247 - A Vale anunciou que prepara uma nova emissão de notes subordinadas com vencimento em 2056, movimento que marca mais um passo de sua estratégia de reorganização financeira. A operação será conduzida pela subsidiária integral Vale Overseas Limited e integra um conjunto de medidas para fortalecer a liquidez após recentes compromissos em caixa.
De acordo com informações divulgadas originalmente pelo Brazil Stock Guide, a mineradora pretende direcionar os recursos captados para finalidades corporativas gerais, incluindo a recomposição do montante utilizado na oferta pública voluntária de recompra das debêntures participativas da sexta emissão, concluída na terça-feira (5).
A recompra envolveu 89,4 milhões de debêntures – o equivalente a 23,01% dos papéis em circulação –, ao custo de aproximadamente R$ 3,75 bilhões. Embora a operação tivesse potencial para alcançar R$ 16,3 bilhões caso todos os detentores aderirem ao preço ofertado de R$ 42 por título, pouco mais de um quarto aceitou as condições, o que evidenciou o caráter voluntário da operação e o peso histórico desses papéis no pós-privatização da empresa.
Os novos títulos serão emitidos em caráter subordinado e sem garantias reais, ficando abaixo de todas as obrigações financeiras e operacionais atuais e futuras da Vale e da Vale Overseas, exceto instrumentos de igual hierarquia. A oferta será restrita a investidores institucionais qualificados, seguindo a Rule 144A nos Estados Unidos e a Regulation S para demais mercados, sem registro junto à SEC ou à CVM.
A empresa enfatizou que o anúncio não constitui oferta de venda de valores mobiliários, e que qualquer colocação dependerá exclusivamente de um memorando de oferta privada. A emissão reforça a busca por fontes de financiamento de longo prazo, alinhada ao plano de otimização do passivo e ao encerramento de compromissos remanescentes do período de privatização iniciado em 1997.
A movimentação também ocorre em um momento em que a Vale se prepara para ciclos relevantes de investimento em minério de ferro, cobre e metais voltados à transição energética, setores que demandam maior flexibilidade financeira.

Luis Mauro Filho

Sede da mineradora Vale no centro do Rio de Janeiro 20/08/2014 REUTERS/Pilar Olivares/File Photo

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Negócios

Vale mira reforço de caixa com nova emissão de títulos até 2056

247 - O Tesouro Nacional anunciou nesta quarta-feira (3) que o Brasil conseguiu captar US$ 3,25 bilhões em uma emissão de títulos soberanos, em uma operação que incluiu a emissão de papéis com prazos de cinco e 30 anos. A transação, que aconteceu na terça-feira (2), também possibilitou a recompra de títulos com prazos menores. De acordo com o comunicado, a operação teve como objetivo não apenas captar recursos, mas também dar maior flexibilidade ao governo na gestão da dívida pública externa.
A captação foi dividida em dois títulos principais. O primeiro, com vencimento em 2030, teve o volume de US$ 750 milhões e foi emitido com uma taxa de retorno anual de 5,2%. Já o segundo título, com vencimento em 2056, arrecadou US$ 2,5 bilhões, oferecendo um retorno de 7,5% ao ano. A operação também envolveu a recompra de títulos com vencimentos entre 2037 e 2054, totalizando aproximadamente US$ 1,746 bilhão. Além disso, os investidores tiveram a opção de trocar seus papéis existentes por títulos com vencimento em 2056.
Segundo o Tesouro Nacional, a operação de emissão de títulos teve um desempenho excepcional, com uma demanda que superou em 2,6 vezes o valor emitido. Em seu auge, o livro de ordens registrou US$ 4,5 bilhões. A compra foi predominantemente realizada por investidores estrangeiros, com 90% dos participantes provenientes da Europa e América do Norte.
O governo destacou que a operação representou um marco significativo para o mercado de dívida externa brasileiro. “Os títulos foram emitidos com taxas próximas às de países com grau de investimento e atraíram interesse significativo de investidores”, afirmou o Tesouro. A pasta também ressaltou que os preços obtidos para os títulos de 5 e 30 anos representaram os menores prêmios de risco desde 2014, com a operação reafirmando a confiança dos investidores na política econômica do Brasil. “A demanda expressiva reflete a confiança do mercado no crédito brasileiro e reabre o mercado para emissões corporativas”, declarou o governo.
Esta foi a terceira operação externa realizada pelo Tesouro Nacional em 2025, somando, até agora, US$ 8,5 bilhões. A primeira emissão ocorreu em fevereiro, seguida por outra em junho, que juntas captaram US$ 5,25 bilhões. O secretário do Tesouro Nacional, Rogério Ceron, já havia antecipado que o Brasil realizaria novas emissões ainda em 2025, com base no sucesso das operações anteriores.

