(Reuters) - A dívida pública federal subiu 1,62% em outubro ante setembro, para R$8,254 trilhões, informou o Tesouro Nacional. 
No período, a dívida pública mobiliária federal interna (DPMFi) somou R$7,948 trilhões, enquanto a dívida pública federal externa (DPFe) atingiu R$305,06 bilhões de reais.
Conforme o Tesouro, do total da dívida pública federal no final de outubro, 21,44% correspondiam a títulos prefixados, 26,68% a títulos vinculados a índices de preços, 48,19% a papeis com taxas flutuantes e 3,68% a papeis cambiais.
Em outubro, a alta de 1,62% deveu-se, conforme o Tesouro, “à emissão líquida, no valor de R$41,38 bilhões, e pela apropriação positiva de juros, no valor de R$90,12 bilhões”.
O órgão informou ainda que a reserva de liquidez da dívida pública -- uma espécie de "colchão" para o pagamento dos compromissos -- subiu 1,50% em termos nominais em outubro, para R$1,048 trilhão. Na comparação com outubro de 2024, a reserva de liquidez aumentou 27,38%.

Leonardo Sobreira

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Economia

Dívida pública federal subiu 1,62% em outubro

(Reuters) - A dívida pública federal caiu 0,28% em setembro ante agosto, para R$8,122 trilhões, informou o Tesouro Nacional nesta quarta-feira, em período também marcado por uma elevação no custo para rolagem dos títulos públicos.
No mês, a dívida pública mobiliária federal interna (DPMFi) caiu 0,31% em termos nominais, somando R$7,820 trilhões, enquanto a dívida pública federal externa (DPFe) aumentou 0,43% e atingiu R$301,5 bilhões.
Contribuiu para o recuo da dívida pública no mês passado um resgate líquido de R$100 bilhões da dívida mobiliária interna registrado no período, parcialmente neutralizado por uma incorporação de juros no valor de R$75,7 bilhões na dívida interna.
O Tesouro destacou que em setembro a redução de juros pelo banco central dos Estados Unidos e a perspectiva de aceleração no ritmo de cortes na taxa aumentaram o apetite ao risco no mercado e levaram a uma queda dos juros futuros para períodos mais longos, também refletindo a política monetária no Brasil e dados globais.
Ainda assim, de acordo com as informações da pasta, o custo médio do estoque da dívida pública federal acumulado em 12 meses teve uma elevação no mês passado, indo de 11,65% ao ano em agosto para 12,00%.
O custo médio das novas emissões de títulos da dívida interna, por sua vez, subiu de 13,70% para 13,74% ao ano. O patamar é o mais alto desde novembro de 2016, quando o país passava por uma recessão econômica e observava preocupações do mercado sobre a situação das contas públicas.
O coordenador de Operações da Dívida Pública do Tesouro, Hélio Henrique Miranda, afirmou que o custo da dívida tem apresentado tendência de alta, dizendo esperar um recuo em 2026 e 2027 a partir de um processo de consolidação fiscal.
No período recente, o Tesouro também tem lidado com pressão nos títulos atrelados à inflação e que pagam juros adicionais prefixados, com a taxa média de emissão das NTN-Bs alcançando 7,43% ao ano em setembro, nível mais alto pelo menos desde o início de 2021.
O Ministério da Fazenda tem se queixado da competição de títulos isentos, como debêntures incentivadas, alegando que o incentivo tributário força o Tesouro a pagar mais para ser competitivo no mercado de renda fixa já que seus papéis são tributados.
Uma medida provisória proposta pelo governo que, entre outros pontos, acabava com a isenção de títulos de investimento foi arquivada pelo Congresso Nacional após não ser votada pelos parlamentares dentro do prazo legal.
"No momento que você tem títulos que são incentivados, você acaba tendo uma pressão maior nas taxas dos demais emissores atrelados ao IPCA, que competem diretamente. Eles precisam ter um prêmio para compensar essa isenção tributária", disse Miranda, ressaltando que os juros reais dos títulos públicos estão pressionados neste ano.
"É claro que se for observado que existe um volume excessivo (de títulos isentos), é possível realizar alguns ajustes, sim, na política."
Em relação ao perfil de vencimentos da dívida pública, o Tesouro informou que o prazo médio do estoque passou de 4,09 anos para 4,16 anos em setembro.
A reserva de liquidez, por sua vez, passou de R$1,134 trilhão em agosto para R$1,032 trilhão em setembro. O valor é suficiente para quitar 9,33 meses de vencimentos de títulos, contra 7,78 registrados um mês antes.
Em relação ao mês de outubro, o Tesouro apontou que a expectativa de cortes de juros nos EUA impulsionou ativos de países emergentes, ponderando que a percepção de risco no Brasil foi afetada por incertezas fiscais.

