dos caras do Banco Central".
<h2>A reação do sistema financeiro</h2>
Dias depois, o tom das mensagens mudou. Vorcaro afirmou que os ataques haviam diminuído e que Esteves teria reduzido a pressão.
Nas conversas analisadas pelos investigadores, não aparecem novos confrontos diretos entre os dois banqueiros após esse período.
Semanas depois, o episódio terminou em um acordo pragmático. Em 27 de maio de 2025, o BTG Pactual anunciou a compra de determinados ativos ligados a Vorcaro, incluindo participações societárias, imóveis e direitos creditórios.
A operação foi estimada em cerca de R$ 1,5 bilhão.
O BTG afirmou que não tinha interesse na compra do Banco Master em si, apenas em ativos específicos.
<h3>Documentos e conexões investigadas</h3>
O material apreendido pelos investigadores inclui cerca de 200 arquivos, entre planilhas, contratos — alguns protegidos por senha — fotografias e trocas de e-mails.
As autoridades também identificaram 47 contatos telefônicos, muitos pertencentes a figuras influentes da política e da economia brasileira, como líderes do Congresso, ministros do Supremo Tribunal Federal, integrantes do governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT), empresários, autoridades do Banco Central e operadores políticos ligados ao chamado Centrão.
Fontes próximas à investigação afirmam que o material divulgado até agora representa apenas uma parte do conteúdo apreendido.
<h2>O colapso do Banco Master</h2>
Meses antes da liquidação do banco, Vorcaro já havia resumido sua visão sobre a crise em uma frase enviada nas conversas privadas: “Diga a eles que eu sou a anarquia do sistema".
Pouco tempo depois, o Banco Master deixaria um rombo estimado em R$ 50 bilhões no sistema financeiro brasileiro — parte dele coberto pelo Fundo Garantidor de Créditos, financiado pelos próprios bancos.
No desfecho da crise, a “anarquia do sistema” mencionada por Vorcaro acabou sendo absorvida pelo próprio sistema financeiro.

Vorcaro: "diga a eles que eu sou a anarquia do sistema"

