247 – O presidente do Banco Central (BC), Gabriel Galípolo, afirmou nesta segunda-feira (1º) que, em momentos de incerteza, a autoridade monetária precisa adotar uma postura mais cautelosa. “É ser um pouco mais conservador”, disse ao avaliar o atual quadro da economia brasileira. A declaração foi publicada pelo <a href="https://valor.globo.com/financas/noticia/2025/12/01/se-ha-duvida-papel-do-bc-e-ser-mais-conservador-e-e-isso-que-estamos-fazendo-diz-galipolo.ghtml">jornal Valor Econômico</a>.
Durante evento promovido pela XP, Galípolo destacou que a economia apresenta sinais mistos considerados “especialmente complexos”, o que dificulta a leitura sobre a trajetória da atividade. Ainda assim, ele afirmou que é difícil contestar a avaliação de que o mercado de trabalho segue aquecido.
Segundo ele, esse comportamento confuso das correlações econômicas evidencia o desafio. “É normal que você tenha sinais mistos mesmo na economia, mas desta vez eles estão especialmente complexos por causa desse mau comportamento das correlações [econômicas]”, afirmou.
<h2>Desemprego cai ao menor nível da série histórica</h2>
A Pnad Contínua, divulgada pelo IBGE, mostrou que a taxa de desemprego caiu para 5,4% no trimestre encerrado em outubro. É o menor nível desde o início da série histórica, em 2012. O número veio abaixo das expectativas coletadas pelo Valor Data, que variavam entre 5,5% e 5,7%.
<h2>Inflação atinge o teto da meta e expectativas melhoram</h2>
O IPCA-15, prévia da inflação oficial, subiu 0,20% em novembro. Em 12 meses, o índice acumulado atingiu 4,5%, exatamente o teto da meta de inflação do BC.
O relatório Focus mostra redução das expectativas inflacionárias. Para 2025, a projeção mediana caiu para 4,43%, ante 4,55% quatro semanas antes. Para 2026, recuou de 4,20% para 4,17%, e a estimativa para 2027 permaneceu em 3,80%.
Mesmo com a melhora, Galípolo afirmou: “A gente ainda não está onde nosso mandato manda a gente estar”.
<h2>‘Bastante prolongado’ não reinicia a cada reunião</h2>
Questionado sobre a expressão “bastante prolongado”, usada pelo Copom para descrever o período em que os juros devem permanecer altos, Galípolo explicou que o termo não é reiniciado a cada encontro.
“Não é que ele [bastante] zera a cada nova reunião que a gente escreve”, afirmou, reforçando que o processo de convergência da inflação é lento.
O Copom manteve a Selic em 15% ao ano nas últimas três reuniões. O mercado projeta cortes a partir do primeiro trimestre de 2026, mas ainda sem consenso sobre o momento exato.
<h2>BC rejeita códigos e evita volatilidade</h2>
Galípolo também afirmou que o Banco Central não pretende utilizar um “código” na comunicação para antecipar decisões. “Não tem necessidade disso”, disse. Ele acrescentou que a instituição não deve “agregar volatilidade” ao cenário econômico.
A mensagem reforça que, em um ambiente de incertezas e correlações atípicas, prevalece a busca por prudência na condução da política monetária.

Redação Brasil 247

Presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, durante coletiva de imprensa, em Brasília - 27/03/2025


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Economia

Galípolo diz que, na dúvida, Banco Central deve ser mais conservador

247 - O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, voltou a pisar nos freios nesta segunda-feira (1), em meio às pressões por uma redução da taxa Selic, que permanece travada a 15% há quatro reuniões consecutivas do Comitê de Política Monetária (Copom).
Galípolo disse, em evento promovido pela XP Investimentos, em São Paulo-SP, que já faz "algum tempo" que a autoridade monetária mantém o termo “bastante” em suas comunicações oficiais ao defender uma taxa de juros restritiva por período “bastante prolongado”, de acordo com declarações divulgadas pela agência Reuters.&nbsp;
Ele disse que o BC 'não tem sinalização' sobre o próximo passo para os juros básicos e segue analisando a evolução de dados. “Você está falando assim: o ‘bastante prolongado’, já faz algum tempo que o ‘bastante’ está ali, então você está considerando que faz algum tempo, é isso mesmo", disse ele ao responder a uma pergunta sobre a comunicação do BC. "O ‘bastante’, não é que ele zera a cada nova reunião que a gente escreve, ele não zera a cada reunião."
Mais cedo nesta segunda, as expectativas de inflação para este ano e 2026 voltaram a cair no Boletim Focus, que o BC divulgou, indo ainda mais abaixo do teto da meta.&nbsp;
O levantamento apontou que a expectativa para a alta do IPCA em 2025 caiu a 4,43% e para 2026 foi a 4,17%, de 4,45% e 4,18% na semana anterior. A expectativa para a alta do IPCA em 2027 permaneceu em 3,80% e para 2028 segue em 3,50%, de acordo com a agência.
A pesquisa mostrou ainda manutenção das projeções para a taxa básica de juros, com expectativa de que a Selic termine este ano nos atuais 15% e, em 2026, a 12%.

