247 - O Santander Brasil deve apresentar um desempenho mais moderado no primeiro trimestre de 2026, com lucro líquido estimado em torno de R$ 4 bilhões, abaixo das expectativas do mercado. A projeção indica pressão sobre as receitas com clientes e aumento nas provisões, apesar de melhorias em outras linhas do balanço.
As estimativas constam em relatório divulgado pelo BTG Pactual nesta segunda-feira (13), que antecipa os resultados do banco previstos para serem publicados antes da abertura do mercado em 29 de abril.
De acordo com a análise, o trimestre deve ser “mais fraco”, com desempenho cerca de 2% inferior ao consenso de R$ 4,1 bilhões. O retorno sobre o patrimônio (ROE) projetado gira em torno de 16,6% a 17,1%, refletindo um cenário de receitas pressionadas e custos de risco mais elevados.
<h3>Pressão sobre receitas e crédito</h3>
O relatório aponta que a carteira de crédito deve registrar leve retração, de aproximadamente 1% na comparação trimestral, influenciada por fatores sazonais e pela valorização do real, que impacta operações em dólar.
As receitas com clientes (NII) também tendem a cair, afetadas pela menor base de depósitos no início do ano. Em contrapartida, a receita com operações de mercado deve apresentar recuperação, beneficiada por um cenário de juros ainda elevados, embora com menor impacto negativo em relação ao trimestre anterior.
<h3>Provisões e inadimplência em alta</h3>
Um dos principais fatores de pressão sobre os resultados é o aumento das provisões para perdas com crédito, estimadas em cerca de R$ 6,5 bilhões, acima dos R$ 6,1 bilhões registrados no quarto trimestre de 2025. 
O banco também deve enfrentar leve piora nos indicadores de inadimplência no curto prazo, reflexo da sazonalidade típica do início do ano, quando a liquidez dos clientes tende a ser mais restrita.
<h3>Eficiência e controle de custos</h3>
Apesar do cenário desafiador, o Santander mantém avanço em eficiência operacional. O BTG destaca que o banco segue reduzindo sua base de funcionários e controlando despesas, com crescimento de custos abaixo da inflação.
As receitas com tarifas devem apresentar crescimento anual moderado, em torno de 5%, ainda que impactadas negativamente pela sazonalidade no trimestre, especialmente nos segmentos de cartões e seguros.
<h3>2026 como ano de transição</h3>
Para o restante de 2026, a expectativa é de crescimento moderado da carteira de crédito, entre 5% e 6%, e avanço mais lento das receitas com clientes, na faixa de 3% a 4%. 
O relatório também indica que o ano deve marcar uma fase de transição estratégica para o banco, com foco na redução da volatilidade dos resultados, aumento da participação de funding de varejo e maior peso das receitas com serviços.
A projeção do BTG é de lucro líquido ajustado de aproximadamente R$ 17,4 bilhões em 2026, com crescimento anual de 11%, embora haja riscos de desempenho abaixo desse nível.
<h3>Perspectivas e riscos</h3>
Entre os principais riscos apontados estão o aumento das provisões, a exposição ao crédito corporativo e a possibilidade de pressão prolongada sobre receitas financeiras em função da taxa Selic ainda elevada.
O relatório também alerta para a normalização da carga tributária, após um nível atipicamente baixo no ano anterior, o que pode impactar negativamente o resultado final.
As ações do Santander Brasil têm apresentado desempenho inferior ao de seus pares no ano, acumulando desvalorização relativa de cerca de 20%, e são negociadas atualmente a cerca de 1,3 vez o valor patrimonial.

Luis Mauro Filho

Pessoa passa em frente a agência do banco Santander no Rio de Janeiro


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Negócios

Santander deve ter resultado mais fraco no 1º trimestre de 2026, aponta BTG Pactual

