247 - A indústria brasileira de defesa e segurança vem registrando desempenho expressivo desde 2024, impulsionada pelo aumento da demanda internacional por equipamentos militares. Nos últimos dois anos, as exportações do setor cresceram 110%, alcançando um patamar inédito e reposicionando o Brasil no mercado global, em um contexto marcado por conflitos armados e ampliação dos gastos militares em diversas regiões do mundo. As informações são da<a href="https://www.rfi.fr/br/podcasts/radar-econ%C3%B4mico/20260204-brasil-ganha-espa%C3%A7o-na-ind%C3%BAstria-da-guerra-em-meio-a-demanda-global-em-alta"> RFI</a>.&nbsp;
O avanço ocorre na esteira das guerras na Ucrânia e em Gaza e do aumento das preocupações globais com segurança. Mesmo defendendo, no campo diplomático, o diálogo e a resolução pacífica de conflitos, o Brasil consolida-se como uma potência emergente na indústria de defesa.
<h2>Exportações em alta reposicionam o setor</h2>
O crescimento recente reflete os efeitos de longo prazo da Estratégia Nacional de Defesa, lançada em 2008, que estimulou o desenvolvimento de produtos de maior complexidade tecnológica, a diversificação de mercados e a ampliação da competitividade internacional das empresas brasileiras.
“O Brasil reduziu a dependência de poucos mercados. Países europeus integrantes da Otan ampliaram a sua presença como clientes, ao mesmo tempo em que avançamos no Oriente Médio e na Ásia, abrindo espaços antes dominados por grandes potências mundiais”, afirma Luiz Carlos Paiva Teixeira, presidente do Conselho de Administração da Associação Brasileira das Indústrias de Materiais de Defesa e Segurança (ABIMDE).
Segundo dados do Ministério da Defesa, produtos brasileiros do setor estão presentes em 140 países. Alemanha, Bulgária, Emirados Árabes Unidos, Estados Unidos e Portugal figuram entre os principais compradores.
<h2>Avanço externo em meio à retração interna</h2>
Em 2025, o volume de comercialização de bens e serviços de defesa atingiu US$ 3,1 bilhões, alta de 74% em relação ao ano anterior e mais do que o dobro do registrado em 2023. O crescimento ocorreu apesar da redução progressiva dos investimentos federais em aquisições nacionais após a crise econômica iniciada em 2014, que levou os gastos a patamares próximos de 1% do PIB.
Para o economista Marcos Barbieri, especialista em Economia da Defesa e professor da Unicamp, a expansão das exportações tornou-se fundamental para a sustentabilidade do setor. “Nós temos produtos novos e sofisticados sendo lançados, mas as próprias Forças Armadas Brasileiras que os encomendaram estão reduzindo ou postergando as encomendas. Como manter esses projetos e as empresas? Através das exportações”, afirma.
Segundo ele, o governo passou a estimular esse movimento. “Já que o governo estava sem condições de comprar, ele incentivou, com uma preocupação muito grande principalmente do Ministério da Defesa, mas outros também, em dar um suporte para essas empresas exportarem, com apoio diplomático, participação de feiras internacionais, visitas técnicas.”
<h2>Embraer lidera carteira de pedidos</h2>
A Embraer destaca-se como principal vitrine da pauta exportadora do setor. Em 2025, a empresa alcançou a maior carteira de pedidos de sua história na área de defesa, somando US$ 4,6 bilhões, com destaque para o avião de transporte militar C-390 Millennium.
<h2>Diversificação tecnológica amplia competitividade</h2>
Embora o Brasil já figure há anos entre os maiores exportadores de armas leves e munições, a indústria avançou para segmentos mais complexos, como embarcações militares, blindados, radares, sistemas de comunicação e soluções de proteção de dados.
Atualmente, o setor emprega cerca de 3 milhões de trabalhadores e representa 3,49% do Produto Interno Bruto. “A Base Industrial de Defesa consolidou-se como um dos setores mais dinâmicos da economia brasileira. Ele caminha para deixar de ser apenas um fornecedor de equipamentos para se tornar um pilar estratégico da alta tecnologia do Brasil”, ressalta Luiz Carlos Paiva.
O dirigente destaca ainda a busca por maior autonomia tecnológica. “As metas estabelecidas buscam ampliar o domínio nacional sobre componentes críticos, como sensores, sistemas eletrônicos e softwares, reduzindo a dependência externa nas áreas mais sensíveis. E a estabilidade orçamentária cria um ambiente favorável ao planejamento industrial de longo prazo.”
<h2>Brasil avança no ranking global de exportadores</h2>
No cenário internacional, 2024 registrou o maior aumento dos gastos militares desde o fim da Guerra Fria, segundo o Instituto Internacional de Pesquisas para a Paz de Estocolmo (Sipri). Embora ainda distante das maiores potências do setor, o Brasil aparece na 24ª posição entre os maiores exportadores globais de defesa e é o único país da América Latina no ranking divulgado em março de 2025.
A expectativa é de avanço nos próximos anos, avalia Marcos Barbieri. “Muitos dos nossos produtos estratégicos estão começando a entrar no mercado agora: os submarinos que nós desenvolvemos junto com os franceses, da classe Scorpène, as fragatas da classe Tamandaré, que são uma Meko 100 Plus do Thyssenkrupp, desenvolvido com a Embraer, também estão entrando em operação agora. Os caças Gripen vão começar a ser produzidos no Brasil e já tem uma sinalização de que a Colômbia vai comprar.”