247 – A Casas Bahia enfrenta atrasos em repasses financeiros a lojistas parceiros do seu marketplace, dificuldades logísticas e postergação de pagamentos a transportadoras, em um cenário que revela desafios operacionais e financeiros da companhia. As informações foram reveladas em <a href="https://valor.globo.com/google/amp/empresas/noticia/2026/03/05/exclusivo-casas-bahia-atrasa-pagamento-a-lojistas-adia-entregas-e-recorre-aos-correios.ghtml">reportagem exclusiva do jornal Valor Econômico</a>, que apurou problemas nas operações da varejista enquanto a empresa conduz um processo de reestruturação após a recuperação extrajudicial iniciada em 2024.
Segundo a reportagem, a companhia passou a enfrentar gargalos logísticos desde o final de 2025, o que levou à utilização da estrutura dos Correios para realizar entregas de produtos vendidos em sua plataforma digital. A decisão ocorre após um aumento de demanda que não conseguiu ser absorvido dentro dos prazos previstos pelo sistema logístico tradicional da empresa.
Embora as dificuldades logísticas e os atrasos nos repasses tenham origens distintas, ambas as situações se cruzam e impactam a operação da rede. O quadro ocorre às vésperas da divulgação do balanço financeiro de 2025, prevista para 11 de março.
<h2>Pressão dos juros e impacto na estrutura operacional</h2>
De acordo com fontes ouvidas pela reportagem, o cenário de juros elevados — em torno de 15% ao ano — pressionou as despesas financeiras da companhia e influenciou decisões de investimento ao longo de 2025. Nesse contexto, determinados aportes em logística e distribuição teriam sido afetados.
Entre janeiro e setembro de 2025, a Casas Bahia investiu cerca de R$ 18 milhões em logística, valor equivalente ao dobro do registrado em 2024. Apesar do aumento, o montante representa menos de 10% do total investido pela empresa no período, que somou R$ 245 milhões.
O Valor Econômico também apurou que ocorreram atrasos de aproximadamente 60 dias no envio de produtos vendidos no último trimestre de 2025 dentro do sistema de fulfillment, modelo em que a empresa assume coleta, armazenamento e entrega de mercadorias vendidas por lojistas parceiros.
Além disso, limitações no estoque de determinados produtos teriam surgido em razão da restrição de crédito de fornecedores — um reflexo ainda do processo de recuperação extrajudicial enfrentado pela companhia.
Uma pessoa próxima à empresa afirmou que o crescimento das vendas digitais no fim do ano contribuiu para a pressão sobre a logística. Segundo a fonte, “a questão é que o on-line foi muito bem no fim de ano, vendemos muito, é uma boa notícia e estamos já ajustando isso”.
<h2>Gargalos na distribuição e envio pelos Correios</h2>
Problemas logísticos também resultaram em atrasos na entrega de produtos de alto valor. Uma fonte ouvida pela reportagem afirmou que havia mais de 400 unidades do console PlayStation 5 paradas no sistema logístico da empresa, apesar de já terem sido vendidas.
De acordo com o relato, a empresa passou a utilizar os Correios para tentar acelerar as entregas e evitar novos adiamentos.
Segundo essa fonte, “há mais de 400 PS5 parados na logística, de vendas já feitas no ano, e eles estão mandando pelos Correios para evitar ainda mais adiamentos”.
O mesmo interlocutor acrescentou que as dificuldades refletem limitações estruturais e financeiras da companhia. “A questão é que falta infra e falta dinheiro para estruturar a fundo porque o foco é a dívida”, afirmou.
Dados do balanço da empresa até setembro de 2025 indicam aumento de quase 50% no caixa gerado pelas atividades operacionais, que chegou a R$ 10,8 bilhões. Entretanto, aproximadamente R$ 9 bilhões foram destinados ao pagamento de dívidas e juros, valor cerca de 40% superior ao registrado em 2024.
<h2>Atrasos em repasses a vendedores do marketplace</h2>
Além das dificuldades logísticas, lojistas que vendem produtos no marketplace da Casas Bahia relataram atrasos no recebimento dos valores das vendas.
Segundo fontes ouvidas pelo Valor Econômico, houve casos de adiamentos superiores a 30 dias no repasse de recursos provenientes de compras realizadas via Pix. Nesse modelo de pagamento, o dinheiro é transferido diretamente para o sistema financeiro da empresa antes de ser repassado ao vendedor parceiro.
Um executivo do setor de meios de pagamento explicou à reportagem que esse tipo de operação pode gerar riscos operacionais. “Quando o dinheiro do Pix entra na conta de varejo das empresas, há o risco de misturar com a conta geral das varejistas”, afirmou.
Ele acrescentou que o sistema de cartão de crédito possui regras regulatórias que separam automaticamente os recursos. “Pode misturar os bolsos, o que não acontece no cartão, que tem várias camadas de segurança, porque é um sistema regulado”, disse.
