247 – O Brasil deverá encerrar 2025 como o país que mais gasta com juros da dívida pública no mundo, em proporção ao Produto Interno Bruto (PIB). O volume elevado de despesas financeiras reflete a combinação de uma dívida pública alta com uma taxa básica de juros ainda em níveis extremamente elevados, mantendo o país em uma posição desconfortável no cenário internacional.
A avaliação consta de <a href="https://valor.globo.com/brasil/coluna/brasil-o-campeao-mundial-de-gastos-com-juros.ghtml">análise publicada pelo Valor Econômico</a>, com base em dados do Fundo Monetário Internacional (FMI) compilados na Base de Dados das Finanças Públicas na História Moderna, atualizada neste mês. Segundo os números mais recentes, o Brasil já liderou o ranking global em 2024, com gastos equivalentes a 8,28% do PIB, e deve preservar essa liderança ao longo de 2025.
Entre 153 países analisados, o Brasil aparece à frente de economias como Sri Lanka, que registrou despesas financeiras equivalentes a 7,81% do PIB, Paquistão, com 7,76%, e Bahrein, com 6,54%. Entre grandes emergentes, os números também são elevados: México (6,48% do PIB), África do Sul (5,26%) e Índia (5,11%).
Nos 12 meses encerrados em outubro, as despesas líquidas com juros — que correspondem à diferença entre os valores pagos e recebidos pelo setor público — somaram R$ 987,2 bilhões, o equivalente a 7,88% do PIB. Para o fechamento do ano, a expectativa é que esse montante supere R$ 1 trilhão, alcançando cerca de 8% do PIB.
Esses gastos explicam praticamente todo o déficit nominal das contas públicas, indicador que influencia diretamente a dinâmica da dívida. De acordo com projeções da Instituição Fiscal Independente (IFI), o déficit nominal deve alcançar 8,5% do PIB, resultado de despesas financeiras em torno de 8% do PIB e de um déficit primário estimado em 0,5% do PIB.
A trajetória da dívida pública segue em deterioração. Após encerrar 2022 em 71,7% do PIB, a dívida bruta deve atingir 77,6% em 2025 e 82,4% em 2026, segundo estimativas da IFI. Mesmo com a perspectiva de início de um ciclo de queda da taxa Selic, hoje em 15% ao ano, os efeitos sobre os gastos com juros tendem a ser limitados.

Redação Brasil 247

Presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, em cerimônia na sede do banco em Brasília - 02/04/2025


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Economia

Brasil fechará 2025 com o maior gasto anual com juros no mundo

247 - A ministra da Secretaria de Relações Institucionais e deputada federal Gleisi Hoffmann afirmou que o principal fator por trás do aumento da dívida pública brasileira é a taxa básica de juros elevada, atualmente em 15% ao ano, e não o crescimento das despesas do governo. Segundo ela, a interpretação dominante em parte da cobertura econômica desconsidera o impacto direto da política monetária sobre o endividamento do país.
A declaração foi publicada por Gleisi Hoffmann em seu perfil na rede social X (antigo Twitter). Na mensagem, a ministra questiona a narrativa de que o avanço da dívida estaria ligado ao aumento real das despesas públicas e destaca a diferença entre a inflação e o patamar dos juros praticados no país. “Apontam um crescimento de 5% acima da inflação na despesa, mas querem ignorar que os juros estão 10% mais altos do que a inflação”, escreveu.
<div class="embed-block"><blockquote class="twitter-tweet">A maior responsável pelo aumento da dívida pública continua sendo a taxa básica de juros de 15% ao ano, e não a despesa do governo, diferentemente do que a gente lê na mídia mais uma vez neste final de ano. Apontam um crescimento de 5% acima da inflação na despesa, mas querem…&mdash; Gleisi Hoffmann (@gleisi) <a href="https://twitter.com/gleisi/status/2003106458657755425?ref_src=twsrc%5Etfw">December 22, 2025</a></blockquote> <script async src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script></div>
No mesmo texto, Gleisi sustenta que os juros elevados têm efeitos amplos sobre a economia. Para ela, “esses juros estratosféricos, que encarecem o crédito e limitam o crescimento, é que fazem crescer a dívida pública”. A ministra também ressaltou que o custo do serviço da dívida pressiona diretamente o Orçamento federal.
De acordo com a parlamentar, ao absorver uma parcela significativa dos recursos públicos, o pagamento de juros compromete áreas essenciais da ação do Estado. “Ao sugar recursos do Orçamento, os juros da dívida também comprometem a prestação de serviços públicos, os programas sociais e os investimentos do governo para o desenvolvimento do país”, afirmou.