Redação Brasil 247

Dívida pública federal cai 0,28% em setembro

(Reuters) - A dívida pública federal subiu 2,59% em agosto ante julho, para R$8,145 trilhões, informou nesta terça-feira o Tesouro Nacional, que também elevou seu parâmetro para o estoque total da dívida no encerramento de 2025 citando um ambiente de maior demanda por títulos públicos federais.
Em agosto, a dívida pública mobiliária federal interna (DPMFi) somou R$7,845 trilhões, enquanto a dívida pública federal externa (DPFe) atingiu R$300,23 bilhões de reais.
Conforme o Tesouro, do total da dívida pública federal no final de agosto, 20,95% correspondiam a títulos prefixados, 26,10% a títulos vinculados a índices de preços, 49,29% a papeis atrelados à Selic e 3,67% a papeis cambiais.
No mês passado, o crescimento da dívida deveu-se, conforme o Tesouro, à emissão líquida no valor de R$ 136,64 bilhões, e à apropriação positiva de juros, no valor de R$ 69,33 bilhões.
O órgão informou ainda que a reserva de liquidez da dívida pública -- uma espécie de "colchão" para o pagamento dos compromissos -- subiu 14,78% em termos nominais em agosto, para R$1,134 trilhão, o que garante o pagamento dos próximos 7,78 meses de vencimentos. Na comparação com agosto de 2024, a reserva de liquidez aumentou 23,73%.
<h2>PLANO ANUAL DE FINANCIAMENTO</h2>
O Tesouro também promoveu um ajuste em seu Plano Anual de Financiamento (PAF) do ano.
A meta para o estoque da dívida pública federal (DPF) no final deste ano foi para a faixa de R$8,500 trilhões a R$8,800 trilhões no PAF 2025, ante intervalo de R$8,100 trilhões a R$8,500 trilhões previsto anteriormente.
"Diante de queda nas taxas futuras nas partes intermediária e longa da curva de juros e de um ambiente de menor volatilidade em relação ao último trimestre de 2024, o Tesouro Nacional identificou uma janela de oportunidade para aumentar o volume de emissões a partir do início do ano", afirmou o Tesouro em nota ao justificar o fato de o estoque da dívida ter crescido acima do previsto inicialmente.
"A estratégia foi executada de forma compatível com a demanda de mercado, sem exercer pressões significativas sobre os preços."
Já a meta para o prazo médio da dívida pública em 2025 seguiu no intervalo de 3,8 a 4,2 anos. O Tesouro também manteve no PAF as metas atuais de participação dos diferentes títulos na dívida: 19% a 23% para prefixados; 24% a 28% para papeis indexados a índices de preços; 48% a 52% para títulos vinculados à Selic e 3% a 7% para títulos cambiais.

Dívida pública federal sobe 2,59% em agosto e Tesouro eleva projeção para estoque em 2025

(Reuters) - A dívida pública federal subiu 0,71% em julho ante junho, para R$7,939 trilhões, informou o Tesouro Nacional nesta quarta-feira.
No período, a dívida pública mobiliária federal interna (DPMFi) somou R$7,631 trilhões, um crescimento de 0,66%, enquanto a dívida pública federal externa (DPFe) atingiu R$308,1 bilhões, avanço de 1,96%.
Contribuiu para a elevação da dívida pública no mês passado a incorporação de juros no valor de R$89,6 bilhões, em meio a emissões líquidas negativas de R$33,8 bilhões.
De acordo com os dados do Tesouro, o custo médio do estoque da dívida pública federal acumulado em 12 meses teve um aumento no mês passado, indo de 11,41% ao ano em junho para 11,63%.
O custo médio das novas emissões de títulos da dívida interna, por sua vez, subiu de 13,52% para 13,68% ao ano.
Em relação ao perfil de vencimentos da dívida pública, o Tesouro informou que o prazo médio do estoque passou de 4,14 anos para 4,16 anos em julho.
A reserva de liquidez, por sua vez, passou de R$1,030 trilhão em junho para R$988 bilhões em julho. O valor é suficiente para quitar 7,75 meses de vencimentos de títulos, contra 8,44 registrados um mês antes.
(Por Fernando Cardoso)

