247 – Após o governo federal sinalizar de forma mais assertiva a possibilidade de iniciar um processo de caducidade do contrato de concessão da Enel São Paulo, o mercado passou a especular sobre quais empresas poderiam assumir a operação da distribuidora em um eventual rearranjo de controle. As informações foram <a href="https://valor.globo.com/empresas/noticia/2025/12/17/mercado-ja-faz-apostas-sobre-empresas-que-poderiam-assumir-operacao-da-enel-sao-paulo.ghtml">publicadas pelo jornal Valor Econômico</a>, que ouviu fontes do setor elétrico sobre os bastidores da disputa.
Entre os nomes citados como possíveis candidatos estão a Âmbar Energia, braço do grupo J&amp;F dos irmãos Joesley e Wesley Batista, a Equatorial Energia e a CPFL Energia. Segundo fontes ouvidas pelo Valor, a caducidade é vista como um caminho mais demorado e sujeito a disputas judiciais, enquanto uma troca de operadora seria considerada uma alternativa mais simples do ponto de vista prático.
A concessão da Enel São Paulo é considerada uma das mais complexas do país. A distribuidora atende 24 municípios da região metropolitana de São Paulo, incluindo a capital, abrangendo cerca de 8,5 milhões de imóveis. O contrato vai até 2028 e a operação é classificada como a maior concessão de distribuição de energia da América Latina, com alta densidade populacional e elevada geração de caixa.
A pressão sobre a empresa aumentou após um novo apagão de grandes proporções. Na semana passada, mais de 2,2 milhões de imóveis ficaram sem energia elétrica depois que ventos superiores a 100 quilômetros por hora atingiram a região metropolitana. Foi o terceiro ano consecutivo em que eventos climáticos extremos provocaram interrupções severas no fornecimento, reacendendo críticas à demora na recomposição do serviço.
Em nota, a Enel afirmou que cumpriu “de forma integral os indicadores regulatórios” e que apresentou “avanços consistentes” em todos os índices de qualidade do serviço, conforme fiscalizações recentes da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel). A empresa também destacou que a Grande São Paulo está cada vez mais exposta a eventos meteorológicos extremos em razão das mudanças climáticas.
“A Enel Brasil reafirma sua confiança no sistema jurídico e regulatório brasileiro para garantir segurança e estabilidade aos investidores com compromissos de longo prazo no país”, afirmou a companhia, acrescentando que a avaliação da Aneel deve ocorrer “em um ambiente técnico adequado para garantir que as necessidades da população sejam efetivamente priorizadas”.
<h2>Perfis das empresas citadas</h2>
A Âmbar Energia é vista como uma candidata com forte capacidade financeira e experiência recente na gestão de ativos complexos. A empresa assumiu as distribuidoras Amazonas Energia e Roraima Energia e tem ampliado sua presença no setor de geração. As aquisições mais recentes incluem uma participação minoritária na Eletronuclear e a usina térmica a gás Norte Fluminense. Por outro lado, fontes apontam que a ausência de histórico relevante em grandes centros urbanos pode pesar em uma eventual análise regulatória. Procurada, a Âmbar informou que não comentará o tema.
A Equatorial Energia aparece como outro nome relevante. Reconhecida pela forte expertise operacional em distribuição, a companhia construiu reputação na recuperação de concessões problemáticas, sobretudo nas regiões Norte e Nordeste. Além disso, é acionista da Sabesp, o que poderia gerar sinergias entre os serviços, segundo fontes do setor. No entanto, a empresa está mais alavancada após a recente aquisição de participação na concessionária paulista de saneamento. Dados do balanço do terceiro trimestre indicam uma alavancagem de 3,3 vezes. A Equatorial não respondeu até o fechamento da reportagem.
Já a CPFL Energia é considerada por muitos analistas como a candidata mais óbvia em um eventual rearranjo. A empresa já atua no Estado de São Paulo, possui estrutura operacional instalada, apresenta baixa alavancagem e conta com o respaldo financeiro da State Grid, grupo chinês que controla a companhia. Além disso, a CPFL já demonstrou interesse em ativos da Enel no passado, ao tentar adquirir a Enel Ceará, antiga Coelce. Procurada, a CPFL afirmou que não comenta especulações de mercado.

Redação Brasil 247

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Negócios

Mercado já aposta em possíveis sucessores da Enel São Paulo em meio a ameaça de caducidade