Luis Mauro Filho

Ministra-chefe da secretaria de Relações Institucionais, Gleisi Hoffmann, em entrevista com a imprensa

Brasil

Gleisi critica juros altos e atribui crescimento da dívida pública à política monetária

247 - A diretora-gerente do Fundo Monetário Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, alertou nesta quarta-feira (8) que a dívida pública mundial deve ultrapassar, até o fim desta década, o tamanho total da economia global. O aviso foi feito durante discurso em Washington, no qual a dirigente traçou um cenário de baixo crescimento e alta incerteza econômica internacional.
<blockquote>&nbsp;“Deixem-me começar com uma realidade dura: segundo as projeções, a dívida pública global ultrapassará 100% do PIB mundial até 2029”, afirmou Georgieva.</blockquote>
De acordo com ela, o aumento do endividamento é puxado principalmente pelas economias avançadas e pelos mercados emergentes, refletindo tanto os gastos realizados durante a pandemia quanto as políticas de estímulo fiscal e de subsídios adotadas em diversos países desde então.
<blockquote>&nbsp;“O crescimento da dívida leva a um aumento nos pagamentos de juros, pressiona o custo do empréstimo, limita outros tipos de gastos e reduz a capacidade dos governos de reagir a choques econômicos”, alertou.</blockquote>
<h2>Crescimento mundial segue fraco</h2>
O FMI projeta que o crescimento econômico global se manterá em torno de 3% ao ano no médio prazo — ritmo inferior ao registrado antes da crise sanitária de 2020. Para Georgieva, a desaceleração reflete o baixo investimento, o envelhecimento populacional e as tensões geopolíticas que afetam cadeias produtivas e fluxos comerciais.
A dirigente também advertiu que o nível de incerteza internacional deve permanecer elevado nos próximos anos, exigindo maior prudência fiscal e cooperação multilateral.
<h2>Tarifas dos EUA</h2>
Em seu discurso, Georgieva criticou ainda as tarifas de importação impostas pelos Estados Unidos, que, segundo ela, estão prejudicando a abertura comercial global e elevando os custos de produção.
&nbsp;A abertura do comércio mundial foi significativamente afetada pelas tarifas norte-americanas, e o efeito total dessas medidas ainda não foi totalmente sentido, afirmou.
De acordo com as estimativas do FMI, as tarifas podem gerar pressões inflacionárias internas nos EUA, forçando o Federal Reserve a manter juros altos por mais tempo. Ao mesmo tempo, produtos destinados originalmente ao mercado norte-americano devem ser redirecionados para outros países, o que pode provocar novos ciclos de elevação tarifária em diferentes regiões.
<h2>Contexto e impacto global</h2>
O alerta do FMI ocorre em meio a um cenário de endividamento recorde. Segundo dados recentes da própria instituição, a dívida pública mundial atingiu 93% do PIB global em 2024, equivalendo a cerca de US$ 97 trilhões. O avanço contínuo, caso confirmado, levaria o planeta a um nível de endividamento inédito na história moderna.
Economistas apontam que o desafio, especialmente para países emergentes, será equilibrar o controle fiscal com a necessidade de investimento público, em um contexto de baixo crescimento e juros elevados.
Com informaçoes da agência Sputnik