Dívida pública federal sobe 0,71% em julho, a R$ 7,939 trilhões, diz Tesouro

Wellton Máximo - Repórter da Agência Brasil
Impulsionada pelos juros e pelo baixo volume de vencimentos de títulos, a Dívida Pública Federal (DPF) ultrapassou pela primeira vez a barreira de R$ 7,8 trilhões. Segundo números divulgados nesta segunda-feira (28) pelo Tesouro Nacional, a DPF passou de R$ 7,67 trilhões em maio para R$ 7,883 trilhões no mês passado, alta de 2,77%.
Em junho de 2024, o indicador superou pela primeira vez a barreira de R$ 7 trilhões. Mesmo com a alta no mês passado, a DPF continua abaixo do previsto. De acordo com o Plano Anual de Financiamento (PAF), apresentado no início de fevereiro, o estoque da DPF deve encerrar 2025 entre R$ 8,1 trilhões e R$ 8,5 trilhões.
A Dívida Pública Mobiliária (em títulos) interna (DPMFi) subiu 2,99%, passando de R$ 7,361 trilhões em maio para R$ 7,581 trilhões em junho. No mês passado, o Tesouro emitiu R$ 154,62 bilhões em títulos a mais do que resgatou, principalmente em papéis prefixados. Além disso, a dívida interna subiu por causa da apropriação de R$ 65,13 bilhões em juros.
Por meio da apropriação de juros, o governo reconhece, mês a mês, a correção dos juros que incide sobre os títulos e incorpora o valor ao estoque da dívida pública. Com a Taxa Selic (juros básicos da economia) em 15% ao ano, a apropriação de juros pressiona o endividamento do governo.
No mês passado, o Tesouro emitiu R$ 161,31 bilhões em títulos da DPMFi. Com o baixo volume de vencimentos de títulos em junho, os resgates somaram R$ 6,69 bilhões.
A Dívida Pública Federal externa (DPFe) caiu 2,28%, passando de R$ 309,17 bilhões em maio para R$ 302,12 bilhões em junho. O principal fator foi a queda de quase 4,41% do dólar no mês passado.
Colchão
Após uma queda em maio, o colchão da dívida pública (reserva financeira usada em momentos de turbulência ou de forte concentração de vencimentos) voltou a subir em junho. Essa reserva passou de R$ 861 bilhões em maio para R$ 1,03 trilhão no mês passado, chegando ao maior nível desde julho de 2024. O principal motivo, segundo o Tesouro Nacional, foi a forte emissão líquida (emissões menos resgates) no mês passado.
Atualmente, o colchão cobre 8,44 meses de vencimentos da dívida pública. Nos próximos 12 meses, está previsto o vencimento de R$ 1,236 trilhão em títulos federais.
Composição
A composição da DPF mudou pouco. A fatia de títulos corrigidos por índices de preços caiu levemente, passando de 26,64% para 26,45%. O PAF prevê que os títulos vinculados à inflação encerrarão o ano entre 24% e 28%.
A participação dos papéis prefixados (com rendimento definido no momento da emissão) subiu levemente, de 21,1% em maio para 21,57% em junho. O PAF prevê que o indicador fechará 2025 entre 19% e 23%.
Normalmente, os papéis prefixados indicam mais previsibilidade para a dívida pública, porque as taxas são definidas com antecedência. No entanto, em momentos de instabilidade no mercado financeiro, as emissões caem porque os investidores pedem juros muito altos, o que comprometeria a administração da dívida do governo.
A proporção dos papéis atrelados à Selic oscilou de 48,25% em maio para 48,16% em junho. O PAF prevê que o indicador fechará 2025 entre 48% e 52%. Esse papel está atraindo o interesse dos compradores por causa das recentes altas da Selic.
Composto por antigos títulos da dívida interna corrigidos em dólar e pela dívida externa, o peso do câmbio na dívida pública caiu de 4,02% para 3,82%. A dívida pública vinculada ao câmbio está dentro dos limites estabelecidos pelo PAF para o fim de 2025, entre 3% e 7%.
Prazo
O prazo médio da DPF caiu de 4,20 para 4,14 anos. O Tesouro só fornece a estimativa em anos, não em meses. Esse é o intervalo médio em que o governo leva para renovar (refinanciar) a dívida pública. Prazos maiores indicam mais confiança dos investidores na capacidade do governo de honrar os compromissos.
Detentores
As instituições financeiras seguem como principais detentoras da Dívida Pública Federal interna, com 31,3% de participação no estoque. Os fundos de pensão, com 23,1%, e os fundos de investimento, com 22,1%, aparecem em seguida na lista de detentores da dívida.
Mesmo com o alívio temporário no mercado externo, a participação dos não residentes (estrangeiros) oscilou de 9,9% em maio para 9,8% em junho. Em novembro do ano passado, o percentual estava em 11,2% e tinha atingido o maior nível desde maio de 2018, quando a fatia dos estrangeiros na dívida pública também estava em 11,2%. Os demais grupos somam 13,6% de participação.
Por meio da dívida pública, o governo pega dinheiro emprestado dos investidores para honrar compromissos financeiros. Em troca, compromete-se a devolver os recursos depois de alguns anos, com alguma correção, que pode seguir a Selic, a inflação, o dólar ou ser prefixada (definida com antecedência).