Paulo Emilio

KC-390, avião para transporte tático/logístico e reabastecimento em voo desenvolvido pela Embraer, na Base Aérea de Brasília

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Economia

Brasil amplia espaço e alcança patamar inédito na indústria global de defesa

247 - Os presidentes das principais montadoras de veículos instaladas no Brasil encaminharam uma carta ao presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) para manifestar preocupação com a possibilidade de prorrogação de benefícios fiscais concedidos à importação de kits desmontados de veículos elétricos. Segundo os executivos, a medida cria desequilíbrios competitivos e ameaça a estratégia de fortalecimento da indústria nacional.
O documento, segundo a Folha de São Paulo, é datado de 16 de janeiro de 2026 e foi assinado por Ciro Possobom, presidente da Volkswagen do Brasil; Herlander Zola, presidente da Stellantis Automóveis do Brasil; Evandro Maggio, presidente da Toyota do Brasil; e Santiago Chamorro, presidente da General Motors do Brasil.
<h2>Carta ao presidente</h2>
Na carta enviada a Lula e também compartilhada com ministros do governo, os executivos questionam a redução temporária do imposto de importação para kits CKD e SKD, criada em agosto do ano anterior e válida até 31 de janeiro deste ano. Para eles, o incentivo favorece empresas que não mantêm um processo industrial completo no país, utilizando o Brasil apenas como etapa final de integração de componentes produzidos no exterior.
“Esta não é uma discussão sobre fechar o mercado ou resistir à concorrência. Trata-se de assegurar coerência entre o discurso de fortalecimento da indústria nacional e os instrumentos efetivos de política pública”, afirmam os presidentes das montadoras no documento.
<h2>Críticas à isenção para kits importados</h2>
Os executivos sustentam que a importação deve ter caráter transitório, restrito a situações como introdução de novos produtos ou testes de mercado. “O país conhece bem o custo de decisões tomadas sem visão de longo prazo e, no cenário atual, não seria positivo enviar ao ambiente de negócios o sinal de que importar se torna mais estratégico do que produzir no Brasil”, escreveram.
Eles também alertam para os impactos de longo prazo das decisões em debate. “As consequências das escolhas feitas agora não serão imediatas, mas serão duradouras”, afirmam.
<h2>Diferenças entre CKD e SKD</h2>
Os kits CKD e SKD são conjuntos de peças utilizados pelas montadoras para montagem local de veículos a partir de componentes importados. No modelo CKD, o automóvel chega totalmente desmontado, exigindo etapas industriais mais complexas no país de destino, como soldagem, pintura e integração final. Já no SKD, o veículo vem parcialmente montado, com grandes conjuntos prontos, reduzindo o número de processos produtivos locais. Segundo o setor, quanto mais próximo do modelo SKD, menor é a geração de empregos e a participação de fornecedores nacionais na cadeia produtiva.
<h2>Investimentos da BYD no Brasil</h2>
Em 2025, a BYD anunciou a implantação de uma planta industrial em Camaçari, na Bahia, utilizando kits CKD. A empresa assumiu a antiga fábrica da Ford e anunciou um investimento estimado em R$ 5,5 bilhões, com capacidade inicial para produzir 150 mil veículos por ano, podendo chegar a 600 mil unidades anuais em etapas futuras.
O benefício fiscal em discussão permitiu isenção total de importações dentro de um limite de até US$ 463 milhões por um período de seis meses. Até o momento, não houve pedido formal de renovação do incentivo.
<h2>Divergências dentro do governo</h2>
O tema ganhou relevância adicional diante da previsão de uma reunião no Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio com Tyler Li, presidente da BYD. No setor automotivo, é corrente a avaliação de que os interesses da montadora chinesa contam com apoio do ministro da Casa Civil, Rui Costa, em razão dos investimentos anunciados na Bahia. Já o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, tem demonstrado resistência à extensão do benefício.
Os executivos destacam ainda a dimensão da cadeia automotiva brasileira, que emprega mais de 1,3 milhão de trabalhadores e sustenta centenas de fornecedores. “Essa base produtiva não se construiu de uma hora para outra e tampouco se preserva sem coerência nas decisões de política pública”, afirmam.
Procuradas, as empresas citadas e o governo federal se manifestaram de forma limitada. Em nota, a Volkswagen do Brasil declarou que a não renovação do benefício “é fundamental para preservar a isonomia e competitividade da indústria nacional, fomentar a empregabilidade, estimular a cadeia produtiva nacional e assegurar a previsibilidade regulatória para a transição tecnológica e sustentável do setor automotivo brasileiro”. As demais montadoras, incluindo a BYD, e o Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio não se manifestaram até a publicação da reportagem.

