247 - A Aegea e a Sabesp se credenciaram para participar da disputa pela privatização da Copasa, a Companhia de Saneamento de Minas Gerais, em uma etapa preliminar do processo de desestatização da estatal mineira. As informações são do Valor Econômico.
O credenciamento não representa uma proposta formal de compra, mas funciona como um cadastro prévio para grupos interessados em se tornar sócios de referência da Copasa, com participação de 30% das ações. Segundo fontes ouvidas pelo Valor, apenas os inscritos nessa fase poderão disputar a posição quando a oferta de ações for lançada.
O prazo para inscrição começou em 24 de abril e terminou nesta sexta-feira (8). Fontes próximas ao processo afirmaram não ter conhecimento de outros grupos cadastrados além de Aegea e Sabesp.
A Sabesp já havia indicado que faria a inscrição. Durante teleconferência com analistas realizada na manhã desta sexta-feira (8), para comentar os resultados do primeiro trimestre, o presidente da companhia, Carlos Piani, afirmou que a empresa se cadastraria no processo. Ele também disse que uma eventual parceria com a Equatorial ainda não estava confirmada, mas estava em discussão e seria vista como positiva.
De acordo com fontes citadas pela reportagem, Sabesp e Equatorial devem entrar juntas na disputa. A Equatorial é acionista de referência da Sabesp desde meados de 2024, quando a antiga estatal paulista passou por uma oferta de ações que resultou em sua privatização.
A Aegea também era considerada uma participante provável nesta fase do processo. Na semana passada, o presidente da companhia, Radamés Casseb, afirmou ao Valor que a operadora avaliava, junto a seus acionistas, uma proposta pela Copasa. O modelo em análise poderia envolver aporte dos sócios e a formação de um consórcio com a própria Aegea.
Apesar do avanço no credenciamento, ainda há dúvidas no setor sobre a etapa de propostas definitivas. A Aegea enfrenta questionamentos no mercado após o atraso na divulgação de seu balanço, episódio que levou ao rebaixamento de suas notas de crédito. A companhia também opera com alavancagem financeira pressionada, próxima ao limite previsto em contratos de financiamento, de quatro vezes a dívida líquida sobre o Ebitda.
Outro ponto observado pelo mercado é a exigência, no processo da Copasa, de uma declaração de idoneidade com termos considerados amplos. Segundo fontes citadas pelo Valor, essa condição poderia representar um obstáculo para a Aegea em razão de um acordo de leniência firmado em 2021 por uma ex-subsidiária, no qual a holding aparece como garantidora. A empresa, porém, avalia que não haverá impedimentos.
No caso da Sabesp, as dúvidas sobre o apetite pela Copasa surgiram há cerca de um mês, após declarações públicas de Carlos Piani com críticas à robustez do projeto. O executivo apontou que a Copasa renovou contrato apenas com Belo Horizonte, embora tenha mais de 600 municípios em sua base de ativos.
Procurada, a Copasa afirmou que “não comenta rumores de mercado sobre potenciais interessados no processo de desestatização”.

Luis Mauro Filho

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Brasil

Aegea e Sabesp avançam em disputa por fatia da Copasa

247 - A Fitch Ratings rebaixou, nesta quinta-feira (2), as notas de crédito de longo prazo da Aegea, em moeda local e estrangeira, de “BB” para “BB-”, após o adiamento da divulgação das demonstrações financeiras referentes ao exercício de 2025. A decisão também incluiu a colocação de todos os ratings da companhia em observação negativa, indicando possibilidade de novos rebaixamentos.
O corte reflete, segundo a agência, uma reavaliação da gestão e da governança da empresa diante do descumprimento do prazo para publicação dos resultados. A Fitch destacou que o atraso levanta preocupações sobre a transparência e a qualidade das informações financeiras apresentadas pela companhia.
A nota nacional de longo prazo da Aegea, bem como a de suas debêntures, foi reduzida de “AA(bra)” para “AA+(bra)”. Para a agência, “o atraso é uma evidência de piora da qualidade e da transparência das informações financeiras, o que impacta negativamente o rating devido a questões de governança”.
Com a classificação em observação negativa, a Fitch sinaliza que novos cortes podem ocorrer caso a empresa não apresente suas demonstrações dentro do prazo considerado aceitável. A Aegea informou que pretende divulgar os resultados na terça-feira (8), após o fechamento do mercado.
A agência também apontou que o adiamento pode comprometer o acesso da companhia a financiamento. “A empresa depende de acesso a capital com boa precificação para financiar o crescimento de seus negócios e manter a competitividade”, afirmou.
O rebaixamento ocorre em um contexto de alta demanda por investimentos no setor de saneamento, o que torna o acesso a crédito e a confiança do mercado fatores decisivos para a expansão das empresas.