Leonardo Lucena

Dívida pública sobe 2,77% em junho e ultrapassa R$ 7,8 trilhões

Wellton Máximo – Repórter da Agência Brasil
Impulsionada pelos juros, a Dívida Pública Federal (DPF) aproxima-se de R$ 7,7 trilhões. Segundo números divulgados nesta sexta-feira (27) pelo Tesouro Nacional, a DPF passou de R$ 7,617 trilhões em abril para R$ 7,67 trilhões no mês passado, alta de 0,71%.
Em junho do ano passado, o indicador superou pela primeira vez a barreira de R$ 7 trilhões. Mesmo com a alta em maio, a DPF continua abaixo do previsto. De acordo com o Plano Anual de Financiamento (PAF), apresentado no início de fevereiro, o estoque da DPF deve encerrar 2025 entre R$ 8,1 trilhões e R$ 8,5 trilhões.&nbsp;
A Dívida Pública Mobiliária (em títulos) interna (DPMFi) subiu 0,7%, passando de R$ 7,31 trilhões em abril para R$ 7,361 trilhões em maio. No mês passado, o Tesouro resgatou R$ 25,03 bilhões em títulos a mais do que emitiu, principalmente em papéis atrelados ao índice de preços. No entanto, a dívida interna subiu por causa da apropriação de R$ 75,86 bilhões em juros.
Por meio da apropriação de juros, o governo reconhece, mês a mês, a correção dos juros que incide sobre os títulos e incorpora o valor ao estoque da dívida pública. Com a Taxa Selic (juros básicos da economia) em 15% ao ano, a apropriação de juros pressiona o endividamento do governo.
No mês passado, o Tesouro emitiu R$ 108,5 bilhões em títulos da DPMFi. Com o alto volume de vencimentos em maio de títulos vinculados à inflação, os resgates somaram R$ 183,52 bilhões.
A Dívida Pública Federal externa (DPFe) subiu 0,99%, passando de R$ 306,13 bilhões em abril para R$ 309,17 bilhões em maio. O principal fator foi a alta de quase 1% do dólar no mês passado.
Colchão - Após uma alta em abril, o colchão da dívida pública (reserva financeira usada em momentos de turbulência ou de forte concentração de vencimentos) voltou a cair em maio. Essa reserva passou de R$ 904 bilhões em abril para R$ 861 bilhões no mês passado, chegando ao maior nível desde agosto.&nbsp;
O principal motivo, segundo o Tesouro Nacional, foi o resgate líquido (resgates menos emissões) no mês passado.
Atualmente, o colchão cobre 8,77 meses de vencimentos da dívida pública. Nos próximos 12 meses, está previsto o vencimento de R$ 1,229 trilhão em títulos federais.
Composição - Com o forte vencimento de títulos corrigidos pela inflação, a composição da DPF mudou. A fatia de títulos corrigidos por índices de preços recuou, passando de 28,46% para 26,64%. O PAF prevê que os títulos vinculados à inflação encerrarão o ano entre 24% e 28%.
A participação dos papéis prefixados (com rendimento definido no momento da emissão) subiu de 20,23% em abril para 21,1% em maio. O PAF prevê que o indicador feche 2025 entre 19% e 23%.
Normalmente, os papéis prefixados indicam mais previsibilidade para a dívida pública, porque as taxas são definidas com antecedência. No entanto, em momentos de instabilidade no mercado financeiro, as emissões caem porque os investidores pedem juros muito altos, que comprometeriam a administração da dívida do governo.
A proporção dos papéis atrelados à Selic subiu de 47,3% em abril para 48,25% em maio. O PAF prevê que o indicador feche 2025 entre 48% e 52%. Esse papel está atraindo o interesse dos compradores por causa das recentes altas da Taxa Selic.
Composto por antigos títulos da dívida interna corrigidos em dólar e pela dívida externa, o peso do câmbio na dívida pública oscilou de 4,01% para 4,02%. A dívida pública vinculada ao câmbio está dentro dos limites estabelecidos pelo PAF para o fim de 2025, entre 3% e 7%.
Prazo - O prazo médio da DPF subiu de 4,17 para 4,20 anos. O Tesouro só fornece a estimativa em anos, não em meses. Esse é o intervalo médio em que o governo leva para renovar (refinanciar) a dívida pública.
Prazos maiores indicam mais confiança dos investidores na capacidade do governo de honrar os compromissos.
Detentores - As instituições financeiras seguem como principais detentoras da Dívida Pública Federal interna, com 30,1% de participação no estoque. Os fundos de pensão, com 23,6%, e os fundos de investimento, com 22,4%, aparecem em seguida na lista de detentores da dívida.
Mesmo com a instabilidade no mercado externo, a participação dos não residentes (estrangeiros) subiu de 9,7% em abril para 9,9% em maio. Em novembro do ano passado, o percentual estava em 11,2% e tinha atingido o maior nível desde abril de 2018, quando a fatia dos estrangeiros na dívida pública também estava em 11,2%. Os demais grupos somam 14% de participação.
Por meio da dívida pública, o governo pega dinheiro emprestado dos investidores para honrar compromissos financeiros. Em troca, compromete-se a devolver os recursos depois de alguns anos, com alguma correção, que pode seguir a taxa Selic (juros básicos da economia), a inflação, o dólar ou ser prefixada (definida com antecedência).