O logotipo da BYD em uma concessionária em Reze, perto de Nantes, França, em 27 de março de 2025

Montadoras pressionam governo contra incentivos à BYD

247 - O governo federal arrecadou R$ 2,4 bilhões com acordos firmados com grandes instituições financeiras para encerrar disputas tributárias que se arrastavam há anos no Judiciário. Os entendimentos foram celebrados no âmbito de um programa criado para estimular a solução negociada de litígios fiscais entre empresas e a União, com impacto direto nas contas públicas. As informações são do <a href="https://g1.globo.com/economia/noticia/2026/02/04/itau-santander-e-citi-selam-acordos-para-encerrar-disputas-com-governo-e-pagam-r-24-bi-em-tributos.ghtml">G1</a>.
As negociações integram o Programa de Transação Integral (PTI), coordenado pela Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional (PGFN). Segundo o órgão, o valor recolhido corresponde ao montante líquido efetivamente pago aos cofres públicos e ainda pode aumentar, já que cerca de 70 pedidos de transação apresentados por empresas seguem em análise.
De acordo com a coordenadora-geral de negociação da PGFN, Mariana Lellis, os acordos envolveram descontos médios de 21% sobre multas, juros e encargos legais, concedidos como incentivo à resolução dos conflitos. “Há um universo ainda muito maior de instituições financeiras… um universo muito maior de dívidas”, afirmou Lellis, ao comentar sobre tratativas que continuam em andamento e que tramitam sob sigilo.
As negociações foram conduzidas de forma individual, levando em conta critérios como o tempo de tramitação dos processos judiciais, o risco de derrota ou vitória do governo e os custos de manutenção das cobranças. Nos casos analisados, os abatimentos variaram de 10% a 30%, conforme o potencial de recuperação dos créditos.
Parte relevante dos acordos envolve disputas relacionadas à incidência da extinta CPMF sobre determinadas operações financeiras. Nesse contexto, o Santander efetuou um pagamento próximo de R$ 1 bilhão após a aplicação dos descontos previstos. Já o Citi desembolsou cerca de R$ 400 milhões para encerrar seus processos.
No caso do Itaú, as negociações abrangeram discussões sobre a cobrança de PIS e Cofins sobre receitas financeiras. Embora o governo tenha obtido vitória no Supremo Tribunal Federal, ainda não há definição sobre a modulação dos efeitos da decisão. Diante dessa incerteza jurídica, a PGFN optou pela celebração de acordo para pôr fim ao litígio. O entendimento também incluiu débitos de Imposto de Renda e da Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL), resultando em um pagamento aproximado de R$ 1 bilhão.
Além dos grandes bancos privados, a PGFN informou que também foi firmado um acordo com o Banco de Desenvolvimento de Minas Gerais (BDMG), envolvendo disputas sobre PIS e Cofins. Nesse caso, o valor quitado foi de R$ 140 milhões.