Leonardo Sobreira

São Paulo (SP) - 11/08/2025 - O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo

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Galípolo endurece posição e defende 'sinalização' antes de reduzir Selic

247 – O secretário de Política Econômica do Ministério da Fazenda, Guilherme Mello, afirmou que o mercado financeiro já projeta redução da taxa básica de juros em 2026, impulsionada pela queda da inflação e pelo ambiente econômico mais estável. As declarações foram feitas em entrevista ao Giro das 11, da TV 247.
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Nos primeiros minutos da conversa, Mello comentou os efeitos da reforma do Imposto de Renda sancionada pelo presidente Lula e destacou a potência distributiva da medida, além de creditar suas análises ao diálogo técnico mantido no governo.
<h2>Isenção do IR para até R$ 5 mil injeta até R$ 30 bilhões</h2>
Segundo o secretário, o novo modelo do Imposto de Renda — que isenta trabalhadores que ganham até R$ 5 mil e reduz a alíquota para quem ganha até R$ 7.350 — representa uma mudança estrutural tanto para o consumo quanto para a justiça tributária no país.
Mello enfatizou: “O imposto de renda zero para quem ganha até R$ 5.000 e o imposto de renda reduzido para quem ganha até R$ 7.350 significam duas coisas. Em primeiro lugar, mais dinheiro na mão do trabalhador”. Ele descreveu o ganho extra como um “14º salário” para milhões de brasileiros que, frequentemente, fecham o mês no vermelho.
O impacto estimado é de R$ 25 a R$ 30 bilhões injetados diretamente na economia já em 2025. O secretário também explicou que o aumento de arrecadação entre os super-ricos compensa a renúncia fiscal: “Você vai injetar entre 20 e 30 bilhões e vai retirar entre 20 e 30 bilhões. Só que você tá injetando na mão de quem precisa e consome e tirando da mão de quem não precisa e não consome.”
Ele reforçou o chamado “efeito multiplicador”, consagrado na teoria econômica: recursos na base da pirâmide retornam rapidamente ao ciclo produtivo, fortalecendo comércio, serviços e a indústria.
<h2>Política distributiva e a visão econômica do presidente Lula</h2>
Mello destacou a sensibilidade econômica do presidente Lula: “Muito dinheiro na mão de poucos é concentração de renda; pouco dinheiro na mão de muitos é crescimento e distribuição de renda.”
O secretário lembrou que essa lógica é validada historicamente e orienta políticas como a expansão do Bolsa Família, que também apresenta forte efeito multiplicador.
<h2>Tarifaço de Trump: impactos, reação do governo e reversões</h2>
A entrevista também abordou o tarifaço imposto pelo presidente Donald Trump, que atualmente lidera os Estados Unidos. Mello revelou bastidores da reação diplomática e técnica do governo brasileiro.
Apesar de o Brasil ter sido inicialmente classificado como país com baixa tarifação, Washington aplicou uma tarifa adicional de 40% a parte da pauta exportadora brasileira por motivações políticas.
Mello relatou: “A tarifa de 40% incidia sobre um conjunto limitado em torno de 30% a 40% da pauta exportadora brasileira.”
Mas o impacto real acabou recaindo sobre consumidores norte-americanos. Produtos brasileiros como carne e café, essenciais ao mercado interno dos EUA, ficaram mais caros, pressionando a inflação local.
Segundo o secretário, isso levou o governo Trump a recuar e retirar tarifas inclusive abaixo dos 10% originais, para todos os países, a fim de evitar novos aumentos de preços. Ele reforçou que o Brasil manteve e até ampliou exportações ao realocar produtos para outros mercados.
Mello explicou ainda que os diálogos conduzidos pelo ministro Mauro Vieira, pelo ministro Fernando Haddad e pelo vice-presidente Geraldo Alckmin foram decisivos, culminando no encontro entre Lula e Trump: “Nós estamos trabalhando para reduzir ainda mais e eventualmente eliminar completamente essa tarifação que não tem nenhum sentido econômico.”
