247 - A Oncoclínicas do Brasil divulgou, nesta terça-feira (28), que enfrenta uma exposição líquida estimada em R$ 216 milhões após a liquidação extrajudicial do Banco Master e do Banco Master de Investimento, medida adotada pelo Banco Central.
A informação foi publicada originalmente pelo Brazil Stock Guide e detalha os efeitos imediatos sofridos pela companhia em razão do vencimento antecipado de R$ 433 milhões em certificados de depósito bancário (CDBs) emitidos pela instituição liquidada.
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A empresa informou que já havia constituído provisão de R$ 217 milhões até segunda-feira, 30 de setembro, em resposta a rebaixamentos sucessivos de classificação de risco ocorridos em setembro e outubro. Com isso, o impacto contábil residual é estimado em R$ 216 milhões, valor que poderá mudar conforme a evolução da liquidação e eventuais recuperações previstas em instrumentos contratuais.
A Oncoclínicas ressaltou que acionará todas as medidas previstas no Instrumento de Reestruturação firmado entre as partes em outubro. Entre elas está a execução de uma opção de compra sobre participações no Tessália FIP Multiestratégia e no Quíron FIP Multiestratégia — fundos que detêm ações da própria companhia e funcionam como garantias. Pelo preço de fechamento da ação na segunda-feira (27), esses ativos somavam aproximadamente R$ 203 milhões.
A derrocada do grupo Master, que envolveu simultaneamente suas operações comerciais e de investimento, tornou-se um dos processos de resolução financeira mais relevantes dos últimos anos, afetando diretamente empresas expostas ao seu crédito. Embora parte do risco já estivesse contabilizada, analistas e investidores deverão acompanhar atentamente a efetividade dos mecanismos de recuperação e o andamento do processo conduzido pelo administrador nomeado pelo Banco Central.
A empresa afirmou que seguirá monitorando o caso e adotará todas as providências legais e contábeis necessárias durante a liquidação, destacando que eventuais impactos adicionais dependerão das decisões da autoridade reguladora e da eficácia das proteções contratuais.

Luis Mauro Filho

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Negócios

Oncoclínicas calcula impacto de R$ 216 mi após liquidação do Banco Master

247 A Oncoclínicas do Brasil, empresa de serviços médicos voltada para oncologia, anunciou, em 8 de outubro, a aprovação de um aumento de capital de até R$2 bilhões (US$370 milhões). A operação será realizada por meio da emissão privada de até 666,7 milhões de novas ações ordinárias, com preço de R$3,00 por ação. Além disso, o aumento de capital inclui bônus de subscrição, oferecendo aos investidores o direito de adquirir uma ação adicional no futuro, conforme detalhado em comunicado da companhia.
A operação poderá ser parcialmente validada, caso ao menos R$1 bilhão seja subscrito. A proposta também prevê o aumento do capital autorizado da empresa, que passará de 1,3 bilhão para 3,5 bilhões de ações, criando espaço para futuras emissões. O preço de emissão foi fixado com um desconto de 4,5% em relação ao fechamento do mercado em 15 de setembro. As ações poderão ser pagas em dinheiro ou por meio de instrumentos de dívida, incluindo debêntures e outros créditos devidos pela Oncoclínicas ou suas subsidiárias. Em seu comunicado, a empresa justificou a medida como "necessária e conveniente para fortalecer a estrutura financeira e expandir a liquidez."
A Oncoclínicas explicou que os recursos do aumento de capital serão utilizados para reforçar o caixa e a liquidez, reduzir a alavancagem financeira e garantir maior equilíbrio financeiro e sustentabilidade no longo prazo. A operação também permite que os detentores de debêntures utilizem seus créditos para adquirir as novas ações, convertendo dívidas em capital e aliviando a pressão sobre o balanço da empresa.
O plano de reestruturação está alinhado com os esforços da Oncoclínicas de reequilibrar sua estrutura de capital após um ciclo de expansão baseado em aquisições. A estratégia visa fortalecer a liquidez e reduzir os custos financeiros, permitindo que a empresa continue investindo em tecnologia e no aprimoramento dos centros de oncologia no Brasil.
Em recente declaração, o CEO da Oncoclínicas, Bruno Ferrari, reconheceu erros cometidos na tentativa de expandir a presença da empresa em projetos hospitalares, afirmando que a companhia irá se concentrar novamente em suas forças tradicionais: clínicas de oncologia e parcerias com hospitais. "Fecharemos unidades menores e com baixo desempenho, redirecionando os recursos para os grandes centros para melhorar a eficiência operacional", afirmou Ferrari. A estratégia de "voltar ao básico" é complementada pelo aumento de capital de R$2 bilhões, que deverá reduzir a alavancagem da empresa de 4,4 vezes para cerca de 2 vezes, proporcionando flexibilidade financeira.
Além disso, o CEO garantiu que os resultados do terceiro trimestre apresentarão melhorias visíveis e afastou especulações sobre sua possível renúncia, destacando que continua contando com total apoio do conselho de administração.

