Fundos versus poupança

Do Infomoney

SÃO PAULO - O Copom (Comitê de Política Monetária) decidiu elevar a taxa Selic para 9,5% ao ano, na última quarta-feira (09), dando continuidade ao ciclo de aperto monetário, que já dura cinco reuniões. A decisão fez a rentabilidade de 172 fundos DI, com mais de 100 cotistas, superar à da poupança, de acordo com levantamento realizado pela ComDinheiro.

Com a nova taxa, a remuneração da caderneta de poupança continua a ser definida de acordo com antiga regra, que dita uma rentabilidade de 0,5% ao mês, ou 6,17% ao ano, mais a TR (Taxa Referencial). A nova regra deste tipo de investimento, que estava vigente até o dia 28 de agosto, ditava uma remuneração de 70% da Selic mais a TR. Isso vale apenas enquanto a taxa de juros estiver menor que 9% ao ano.

Levando em consideração a nova Selic, todos os fundos que cobrarem uma taxa de administração menor que 1,7% vão render mais que a poupança, contando que todos rendem 100% do CDI e em um período de 366 dias (12 aniversários da poupança).

Os fundos DI e as LFTs
O gestor de renda fixa da Leme Investimentos, Paulo Petrassi, explicou que os fundos DI se tornam mais atrativos para os investidores com a alta da taxa básica de juros porque eles compram LFTs, que são títulos do Tesouro Direto corrigidos pela taxa Selic.

No entanto, de acordo com ele, vale mais a pena comprar esses títulos diretamente no site do Tesouro Direto, para assim fugir das taxas de administração, que normalmente são abusivas. "Fundos de DI tem que cobrar uma taxa que varia entre 0,5% e 1%, acima disso é 'roubo'", afirmou. "O aplicador tem que pesquisar bastante, pois existem fundos bons, de bancos bons, que cobram taxas justas. Hoje existem taxas até acima de 2%, o que é algo surreal", completou.

As LFTs, que tem prazos para 2014, 2015 e 2017, renderam em média 7,5% nos últimos 12 meses e daqui para frente deve retribuir ainda melhor seus investidores, afinal, segundo o especialista, a Selic deve chegar a dois dígitos ainda este ano.

Em relação a outras aplicações dentro do Teosuro Direto, o gestor afirmou que, para os menos conservadores, vale a pena comprar NTN-Bs com vencimento em 2020, que atualmente oferece um rendimento de 5,47% ao ano mais a variação do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) no período. Esses títulos também são beneficiados com a alta da Selic, pois ela faz a taxa fixa ser elevada. Com uma inflação de 12 meses na casa dos 6%, em média, a aplicação rende ao investidor quase 12% ao ano, o que é ainda mais atrativo do que títulos pré-fixados, como as LTNs e as NTN-Fs, que estão pagando entre 10% e 11% ao ano.

Em relação às NTN-Bs mais longas, de 2035 e 2050, Petrassi disse que não vale a pena, afinal, são muito voláteis e ficam à mercê dos investidores estrangeiros, o que eleva muito seu risco.

Os fundos mais rentáveis
O fundo DI que apresentou a maior rentabilidade no período de 04 de outubro de 2012 a 04 de outubro de 2013 foi o Legg Mason Western Asset Câmbio Dolar Prime FIC FI Referenciado, que rendeu 8,54% ao ano, seguido do MB Master Referenciado DI Longo Prazo Fundo De Investimento Financeiro, que rendeu 8,19% ao ano.

Outros 83 fundos, entre os 172, ainda apresentaram rentabilidade superior a 7% ao ano, enquanto 75 renderam entre 6% e 7% ao ano e apenas 12 entre 5% e 6% ao ano.

Apesar de a poupança render 6,17% ao ano atualmente, mesmo os fundos que apresentam rendimento entre 5% e 6% ao ano nos últimos 12 meses renderam mais que a aplicação conservadora, afinal, no início do período analisado, a Selic era menor e a poupançaa ainda estava dentro da nova regra, ou seja, com uma rentabilidade menor.

A taxa básica de juros da economia começou a subir em abril deste ano, após um ciclo de afrouxamento monetário que durou mais de um ano e levou a Selic de 12,5% ao menor nível histórico, de 7,25%, em outubro de 2012.