Segundo relatos de pessoas com conhecimento das operações, os atrasos nos repasses teriam ocorrido ao longo de vários meses. “No marketplace atrasa geral. Por exemplo, tem repasse no dia 20 do mês que o ‘seller’ fica 30 dias para receber, mas o dinheiro já entrou”, afirmou uma fonte.
A mesma pessoa acrescentou que “são mais de seis meses com atrasos”.
<h2>Falhas operacionais e resposta da empresa</h2>
Uma fonte ligada ao grupo afirmou ao Valor que houve uma falha temporária na separação dos recursos destinados aos vendedores, o que exigiu ajustes manuais no sistema durante alguns dias.
Procurada pela reportagem, a Casas Bahia confirmou que identificou uma inconsistência operacional relacionada aos pagamentos via Pix, mas afirmou que o problema foi pontual.
Em nota, a empresa declarou que “foi identificada uma inconsistência operacional temporária e restrita ao fluxo de liquidação via Pix, o que motivou uma atualização sistêmica”, acrescentando que a operação já foi normalizada.
A companhia também informou que os pagamentos realizados por meio de cartão de crédito continuam ocorrendo normalmente.
<h2>Ajustes financeiros e postergação de pagamentos</h2>
Internamente, a empresa também teria adotado medidas para melhorar seu ciclo financeiro. Entre elas estaria o adiamento de cerca de 15 dias no pagamento a transportadoras ao longo de 2025.
Segundo a reportagem, houve ainda postergação de pagamentos a prestadores de serviços digitais, incluindo o Google, fornecedor de tecnologia utilizado nas plataformas da varejista. Procurada, a empresa de tecnologia preferiu não comentar.
<h2>Ajuste de estoques e impacto nas lojas físicas</h2>
Outro episódio citado por fontes ouvidas pelo Valor envolve uma interrupção temporária no envio de produtos ao centro de distribuição da rede em São Bernardo do Campo (SP).
A medida teria sido adotada para equilibrar estoques diante da desaceleração nas vendas das lojas físicas no início de 2026.
No jargão do setor varejista, a decisão é conhecida como “fechar a porta do CD”, quando empresas interrompem temporariamente o recebimento de mercadorias da indústria até normalizar os níveis de estoque.
Segundo uma fonte, “fevereiro foi muito fraco para a loja física, especificamente, e melhor no digital. A esperança é que março reverta, sendo um mês cheio, sem feriados”.
As lojas físicas da Casas Bahia são tradicionalmente mais dependentes do consumo de famílias de renda mais baixa, segmento que tem sido mais afetado pelo aumento do endividamento e da inadimplência no país.
<h2>Reclamações de consumidores cresceram</h2>
Nos últimos 12 meses, a operação online da Casas Bahia recebeu cerca de 70,3 mil reclamações no site Reclame Aqui, onde a avaliação da empresa era classificada como regular.
No período mais recente de seis meses, entretanto, o desempenho caiu para a classificação “ruim”, com aproximadamente 45 mil reclamações registradas.
Apesar das dificuldades operacionais, as negociações com grandes fornecedores — como fabricantes de televisores e celulares — não teriam sido impactadas, segundo a reportagem.
<h2>Recuperação extrajudicial e plano de reestruturação</h2>
A Casas Bahia entrou em recuperação extrajudicial em 2024 e desde então executa um plano de reestruturação financeira. O programa inclui renegociação de dívidas, alongamento de prazos com bancos, conversão de débitos em ações e redução de despesas operacionais.
Como parte desse processo, a empresa renegociou aproximadamente R$ 4 bilhões em dívidas, convertidas em diferentes séries de debêntures, com o objetivo de reforçar o caixa e reorganizar sua estrutura de capital.
Em relatório divulgado no fim de 2025, o analista Luiz Guanais, do BTG Pactual, avaliou que a empresa apresentou melhora operacional, mas ainda enfrenta limitações financeiras.
Segundo ele, “a receita manteve a tendência de melhora observada nos últimos trimestres e, combinada com ganhos de eficiência em despesas gerais e administrativas, proporcionou melhorias bem-vindas nos números operacionais”.
O analista destacou, contudo, que a elevada alavancagem financeira continua sendo um desafio. “Ainda assim, a alta alavancagem continua a restringir os resultados financeiros, o lucro líquido e a geração de fluxo de caixa. O foco permanece na estrutura de capital”, afirmou.
Em nota ao Valor Econômico, a Casas Bahia afirmou que segue executando seu plano estratégico com disciplina financeira e rigor na gestão operacional.
A empresa também declarou que concluiu, em dezembro de 2025, uma operação relevante que fortaleceu seu balanço e ampliou sua flexibilidade financeira por meio do alongamento do pagamento de passivos.
Segundo a companhia, todos os centros de distribuição operam normalmente e a empresa permanece focada na eficiência, geração de caixa e execução de sua estratégia de longo prazo.