Otávio Rosso

Bancos fecham acordos com União e quitam R$ 2,4 bilhões em disputas tributárias

247 - Clientes que mantiveram relacionamento com o Banco Master e o Will Bank afirmam que passaram a ter dívidas registradas em seus nomes no Sistema de Informações de Créditos (SCR), do Banco Central, mesmo após quitação ou sem jamais terem contratado os débitos. Os casos vieram à tona quando os consumidores acessaram o Registrato, ferramenta que reúne dados financeiros enviados pelas instituições ao BC, e identificaram pendências atribuídas ao Banco de Brasília (BRB), segundo o <a href="https://g1.globo.com/economia/noticia/2026/02/04/clientes-do-master-e-do-will-bank-afirmam-que-o-brb-registrou-dividas-quitadas-ou-inexistentes-no-bc.ghtml">G1</a>.
O problema surgiu após a liquidação extrajudicial do Banco Master e do Will Bank, em meio a investigações conduzidas pela Polícia Federal sobre um suposto esquema de fraudes bilionárias envolvendo a venda de carteiras de crédito consideradas de baixa qualidade. De acordo com apurações, o BRB teria adquirido cerca de R$ 12 bilhões dessas carteiras, pertencentes ao banco controlado por Daniel Vorcaro, o que teria originado o repasse de dados de clientes que agora recebem notificações de cobrança.
Procurado, o BRB afirmou que deixou de receber do liquidante as informações necessárias para atualizar a situação das operações após o encerramento das atividades do Will Bank. Em nota, o banco explicou que, pelas regras contratuais, a instituição que concedeu o crédito originalmente é responsável por acompanhar os pagamentos e repassar os valores. “Após a liquidação, esse fluxo não foi retomado ainda pelo liquidante, de modo que o BRB ainda não dispõe de informações suficientes para a baixa das operações. Por essa razão, alguns contratos apareceram como ativos ou inadimplentes no Sistema de Informações de Créditos (SCR), mesmo já tendo sido pagos no banco de origem”, informou a instituição.
O G1 tentou contato com Eduardo Bianchini, liquidante nomeado pelo Banco Central para o Will Bank e o Banco Master, mas não obteve resposta até a última atualização da reportagem.
Especialistas explicam que a cessão de carteiras de crédito é prática comum no sistema financeiro, mas envolve responsabilidades claras. Segundo Fabio Braga, sócio da área bancária e financeira do escritório Demarest, “é comum que bancos e financeiras vendam, transfiram ou cedam carteiras como parte de suas negociações”, processo no qual se define também quem ficará responsável pela gestão dos pagamentos.
Já o professor de direito empresarial do Mackenzie, Pedro Ramunno, destaca que a legislação exige a notificação formal do consumidor quando há transferência de créditos. “A ideia é que o consumidor saiba a quem deve pagar. Sem essa notificação, a cessão não produz todos os seus efeitos”, afirmou. Ele acrescenta que essa comunicação deve ser comprovada, por escrito, seja por e-mail, carta ou outro meio que demonstre ciência do devedor.
Há divergência, porém, sobre a responsabilidade final pelos registros incorretos. Para Bruno Balduccini, sócio do Pinheiro Neto Advogados, o banco comprador assume o dever de classificar corretamente os novos clientes em suas reservas de risco. “A atualização deve ser imediata, porque o banco comprador passa a ter novos clientes que precisam ser classificados”, disse. Na mesma linha, Gustavo Kloh, professor da FGV Direito Rio, afirma que o BRB não pode transferir a responsabilidade. “O BRB não pode alegar que um terceiro seja responsável pelo registro de dívidas indevidas. O banco precisa fornecer informações corretas ao consumidor e não pode registrar uma situação de crédito equivocada”, explicou. “Ele pode não ter culpa pelo problema, mas é responsável por apresentar uma solução”, completou.
Os impactos para os consumidores já são concretos. Um dos clientes ouvidos relatou ter tido um financiamento imobiliário negado devido à existência de uma dívida vencida registrada em seu nome. Mesmo após abrir chamado na ouvidoria do BRB, as parcelas indevidas, que somavam cerca de R$ 10 mil, continuaram aparecendo como pendentes.
Plataformas de reclamação também registram aumento expressivo de queixas. Apenas em janeiro deste ano, o site Reclame Aqui contabilizou cerca de 100 relatos semelhantes. Entre agosto e dezembro de 2025, foram 324 reclamações, contra 76 no mesmo período de 2024, um crescimento de 326%. Muitas delas relatam dívidas atribuídas ao BRB sem que os consumidores tenham mantido qualquer vínculo com o banco.
Um dos registros afirma: “Ao consultar meu histórico financeiro, identifiquei a existência de uma dívida em atraso junto ao Banco BRB no valor de R$ 19.600,07, a qual não reconheço. [...] A informação disponível no registrato indica que se trata de um débito referente a cartão de crédito, porém nunca possuí cartão junto ao BRB”. Outro cliente relatou que, mesmo após acordo firmado com o Will Bank, o débito continuava constando como vencido no Registrato em nome do BRB.
Segundo os especialistas, consumidores devem buscar, por escrito, informações detalhadas sobre o contrato, o valor atualizado e a origem da dívida. “Se não há contrato, trata-se de uma cobrança indevida. Nesses casos, o consumidor deve formalizar a reclamação junto à instituição, gerar um protocolo e exigir a interrupção da cobrança”, orientou Ramunno. Caso não haja solução administrativa, a via judicial pode ser necessária, conforme destacou Kloh.
Na nota oficial, o BRB afirmou que realizou conciliações internas, solicitou formalmente ao liquidante a retomada do envio de informações e está preparado para corrigir imediatamente os dados assim que houver retorno. O banco também ressaltou que a compra das carteiras seguiu as regras contratuais e que todas as operações de crédito são registradas no SCR, enquanto acompanha o processo para normalizar a situação.
Nota do BRB:&nbsp;
O BRB informa que, após a liquidação do Will Bank, deixou de receber do liquidante as informações necessárias sobre o repasse e a quitação das operações de crédito cedidas. Pelas regras contratuais, o banco que originou os créditos deve acompanhar os pagamentos e, na sequência, fazer o envio dos dados e dos valores correspondentes ao BRB.
Após a liquidação, esse fluxo não foi retomado ainda pelo liquidante de modo que o Banco ainda não dispõe de informações suficientes para a baixa das operações. Por essa razão, alguns contratos apareceram como ativos ou inadimplentes no Sistema de Informações de Créditos (SCR), mesmo já tendo sido pagos no banco de origem.