247 - A Nvidia registrou lucro líquido de US$ 42,96 bilhões no quarto trimestre fiscal de 2026, resultado que representa um crescimento anual de 94%. O desempenho foi acompanhado por forte expansão de receita e superou as expectativas do mercado nesta quarta-feira (25).
O lucro ajustado por ação atingiu US$ 1,62 no período encerrado em domingo (25 de janeiro), avanço de 82% em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior. Analistas consultados pela FactSet projetavam ganho de US$ 1,54 por ação e receita de US$ 66,13 bilhões, o que indicaria alta anual de 73% no lucro e de 68% nas vendas.
A receita total da fabricante de chips somou US$ 68,13 bilhões no trimestre, um recorde para a companhia, com crescimento de 73% em base anual. O principal motor foi o segmento de data centers, cuja receita alcançou US$ 62,3 bilhões, expansão de 75% em um ano.
No comunicado que acompanhou o balanço, o fundador e diretor-presidente da Nvidia, Jensen Huang, destacou o papel central da inteligência artificial na escalada dos resultados. “A demanda por computação está crescendo exponencialmente — o ponto de inflexão da IA agentiva chegou. A Grace Blackwell com NVLink é a rainha da inferência hoje — oferecendo um custo por token em uma ordem de magnitude menor — e a Vera Rubin ampliará ainda mais essa liderança”, afirmou.
Huang também ressaltou o movimento das empresas em direção à automação baseada em IA. “A adoção de agentes pelas empresas está disparando. Nossos clientes estão correndo para investir em computação de IA — as fábricas que impulsionam a revolução industrial da IA e o crescimento futuro deles.”
Além do desempenho em data centers, a área de jogos e inteligência artificial para computadores pessoais registrou receita de US$ 3,7 bilhões, alta de 47% em 12 meses. O segmento automotivo e de robótica faturou US$ 604 milhões, crescimento de 6%, enquanto as soluções de visualização profissional de design somaram US$ 1,3 bilhão, avanço anual de 159%.
No acumulado do ano fiscal de 2026, a Nvidia destinou US$ 41,1 bilhões aos acionistas por meio de recompra de ações e pagamento de dividendos em dinheiro. Ao fim do quarto trimestre, a companhia ainda contava com US$ 58,5 bilhões disponíveis em seu programa de recompra.
A empresa informou que pagará dividendo trimestral de US$ 0,01 por ação em terça-feira (1º de abril), com data-base em terça-feira (11 de março).
No mercado financeiro, as ações da Nvidia, cuja capitalização supera US$ 4,76 trilhões, avançavam 3,7% no pós-mercado da Nasdaq no fim da tarde de terça-feira (25), cotadas a US$ 202,84. No pregão regular, os papéis encerraram o dia com alta de 1,44%.

Lucro da Nvidia cresce 94% e atinge US$ 42,9 bi no 4º trimestre

247 – A Marcopolo S.A. (B3: POMO3; POMO4) reportou lucro líquido consolidado de R$ 329,6 milhões no terceiro trimestre de 2025, resultado 1,8% inferior ao registrado no mesmo período de 2024, mas impulsionado pelo desempenho robusto das operações internacionais e aumento das exportações. A receita líquida cresceu 8,2%, para R$ 2,505 bilhões (aproximadamente US$ 443 milhões), superando expectativas do mercado, que projetava desempenho mais moderado diante do arrefecimento do mercado interno.
O EBITDA ajustado atingiu R$ 491,1 milhões, com margem de 19,6%, excluindo efeitos não recorrentes de impairment na coligada canadense NFI. A receita no exterior saltou 51,3%, para R$ 894,8 milhões, enquanto as exportações a partir do Brasil avançaram 43%. O lucro bruto subiu 15,9%, para R$ 668,7 milhões, refletindo ganhos de eficiência e mix de vendas mais favorável. O endividamento financeiro líquido do segmento industrial ficou em R$ 69,5 milhões, equivalente a 0,05 vez o EBITDA dos últimos 12 meses.
“A melhora das operações externas controladas e a expansão do lucro bruto foram determinantes para o resultado”, destacou a administração, em comentário anexado ao relatório. A empresa manteve disciplina operacional e investiu R$ 103,2 milhões no período, com foco em imobilizado e inovações tecnológicas.
No front doméstico, as vendas caíram 15,2%, pressionadas por altos custos de financiamento e menor demanda por veículos rodoviários e Volares. A participação de mercado no Brasil subiu para 48,7%, com destaque para o segmento de micros. No exterior, as operações na Argentina, Austrália e África do Sul apresentaram crescimento sólido, enquanto a Volgren (Austrália) ampliou sua rentabilidade mesmo com volumes menores.
As ações da Marcopolo acumulam valorização de 12% no ano até 30 de setembro, com fechamento cotado a R$ 8,91. A perspectiva para o último trimestre é de manutenção do ritmo de entregas, com foco em pedidos firmes no exterior e expectativa de nova licitação do programa Caminho da Escola.

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Marcopolo tem lucro de R$ 330 mi no trimestre com alta no exterior

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