Guilherme Paladino

Diretora-gerente do FMI, Kristalina Georgieva

Endividamento dos governos deve superar tamanho da economia mundial, diz FMI

BRASÍLIA (Reuters) - Economistas consultados pelo Ministério da Fazenda melhoraram as previsões para o resultado primário do governo em 2025 e 2026, estimando receitas maiores, e também previram cenário mais benéfico para a dívida pública bruta nos dois anos, mostrou nesta quinta-feira o relatório Prisma Fiscal de agosto.
Os economistas agora esperam que o resultado primário em 2025 seja de um saldo negativo de R$70,877 bilhões, contra visão anterior de déficit de R$72,107 bilhões. Para 2026, a projeção para o resultado primário foi a um déficit de R$81,064 bilhões em agosto, ante R$89,374 bilhões no mês passado.
O governo tem como meta alcançar déficit zero em 2025 e superávit de 0,25% do PIB em 2026.
A pesquisa também mostrou que a expectativa mediana é que a dívida bruta do governo geral chegue a 79,80% do Produto Interno Bruto (PIB) ao final de 2025, abaixo dos 80,00% projetados em julho. Em 2026, a previsão é de que a dívida alcance 83,87% do PIB, ante projeção anterior de 84,10%.
Do lado da arrecadação, a expectativa mediana da receita líquida do governo central subiu para este ano e o próximo. A projeção indica a entrada de R$2,323 trilhões em 2025, contra R$2,318 trilhões estimados em julho. Em 2026, o dado é visto em R$2,491 trilhões, contra R$2,482 trilhões projetados há um mês.
Na frente dos gastos, houve aumentos nas previsões para as despesas do governo central neste ano, a R$2,395 trilhões, de R$2,394 trilhões anteriormente, e no próximo, a R$2,577 trilhões, de R$2,574 trilhões no mês passado.
O mercado tem demonstrado preocupação com a capacidade do governo de melhorar a trajetória das contas públicas, com dúvidas sobre a sustentação do arcabouço fiscal e a trajetória de gastos, enquanto o choque nos juros pelo Banco Central tende a elevar o custo da dívida pública.
Na quarta-feira, analistas demonstraram preocupação com o plano apresentado pelo governo para enfrentar os efeitos da tarifa de 50% imposta pelos Estados Unidos sobre produtos brasileiros, que inclui uma lei para deixar gastos fora da contabilidade da meta fiscal, procedimento que hoje não é permitido. A coleta das respostas do Prisma de agosto foi feita antes desse anúncio.
(Por Bernardo Caram)

Mundo

Mercado vê melhora em resultado primário e dívida bruta do governo em 2025 e 2026, mostra Prisma

Reuters - A dívida bruta do Brasil registrou alta em junho, quando o setor público consolidado brasileiro apresentou déficit primário maior do que o esperado, de acordo com dados divulgados nesta quinta-feira pelo Banco Central.
A dívida pública bruta do país como proporção do PIB fechou junho em 76,6%, contra 76,1% no mês anterior. Já a dívida líquida do setor público foi a 62,9%, de 62,0%.
Em junho, o setor público consolidado registrou um déficit primário de R$47,091 bilhões, contra expectativa de economistas consultados em pesquisa da Reuters de um saldo negativo de R$40,9 bilhões.
O desempenho mostra que o governo central teve déficit de R$43,527 bilhões, enquanto Estados e municípios registraram rombo primário de R$954 milhões e as estatais tiveram saldo negativo de R$2,610 bilhões, mostraram os dados do Banco Central.