<h2>Abertura comercial e acordo Mercosul–União Europeia</h2>
Contrariando críticas de que o governo seria “protecionista”, Mello destacou que Lula é “o presidente que mais abriu mercados no mundo para produtos brasileiros”.
Ele também afirmou que o Brasil está próximo de concluir o maior acordo comercial de sua história, o tratado Mercosul–União Europeia, ressaltando que o país quer negociar com todas as regiões, respeitando seus próprios interesses e competitividade.
<h2>Indicadores econômicos positivos: inflação, emprego e investimentos</h2>
O secretário descreveu um quadro econômico sólido:
<ul>
 <li>&nbsp;Inflação em trajetória descendente — deve fechar 2024 abaixo de 4,5%, contra previsão inicial de 5,5%.</li>
 <li>&nbsp;Pleno emprego — menor taxa de desemprego da série histórica.</li>
 <li>&nbsp;Massa salarial recorde.</li>
 <li>&nbsp;Retomada do investimento, com expectativa de maior volume da história em infraestrutura, segundo a ABDIB.</li>
 <li>&nbsp;Investimento estrangeiro direto em níveis recordes.</li>
 <li>&nbsp;Bolsa de valores em alta.</li>
</ul>
Sobre juros, Mello foi categórico: “O mercado financeiro fala que a inflação vai cair e que a taxa de juros vai cair ano que vem. As duas coisas vão cair.”
<h2>O papel de Lula: cobrança permanente e entregas aceleradas</h2>
Mello destacou o rigor do presidente na cobrança por resultados e soluções criativas: 
 “Ele sempre está nos cobrando, nos pressionando por soluções, por pensar fora da caixinha.”
Segundo ele, a isenção do IR até R$ 5 mil, promessa de campanha, exigiu anos de desenho técnico até ser aprovada por unanimidade no Congresso — inclusive pela oposição.
<h2>PL do Senado sobre aposentadoria de agentes de saúde</h2>
Questionado sobre o projeto aprovado no Senado que pode gerar impacto de R$ 24 bilhões em dez anos, Mello reforçou que políticas meritórias precisam de responsabilidade fiscal.
<blockquote>“O STF decidiu que o Congresso também tem que ter responsabilidade fiscal. Quando aprova um projeto desse tipo, tem que falar de onde vem a fonte de recursos.”</blockquote>
O governo busca diálogo com o Legislativo, mas não descarta judicialização caso não haja compensações, conforme exigência constitucional.
<h2>Riscos externos e atuação brasileira</h2>
Apesar da solidez interna, Mello alertou para incertezas externas: guerras, tensões geopolíticas e ações unilaterais dos Estados Unidos na América Latina, especialmente relacionadas à Venezuela.
Ele destacou a importância do Brasil como mediador e o peso da reaproximação Lula–Trump para soluções menos conflituosas: “A diplomacia brasileira tem competência e profissionalismo para reduzir riscos e construir caminhos.”

Secretário de Política Econômica do Ministério da Fazenda, Guilherme Mello

Entrevistas

"Mercado já prevê queda dos juros em 2026", diz Guilherme Mello

247 - O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, negou nesta terça-feira (25) que a assinatura de um termo de compromisso pelo ex-presidente da autoridade monetária Roberto Campos Neto seja uma barreira para novas investigações. 
Pelo acordo assinado em junho, Campos Neto se comprometeu a pagar ao BC um total de R$ 300 mil em troca do encerramento de um processo administrativo. O processo investigava falhas no monitoramento de operações de câmbio quando ele era executivo do Banco Santander.
O senador Renan Calheiros (MDB-AL), presidente da Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) no Senado e autor do convite a Galípolo para a audiência, disse que o BC estaria “blindando” Campos Neto.
Segundo Galípolo, as decisões do BC não "livram alguém". “O BC não faz termo de leniência, ainda mais ao ponto de interromper uma investigação criminal”, disse.
“Qualquer termo de acordo feito pelo Banco Central ou por qualquer autarquia, como a CVM (Comissão de Valores Mobiliários), não tem o condão de evitar uma investigação criminal”, disse Galípolo.