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Negócios

Fitch rebaixa nota de crédito da Aegea após atraso na divulgação de balanço

247 - O presidente do Conselho de Administração da Companhia de Saneamento de Minas Gerais (Copasa), Hamilton Amadeo, renunciou ao cargo com efeito imediato, em meio à repercussão de um acordo de colaboração premiada que menciona pagamentos ilícitos relacionados à Aegea Saneamento, empresa que ele comandou no passado. A decisão foi comunicada ao mercado poucas horas depois da divulgação do caso.
As informações <a href="https://brazilstockguide.com/insights/copasa-chairman-resigns-aegea-bribery-probe-privatization-minas-gerais/">foram publicadas</a> pelo portal Brazil Stock Guide que detalha acordos de delação homologados em 2025 pelo Superior Tribunal de Justiça (STJ). Segundo os depoimentos, ao menos R$ 63 milhões teriam sido pagos entre 2010 e 2018 para obtenção ou manutenção de concessões de água e esgoto em diferentes estados e municípios.
De acordo com os relatos apresentados nos acordos, executivos da Aegea autorizaram repasses a políticos e agentes públicos em pelo menos seis estados e 20 municípios. O suposto esquema envolveria entregas de dinheiro em espécie, contratos de prestação de serviços com valores inflados, aquisição de imóveis e atuação de escritórios de advocacia como intermediários.
Um dos depoimentos descreve a entrega de valores em parcelas dentro da sede da companhia, em São Paulo. Em outro trecho, é mencionada a emissão de notas fiscais que simulavam serviços de consultoria para gerar recursos fora da contabilidade oficial.
A Aegea firmou acordo de leniência com o Ministério Público Federal em abril de 2021, comprometendo-se a pagar R$ 439 milhões à União, em 15 parcelas anuais corrigidas pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). Segundo a empresa, o entendimento encerrou definitivamente questões de integridade relacionadas a condutas anteriores a 2018.
Em comunicado, a companhia informou que reformulou sua governança e seus controles internos à época, além de renovar a equipe de gestão. O acordo estabelece a empresa Montese como devedora principal do valor ajustado. A Aegea também declarou que o acerto não afeta concessões vigentes, contratos de dívida ou novos contratos públicos, e que o impacto financeiro foi registrado contabilmente em 2021.
Poucos dias após a assinatura do acordo de leniência, a Itaúsa adquiriu participação minoritária na Aegea por R$ 1,3 bilhão, reforçando o capital do grupo em meio aos leilões bilionários promovidos após a aprovação do novo marco legal do saneamento, em 2020.
Os depoimentos mencionam ainda supostos pagamentos relacionados a concessões em Santa Catarina, com referência a autoridades municipais e integrantes de tribunal de contas estadual. Em Mato Grosso do Sul, há descrição de transferências ligadas a campanhas eleitorais que teriam alcançado até R$ 30 milhões, por meio de contratos fictícios de aluguel. No Rio de Janeiro, os relatos citam repasses vinculados à concessão da Prolagos, na Região dos Lagos. De acordo com a reportagem, os políticos mencionados negaram irregularidades.
A Copasa, em comunicado ao mercado, não fez menção às acusações. A empresa informou apenas ter recebido o pedido de renúncia de Hamilton Amadeo ao cargo de conselheiro, com efeito imediato. Não foi anunciado substituto.
<h3>Privatização sob maior escrutínio</h3>
A saída ocorre em um momento sensível para a estatal mineira, que está no centro do plano do governador Romeu Zema de privatizar o controle da companhia. O governo estadual sustenta que a venda pode contribuir para reduzir o déficit fiscal de Minas Gerais e ampliar investimentos em infraestrutura de água e esgoto.
O setor de saneamento passou por forte expansão desde a aprovação do novo marco regulatório, que estabeleceu metas para universalizar o acesso à água potável e à coleta de esgoto em 90% dos municípios até 2033. A mudança impulsionou leilões de grande porte e ampliou a presença de operadores privados em áreas antes dominadas por empresas estaduais.
No curto prazo, analistas observam que a transição no comando do conselho pode limitar oscilações no mercado. No entanto, eventuais desdobramentos jurídicos ou políticos podem influenciar o cronograma e o modelo de eventual venda de participação da Copasa, especialmente em um ambiente no qual investidores têm priorizado padrões mais rigorosos de governança corporativa.