Sede do Banco Central, em Brasília - 17/12/2024

Dívida pública bruta do Brasil sobe a 76,6% do PIB em junho, mostra BC

Andreia Verdélio – Repórter da Agência Brasil
As contas públicas fecharam o mês de maio com saldo negativo, em um mês tradicionalmente de déficit do Governo Central. O setor público consolidado – formado por União, estados, municípios e empresas estatais – registrou déficit primário de R$ 33,740 bilhões no mês passado.
Houve redução em relação a maio de 2024, quando as contas fecharam com R$ 63,895 bilhões negativos. Na comparação interanual, houve melhora nas contas públicas também em razão da melhora nas contas do Governo Central, que inclui Previdência, Banco Central e Tesouro Nacional. As receitas líquidas federais subiram 4,7% e as despesas totais caíram 7,6%.
As Estatísticas Fiscais foram divulgadas nesta segunda-feira (30) pelo Banco Central (BC). O déficit primário representa o resultado negativo das contas do setor público (despesas menos receitas), desconsiderando o pagamento dos juros da dívida pública.
Apesar do resultado negativo de maio, no acumulado do ano, o setor público consolidado registra superávit primário de R$ 69,121 bilhões. Em 12 meses - encerrados em maio - as contas acumulam resultado positivo de R$ 24,143 bilhões, o que corresponde a 0,2% do Produto Interno Bruto (PIB, a soma de todos os bens e serviços produzidos no país).
Em 2024, as contas públicas fecharam o ano com déficit primário de R$ 47,553 bilhões, 0,4% do PIB.
<h2>Esferas de governo</h2>
Em maio último, a conta do Governo Central teve déficit primário de R$ 37,351 bilhões ante resultado negativo de R$ 60,778 bilhões em maio de 2024. <a href="https://agenciabrasil.ebc.com.br/economia/noticia/2025-06/governo-central-tem-deficit-primario-de-r-40621-bilhoes-em-maio" target="_blank">O montante difere do resultado divulgado na semana passada pelo Tesouro Nacional, de déficit de R$ 40,621 bilhões</a>, porque o BC usa uma metodologia diferente, que leva em conta a variação da dívida dos entes públicos.
Os governos estaduais registraram superávit no mês de maio de R$ 5,346 bilhões, ante superávit de R$ 559 milhões em maio do ano passado. Já os governos municipais tiveram resultado negativo de R$ 808 milhões em maio deste ano. No mesmo mês de 2024, o déficit de R$ 1,637 bilhão para esses entes.
Com isso, contribuindo para reduzir o déficit das contas públicas, no total, os governos regionais - estaduais e municipais - tiveram superávit de R$ 4,537 bilhões em maio passado contra resultado negativo de R$ 1,078 bilhão no mesmo mês de 2024.
Por outro lado, as empresas estatais federais, estaduais e municipais - excluídas dos grupos Petrobras e Eletrobras – contribuíram para o aumento do déficit das contas consolidadas, com o resultado negativo de R$ 926 milhões em maio. No mesmo mês de 2024, o déficit foi de R$ 2,039 bilhões.
<h2>Despesas com juros</h2>
Os gastos com juros ficaram em R$ 92,145 bilhões no mês passado, um aumento de R$ 17,8 bilhões em relação aos R$ 74,361 bilhões registrados em maio de 2024. De acordo com o BC, não é comum a conta de juros apresentar grandes variações, especialmente negativas, já que os juros são apropriados por competência, mês a mês.
Mas no resultado, há os efeitos das operações do Banco Central no mercado de câmbio (swap cambial, que é a venda de dólares no mercado futuro) que, neste caso, contribuíram para a melhora da conta de juros em maio. Os resultados dessas operações são transferidos para o pagamento dos juros da dívida pública, como receita quando há ganhos e como despesa quando há perdas.
Em maio de 2024, as operações de swap tiveram perda de R$ 7,7 bilhões, quando em maio deste ano houve ganho de RS 1,7 bilhão, reduzindo a conta de juros. Sem esses resultados, a <a href="https://agenciabrasil.ebc.com.br/economia/noticia/2025-06/copom-eleva-juros-basicos-da-economia-para-15-ao-ano" target="_blank">conta de juros teria um aumento de R$ 27,2 bilhões na comparação interanual,</a> em razão da alta taxa básica de juros, a Selic, e o próprio crescimento da dívida no período.
Com isso, o resultado nominal das contas públicas – formado pelo resultado primário e os gastos com juros – caiu na comparação interanual. No mês de maio, o déficit nominal ficou em R$ 125,885 bilhões contra o resultado negativo de R$ 138,256 bilhões em igual mês de 2024.
Em 12 meses encerrados em maio, o setor público acumula déficit R$ 922,004 bilhões, ou 7,58% do PIB. O resultado nominal é levado em conta pelas agências de classificação de risco ao analisar o endividamento de um país, indicador observado por investidores.
<h2>Dívida pública</h2>
A dívida líquida do setor público - balanço entre o total de créditos e débitos dos governos federal, estaduais e municipais - chegou a R$ 7,547 trilhões em maio, o que corresponde a 62% do PIB. É o segundo maior valor da dívida na série histórica do BC, atrás apenas do resultado de setembro de 2002, quando chegou a 62,45% do PIB. Em março passado, o percentual da dívida líquida em relação ao PIB estava em 61,5% (R$ 7,432 trilhões).
No mês de maio deste ano, a dívida bruta do governo geral (DBGG) - que contabiliza apenas os passivos dos governos federal, estaduais e municipais - chegou a R$ 9,264 trilhões ou 76,1%, com aumento em relação ao mês anterior - R$ 9,176 trilhões ou 76% do PIB. Assim como o resultado nominal, a dívida bruta é usada para traçar comparações internacionais.