Guilherme Levorato

Prédio do BRB em Brasília
18/11/2025 REUTERS/Mateus Bonomi

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Clientes relatam dívidas inexistentes atribuídas ao BRB após liquidação do Master e Will Bank

247 - O governo federal avalia que há um ambiente político favorável no Congresso Nacional para acelerar a tramitação do acordo comercial entre o Mercosul e a União Europeia. A expectativa da gestão do presidente Luiz Inácio Lula da Silva é que o texto seja aprovado ainda no primeiro semestre, tanto pela relevância econômica do tratado quanto pelos efeitos políticos positivos que uma validação rápida pode gerar. As informações são da <a href="https://www.cnnbrasil.com.br/politica/governo-ve-cenario-positivo-para-agilizar-acordo-mercosul-ue-no-congresso/">CNN Brasil</a>.
A percepção predominante no Palácio do Planalto é de que existe uma convergência majoritária entre deputados e senadores em torno do acordo, sem grandes resistências ou contaminação por disputas político-partidárias. Integrantes do governo avaliam que o clima é de disposição para a aprovação, com poucos riscos de turbulência durante a análise legislativa.
Diante desse cenário, o Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços colocou-se à disposição do Parlamento para prestar esclarecimentos técnicos sobre o conteúdo do acordo, considerado extenso e complexo, com milhares de páginas. A pasta também tem buscado apresentar aos congressistas as oportunidades econômicas decorrentes da implementação do tratado, especialmente para setores exportadores.
O vice-presidente da República e ministro da área, Geraldo Alckmin (PSB), intensificou o diálogo com parlamentares que ocupam posições estratégicas nas comissões responsáveis pela análise do tema. Entre eles estão o senador Nelsinho Trad (PSD-MS), presidente da Comissão de Relações Exteriores do Senado, e o deputado federal Arlindo Chinaglia (PT-SP), que preside a comissão da representação brasileira no Parlamento do Mercosul (Parlasul).
Na terça-feira (3), Alckmin se reuniu com esses dois parlamentares e outros 14 congressistas para discutir os próximos passos da tramitação. Após o encontro, o vice-presidente afirmou que houve entendimento comum sobre a necessidade de acelerar o processo. Segundo ele, houve consenso “em relação à importância de darmos urgência à tramitação” do acordo. Alckmin também destacou que uma aprovação rápida “pode ajudar na possibilidade de obtermos uma vigência provisória do acordo”.
A estratégia do governo é levar o texto ao plenário da Câmara dos Deputados até o fim de fevereiro. Após a votação na Casa, o acordo ainda precisará ser analisado pelo Senado Federal. O documento foi encaminhado oficialmente ao Congresso na segunda-feira (2), dando início formal à tramitação legislativa.
O acordo prevê a eliminação de tarifas sobre cerca de 90% das exportações entre os países do Mercosul e a União Europeia. Parte dos produtos terá as tarifas zeradas imediatamente após a ratificação pelo Parlamento Europeu e pelos Congressos nacionais dos países envolvidos, enquanto outros setores passarão por um processo de redução tarifária gradual ao longo do tempo.