Sudeste

Presidente da Copasa renuncia após delação citar propina na Aegea

247 - A Aegea Saneamento e Participações informou que assinou, em abril de 2021, um acordo com o Ministério Público Federal (MPF) no valor total de R$ 439,1 milhões, com pagamentos previstos ao longo de 15 anos e correção pela inflação. A divulgação ocorre em meio a indicações de possível vazamento de informações, segundo a empresa.
As informações foram publicadas inicialmente pelo site Brazil Stock Guide, que relatou que o acordo permanecia sob sigilo judicial desde a assinatura e que a companhia considerava os dados restritos até então.
De acordo com a Aegea, o principal devedor do acordo é a Montese Engenharia e Comércio Ltda., empresa que anteriormente era controlada pelo grupo e que atualmente opera sob o nome Aegea Engenharia e Comércio Ltda. A holding, segundo a companhia, atua apenas como garantidora, sem assumir a obrigação principal de pagamento.
A empresa ressaltou que o acordo está relacionado a eventos ocorridos antes de 2018. Ainda segundo a Aegea, o caso teve origem em investigações internas e independentes, cujos resultados teriam sido compartilhados de forma voluntária com os procuradores federais.
A companhia também afirmou que o acordo não afeta suas concessões e que não há aceleração da dívida nem qualquer encerramento de contratos. Segundo a empresa, também não existem restrições para a assinatura de novos contratos com o setor público.
No aspecto contábil, a Aegea declarou que os impactos financeiros do acordo já haviam sido reconhecidos nas demonstrações financeiras de 2021, com ajustes retroativos que envolveram principalmente ativos intangíveis e efeitos tributários.
A empresa informou ainda que qualificações feitas por auditores relacionadas às investigações internas foram retiradas e que esses procedimentos já foram encerrados. A Aegea declarou que monitorava o mercado em busca de sinais de vazamento e que o acordo teve como objetivo encerrar pendências herdadas e reforçar compromissos ligados à ética e à integridade corporativa.

Aegea revela acordo de R$ 439 milhões com o MPF firmado em 2021

247 - A Simpar anunciou, em fato relevante divulgado na segunda-feira (8), que concluiu a venda de 100% da Ciclus Ambiental S.A. para uma subsidiária integral da Aegea Saneamento e Participações S.A. A informação, publicada originalmente pela própria companhia, confirma que todas as condições previstas no acordo foram formalmente atendidas.
Segundo o comunicado oficial, ao qual o crédito da informação é atribuído, o valor ajustado da operação alcançou R$ 1,085 bilhão, considerando o equity value. Desse montante, R$ 769,4 milhões foram pagos nesta segunda-feira (8). O saldo será quitado em duas parcelas de R$ 158 milhões, com vencimentos programados para abril de 2026 e abril de 2027, ambas corrigidas por 100% do CDI até as datas de pagamento.
A empresa destacou que a alienação da Ciclus Ambiental está alinhada ao planejamento estratégico da Simpar, que busca maximizar a geração de valor por meio de disciplina rigorosa na alocação de capital, cultura corporativa consolidada e um modelo próprio de gestão. O retorno obtido reforça, segundo o documento, a capacidade da companhia de criar valor para seus acionistas em negócios de diferentes tamanhos e níveis de maturidade operacional.