Redação Brasil 247

Casas Bahia atrasa repasses a lojistas, enfrenta gargalos logísticos e recorre aos Correios para entregas

247 - A fabricante de calçados Alpargatas registrou forte melhora em seus resultados financeiros no quarto trimestre de 2025, com lucro líquido de R$ 197 milhões. O desempenho representa um salto significativo em relação aos R$ 2 milhões obtidos no mesmo período de 2024, refletindo a recuperação das margens e o fortalecimento da marca Havaianas no Brasil e no exterior.
As informações <a href="https://brazilstockguide.com/insights/alpargatas-profit-jumps-to-r197-million-in-4q25-as-havaianas-margins-rebound/">foram divulgadas</a> pelo portal especializado Brazil Stock Guide, que detalhou o desempenho da companhia ao longo do período. No acumulado de 2025, a empresa fechou o ano com lucro líquido de R$ 567,9 milhões, o maior já registrado em sua história.
A receita líquida no quarto trimestre atingiu R$ 1,26 bilhão, avanço de 11,8% na comparação anual. O crescimento foi impulsionado principalmente pela expansão das vendas internacionais e pela melhora no mix de produtos comercializados no mercado brasileiro.
O lucro bruto quase dobrou e alcançou R$ 633 milhões no trimestre, enquanto o EBITDA ajustado chegou a R$ 211 milhões, valor mais de cinco vezes superior ao registrado um ano antes. A margem bruta também apresentou forte recuperação, passando de 33,3% no quarto trimestre de 2024 para 50,4% no mesmo período de 2025.
Segundo a companhia, a melhora das margens reflete ganhos de eficiência operacional e a normalização de efeitos relacionados a estoques que haviam impactado negativamente os resultados no ano anterior.
<h3>Mercado brasileiro lidera recuperação</h3>
O mercado doméstico foi o principal responsável pela melhora do desempenho da empresa. No quarto trimestre, foram vendidos 60,8 milhões de pares de Havaianas no Brasil. Embora o volume tenha ficado ligeiramente abaixo do registrado no mesmo período do ano anterior, estratégias de preços e uma melhor distribuição entre canais de venda impulsionaram a receita.
Ao longo de 2025, a receita da companhia no Brasil alcançou R$ 3,4 bilhões, crescimento de 10% em relação ao ano anterior. O EBITDA no país chegou a R$ 824,7 milhões, com margem próxima de 24%.
A empresa atribui o desempenho à disciplina na política de preços, à melhora no mix de produtos e aos ganhos de eficiência nas áreas de produção e logística. A demanda do consumidor também mostrou sinais de fortalecimento.
As vendas efetivas no varejo — indicador conhecido como sell-out — cresceram 8% no trimestre. Ao mesmo tempo, a companhia manteve controle sobre o volume de produtos enviados aos canais de venda, estratégia adotada para evitar excesso de estoques.
Como resultado, a margem bruta no Brasil atingiu 50,9% no quarto trimestre, o maior patamar já registrado pela empresa em um único período.
<h3>Campanha publicitária gera repercussão</h3>
Uma campanha de fim de ano da Havaianas para a virada de 2025 para 2026 também colocou a marca no centro de um debate político nas redes sociais.
O vídeo estrelado pela atriz Fernanda Torres sugere que as pessoas não iniciem 2026 “com o pé direito”, expressão tradicional no português, mas sim “com os dois pés”. A frase foi interpretada por alguns críticos como uma mensagem política, o que provocou reações de parte do público conservador e de políticos de direita, além de mobilizações por boicote à marca nas redes sociais.
<h3>Operação internacional mostra recuperação</h3>
As operações internacionais da empresa, que vinham pressionando os resultados nos últimos anos, começaram a apresentar sinais de recuperação no quarto trimestre.
As vendas no exterior cresceram 45% em relação ao mesmo período de 2024, alcançando R$ 184 milhões. O volume vendido fora do Brasil avançou 82%, totalizando 5,7 milhões de pares.
Os Estados Unidos registraram o maior crescimento, com aumento superior a 300% nas vendas em volume. O avanço reflete principalmente a formação inicial de estoques ligada a uma nova parceria de distribuição com a empresa Eastman, cuja operação está prevista para começar em 2026.
Apesar da melhora nas vendas, a divisão internacional ainda registrou EBITDA negativo de R$ 42 milhões no trimestre. No entanto, no resultado anual, o segmento apresentou lucro de R$ 42,1 milhões, marcando o primeiro resultado positivo desde 2022.
<h3>Crescimento e disciplina financeira</h3>
No total de 2025, a Alpargatas registrou receita líquida de R$ 4,56 bilhões, crescimento de 11% em relação ao ano anterior. O EBITDA ajustado chegou a R$ 865 milhões, mais que o dobro do resultado obtido em 2024.
O lucro bruto anual aumentou 34%, impulsionado pela melhora operacional e pela ausência de baixas contábeis relacionadas a estoques que haviam afetado o desempenho no ano anterior.
Durante 2025, a companhia também distribuiu mais de R$ 1,2 bilhão aos acionistas por meio de dividendos e reduções de capital. Mesmo após esses pagamentos, a empresa manteve um nível moderado de endividamento, com alavancagem próxima de 0,8 vez a relação entre dívida líquida e EBITDA.
Segundo a administração da companhia, os resultados indicam o início de um novo ciclo corporativo, marcado pela maior rentabilidade no mercado brasileiro e pelos primeiros sinais de retomada da expansão internacional da marca Havaianas.