Governo vê ambiente favorável para agilizar acordo Mercosul-UE no Congresso

247 – A CSN colocou em marcha um plano amplo de desinvestimentos que pode chegar a cerca de R$ 18 bilhões e já movimenta os principais bancos de investimento, em meio a um cenário de endividamento elevado e pressão crescente por desalavancagem. A estratégia, que envolve infraestrutura, cimentos e siderurgia, ainda não tem mandatos formais assinados, mas já desencadeou uma corrida silenciosa entre instituições financeiras para liderar a venda de ativos e estruturar soluções de crédito que atendam às exigências do controlador, Benjamin Steinbruch.
As informações foram publicadas pela <a href="https://pipelinevalor.globo.com/negocios/noticia/os-mandatos-da-csn.ghtml">coluna Pipeline</a>, do Valor, que detalha como os bancos se posicionam para assumir diferentes frentes da operação e como o movimento ganhou urgência após a Fitch colocar os ratings da companhia em observação negativa devido ao alto endividamento.
<h2>Corrida por mandatos: infraestrutura, cimentos e siderurgia no centro</h2>
O desenho inicial das transações aponta para uma divisão por áreas. Bradesco BBI e Citi devem ficar responsáveis pela venda do pacote de infraestrutura — ferrovias, portos e terminais. Esses ativos, porém, ainda precisam ser segregados em uma holding, que então conduziria uma venda minoritária, de até 30%, preservando o controle e abrindo espaço para entrada de sócios financeiros.
Na frente de cimentos, o cenário é mais radical. Morgan Stanley e Santander são apontados como os assessores mais próximos dessa operação, que pode resultar em uma venda integral. Caso se confirme, esse movimento representaria uma mudança relevante no portfólio do grupo, que passaria a depender ainda mais de mineração e siderurgia para sustentar sua geração de caixa.
Já o segmento de siderurgia virou uma disputa à parte: ao menos três bancos avançam na briga pelo mandato, mas a estratégia, segundo o relato, ainda está sendo discutida diretamente com Steinbruch. Esse ponto indica que, além de uma venda convencional, podem estar na mesa formatos híbridos, reorganizações internas e combinações de ativos que busquem maximizar valor e reduzir riscos de execução.
<h2>O plano é vender, mas com crédito junto</h2>
O processo não se limita à venda pura e simples. De acordo com o texto, Steinbruch quer “crédito na contrapartida, para refinanciamento e caixa de subsidiárias”. Essa exigência muda o papel dos bancos na operação: além de assessorar transações, eles passam a disputar a chance de estruturar instrumentos de financiamento, renegociações e linhas que deem fôlego imediato à empresa e às controladas.
Esse tipo de engenharia financeira costuma aparecer quando a companhia precisa de liquidez e de uma reorganização do passivo, mas também deseja evitar que a venda de ativos seja interpretada como liquidação apressada. Ao atrelar desinvestimentos a crédito, a CSN busca combinar redução de alavancagem com aumento de flexibilidade financeira no curto prazo.
<h2>Desalavancagem e o fator “desapego” de Steinbruch</h2>
Segundo pessoas próximas à companhia citadas no texto, o objetivo do desinvestimento é desalavancar a holding. Elas admitem que Steinbruch “tem dificuldade em desapegar”, mas consideram que, desta vez, a operação deve avançar porque o plano partiu dele — e não de imposição direta de credores.
A diferença é relevante para o mercado. Quando um controlador decide antecipar um ajuste, o processo tende a ser desenhado com mais margem de negociação. Mas o risco de execução permanece, especialmente se houver divergência sobre preço, condições de controle e contrapartidas financeiras.
<h2>Fitch pressiona: ratings em observação negativa e projeções de alavancagem</h2>
O gatilho mais recente para acelerar decisões foi a avaliação da Fitch. Conforme relatado, a agência colocou os ratings da CSN em observação negativa, citando o alto endividamento. O texto informa que a Fitch projeta índice bruto fechado em 2025 de 5,9 vezes e líquido de 4,4 vezes. Para 2026, a projeção é que subam para 6,7 e 4,2 vezes, respectivamente.
Há ainda um dado mais duro: excluindo o segmento de mineração, a alavancagem líquida consolidada do ano passado estaria em 13,7 vezes, segundo o texto. Em outras palavras, parte relevante do equilíbrio financeiro do grupo está fortemente ancorada na mineração — e isso ajuda a explicar por que a Fitch acompanha com atenção qualquer venda que altere a diversificação e a geração de caixa.
A agência pondera que a CSN espera vender uma participação majoritária em cimento e uma minoritária no negócio de infraestrutura, o que poderia ajudar na alavancagem, mas “pode reduzir significativamente a diversificação do portfólio”. O alerta se completa com um ponto central: mineração e siderurgia representam a maior parte da geração de Ebitda.
<h2>O dilema: vender para reduzir dívida sem enfraquecer o caixa</h2>
O plano de desinvestimentos tem um objetivo claro, mas carrega um risco igualmente evidente. Vender ativos reduz dívida e melhora indicadores. Porém, dependendo do que sai do portfólio e do preço obtido, a empresa pode ficar mais exposta a ciclos de commodities e à volatilidade de demanda no aço, justamente por concentrar ainda mais o negócio em mineração e siderurgia.
A venda minoritária de infraestrutura, se bem estruturada, tende a preservar sinergias e manter parte do controle sobre um conjunto estratégico para logística do grupo. Já a eventual venda integral de cimentos, por outro lado, pode representar o maior sacrifício em termos de diversificação, acelerando o ajuste financeiro, mas alterando a composição do Ebitda e a estabilidade do portfólio.
<h2>O que vem agora e o que o mercado vai medir</h2>
Com os bancos se posicionando e os números de alavancagem no centro do debate, o mercado deve acompanhar os próximos passos em quatro frentes:
<ul>
 <li>&nbsp;A formalização dos mandatos e o alinhamento final dos assessores por operação</li>
 <li>&nbsp;A criação da holding de infraestrutura e a definição do perímetro de ativos e da fatia a ser vendida</li>
 <li>&nbsp;O formato da operação de cimentos, especialmente se haverá mesmo venda integral</li>
 <li>&nbsp;A amarração do pacote de crédito exigido por Steinbruch para refinanciamento e caixa das subsidiárias</li>
</ul>
A CSN, ao tentar vender “quase tudo” para enfrentar uma dívida recorde, coloca no mesmo tabuleiro desinvestimentos, reorganização societária e renegociação financeira. O desfecho dependerá de quanto a companhia conseguirá levantar, de como estruturará as contrapartidas de crédito e, sobretudo, de quanto conseguirá preservar de geração de caixa enquanto reduz a alavancagem que hoje limita suas opções estratégicas.

