247 - O governo dos Estados Unidos, liderado pelo presidente Donald Trump, deve indicar Daniel Katz, atual chefe de gabinete do secretário do Tesouro, Scott Bessent, para o posto de vice-diretor-gerente do Fundo Monetário Internacional (FMI). A informação foi divulgada pela Bloomberg e confirmada por fontes próximas ao processo. A escolha ocorre após a saída da economista Gita Gopinath, que retornou ao seu cargo de professora em Harvard no fim de agosto.
De acordo com a agência, a nomeação reforçaria a influência da Casa Branca sobre a instituição financeira multilateral em um momento de debate sobre reformas estruturais. Tradicionalmente, os Estados Unidos detêm a prerrogativa de indicar o ocupante dessa posição, que precisa ser formalmente aprovado pela diretora-gerente do FMI, Kristalina Georgieva.
<h3>Perfil do indicado</h3>
Katz não tem formação em economia, mas acumula experiência no setor financeiro e no próprio Tesouro norte-americano. Antes de assumir a chefia de gabinete de Bessent em janeiro deste ano, foi pesquisador sênior do Manhattan Institute, um think tank de orientação conservadora. Também atuou como banqueiro de investimento no Goldman Sachs e trabalhou no Tesouro durante o primeiro mandato de Trump. Ele é formado em Direito pela New York University School of Law e graduado em Yale.
<h3>Controvérsias na trajetória</h3>
A curta passagem de Katz pelo Tesouro já gerou polêmicas. Em janeiro, ele enviou um e-mail interno pedindo acesso a um sistema de pagamentos restrito para implementar a ordem executiva do presidente Trump que suspendeu repasses à Agência dos Estados Unidos para o Desenvolvimento Internacional. “Na medida permitida por lei, gostaríamos de implementar a suspensão o mais rápido possível para garantir que estamos cumprindo nosso papel de atender à ordem executiva”, escreveu Katz, em mensagem obtida pelo The New York Times.
O assessor também foi mencionado em ações judiciais que questionavam tentativas do Departamento de Eficiência Governamental de acessar dados pessoais, processo que Katz ajudava a supervisionar no âmbito do Tesouro.
<h3>Vaga estratégica no FMI</h3>
A saída de Gita Gopinath abriu espaço para que Washington volte a exercer influência direta na definição do segundo posto mais importante da entidade, considerada peça central no socorro a países em crise. Gopinath havia assumido em 2022, substituindo Geoffrey Okamoto, também indicado por Trump, mas que permaneceu menos de dois anos no cargo.
O FMI informou que o processo de escolha ainda está em andamento e que a diretora-gerente anunciará oficialmente a decisão quando concluída. A Casa Branca e o Departamento do Tesouro, até o momento, não se pronunciaram sobre a possível nomeação de Katz.

Luis Mauro Filho

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Brasil

Chefe de gabinete do Tesouro dos EUA deve assumir nº 2 do FMI

247 - As apostas pessimistas sobre os títulos do Tesouro dos Estados Unidos estão crescendo, especialmente com a expectativa em torno do relatório de empregos que será divulgado nesta sexta-feira. Este relatório pode definir o rumo das decisões do Federal Reserve (Fed) em sua próxima reunião de setembro, especialmente no que diz respeito à redução das taxas de juros. 
O levantamento mais recente realizado pelo JPMorgan, divulgado até o dia 2 de setembro, apontou uma das maiores mudanças semanais para posições de baixa nos últimos cinco anos. De acordo com a pesquisa, os investidores estão ajustando suas estratégias, em meio à preocupação com o déficit fiscal, o que fez os rendimentos dos títulos de 30 anos se aproximarem de 5%, um patamar elevado.
Esse clima de pessimismo nos mercados foi impulsionado pela perspectiva de que o Fed possa cortar as taxas de forma mais agressiva, após uma série de dados econômicos mais fracos do que o esperado. A aposta em um corte de 25 pontos-base na reunião de setembro se fortaleceu, o que levou muitos investidores a posicionar suas carteiras para uma possível queda nas taxas. "Se tivermos dados suficientes para desequilibrar as expectativas, poderemos ver uma queda nos rendimentos, especialmente no curto prazo", afirmou Kathryn Kaminski, estrategista-chefe e gestora de portfólio da AlphaSimplex Group. Ela completou: "Isso poderia ser um sinal de que as condições no mercado de trabalho estão piores do que imaginávamos."
Nos últimos dias, a diferença entre os rendimentos dos títulos de curto e longo prazo aumentou. Os rendimentos de dois anos, que costumam refletir as expectativas sobre as políticas do Fed, atingiram os menores níveis desde maio. Isso ocorreu após um relatório sobre o mercado de trabalho nos Estados Unidos, que mostrou números abaixo das previsões dos analistas, levando os traders a quase completamente precificar uma redução de 25 pontos-base na próxima reunião. Embora a possibilidade de um corte de 50 pontos-base seja considerada remota, o mercado de opções SOFR tem demonstrado uma crescente atividade em busca de proteção contra esse cenário.
Em meio a esse cenário, os investidores também estão cada vez mais exigindo compensações maiores para financiar os déficits do governo. O aumento nas despesas e os cortes de impostos propostos pela administração do presidente Donald Trump têm gerado temores de que a situação fiscal do país piore ainda mais, a menos que o crescimento da receita proveniente das tarifas seja sustentado — uma situação que foi afetada por uma decisão judicial na última semana.
A expectativa é que o número de empregos, que será divulgado na próxima sexta-feira, tenha um impacto significativo nos mercados. Steven Englander, chefe de pesquisa cambial do G-10 do Standard Chartered, afirmou: "Qualquer número abaixo de 40.000 empregos moveria o mercado em direção a um corte de 50 pontos-base." Ele ainda complementou: "Para afastar completamente a possibilidade de corte, acreditamos que o número de empregos teria que subir para 130 mil ou mais, com revisões positivas."
A pesquisa realizada pelo JPMorgan sobre os clientes do Tesouro revelou que as posições de venda atingiram o nível mais alto desde 3 de fevereiro, com um aumento de oito pontos percentuais na semana até 2 de setembro. Ao mesmo tempo, os dados de opções SOFR indicam um forte aumento de interesse nas posições com strikes em 96,00, enquanto as opções do tipo "call" e "put" têm dominado as operações.

Homem passa em frente a sinalização de Wall Street, em Nova York, EUA - 29/12/2023

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Crescem apostas de queda nos títulos do Tesouro dos EUA com expectativa sobre dados de desemprego

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