Alpargatas tem lucro de R$ 197 milhões no 4º trimestre com recuperação da Havaianas

Agência Brasil - O agravamento das tensões no Oriente Médio pode trazer efeitos mistos para o comércio exterior brasileiro, com possível aumento nas exportações de combustíveis e impacto temporário negativo nas vendas de alimentos. A avaliação é do diretor de Estatísticas e Estudos de Comércio Exterior do Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (Mdic), Herlon Brandão.
Em entrevista nesta quinta-feira (5) para comentar dados da balança comercial, Brandão afirmou que conflitos na região costumam pressionar o preço do petróleo no mercado internacional, o que tende a beneficiar o Brasil, que é exportador líquido do produto.
“O Brasil é um exportador líquido de petróleo e, na medida em que o preço do petróleo suba, o saldo do comércio de combustíveis tende a aumentar”, disse o diretor do Mdic.
Por outro lado, Brandão destacou que países do Oriente Médio são importantes compradores de alimentos brasileiros, como carne de frango, milho, açúcar e produtos halal (produzidos conforme as normas islâmicas).
Segundo o diretor, um eventual impacto negativo nas vendas desses produtos deve ser temporário. “A demanda por alimentos nesses países não vai desaparecer. Os fluxos tendem a se normalizar”, afirmou.
De acordo com dados do Mdic, cerca de 32% das exportações brasileiras de milho têm como destino o Oriente Médio. A participação chega a 30% no caso da carne de aves, 17% para o açúcar e 7% para a carne bovina.
Estados Unidos
Os números da balança comercial também mostram mudanças importantes no comércio do Brasil com os principais parceiros.
As exportações brasileiras para os Estados Unidos somaram US$ 2,523 bilhões em fevereiro, queda de 20,3% em relação ao mesmo mês do ano passado. As importações também recuaram, diminuindo 16,5% e totalizando US$ 2,788 bilhões. Com isso, o saldo comercial com o país foi negativo em US$ 265 milhões.
Esta foi a sétima queda consecutiva nas vendas ao mercado estadunidense, movimento associado à sobretaxa de 50% imposta pelo governo do presidente Donald Trump sobre produtos brasileiros em meados de 2025. No fim de fevereiro, a Corte Suprema dos Estados Unidos derrubou a sobretaxa, mas as repercussões na balança comercial só devem aparecer nos próximos meses.
China
Em direção oposta, as exportações para a China registraram forte crescimento. Em fevereiro, as vendas brasileiras ao país asiático somaram US$ 7,220 bilhões, alta de 38,7% em comparação com os US$ 5,206 bilhões registrados no mesmo mês de 2025.
Já as importações vindas da China caíram 31,3% no período, totalizando US$ 5,494 bilhões. O resultado foi um superávit de US$ 1,73 bilhão na balança comercial com o país asiático.
Segundo Brandão, um dos fatores que influenciaram os números de importação foi a compra de uma plataforma de petróleo no valor de cerca de US$ 2,5 bilhões. O equipamento foi adquirido da Coreia do Sul, o que também impactou as estatísticas regionais de comércio.
União Europeia e Argentina
As exportações brasileiras para a União Europeia cresceram 34,7% em fevereiro, alcançando US$ 4,232 bilhões. As importações do bloco recuaram 10,8%, para US$ 3,301 bilhões, resultando em superávit de US$ 931 milhões.
No comércio com a Argentina, houve retração tanto nas vendas quanto nas compras. As exportações caíram 26,5%, somando US$ 1,057 bilhão, enquanto as importações recuaram 19,2%, para US$ 850 milhões. Ainda assim, o Brasil registrou superávit de US$ 207 milhões na relação comercial com o país vizinho.
China, Estados Unidos, União Europeia e Argentina estão entre os principais parceiros comerciais do Brasil e influenciam diretamente o desempenho da balança comercial do país.