247 - A CPFL Energia (B3: CPFE3) e sua controlada RGE Sul Distribuidora de Energia concluíram um acordo definitivo com a AES Guaíba II Empreendimentos, pondo fim a um processo de arbitragem iniciado em 2019. Conforme documento assinado pelo diretor financeiro e de relações com investidores, Kedi Wang, a AES concordou em pagar R$ 210,24 milhões, encerrando todas as reivindicações pendentes entre as partes.
De acordo com o Brazil Stock Guide, o litígio teve origem na antiga AES Sul, concessionária do Sul do país adquirida pela CPFL em 2016 por cerca de R$ 1,7 bilhão. Após a compra, surgiram divergências sobre compromissos contratuais e financeiros ligados a projetos anteriores, o que levou à abertura da arbitragem três anos depois. A CPFL informou que o pagamento representa a “quitação plena e final de todas as reclamações sob arbitragem”, segundo Wang, garantindo segurança jurídica a ambos os lados.
<h3>Fim de um legado e menor risco jurídico</h3>
Com o acerto, a CPFL encerra o último capítulo remanescente da era AES, retirando passivos de seu balanço e simplificando sua estrutura societária. O desfecho se soma a outras ações recentes da companhia para reduzir riscos legais e fortalecer sua governança.
Entre essas medidas, está a expectativa por uma decisão definitiva da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) sobre um crédito de R$ 4,68 bilhões reconhecido em favor da CPFL Brasil, referente a um antigo contrato com a CPFL Paulista. Embora parte do valor já tenha sido validada, a inclusão nas tarifas ainda aguarda revisão do órgão regulador.
No Rio Grande do Sul, a RGE Sul também concluiu acordo com a Agência Estadual de Regulação dos Serviços Públicos (Agergs), que reduziu uma multa para R$ 21,7 milhões e garantiu o ressarcimento integral aos consumidores por cobranças em duplicidade identificadas em 2020.
<h3>Estrutura ajustada para novo ciclo tarifário</h3>
O encerramento da disputa reforça a preparação da CPFL para o ciclo tarifário de 2026. A empresa já unificou as operações das distribuidoras RGE e RGE Sul e mantém foco em investimentos em redes inteligentes e geração renovável — com destaque para os segmentos solar e eólico.
Controlada pela chinesa State Grid, a CPFL mantém política de dividendos estável e alavancagem controlada. A eliminação de disputas herdadas e a clareza regulatória conquistada com os recentes acordos consolidam a imagem de solidez e disciplina financeira da companhia no setor elétrico brasileiro.

Luis Mauro Filho

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CPFL encerra disputa com AES após acordo de R$ 210 milhões

247 – A CPFL Energia, empresa controlada pela chinesa State Grid, anunciou que sua matriz de geração passou a ser 100% renovável, consolidando-se como uma das maiores companhias privadas do setor elétrico brasileiro alinhadas à descarbonização. O resultado foi obtido com o encerramento definitivo das operações da UTE EPASA, na Paraíba, que representava 4% da geração da companhia. Essa decisão elimina de forma completa a presença de ativos a combustíveis fósseis no portfólio da CPFL. “Ao antecipar em cinco anos a meta de alcançar 100% da geração renovável, reafirmamos a seriedade dos compromissos assumidos em nosso Plano ESG 2030 e demonstramos a capacidade de avançarmos além do previsto na jornada de sustentabilidade”, destacou Gustavo Estrella, presidente da CPFL Energia.
Com a mudança, a empresa passa a contar exclusivamente com usinas hidrelétricas, eólicas, termelétricas a biomassa e solares fotovoltaicas, totalizando 4.044 MW de capacidade instalada. Hoje, 60% desse montante vem de hidrelétricas, 35% de parques eólicos e 5% de biomassa e energia solar.
A CPFL mantém em andamento um pipeline de mais de 4,4 GW de novos projetos 100% renováveis, reforçando que sua expansão futura seguirá o mesmo caminho sustentável. Um dos exemplos mais recentes é a PCH Cherobim, inaugurada no Paraná em janeiro, que ampliou a capacidade de energia limpa no Sistema Elétrico Nacional.
Em 2024, a companhia já havia registrado uma redução de 59% nas emissões de gases de efeito estufa em comparação com a linha de base de 2021, consolidando o plano de neutralidade de carbono a partir de 2025.
<h2>Agenda ESG e reconhecimento internacional</h2>
O compromisso ambiental da CPFL Energia foi reconhecido pela Science Based Targets initiative (SBTi), que validou cientificamente suas metas de redução de emissões de gases de efeito estufa. Isso garante que a estratégia da companhia está alinhada ao Acordo de Paris e ao esforço global para limitar o aquecimento do planeta a 1,5°C.
No campo social, a CPFL se destaca com o programa CPFL nos Hospitais, que já beneficiou mais de 600 instituições públicas e filantrópicas em mais de 300 municípios. O investimento total chega a R$ 300 milhões, gerando uma economia estimada de R$ 33 milhões por ano em custos de energia e reduzindo mais de 7 mil toneladas de CO₂. Com o anúncio da Fase 3, será destinado um aporte adicional de R$ 120 milhões.
No pilar de governança, a empresa mantém adesão a padrões internacionais como TCFD, CDP e Pacto Global da ONU, reforçando a transparência e a credibilidade da sua atuação.
<h2>Conexão Brasil-China</h2>
A trajetória sustentável da CPFL está integrada à estratégia global da controladora State Grid, que promove projetos socioambientais no Brasil. Um dos exemplos é a iniciativa de dessalinização no Rio Grande do Norte, que fornece água potável para cerca de 3 mil pessoas em João Câmara por meio de tecnologia chinesa de última geração.
Outro destaque são os projetos ambientais no Rio Grande do Sul, com investimentos de quase R$ 18 milhões, que beneficiam 2.800 famílias em 140 municípios e contribuem para a recuperação de mais de 5 mil hectares do Pampa e da Mata Atlântica.
<h2>Perspectivas e COP 30</h2>
A conquista da matriz 100% renovável ocorre em um momento simbólico, às vésperas da COP 30, que será realizada no Brasil. Para Gustavo Estrella, a transição energética não pode ser encarada apenas como responsabilidade individual. “A transição energética não é apenas uma responsabilidade individual, mas um esforço coletivo que depende da cooperação entre empresas, governos e sociedade civil. A companhia defende políticas públicas consistentes e investimentos robustos em infraestrutura como fatores essenciais para acelerar a descarbonização”, afirmou o executivo.
Em 2024, a CPFL investiu R$ 5,8 bilhões em seus negócios e prevê aportar R$ 29,8 bilhões até 2029, priorizando infraestrutura, digitalização e resiliência climática, consolidando-se como uma das empresas líderes da transição energética no Brasil.

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