Dívida pública bruta do Brasil sobe menos do que o esperado em maio

247 – O Brasil deve encerrar a atual gestão com um déficit nominal em torno de 8,5% do Produto Interno Bruto (PIB), alerta Mansueto Almeida, economista-chefe do BTG Pactual. Em entrevista publicada pelo Valor Econômico nesta segunda-feira (10), Mansueto destacou a gravidade do cenário fiscal e a necessidade urgente de reformas estruturais para conter o crescimento da dívida pública.
Apesar de uma leve recuperação nas receitas do governo federal, o economista ressalta que as contas continuam no vermelho e que o elevado custo com juros impede a estabilização do endividamento. “A conta de juros é muito alta e não é possível enxergar em qual momento o endividamento se estabiliza e começa a cair”, afirmou.
Segundo ele, o déficit nominal de 2024 deve repetir os níveis de 2023, quando fechou em 8,8% do PIB. A expectativa do BTG é de que o resultado fique entre 8,2% e 8,4% no próximo ano, chegando a 8,5% ao fim do atual governo. “Isso talvez coloque o Brasil entre os cinco países do mundo com maior déficit nominal”, advertiu Mansueto, ao observar que esse desequilíbrio contribui diretamente para o crescimento da dívida como proporção do PIB.
O déficit primário projetado pelo banco é de R$ 75 bilhões neste ano, o que ainda permitiria o cumprimento da meta fiscal, considerando a margem de tolerância de 0,25 ponto percentual do PIB. No entanto, Mansueto enfatiza que o esforço não será suficiente se os juros reais permanecerem nos atuais patamares. “O Brasil não pode ficar dez anos pagando 7% a 8% de juro real por ano, porque nenhum país consegue isso”, declarou.
O economista também relembrou que reformas estruturais no Brasil são difíceis, mas necessárias. Mais da metade das despesas primárias — que devem alcançar R$ 2,4 trilhões em 2025 — estão vinculadas ao INSS, à previdência de servidores públicos e a programas assistenciais como o BPC e o LOAS. Todos esses gastos são indexados ao salário mínimo, o que gera crescimento real permanente da despesa.
Mansueto elogiou o atual momento de maior maturidade no debate fiscal entre Congresso e Executivo, mencionando a reunião realizada no domingo, 8 de junho, como sinal positivo. “A situação não está boa, mas precisamos aproveitar o momento da economia e do emprego para convencer a sociedade a sair da zona de conforto ou teremos um problema muito mais sério à frente”, alertou.
Ele ainda pontuou que os marcos regulatórios têm sustentado os investimentos em infraestrutura, o que é uma boa notícia. Contudo, advertiu que o mercado espera uma mudança estrutural para que os juros voltem a um dígito até 2027. Sem essa correção de rota, segundo o economista, o país enfrentará problemas econômicos mais graves nos próximos anos.