Impacto dos juros altos leva dívida pública a subir 0,71% em maio

BRASÍLIA (Reuters) - A dívida pública federal subiu 0,22% em março ante fevereiro, para R$7,508 trilhões, informou o Tesouro Nacional nesta quarta-feira, sob impacto dos gastos com juros em meio ao aperto monetário promovido pelo Banco Central.
No período, a dívida pública mobiliária federal interna (DPMFi) somou R$7,199 trilhões, com alta de 0,29%, enquanto a dívida pública federal externa (DPFe) atingiu R$309,5 bilhões, com recuo de 1,53%.
Contribuiu para a elevação da dívida pública no mês passado uma incorporação de juros no valor de R$71 bilhões, mais que compensando um resgate líquido de R$54,7 bilhões registrado no período.
O Tesouro destacou que março foi marcado por incertezas sobre o impacto da política tarifária dos Estados Unidos e uma perspectiva de redução no ritmo de corte de juros na economia norte-americana. No mês, os juros futuros apresentaram recuo em relação a fevereiro.
Segundo os dados da pasta, o custo médio do estoque da dívida pública federal acumulado em 12 meses teve uma elevação no mês passado, passando de 11,57% ao ano em fevereiro para 11,70%.
O custo médio das novas emissões de títulos da dívida interna, por sua vez, subiu de 11,92% para 12,61% ao ano, em meio ao choque de juros implementado pelo BC para conter a inflação, o que eleva o custo de papéis atrelados à taxa Selic.
Em relação ao perfil de vencimentos da dívida pública, o Tesouro informou que o prazo médio do estoque passou de 4,08 anos para 4,12 anos em março.
A reserva de liquidez, por sua vez, passou de R$889 bilhões em fevereiro para R$869 bilhões em março. O valor é suficiente para quitar 6,72 meses de vencimentos de títulos, contra 6,66 registrados um mês antes.
Em relação ao mês de abril, o Tesouro apontou que a guerra tarifária entre EUA e China impactou a perspectiva de crescimento da economia norte-americana, ampliando as medidas de aversão a risco. No mês, os juros futuros no Brasil caíram "diante das incertezas globais que devem impactar a economia local e internacional", segundo a pasta.
(Por Bernardo Caram)