Conflito no Oriente Médio pode elevar exportações de combustível do Brasil

247 - A Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou, sem restrições, a criação de um pool entre Air BP Brasil, Raízen e Vibra Energia para realizar investimentos no novo Parque de Abastecimento Aeroportuário do Aeroporto de Congonhas, em São Paulo. A decisão foi divulgada na quinta-feira (5) e poderá se tornar definitiva caso não haja contestação por conselheiros do órgão ou por agentes do mercado no prazo de 15 dias.
O projeto prevê a atuação conjunta das três empresas na infraestrutura de armazenagem, transporte e abastecimento de combustíveis e lubrificantes de aviação dentro do aeroporto. As companhias atuarão como condôminas da instalação e dividirão responsabilidades pelos investimentos e pelas obrigações contratuais assumidas.
A concessionária Bloco de Onze Aeroportos do Brasil (BOAB/Aena), responsável pela operação do Aeroporto de Congonhas, cedeu de forma onerosa áreas aeroportuárias para que as empresas instalem e operem o parque de abastecimento. O modelo adotado é o de pool operacional, no qual as empresas compartilham a estrutura física e os custos de implantação.
Segundo os termos apresentados ao Cade, as três companhias responderão solidariamente pelos compromissos assumidos com a concessionária, incluindo a execução de obras necessárias para o funcionamento da infraestrutura e a garantia de acesso de terceiros às instalações do parque.
O formato de operação foi definido pela BOAB/Aena após um processo de consulta e habilitação de empresas interessadas. Esse modelo contratual foi posteriormente submetido à avaliação e validado pela Agência Nacional de Aviação Civil (Anac).
A aprovação do Cade destacou que a parceria não envolve coordenação comercial entre as empresas. O acordo não inclui venda conjunta de combustível de aviação, definição de preços, descontos, prazos ou volumes de fornecimento, nem participação conjunta em negociações com clientes.
Durante a análise da operação, o Cade também negou o pedido da Gran Petro Distribuidora de Combustíveis para participar do processo como terceira interessada. A empresa questionava a configuração do pool no projeto do parque de abastecimento.
A área técnica do órgão concluiu que a Gran Petro não integrou o grupo responsável pelo investimento devido à “falta de interesse e/ou de capacidade econômica”. O parecer também registra que representantes da empresa confirmaram que ela não foi habilitada para participar do processo por não apresentar documentação exigida.
Entre os documentos não apresentados estava a certidão negativa de débitos. Segundo o Cade, trata-se de uma exigência considerada básica no procedimento de habilitação, razão pela qual o órgão avaliou que não seria razoável classificá-la como barreira de entrada.
No parecer técnico, o Cade afirmou ainda que “não se entende plausível alegar que a Gran Petro estaria enfrentando dificuldades para operar no Aeroporto de Congonhas em função de condutas anticompetitivas das Partes da Operação”.
Na avaliação concorrencial, a Superintendência-Geral concluiu que a formação do pool não deve gerar prejuízos ao ambiente competitivo no abastecimento de combustível de aviação no aeroporto.
O contrato de cessão de uso da área também não prevê exclusividade para o grupo em eventuais expansões do parque de abastecimento. O acordo estabelece regras para garantir o acesso de terceiros à infraestrutura.
Segundo o parecer do Cade, “não há exclusividade na operação do parque, tampouco no fornecimento de combustível de aviação no Aeroporto de Congonhas”. O documento acrescenta que as condições de acesso à infraestrutura estarão alinhadas às diretrizes da Agência Nacional de Aviação Civil.

Cade aprova parceria entre Air BP Brasil, Raízen e Vibra em parque de combustível de Congonhas

247 - A mineradora Vale recuperou o alvará de funcionamento no município de Congonhas, em Minas Gerais, após atender às exigências estabelecidas pela prefeitura local em decorrência do extravasamento ocorrido em estruturas de mineração da empresa durante o período de fortes chuvas registrado em janeiro.
A liberação municipal ocorreu depois que a companhia adotou medidas determinadas pelo poder público para lidar com os riscos e danos provocados pelo incidente nas estruturas de suas minas na região. As autoridades municipais avaliaram que as exigências administrativas foram cumpridas pela empresa.
Como parte das obrigações impostas pela prefeitura, a mineradora efetuou o pagamento integral de uma multa no valor de R$ 13,71 milhões, aplicada em razão do extravasamento registrado nas estruturas de mineração.
Apesar da recuperação do alvará municipal, a retomada das operações ainda não está autorizada. As atividades da empresa permanecem suspensas por determinações da Agência Nacional de Mineração (ANM) e da Secretaria de Estado de Meio Ambiente e Desenvolvimento Sustentável de Minas Gerais.
Além das decisões administrativas, há também liminares da Justiça estadual de Minas Gerais e da Justiça Federal que mantêm o embargo das operações na região.
Dessa forma, mesmo com a regularização junto à prefeitura de Congonhas, a Vale ainda depende da revisão ou suspensão dessas decisões para voltar a operar no município.

Área de mineração da Vale em Minas Gerais, onde a ANM acompanha ocorrências sem registro de rompimento de barragens