Galípolo descarta blindagem a Campos Neto após acordo

(Reuters) - O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, argumentou nesta terça-feira que a instituição não pode perseguir a banda superior da meta de inflação, de 4,5%, mas sim o centro do objetivo, de 3%.
"A meta não é a banda superior. A banda foi feita para que, dado que (a inflação) oferece flutuações... criou-se um 'buffer' para amortecer eventuais flutuações. Mas de maneira nenhuma a meta é de 4,5%", afirmou Galípolo durante audiência na Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) do Senado. "Tenho que perseguir uma meta de inflação de 3%", reforçou.
Galípolo lamentou ainda que, pelas projeções do boletim Focus, o BC não conseguirá cumprir esta meta de 3% durante todo o seu mandato.
Galípolo ficará na presidência da autarquia até 31 de janeiro de 2028. No Focus, que reúne as projeções dos economistas do mercado, a expectativa é de que a inflação seja de 4,18% no fim de 2026, de 3,80% no encerramento de 2027 e de 3,50% no final de 2028 -- em todos os casos, acima do centro da meta.
"As projeções do Focus mostram que o BC não vai cumprir a meta durante todo o meu mandato. Eu vou passar meu mandato inteiro sem cumprir a meta de inflação", reconheceu.

BC não pode perseguir banda superior da meta de inflação, diz Galípolo

247 - O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, afirmou na segunda-feira (24) que o trabalho de supervisão da autoridade monetária é permanente e jamais alcança um ponto final. A declaração foi feita durante o almoço anual da Federação Brasileira de Bancos (Febraban), em São Paulo.
No segundo parágrafo, Galípolo citou a Broadcast como fonte original da informação ao comentar que, mesmo em temas sensíveis como a liquidação do Banco Master, a atuação regulatória do BC deve ser entendida como um esforço contínuo. Segundo ele, “a obra de supervisão nunca está completa, não só da supervisão. O trabalho do Banco Central não tem ponto de chegada; é um ponto contínuo, é um movimento contínuo”.
O presidente do BC respondeu a perguntas mediadas pela equipe de comunicação da Febraban, enfatizando que, em situações que envolvem a segurança e a estabilidade do sistema financeiro, a articulação entre instituições públicas tem sido determinante. Ele destacou a atuação conjunta com o Ministério Público e a Polícia Federal: “Foi muito importante o trabalho de cooperação e colaboração da maneira que a lei prevê, de quando o Banco Central deve notificar, como foi identificado e notificado pela Diretoria de Fiscalização e Supervisão. É muito gratificante estar dentro do Estado e ver as instituições de Estado funcionando da maneira que elas devem”.
Galípolo também defendeu que o BC avance no debate sobre ampliar o perímetro regulatório das instituições sujeitas à supervisão. De acordo com ele, esse passo é essencial para fortalecer mecanismos de controle e acompanhar transformações no setor financeiro.
Outro ponto reiterado pelo presidente do BC foi a agenda de autonomia financeira da instituição. Ele reconheceu que o tema ainda não avançou no ritmo desejado, mas insistiu que essa mudança é fundamental para aprimorar a capacidade operacional do órgão.