Dívida pública federal sobe 0,22% em março, impactada por gasto com juros

BRASÍLIA (Reuters) - A dívida pública federal subiu 3,30% em fevereiro ante janeiro, para R$7,492 trilhões, informou o Tesouro Nacional nesta sexta-feira, registrando também uma elevação do custo dos títulos públicos, sob impacto do ciclo de aperto monetário promovido pelo Banco Central para conter a inflação.
No período, a dívida pública mobiliária federal interna (DPMFi) somou R$7,178 trilhões, com alta de 3,26%. A dívida pública federal externa (DPFe) atingiu 314 bilhões de reais, com elevação de 4,15%, impactada por uma emissão externa que somou R$2,5 bi.
Contribuíram para a elevação da dívida pública no mês passado uma emissão líquida de R$165,7 bilhões, com volume nominal emitido pelo Tesouro batendo recorde da série histórica iniciada em 2006, e uma incorporação de juros no valor de R$73,7 bilhões.
O Tesouro destacou que fevereiro foi marcado por uma elevação nos juros futuros no Brasil em função de incertezas geopolíticas e expectativas relacionadas à taxa Selic.
Segundo os dados da pasta, o custo médio do estoque da dívida pública federal acumulado em 12 meses teve uma elevação no mês passado, passando de 11,40% ao ano em janeiro para 11,57%.
"Esse indicador faz a cobertura de 12 meses, então está incorporando este ciclo de aumento atual da Selic e reduzindo a participação do ciclo de flexibilização que a gente teve no ano passado", disse o coordenador-geral de Operações da Dívida Pública, Helano Borges Dias.
O custo médio das novas emissões de títulos da dívida interna, por sua vez, subiu de 11,36% para 11,92% ao ano, com o aperto monetário em curso no país encarecendo os títulos atrelados à Selic, que representam 47,8% do estoque.
"Esse indicador realmente reflete mais o movimento recente da Selic", acrescentou Dias.
Na semana passada, o Banco Central elevou a taxa básica de juros em 1 ponto percentual, a 14,25% ao ano, prevendo um aumento de menor magnitude em maio. A autarquia deixou os passos seguintes em aberto.
Em relação ao perfil de vencimentos da dívida pública, o Tesouro informou que o prazo médio do estoque passou de 4,11 anos para 4,08 anos em fevereiro.
A reserva de liquidez, por sua vez, passou de R$744 bilhões em janeiro para R$889 bilhões em fevereiro. O valor é suficiente para quitar 6,66 meses de vencimentos de títulos, contra 6,72 registrados em janeiro.
Em relação ao mês de março, o Tesouro apontou que incertezas sobre o impacto da política tarifária na economia dos Estados Unidos e a perspectiva de redução no ritmo de corte de juros por parte do Fed em 2025 impactaram países emergentes, com aumento dos prêmios de risco.
Em março, segundo a pasta, os juros futuros no Brasil caíram em função da reprecificação referente à trajetória da taxa Selic.
De acordo com Dias, este mês registrou volume expressivo de emissões, de aproximadamente R$120 bilhões, com os títulos prefixados superando 50% do volume emitido.
Segundo ele, a qualidade das emissões tem melhorado, com aumento dos títulos prefixados e lançamentos de títulos com prazos de vencimento acima de cinco anos.
(Por Bernardo Caram)

Dívida pública federal sobe 3,3% em fevereiro com custo mais alto sob impacto da Selic em elevação

Por Bernardo Caram
BRASÍLIA (Reuters) - A dívida pública federal caiu em janeiro, em meio a um ambiente externo mais benigno que provocou recuo dos juros futuros no país, informou o Tesouro Nacional nesta quarta-feira, notando que o custo médio do estoque caiu, embora as novas emissões não tenham seguido essa tendência.
O recuo na dívida pública federal foi de 0,87% em janeiro ante dezembro, a R$7,253 trilhões, sendo observado também alongamento do prazo médio dos títulos públicos.
De acordo com o coordenador-geral de Operações da Dívida Pública, Helano Borges, o mês de janeiro foi marcado por uma melhora significativa nos mercados após o estresse observado em dezembro.
“A gente observou um recuo expressivo das principais medidas de risco... em função de uma visão mais positiva do que o antecipado em relação ao impacto da guerra comercial prevista com início do novo governo nos Estados Unidos”, disse.
No período, a dívida pública mobiliária federal interna (DPMFi) somou R$6,951 trilhões, com queda de 0,23%, enquanto a dívida pública federal externa (DPFe) atingiu 301,8 bilhões de reais, com recuo de 13,57%.
Contribuíram para a queda da dívida pública um resgate líquido de R$79,97 bilhões no mês passado, com vencimentos expressivos no mês, movimento parcialmente neutralizado pela incorporação de juros no valor de R$63,97 bilhões.
Segundo os dados da pasta, o custo médio do estoque da dívida pública federal acumulado em 12 meses teve uma redução no mês passado, passando de 11,80% ao ano em dezembro para 11,40%.
De acordo com Borges, o recuo é explicado principalmente por uma diversificação na composição da dívida, com mais títulos prefixados e atrelados à inflação.
Por outro lado, o custo médio das novas emissões de títulos da dívida interna subiu de 11,04% para 11,36% ao ano, diante do aperto monetário em curso no país, que encarece os títulos atrelados à Selic, que representam 48% do estoque.
O Banco Central elevou a taxa básica de juros em 1 ponto percentual em janeiro, a 13,25% ao ano, prevendo mais um aumento equivalente em março. A autarquia deixou os passos seguintes em aberto.