Oncoclínicas aprova aumento de capital de R$2 bilhões

247 - A Oncoclínicas está promovendo uma mudança estratégica em sua atuação, buscando voltar ao essencial de sua operação após realizar um aumento de capital.
Segundo a publicação, a companhia de saúde pretende adotar uma abordagem mais conservadora, centrada na eficiência operacional, corte de despesas e maior disciplina na alocação de recursos. Essa guinada, classificada internamente como um retorno ao “back to basics”, tem como objetivo sustentar resultados financeiros mais sólidos e assegurar a confiança de investidores diante do cenário econômico desafiador.
A estratégia vem na esteira da capitalização recente, que ampliou a capacidade da Oncoclínicas de reforçar sua estrutura financeira. O plano agora é direcionar investimentos de forma mais seletiva, privilegiando iniciativas capazes de gerar valor no curto e médio prazo.
(<a href="https://brazilstockguide.com/insights/oncoclinicas-shifts-to-back-to-basics-strategy-amid-capital-increase/">Com informações </a>publicadas pelo Brazil Stock Guide)

Brasil

Oncoclínicas adota estratégia conservadora após aumento de capital

247 - A Starboard Asset apresentou uma proposta de reestruturação financeira ao conselho de administração da Oncoclínicas, que envolve a conversão de dívidas em ações, um aumento de capital de pelo menos R$ 800 milhões e mudanças substanciais na governança da companhia.&nbsp;
A proposta, detalhada pelo NeoFeed, prevê a saída do fundador Bruno Lemos Ferrari do cargo de CEO, a ser substituído por um profissional de mercado, e a entrada da Starboard como um acionista relevante na empresa.
A gestora, especializada em ativos distressed, comprometeu-se a disponibilizar até R$ 850 milhões para a compra de até R$ 1,7 bilhão em debêntures da Oncoclínicas, pelo preço máximo equivalente a 50% do valor de face. Contudo, essa oferta está condicionada à aquisição de pelo menos R$ 1,5 bilhão em créditos. A Starboard planeja adquirir uma participação de 35% a 45% da empresa. Para facilitar o processo, a Oncoclínicas terá que colaborar na identificação de credores dispostos a vender seus papéis, facilitando a recompra pela própria companhia ou permitindo a aquisição direta pela Starboard.
Além disso, a proposta de reestruturação inclui um aumento de capital de no mínimo R$ 800 milhões, com a Starboard comprometendo-se a investir até R$ 200 milhões, enquanto os acionistas atuais deverão aportar ao menos R$ 600 milhões. As novas ações resultantes dessa operação terão bônus de subscrição, e a Starboard ficaria com o direito de indicar conselheiros proporcionais à sua participação no capital da empresa, além de um executivo responsável pela reestruturação financeira e pelo turnaround operacional, equivalente a um Chief Restructuring Officer (CRO).
A troca do CEO da Oncoclínicas também está prevista na proposta, com Bruno Ferrari sendo substituído por um profissional do mercado, embora sua saída do Conselho de Administração não seja uma exigência. Para viabilizar a transação, a Starboard sugeriu um prazo de 40 dias para que seus profissionais trabalhem junto com os executivos da Oncoclínicas, visando realizar uma análise econômica detalhada e confirmar as informações financeiras da empresa.