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Brasil

Brasil realiza emissão de US$ 3,25 bilhões em títulos no mercado externo e prevê recompra de US$ 1,7 bilhão

BRASÍLIA (Reuters) - O Tesouro Nacional informou nesta terça-feira que captou US$2,5 bilhões em sua primeira emissão de títulos em dólares no mercado internacional neste ano, ressaltando que a demanda de mercado "superou largamente" o volume emitido.
De acordo com a pasta, o título de 10 anos, com vencimento em 2035, foi negociado com um rendimento de 6,75% ao ano. A taxa representa uma diferença de 2,20 pontos percentuais acima da remuneração do título do tesouro de 10 anos dos Estados Unidos, a menor desde 2020, segundo o Tesouro.
"Esta emissão atraiu interesse significativo de investidores, com um ápice de 301 ordens no livro de ofertas. A demanda superou largamente o volume emitido, com o livro de ordens em cerca de US$ 6,5 bilhões em seu pico", disse em nota.
Ao fim da operação, a pasta informou que a alocação final contou com expressiva participação de investidores não residentes, sendo cerca de 64% da Europa e da América do Norte, com a América Latina, incluindo o Brasil, respondendo por 28%.
"A emissão reforça o importante papel da dívida externa para o alongamento do prazo médio da dívida, diversificação e ampliação da base de investidores", acrescentou.
Ao anunciar a operação mais cedo nesta terça, o Tesouro afirmou que o objetivo da operação é "promover a liquidez da curva de juros soberana em dólar no mercado externo, provendo referência para o setor corporativo e antecipar financiamento de vencimentos em moeda estrangeira".
A operação foi liderada pelos bancos Bradesco, JP Morgan e Morgan Stanley.
O "initial price talk", referência inicial de preços para sentir o interesse dos investidores, havia sido de 7,05%, de acordo com o serviço de informações financeiras IFR, da Lseg. O patamar foi confirmado por uma fonte a par da operação.
A equipe econômica tem argumentado que os lançamentos de títulos públicos brasileiros no mercado internacional têm a finalidade central de dar referência ao mercado privado de emissão de dívida, sem que o governo dependa efetivamente desse financiamento externo.
Os títulos públicos atrelados ao câmbio representam uma fatia menor da dívida do país, tendo fechado 2024 em 4,76% do estoque, sendo a quase totalidade disso relativa a emissões soberanas. A meta para 2025 estabelecida no Plano Anual de Financiamento (PAF) do Tesouro é que esses papéis representem entre 3% e 7% do total da dívida, mesmo alvo do ano anterior.
Em maio de 2024, o governo pediu ao Senado uma ampliação de US$75 bilhões para US$125 bilhões do limite máximo de emissão de títulos de dívida pública no exterior, em meio ao plano de ampliação das emissões de títulos sustentáveis. Na ocasião, o secretário do Tesouro, Rogério Ceron, argumentou que essa ampliação deveria ser consumida em 10 a 15 anos.
A última emissão externa do governo brasileiro foi feita em junho do ano passado, com títulos vinculados a compromissos sustentáveis, que levantou US$2 bilhões. Meses antes, em janeiro de 2024, o Tesouro havia levantado US$4,5 bilhões de dólares com a emissão de papéis de 10 e 30 anos.
A nova operação acontece em um momento em que o Credit Default Swap (CDS) de cinco anos do Brasil, uma medida do risco do país, apresenta melhora significativa, tendo caído mais de 20% no acumulado do ano.
O movimento vem após uma forte deterioração em dezembro, quando preocupações fiscais domésticas e incertezas do mercado global após a eleição do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, desencadearam uma desvalorização de ativos brasileiros.
Recentemente, o presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, observou que os mercados mostraram alívio com o fato de as tarifas ameaçadas por Trump não terem sido imediatamente impostas, após expectativas iniciais de que suas políticas seriam inflacionárias.
Neste mês, o subsecretário da Dívida Pública do Tesouro, Daniel Leal, disse que não há intenção do governo de se intrometer no câmbio ao fazer emissões externas de títulos públicos, ressaltando que as políticas cambial e monetária são atribuições do BC.

Bianca Penteado

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Tesouro Nacional capta US$2,5 bi em emissão de títulos no mercado internacional e registra alta demanda

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