Dívida pública federal cai 0,87% em janeiro, para R$ 7,253 trilhões

BRASÍLIA (Reuters) - A dívida pública federal fechou 2024 em 7,316 trilhões de reais, informou o Tesouro Nacional nesta terça-feira, prevendo que ao final de 2025 o estoque poderá alcançar até 8,500 trilhões de reais, uma elevação nominal de 16,2%.
Após um ano desafiador para a gestão da dívida pública, com ruídos fiscais no Brasil e incertezas sobre a economia dos Estados Unidos, o Tesouro projetou que seguirá cada vez mais dependente de títulos atrelados à Selic, papéis buscados por investidores em momentos de alta volatilidade e que embutem riscos para o custo da dívida no curto prazo.
Em valores absolutos, o crescimento da dívida federal no ano passado foi de 795,7 bilhões de reais, com impulso de uma alta de 1,55% em dezembro ante novembro. O dado final ficou dentro do intervalo de 7,0 trilhões a 7,4 trilhões de reais estabelecido como meta no Plano Anual de Financiamento (PAF) do Tesouro para 2024.
Para 2025, a meta do Tesouro é que a dívida pública federal feche o ano no intervalo de 8,100 trilhões de reais a 8,500 trilhões de reais, bem acima de 2024.
Em setembro do ano passado, diante de uma aceleração da participação de títulos atrelados à Selic na dívida pública, o Tesouro revisou o PAF e alterou a composição prevista para 2024. A pasta aumentou a fatia de títulos vinculados à Selic e reduziu as previsões para papéis ligados à inflação e prefixados.
A participação dos títulos atrelados à Selic passou de 39,66% no final de 2023 para 46,29% em dezembro, dentro da meta revisada de 43% a 47%.
A previsão é que essa participação siga em alta neste ano. Segundo o Tesouro, os papéis atrelados à Selic subirão para patamar entre 48% e 52% em 2025.
Com uma maior dependência desses títulos pós-fixados, o governo fica sujeito a elevações abruptas do gasto com juros da dívida pública em períodos de alta da Selic, o que ocorre neste momento, com o Banco Central dando um choque na política monetária para controlar a inflação.
"Em que pese esse aumento e essa concentração (de títulos atrelados à Selic), o Tesouro ainda está em uma posição confortável com relação ao custo", disse o subsecretário da Dívida Pública do Tesouro, Daniel Leal, argumentando que há diversificação no estoque da dívida, com títulos de custo mais baixo.
Para ele, é provável que a estratégia de composição da dívida pública no longo prazo, que mira uma participação de 23% de títulos ligados à Selic, não seja alcançada pelo Tesouro em 10 anos diante desse movimento recente. No entanto, o governo continuará buscando o objetivo, disse.
O secretário do Tesouro, Rogério Ceron, afirmou que a previsão de maior participação desses papéis acompanha o interesse do mercado. Para ele, não há sentido em atuar contra a demanda por esses títulos.
Em relação aos papéis prefixados, a participação caiu a 21,99% do total no fim de 2024, frente a 26,53% em dezembro de 2023. O patamar, que ficou dentro da meta de 22% a 26%, deve ficar entre 19% e 23% em 2025, segundo o PAF.
Já os papeis indexados à inflação fecharam 2024 em 26,96% da dívida, abaixo do patamar de 29,76% registrado um ano antes, sendo que a referência para o ano era de 25% a 29%. Para 2025, esses títulos devem representar 24% e 28% do total.
Os títulos remunerados pelo câmbio tiveram participação de 4,76% da dívida total em dezembro do ano passado, ante 4,05% em dezembro de 2023, também dentro da faixa de 3% a 7% fixada como meta. Para 2025, devem ficar novamente entre 3% e 7%.
A meta do Tesouro é que a parcela da dívida vencendo em 12 meses fique no intervalo de 16% a 20% em 2025, depois de ter fechado o ano passado em 17,9%. Já a meta para o prazo médio da dívida passará para a faixa entre 3,8 anos e 4,2 anos, depois de a proporção fechar 2024 em 4,0 anos.
COLCHÃO - No fechamento do ano, a reserva de liquidez -- colchão de segurança para gestão da dívida pública -- ficou em 860 bilhões de reais, abaixo do patamar de 982 bilhões de reais do fim de 2023. O valor é suficiente para bancar 6,24 meses de vencimentos à frente, patamar considerado confortável pelo Tesouro.
Em relação ao custo médio do estoque da dívida, o nível subiu para 11,80% ao ano, ante 10,51% no encerramento do ano anterior. O custo médio das emissões da dívida interna, por sua vez, recuou para 11,04%, ante 11,62% em dezembro de 2023.
A participação de não residentes na dívida pública interna, por sua vez, subiu de 9,48% para 10,20% no fim de 2024.
Ceron afirmou que ainda é cedo para afirmar se há uma tendência de retomada da participação de investidores estrangeiros na dívida, acrescentando que esse fluxo tende a aumentar se o país seguir em processo de melhora em avaliações de agências de risco.
(Por Bernardo Caram)