O NeoFeed apurou que a Starboard espera definir os termos da operação após a conclusão dessa fase de diligência, embora a proposta ainda não tenha caráter vinculante. Entre os principais acionistas da Oncoclínicas estão o fundo Centaurus (37%), o Banco Master (15%), a Latache (14%) e o CEO Bruno Ferrari (8%). A empresa encerrou o último trimestre com uma dívida líquida de R$ 3,922 bilhões, o que representa 4,4 vezes seu Ebitda, quase o dobro do valor de mercado atual da companhia, que é de cerca de R$ 2,1 bilhões.
A reestruturação financeira da Oncoclínicas faz parte de uma série de desinvestimentos iniciados com o objetivo de reduzir sua alavancagem. No final de agosto, fontes revelaram ao NeoFeed que investidores como Joesley Batista, Starboard, ARC Capital e Latache poderiam se envolver em uma operação de aumento de capital para injetar novos recursos no caixa da empresa. Atualmente, a Oncoclínicas enfrenta desafios financeiros significativos, com uma dívida líquida superior ao seu valor de mercado.
Procuradas, tanto a Oncoclínicas quanto a Starboard não retornaram aos pedidos de entrevista.

Starboard propõe reestruturação financeira na Oncoclínicas

247 - A Fitch Ratings anunciou nesta segunda-feira (8), segundo reportagem publicada pelo Estadão Investidor, o rebaixamento do Rating Nacional de Longo Prazo da Oncoclínicas (ONCO3). A nota da empresa caiu de ‘AA-(bra)’ para ‘BBB(bra)’, afetando também a nona, 11ª e 12ª emissões de debêntures quirografárias.
Além do corte, a agência colocou os ratings da companhia em Observação Negativa, sinalizando preocupação com o cenário financeiro da operadora de saúde especializada em oncologia. O relatório aponta que o desempenho do primeiro semestre de 2025 apresentou queda de receita, compressão do Ebitda e margens reduzidas, combinados a um alto consumo de caixa.
<h3>Riscos e desafios apontados pela Fitch</h3>
De acordo com a Fitch, o movimento reflete pressões operacionais e financeiras que aumentam o risco de descumprimento de covenants e dificultam a redução da alavancagem, atualmente acima de 6 vezes.
“Esta ação de rating incorpora o risco potencial de quebra de covenants e manutenção de alavancagem elevada nos próximos anos, na ausência de um evento de capitalização e/ou redução da dívida líquida da companhia. Também reflete o aumento da exposição da empresa a riscos de refinanciamento”, informou a agência.
A Observação Negativa destaca ainda os “elevados desafios da Oncoclínicas para reequilibrar sua estrutura de capital e reduzir a alavancagem líquida”.
<h3>Perspectivas para o setor</h3>
A Fitch ressalta que a companhia precisa reforçar sua geração operacional de caixa e rentabilidade, além de retomar fluxos de caixa positivos nas operações (CFOs). A gestão de capital de giro e o crescimento dos negócios também foram apontados como pontos de atenção.
Apesar do cenário adverso, a agência destacou que os “sólidos fundamentos de demanda em oncologia no País e a liderança de mercado da Oncoclínicas mitigam os riscos de execução na retomada operacional”.
O rebaixamento sinaliza uma pressão significativa sobre a empresa, que terá de adotar medidas robustas de reestruturação para reconquistar a confiança do mercado.

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