Luis Mauro Filho

Fiscalização do BC é processo contínuo, afirma Galípolo

247 - Quase uma semana após a liquidação extrajudicial do Banco Master, o presidente do Banco Central (BC), Gabriel Galípolo, voltou a tratar do tema durante o Almoço Anual dos Dirigentes de Bancos, em São Paulo. Em um evento promovido pela Febraban nesta segunda-feira (24), Galípolo afirmou que a supervisão sobre bancos e instituições financeiras é permanente e que casos como o do Master fazem parte da dinâmica do sistema global.
Segundo o presidente do BC, o ano foi marcado por desafios importantes relacionados à estabilidade financeira. Ele destacou que a autarquia seguiu fielmente as normas legais em todas as etapas do processo. “Durante este ano, tivemos desafios no tema da estabilidade financeira. E, também nesse tema, o BC seguiu o gabarito e cumpriu exatamente o que é a norma e o regimento legal”, afirmou, ao ser questionado sobre a liquidação extrajudicial do Banco Master.
Galípolo também reforçou que o trabalho de fiscalização não é pontual, mas contínuo. “A obra de supervisão nunca está completa. O trabalho do BC nunca tem um ponto de chegada, é um movimento contínuo”, disse.
<h2>Galípolo ressalta atuação de autoridades</h2>
Ao comentar a articulação entre os órgãos envolvidos na investigação, Galípolo elogiou a postura das instituições responsáveis pela apuração. “Temos de agradecer pelo trabalho de cooperação e colaboração do Ministério Público e da PF, da maneira que a lei prevê, como foi identificado e notificado pelo BC a essas autoridades. O Ministério Público, a PF e o Judiciário cumprindo todo o rito legal. É muito gratificante estar dentro do Estado e ver as instituições de Estado funcionarem da maneira que eles devem funcionar”, afirmou.
<h2>Falhas bancárias são parte do sistema, diz BC</h2>
O presidente do BC lembrou que situações como a do Banco Master ocorrem em diversos países e não são exclusividade do Brasil. “Esses são processos que sempre vão estar ocorrendo. Bancos são instituições falíveis. Acontece nos EUA, acontece na Suíça… isso acontece. O importante é a gente sempre aprender e inovar para não cairmos na repetição de problemas que aconteceram no passado”, concluiu.
<h2>Entenda a liquidação extrajudicial do Master</h2>
A liquidação extrajudicial do Banco Master foi decretada pelo BC em 18 de novembro. O dono da instituição, Daniel Vorcaro, foi preso pela Polícia Federal no âmbito da Operação Compliance Zero, que investiga um esquema de emissão e negociação de títulos de crédito falsos ligados ao Sistema Financeiro Nacional.

Paulo Emilio

'Bancos são instituições falíveis', diz Galípolo sobre caso Master

247 - O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, disse nesta segunda-feira (24) que a autoridade monetária está insatisfeita com a falta de convergência da inflação para a meta e avisou que ainda irá analisar os dados antes de colocar em discussão uma redução na taxa Selic.&nbsp;
"Ainda estamos insatisfeitos porque não está convergindo para a meta. Não está onde gostaríamos, por isso seguimos num patamar restritivo e o BC sempre irá fazer isso", disse Galípolo em almoço anual com dirigentes de bancos, promovido pela Febraban, em São Paulo-SP.
Ao fazer um balanço do ano, Galípolo admitiu, contudo, que o cenário atual é mais favorável para uma eventual queda nos juros. "Desafios agora emagreceram significativamente”, disse, ao afirmar que "a política monetária está funcionando”.

Galípolo diz que BC está "insatisfeito" e precisa de dados para analisar queda nos juros

247 - O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, afirmou nesta segunda-feira (17) que o país segue distante de promover a inclusão e a representatividade necessárias para enfrentar desigualdades estruturais. As declarações foram feitas durante sua participação no Fórum Internacional de Equidade Racial Empresarial, realizado na Fiesp, em São Paulo. Segundo ele, apesar de iniciativas recentes, o país ainda não acompanha a urgência do tema, relata o jornal <a href="https://oglobo.globo.com/economia/noticia/2025/11/17/brasil-faz-menos-do-que-o-necessario-para-promover-inclusao-e-representatividade-diz-galipolo.ghtml">O Globo</a>.
Durante o evento, Galípolo explicou que o Banco Central vem adotando medidas internas para promover diversidade, como a inclusão de critérios relacionados ao tema nos concursos públicos e a criação, em junho deste ano, do primeiro grupo interdepartamental voltado a debater políticas inclusivas. Ele lembrou ainda que somente em 2023 a instituição teve seu primeiro diretor negro, Ailton Aquino dos Santos, atual responsável pela área de fiscalização.
Mesmo com esses avanços, o presidente do BC avalia que eles são insuficientes. “Minha sensação é que a gente fez muito pouco. Todos nós estamos fazendo muito pouco perante aquilo que precisa ser feito (para avançar na agenda de inclusão)”, afirmou.
Galípolo também falou sobre o peso histórico da escravização na formação da sociedade brasileira. Ele destacou que entre 35% e 40% das pessoas escravizadas retiradas da África foram trazidas ao Brasil, o que deixou consequências profundas nas estruturas sociais e econômicas do país. “(O povo brasileiro) não surgiu como um povo que foi, a partir dele mesmo, crescendo para satisfazer as demandas e necessidades daquele próprio povo. Ele nasce, a partir da visão da Europa, como uma extensão de um sistema econômico para atender necessidades de uma demanda de uma outra sociedade, enquanto sistema produtivo”, afirmou.
Em seguida, reforçou o impacto dessa herança histórica: “O Brasil foi destino de 35% a 40% dos seres humanos que foram tirados em condições violentas, escravizados da África, o que significa você ter uma fatia tão grande da sua população que era visto como um fator de produção, não como gente, não como um pedaço da sua sociedade, não como ser humano”.