Simpar finaliza venda da Ciclus Ambiental à Aegea

247 - A Aegea Saneamento aprovou a emissão de até R$ 2,825 bilhões em debêntures simples, iniciativa voltada para reforçar seu caixa e financiar investimentos na área de saneamento. A operação foi detalhada em reportagem publicada pelo portal E-Investidor, do Estadão.
Segundo a companhia, serão emitidas até 2.825.000 debêntures, cada uma com valor nominal de R$ 1.000,00 e vencimento em 15 de janeiro de 2036, totalizando um prazo de 3.744 dias. Os títulos terão remuneração prefixada de 17,53% ao ano, o que reforça o interesse da Aegea em atrair investidores institucionais diante do cenário de alta demanda por papéis de renda fixa.
De acordo com a escritura da emissão, os recursos captados serão aplicados integralmente em projetos de expansão e modernização do saneamento, além de permitir o reembolso de despesas e dívidas relacionadas a essas iniciativas. A estratégia visa manter a capacidade de investimento da empresa em contratos de concessão e parcerias público-privadas em todo o país.
Com essa movimentação, a Aegea reforça sua posição como uma das maiores operadoras privadas de saneamento do Brasil, responsável por atender milhões de pessoas em diferentes estados. A captação bilionária também ocorre em um momento de forte concorrência no setor, marcado por novos leilões e a entrada de grandes grupos interessados em explorar oportunidades abertas pelo marco legal do saneamento.
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Aegea capta R$ 2,8 bi em debêntures para saneamento

247 – O grupo brasileiro de saneamento Aegea Saneamento aprovou um financiamento de longo prazo de até US$ 140 milhões para sua subsidiária Ambiental MS Pantanal SPE S.A., responsável pelos serviços de esgoto em 68 municípios de Mato Grosso do Sul. A informação foi publicada pelo site <a href="https://brazilstockguide.com/insights/aegea-approves-140-million-loan-for-ms-pantanal-backed-by-holding-guarantees/" target="_new">Brazil Stock Guide</a>.
O empréstimo integra o esforço nacional para a universalização do saneamento básico até 2033, meta estabelecida pelo novo marco legal do setor. O financiamento será estruturado em duas parcelas de US$ 70 milhões cada: uma proveniente da Agência de Cooperação Internacional do Japão (JICA) e outra do Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), que também atuará como agente administrativo e fiduciário por meio de sua filial brasileira.
<h2>Garantias e estrutura do financiamento</h2>
Segundo o comunicado, a Aegea servirá como garantidora da operação, oferecendo as ações da MS Pantanal como alienação fiduciária e apresentando garantias adicionais para operações derivadas vinculadas ao contrato de crédito. Tanto a administração da holding quanto a da subsidiária receberam autorização para negociar, assinar e finalizar todos os instrumentos e documentos necessários para a conclusão da transação.
Os recursos obtidos serão direcionados à expansão das redes de esgotamento e à melhoria operacional em toda a área da concessão.
<h2>Expansão e metas de universalização</h2>
A Ambiental MS Pantanal foi criada em 2021, após a Aegea vencer o leilão de parceria público-privada (PPP) lançado pela estatal Sanesul. A empresa é responsável pelos serviços de coleta, afastamento e tratamento de esgoto em 68 municípios do interior do Mato Grosso do Sul, por meio da PPP com o Governo do Estado e a Sanesul, a Ambiental MS Pantanal é uma das concessionárias da Aegea Saneamento. O contrato prevê investimentos de cerca de R$ 3,8 bilhões (aproximadamente US$ 720 milhões) ao longo de 30 anos.&nbsp;
Entre os compromissos firmados, destaca-se a ampliação da cobertura de esgoto de 65% para 100% em dez anos, beneficiando mais de 1,5 milhão de moradores.
<h2>Relevância para o setor de saneamento</h2>
O novo financiamento reforça a capacidade de investimento da Aegea e evidencia o aumento da presença de bancos de fomento internacionais no setor de saneamento brasileiro, que tem atraído crescente interesse de investidores globais após as reformas regulatórias implementadas no país.
Com o avanço de projetos como o da MS Pantanal, o Brasil dá passos importantes rumo à universalização dos serviços de saneamento, uma das metas mais ambiciosas da política pública nacional, com impacto direto na saúde pública, na qualidade de vida e no meio ambiente.

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