Redação Brasil 247

Com dívida recorde, CSN vende quase tudo e movimenta bancos de investimento

247 – O Grupo Fictor atribuiu o pedido de recuperação judicial apresentado no domingo, 1º de fevereiro, a uma crise de liquidez desencadeada após o anúncio de uma proposta de compra do Banco Master, em consórcio com fundos dos Emirados Árabes Unidos não identificados. As informações foram publicadas pelo InfoMoney, com relatos do advogado que coordena o processo de recuperação do grupo.
Segundo a versão apresentada pela empresa, a turbulência se intensificou no dia seguinte ao anúncio da oferta, em 18 de novembro, quando o Banco Central decretou a liquidação do Banco Master. A partir dali, a crise de confiança que já rondava o banco teria se estendido para a Fictor, provocando uma corrida por resgates entre clientes e investidores vinculados às estruturas do grupo.
<h2>Retiradas aceleradas e impacto bilionário</h2>
De acordo com o advogado Carlos Deneszczuk, do escritório DASA Advogados, que atua na condução do processo, os clientes solicitaram a retirada de cerca de 70% dos recursos que estavam investidos desde 18 de novembro, somando quase R$ 2 bilhões. O movimento, afirma, pressionou o caixa e reduziu a capacidade de honrar fluxos esperados, especialmente em operações que dependiam de regularidade de pagamentos.
A narrativa do grupo busca enquadrar o problema como uma crise típica de liquidez — quando ativos e investimentos existem, mas a velocidade das saídas supera a capacidade de realizar recursos e manter pagamentos no curto prazo. Na prática, porém, a dimensão da retirada descrita sugere um abalo de confiança de grande escala, associado diretamente ao episódio do Banco Master e à leitura de risco que se impôs após a decisão do Banco Central.
<h2>Recuperação judicial e dívida acima de R$ 4 bilhões</h2>
O pedido de recuperação judicial foi protocolado para as empresas Fictor Holding e Fictor Invest. O total de dívidas informado é superior a R$ 4 bilhões. A empresa declarou que pretende pagar os valores devidos sem oferecer descontos aos credores, e que a proposta em elaboração deve prever um limite de até cinco anos para os reembolsos.
A sinalização de “sem desconto” costuma ser apresentada como tentativa de preservar a relação com credores e reduzir resistências a um plano, mas também aumenta a exigência de um cronograma factível de pagamentos e de uma fonte realista de geração de caixa ao longo dos anos. O desafio se amplia quando o pano de fundo é uma crise de liquidez acelerada por retiradas, como relatado no caso.
<h2>SCPs, captação e ausência de FGC</h2>
Um ponto central do caso envolve o modelo de captação e investimento descrito no texto: a Fictor captava recursos e estruturava Sociedades em Conta de Participação (SCP) para investir em negócios e empresas. Segundo Deneszczuk, a crise atingiu a distribuição de dividendos aos sócios desses arranjos, em razão do aperto de liquidez.
Esse detalhe é decisivo para o investidor, porque SCPs e estruturas semelhantes não se confundem com depósitos bancários tradicionais. O próprio relato destaca que não há cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) para esses investimentos. Em outras palavras: o risco assumido é distinto daquele de aplicações cobertas por garantia, e o desfecho depende da capacidade do grupo de reorganizar pagamentos e cumprir o plano.
No material divulgado, Deneszczuk sustenta que, até novembro, não havia problemas de pagamentos e que a intenção do grupo é evitar prejuízos aos credores. Em declaração atribuída a ele, o advogado afirmou ao jornal Estado de S. Paulo: “A ideia da empresa é não prejudicar os credores. Até novembro, não havia ocorrido nenhum problema de pagamentos”.
<h2>Investidor internacional e o consórcio ligado ao Banco Master</h2>
Outro elemento citado é a presença de um investidor internacional identificado como Royal Capital, descrito como participante do consórcio que compraria o Banco Master ao lado da Fictor. Segundo o texto, a reestruturação teria sido uma exigência desse investidor, o que indica que as tratativas envolvendo a compra do banco — mesmo frustradas pelo desfecho regulatório — teriam influenciado a decisão de buscar o Judiciário.
Nesse tipo de situação, quando a credibilidade é atingida por um evento externo (a liquidação do banco alvo da proposta), o dano pode se espalhar rapidamente para parceiros, consorciados e empresas associadas ao mesmo episódio, ainda que as operações não sejam idênticas. Foi esse “efeito contágio” que o grupo procurou destacar ao relacionar diretamente a corrida por resgates ao caso Master.
<h2>TJ-SP determinou bloqueio cautelar de R$ 150 milhões</h2>
Paralelamente ao processo de recuperação judicial, a Fictor enfrenta uma decisão no Tribunal de Justiça de São Paulo. Na semana anterior ao pedido de recuperação, a desembargadora Maria Lúcia Pizzotti, da 30.ª Câmara de Direito Privado do TJ-SP, determinou o bloqueio cautelar de R$ 150 milhões em ativos financeiros do grupo.
Conforme relatado, o bloqueio teve como objetivo preservar uma garantia em dinheiro prevista em contrato — também no valor de R$ 150 milhões — ligada a uma operação de cartões de crédito empresariais. O texto aponta que a Orbitall, empresa responsável pelo processamento de pagamentos dos cartões da American Express, está no centro da disputa contratual. A medida teria sido tomada após a apresentação de um recurso, que reverteu entendimento anterior que havia negado o bloqueio.
Em processos dessa natureza, o bloqueio cautelar tende a elevar a pressão sobre o caixa, especialmente quando a empresa afirma estar no meio de uma crise de liquidez. Ao mesmo tempo, o Judiciário costuma justificar a medida como forma de proteger garantias contratuais e reduzir riscos de dissipação patrimonial em momentos de instabilidade.
<h2>Fictor Pay, maquininhas e cartão American Express</h2>
O texto também detalha uma aposta recente do grupo no segmento de pagamentos. Em 2024, a Fictor entrou na área ao criar a Fictor Pay, que teria começado como subadquirente — oferecendo maquininhas de cartão e serviços de tecnologia para pagamentos. No ano seguinte, segundo a descrição, foi lançado um cartão de crédito com bandeira American Express voltado a pessoas jurídicas.
O pedido de recuperação judicial, ainda conforme o relato, informa que o cartão chegou a movimentar R$ 200 milhões por mês. Havia também a intenção de lançar um produto para pessoas físicas. A operação da Fictor Pay estaria presente em nove Estados, com cerca de 500 clientes, e teria movimentado R$ 2,2 bilhões em seus terminais.
A expansão para pagamentos é frequentemente apresentada por grupos financeiros como diversificação de receita e aumento de recorrência. No entanto, em ambientes de perda de confiança, negócios sensíveis a risco reputacional podem sofrer impacto adicional, seja por aumento de exigências de garantias, seja por reprecificação de contratos e limites de crédito.