Mansueto fala durante entrevista à Reuters em Brasília

Economista-chefe do BTG prevê déficit nominal de 8,5% do PIB em razão de taxa de juros muito alta

Wellton Máximo – Repórter da Agência Brasil
Pela primeira vez na história, a Dívida Pública Federal (DPF) ultrapassou a marca de R$ 7,6 trilhões, impulsionada pelos juros. Segundo números divulgados nesta quarta-feira (28) pelo Tesouro Nacional, a DPF passou de R$ 7,508 trilhões em março para R$ 7,617 trilhões no mês passado, alta de 1,44%.
Em junho do ano passado, o indicador superou pela primeira vez a barreira de R$ 7 trilhões. Mesmo com a alta em abril, a DPF continua abaixo do previsto. De acordo com o Plano Anual de Financiamento (PAF), apresentado no início de fevereiro, o <a href="https://agenciabrasil.ebc.com.br/economia/noticia/2025-02/divida-publica-pode-alcancar-ate-r-85-trilhoes-em-2025" target="_blank">estoque da DPF</a> deve encerrar 2025 entre R$ 8,1 trilhões e R$ 8,5 trilhões.
A Dívida Pública Mobiliária (em títulos) interna (DPMFi) subiu 1,55%, passando de R$ 7,199 trilhões em março para R$ 7,31 trilhões em abril. No mês passado, o Tesouro emitiu R$ 41,42 bilhões em títulos a mais do que resgatou, principalmente em papéis atrelados a índice de preços. A alta foi reforçada pela apropriação de R$ 70,3 bilhões em juros.
Por meio da apropriação de juros, o governo reconhece, mês a mês, a correção dos juros que incide sobre os títulos e incorpora o valor ao estoque da dívida pública. Com a Taxa Selic (juros básicos da economia) em 14,75% ao ano, a apropriação de juros pressiona o endividamento do governo.
No mês passado, o Tesouro emitiu R$ 204,46 bilhões em títulos da DPMFi. Com o alto volume de vencimentos em abril de títulos prefixados (com juros definidos no momento da emissão), os resgates somaram R$ 163,04 bilhões.
A Dívida Pública Federal externa (DPFe) caiu 1,1%, passando de R$ 309,54 bilhões em março para R$ 306,13 bilhões em abril. O principal fator foi a queda de 1,42% do dólar no mês passado.
<h2>Colchão</h2>
Após uma queda em março, o colchão da dívida pública (reserva financeira usada em momentos de turbulência ou de forte concentração de vencimentos) recuperou-se fortemente. Essa reserva passou de R$ 869 bilhões em março para R$ 904 bilhões no mês passado, chegando ao maior nível desde agosto. O principal motivo, segundo o Tesouro Nacional, foi a emissão líquida (emissões menos resgates) no mês passado.
Atualmente, o colchão cobre 8,57 meses de vencimentos da dívida pública. Nos próximos 12 meses, está previsto o vencimento de R$ 1,365 trilhão em títulos federais.
<h2>Composição</h2>
Com o forte vencimento de títulos prefixados, a composição da DPF mudou. A fatia dos papéis prefixados (com rendimento definido no momento da emissão) caiu de 21,51% em março para 20,23% em abril. O PAF prevê que o indicador feche 2025 entre 19% e 23%.
Normalmente, os papéis prefixados indicam mais previsibilidade para a dívida pública, porque as taxas são definidas com antecedência. No entanto, em momentos de instabilidade no mercado financeiro, as emissões caem porque os investidores pedem juros muito altos, que comprometeriam a administração da dívida do governo.
A proporção dos papéis atrelados à Selic subiu de 46,38% em março para 47,3% em abril. O PAF prevê que o indicador feche 2025 entre 48% e 52%. Esse papel está atraindo o interesse dos compradores por causa das recentes altas da Taxa Selic.
A fatia de títulos corrigidos pela inflação na DPF subiu levemente, passando de 28,01% para 28,46%. O PAF prevê que os títulos vinculados à inflação encerrarão o ano entre 24% e 28%.
Composto por antigos títulos da dívida interna corrigidos em dólar e pela dívida externa, o peso do câmbio na dívida pública caiu de 4,11% para 4,01%. A dívida pública vinculada ao câmbio está dentro dos limites estabelecidos pelo PAF para o fim de 2025, entre 3% e 7%.
<h2>Prazo</h2>
O prazo médio da DPF subiu de 4,12 para 4,17 anos. O Tesouro só fornece a estimativa em anos, não em meses. Esse é o intervalo médio em que o governo leva para renovar (refinanciar) a dívida pública. Prazos maiores indicam mais confiança dos investidores na capacidade do governo de honrar os compromissos.
<h2>Detentores</h2>
As instituições financeiras seguem como principais detentoras da Dívida Pública Federal interna, com 30,5% de participação no estoque. Os fundos de pensão, com 23,9%, e os fundos de investimento, com 22,1%, aparecem em seguida na lista de detentores da dívida.
Mesmo com a instabilidade no mercado externo, a participação dos não residentes (estrangeiros) subiu de 9,6% em março para 9,7% em abril. Em novembro, o percentual estava em 11,2% e tinha atingido o maior nível desde março de 2018, quando a fatia dos estrangeiros na dívida pública estava em 11,2%. Os demais grupos somam 14,1% de participação.
Por meio da dívida pública, o governo pega dinheiro emprestado dos investidores para honrar compromissos financeiros. Em troca, compromete-se a devolver os recursos depois de alguns anos, com alguma correção, que pode seguir a taxa Selic (juros básicos da economia), a inflação, o dólar ou ser prefixada (definida com antecedência).