Dívida pública federal encerra 2024 dentro da meta, em R$ 7,316 tri

BRASÍLIA (Reuters) - A dívida pública federal subiu 1,85% em novembro ante outubro, para 7,204 trilhões de reais, informou o Tesouro Nacional nesta quinta-feira, em período marcado por uma elevação de custo e redução do prazo médio dos papeis.
No período, a dívida pública mobiliária federal interna (DPMFi) somou 6,863 trilhões de reais, com alta de 1,71%, enquanto a dívida pública federal externa (DPFe) atingiu 340,8 bilhões de reais, com avanço de 4,78%.
Contribuíram para a elevação da dívida pública uma emissão líquida de 56,4 bilhões de reais no mês passado e a incorporação de juros no valor de 74,8 bilhões de reais.
Segundo os dados da pasta, o custo médio do estoque da dívida pública federal acumulado em 12 meses teve uma alta no mês passado, passando de 11,17% ao ano em outubro para 11,53%. Para as novas emissões de títulos da dívida interna, o custo médio subiu de 10,78% para 10,86% ao ano.
No período, houve redução no prazo médio de vencimento dos títulos brasileiros para 4,12 anos, ante 4,16 anos registrados em outubro.
Em novembro, a participação de títulos atrelados à Selic apresentou alta, passando de 45,9% em outubro para 46,1%.
Em setembro o Tesouro mudou metas do seu Plano Anual de Financiamento (PAF) de 2024, passando a prever uma fatia maior de títulos atrelados à taxa Selic na composição da dívida pública federal.
Na ocasião, a pasta informou que os novos limites para os papéis vinculados à Selic iriam para patamar entre 43% e 47% neste ano, contra a meta estabelecida em janeiro de fechar 2024 com uma fatia de 40% a 44%.
Em relação ao colchão de liquidez para pagamento da dívida pública, houve uma elevação de 4,09% em novembro, a 856 bilhões de reais. O montante é suficiente para quitar 7,25 meses de vencimentos de títulos --em outubro, estava em 6,86 meses.
(Por Bernardo Caram)

Dívida pública federal sobe 1,85% em novembro

(Reuters) - A dívida pública federal caiu 1,25% em setembro ante agosto, para 6,948 trilhões de reais, informou o Tesouro Nacional nesta quinta-feira, apontando também uma redução no custo e um alongamento no prazo médio de vencimento dos títulos.
No período, a dívida pública mobiliária federal interna (DPMFi) somou 6,640 trilhões de reais, com queda de 1,13%, enquanto a dívida pública federal externa (DPFe) atingiu 307 bilhões de reais, com recuo de 3,71%.
Contribuiu para a redução da dívida pública um resgate líquido de 126 bilhões de reais no mês passado, valor neutralizado apenas parcialmente por uma incorporação de juros de 50 bilhões de reais.
Segundo os dados da pasta, o custo médio do estoque da dívida pública federal acumulado em 12 meses teve uma redução no mês passado, passando de 11,08% ao ano em agosto para 10,80%. Para as novas emissões de títulos da dívida interna, o custo médio caiu de 10,80% para 10,74% ao ano.
No período, houve elevação no prazo médio de vencimento dos títulos brasileiros para 4,18 anos, ante 4,11 anos registrados em agosto.
Em setembro, a participação de títulos atrelados à Selic apresentou redução, passando de 46,85% em agosto para 45,33%.
Em setembro o Tesouro mudou metas do seu Plano Anual de Financiamento (PAF) de 2024, passando a prever uma fatia maior de títulos atrelados à taxa Selic na composição da dívida pública federal.
Na ocasião, a pasta informou que os novos limites para os papéis vinculados à Selic iriam para patamar entre 43% e 47% neste ano, contra a meta estabelecida em janeiro de fechar 2024 com uma fatia de 40% a 44%.

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