Guilherme Levorato

Inclusão racial avança lentamente no país, avalia Galípolo

247 – O presidente do Banco Central (BC), Gabriel Galípolo, fez duras críticas ao atual funcionamento da caderneta de poupança em evento realizado em São Paulo nesta quarta-feira (12). A informação foi <a href="https://www.infomoney.com.br/minhas-financas/galipolo-diz-que-poupanca-e-robin-hood-as-avessas-e-apoiado-na-desinformacao/">publicada originalmente pelo jornal InfoMoney</a>.
Durante sua participação no encontro organizado pela Bradesco Asset Management, Galípolo afirmou que a poupança funciona como um “Robin Hood às avessas”, por prejudicar justamente quem tem menos acesso à informação e a alternativas de investimento. “É um Robin Hood às avessas. Porque a pessoa que não tem informação e acesso a outras alternativas de investimento é provavelmente a pessoa que possui menos recursos”, disse. Ele acrescentou que o produto é “apoiado na desinformação” e que seu uso tende a diminuir com a ampliação do acesso a outros instrumentos financeiros.
<h2>Críticas ao modelo atual e proposta de transição</h2>
Galípolo destacou que o poupador acaba “sub-remunerado” para permitir linhas de crédito mais baratas, e apontou que o BC já discute internamente uma mudança estrutural no modelo de financiamento que hoje depende dos recursos da caderneta.
Segundo ele, a instituição trabalha em uma proposta de transição que leve os recursos para um sistema mais alinhado à captação de mercado, com prazos mais adequados ao financiamento imobiliário. A alteração, explicou, pode aumentar a sensibilidade das taxas de juros à política monetária. “Se você vai captar a mercado, as taxas vão ser mais sensíveis à política monetária”, afirmou.
Para Galípolo, o que se observa hoje é uma baixa sensibilidade dos fornecedores de crédito imobiliário às decisões do BC. Ao aumentar essa correlação, argumentou ele, a potência da política monetária seria reforçada de forma estrutural.
<h2>Inflação, juros e ritmo lento da política monetária</h2>
O presidente do BC também comentou o atual cenário de política monetária. Ele disse que a trajetória da inflação rumo à meta de 3% ocorre de forma lenta e gradual, algo que considera “bastante incômodo” para a autoridade monetária. “Até agora o que a gente assiste é que a política monetária funciona, mas de maneira mais lenta do que se vê no livro-texto”, afirmou.
Na semana passada, o Comitê de Política Monetária (Copom) manteve a Selic em 15% ao ano e reiterou que a taxa seguirá em “patamar significativamente contracionista por período bastante prolongado” para conduzir a inflação à meta. A ata divulgada na terça-feira, porém, foi vista por parte do mercado como mais branda, especialmente após incorporar, de forma preliminar, os efeitos da isenção do Imposto de Renda.
Com o IPCA de outubro vindo abaixo do esperado, aumentaram as apostas de que o BC poderia iniciar um ciclo de cortes já em janeiro. Galípolo, no entanto, reforçou que a instituição permanece “dependente de dados”. “Em nenhum momento da comunicação estamos tentando dar nenhum tipo de sinal sobre política monetária”, declarou.
<h2>Economia em desaceleração e impacto gradual das medidas</h2>
O presidente do BC afirmou que os dados mostram uma economia em desaceleração, crescendo a taxas menores, e reconheceu que a política de juros altos tem impacto, mas de forma gradual. Ele ressaltou que a incorporação dos efeitos da isenção do IR nas projeções econômicas é ainda “preliminar” e será ajustada ao longo do tempo.
“É normal que os agentes de mercado procurem em cada palavra, cada número, um sinal sobre o que o BC fará ou deixará de fazer”, afirmou Galípolo. “Mas o BC está sendo factual no reconhecimento do que está acontecendo e tem sido dependente de dados.”

Presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, em cerimônia na sede do banco em Brasília - 02/04/2025


Galípolo critica poupança e diz que modelo atual é um “Robin Hood às avessas”

247 - O presidente do Banco Central (BC), Gabriel Galípolo, reafirmou nesta quarta-feira (12) o compromisso da instituição com o controle da inflação e negou que o órgão tenha dado qualquer sinal sobre seus próximos movimentos na condução da política monetária. “Se você entendeu algum sinal na comunicação sobre o futuro, entendeu errado”, declarou Galípolo durante evento em São Paulo.
A fala foi feita durante a apresentação do Relatório de Estabilidade Financeira (REF) do primeiro semestre. O presidente do BC destacou a importância da comunicação transparente, mas sem antecipações.&nbsp;
O dirigente destacou que a missão da instituição é “a mais clara de todas” dentro do serviço público: perseguir a meta de inflação. “Está bem claro porque estamos com taxa de juros em patamar restritivo”, disse, explicando que a política monetária segue atuando de forma gradual, com efeitos lentos sobre a economia.
<h2>Efeitos da política monetária</h2>
Galípolo avaliou que a elevação da taxa de juros tem cumprido seu papel ao aumentar o custo de capital para famílias e empresas, o que tem contribuído para desacelerar o ritmo de crescimento econômico. “O aumento do custo de capital não gerou uma queda, mas uma desaceleração no crescimento”, observou.
<h2>Impacto da isenção do IR e dados econômicos</h2>
O presidente do Banco Central também comentou a decisão de incorporar os efeitos da isenção do Imposto de Renda (IR) ao cenário de referência das projeções da instituição. Segundo ele, trata-se de uma medida preliminar e coerente com a postura de dependência de dados adotada pelo BC. “Existe claramente um trade-off entre estar mais dependente de dados e coletá-los para que a gente vá aprendendo com ele e incorporando. Até agora, essa estratégia se pagou”, explicou.
Galípolo comparou essa metodologia à utilizada em outras ocasiões, como nas projeções que consideraram o pagamento de precatórios e a liberação do crédito consignado privado. “Vamos continuar assistindo para entender qual é o desdobramento e qual é o impacto efetivo de uma medida como essa, em uma conjuntura como essa descrita no relatório”, completou.

Otávio Rosso

Galípolo diz que isenção do IR tem efeito incerto na economia

247 - O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, afirmou nesta quarta-feira (12) que as decisões da instituição sobre a taxa básica de juros são guiadas exclusivamente por critérios técnicos e dados econômicos. A declaração foi feita em meio a pressões de setores da sociedade que defendem a redução imediata da Selic, hoje fixada em 15% ao ano, o maior patamar em quase duas décadas.
Galípolo respondeu às declarações do ministro da Fazenda, Fernando Haddad, que defendeu o início de um ciclo de corte nos juros. O presidente do BC, no entanto, argumentou que o cenário inflacionário ainda não permite essa flexibilização. Ele lembrou que a inflação ultrapassou as metas em 2024, continua acima neste ano e que as projeções indicam a manutenção desse quadro nos próximos períodos.
“Entendo que é legítimo todos os ramos da sociedade poderem se manifestar sobre política monetária. Todo mundo pode brigar com o BC, o BC que não pode brigar com os dados”, afirmou Galípolo, ao reforçar que a instituição não se pauta por disputas políticas, mas por análises técnicas.
O economista destacou ainda que o Banco Central possui um dos mandatos mais objetivos entre as instituições públicas brasileiras. “Temos uma meta explícita de inflação”, acrescentou
Segundo o IBGE, O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que serve de referência para as metas do Banco Central, avançou apenas 0,09% no mês — a menor variação para outubro desde 1998 e abaixo das estimativas de analistas.&nbsp;
A inflação acumulada em 12 meses ficou em 4,68%, o menor nível desde janeiro. O resultado aumenta a probabilidade de o índice encerrar 2025 dentro do teto da meta oficial de 4,5% e reforça as apostas de que o Banco Central poderá iniciar um ciclo de cortes na taxa Selic.

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