Leonardo Sobreira

Dívida pública sobe 1,44% em abril e supera R$ 7,6 tri

BRASÍLIA (Reuters) - A medida de dívida pública bruta do Brasil recuou em março sob efeito do crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) e de um resgate líquido de títulos apesar de uma pressão nos gastos com juros.
No mês, o setor público consolidado registrou um superávit primário de R$3,588 bilhões, com ajuda de dado positivo dos governos regionais. Economistas consultados em pesquisa da Reuters esperavam saldo positivo de R$1,5 bilhão.
Como proporção do Produto Interno Bruto (PIB), a dívida bruta do governo geral chegou a 75,9% em março, de 76,1% no mês anterior, informou o Banco Central nesta quarta-feira.
A variação foi influenciada principalmente pelo efeito contábil do crescimento do PIB, que retirou 0,6 ponto percentual da dívida bruta no mês, e do resgate líquido de títulos públicos, que contribuiu para um recuo de 0,3 ponto. Esses fatores compensaram a pressão de 0,8 ponto de alta gerada pelos gastos com juros da dívida.
A dívida líquida do setor público, por sua vez, foi a 61,6% do PIB em março, ante 61,4% do PIB no mês anterior.
O resultado primário do mês passado foi explicado por um superávit de R$6,460 bilhões dos governos regionais, que compensaram déficits de R$2,305 bilhões do governo central e de R$566 milhões das empresas estatais.
(Por Bernardo Caram)

Setor público tem superávit em março e dívida pública bruta cai a 75,9% do PIB

247 – As despesas com juros do setor público consolidado no Brasil estão em trajetória alarmante, conforme <a href="https://valor.globo.com/brasil/coluna/despesas-com-juros-em-12-meses-se-aproximam-de-r-1-trilhao.ghtml">revelou o jornalista Sergio Lamucci</a> em artigo publicado no Valor Econômico. No acumulado de 12 meses até fevereiro de 2025, os gastos chegaram a R$ 923,9 bilhões, o equivalente a 7,78% do Produto Interno Bruto (PIB). Esse montante responde por quase a totalidade do déficit nominal do período, de R$ 939,8 bilhões, ou 7,91% do PIB.
O resultado primário – que não inclui despesas financeiras – ficou negativo em R$ 15,9 bilhões, representando 0,13% do PIB. Como explica Lamucci, o déficit nominal é composto pelos gastos com juros somados ao resultado primário, o que evidencia que o principal fator de desequilíbrio são justamente os juros elevados. O cenário decorre da combinação entre uma dívida pública volumosa e uma taxa Selic muito alta, hoje fixada em 14,25% ao ano.
Uma estimativa da agência de classificação de risco Moody’s projeta que só as despesas com juros da União atinjam R$ 995 bilhões em 2025, após terem alcançado R$ 853 bilhões em 2024. O setor público consolidado também inclui Estados, municípios e empresas estatais não financeiras, excluindo Petrobras e Eletrobras.

Presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo
REUTERS/Adriano Machado/foto de arquivo

Despesas com juros da dívida pública em 12 meses se aproximam de R$ 1 trilhão

Reuters - Economistas consultados pelo Ministério da Fazenda melhoraram sua previsão para o resultado primário do governo em 2025 e 2026, prevendo também uma dívida pública bruta menor em ambos os períodos, mostrou nesta terça-feira o relatório Prisma Fiscal de abril.
Segundo o relatório, a expectativa mediana agora é de saldo primário negativo de R$73,657 bilhões em 2025, ante visão anterior de déficit de R$75,088 bilhões.
Para 2026, a expectativa para o resultado primário também melhorou e foi a um déficit de R$78,157 bilhões, ante R$79,469 bilhões previstos no mês passado.
Em relação à dívida bruta do governo geral, os economistas agora esperam que ela chegue a 80,50% do Produto Interno Bruto (PIB) ao final de 2025, abaixo dos 80,73% projetados em março. Em 2026, a previsão é de que a dívida chegue a 84,55% do PIB, ante projeção anterior de 84,89%.
Apesar da melhora nas previsões para o resultado primário, as estimativas ainda estão distantes das metas estabelecidas pelo governo de déficit zero em 2025 e superávit de 0,25% do Produto Interno Bruto (PIB) em 2026.
Agentes de mercado têm demonstrado preocupação com a capacidade do governo de melhorar a trajetória das contas públicas, com dúvidas sobre a sustentação do arcabouço fiscal e a trajetória de gastos com a aproximação do ano eleitoral de 2026, enquanto o choque nos juros básicos pelo Banco Central tende a elevar o custo da dívida pública.
Para a receita líquida do governo, a expectativa mediana subiu para este ano e o próximo. A nova projeção indica a entrada de R$2,307 trilhões em 2025, contra R$2,302 trilhões estimados no mês anterior. Em 2026, o dado é visto em R$2,463 trilhões, contra R$2,457 trilhões projetados em março.
Os economistas consultados no Prisma ainda aumentaram a projeção para as despesas totais do governo central neste ano para R$2,381 trilhões, de R$2,380 trilhões anteriormente, e elevaram a R$2,559 trilhões em 2026, de R$2,541 trilhões antes.

Guilherme Levorato

Mercado reduz projeções para déficit primário e dívida pública em 2025 e 2026

247 - A ministra das Relações Institucionais, Gleisi Hoffmann (PT), comemorou neste sábado (15) os dados divulgados pelo Banco Central que mostram a redução da dívida pública bruta do Brasil. De acordo com os números, a dívida pública bruta do país como proporção do PIB fechou janeiro em 75,3%, atingindo uma redução maior do que a esperada pelo mercado.
“Dados do Banco Central mostram que a dívida pública bruta em relação ao PIB recuou em janeiro, um indicador muito positivo e que mais uma vez superou expectativas pessimistas. Bolsa em alta e dólar em queda também marcaram a semana que está se encerrando. Confiança e trabalho pelo Brasil, este é o governo do presidente Lula”, escreveu Gleisi em suas redes sociais.
Além disso, os números divulgados pelo BC mostram que o setor público consolidado registrou um superávit primário de R$104,096 bilhões, também acima das previsões do mercado.
<div class="embed-block"><blockquote class="twitter-tweet">Dados do Banco Central mostram que a dívida pública bruta em relação ao PIB recuou em janeiro, um indicador muito positivo e que mais uma vez superou expectativas pessimistas. Bolsa em alta e dólar em queda também marcaram a semana que está se encerrando. Confiança e trabalho…&mdash; Gleisi Hoffmann (@gleisi) <a href="https://twitter.com/gleisi/status/1900974558926049504?ref_src=twsrc%5Etfw">March 15, 2025</a></blockquote> <script async src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script></div>
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