Clientes da Fictor sacaram 70% dos recursos após crise do Banco Master

247 – O Ibovespa renovou máximas na terça-feira, 3 de fevereiro de 2026, embalado sobretudo por uma disparada das ações da Vale (VALE3), que subiram 5%. O índice avançou 1,58%, fechando aos 185.674,43 pontos, após tocar 187.333,83 pontos no melhor momento do pregão.
As leituras de euforia, porém, não são unânimes. Segundo <a href="https://www.infomoney.com.br/mercados/ibovespa-a-187-mil-para-bofa-as-acoes-do-brasil-se-aproximam-de-nivel-bolha/">reportagem do InfoMoney</a>, a equipe global de derivativos do Bank of America (BofA) avalia que as ações do Brasil e de outros mercados da América Latina estão se aproximando de patamares “tipo bolha”, comparáveis aos de temas que ganharam forte tração global, como metais preciosos e ações coreanas.
<h2>Rali forte, mas com sinal de excesso no radar</h2>
A fotografia do dia foi clara: o peso de Vale no índice ajudou a empurrar o Ibovespa para níveis historicamente elevados, com forte participação do fluxo estrangeiro. Mas, para o BofA, a velocidade do movimento e a combinação de variáveis que sustentam o rali exigem atenção.
O banco afirma que os ativos brasileiros e latino-americanos tiveram, na última semana, o maior salto no seu Indicador de Risco de Bolha (Bubble Risk Indicator – BRI), aproximando-se de uma “zona de bolha”. A ideia central do indicador é capturar quando o comportamento de preços passa a se assemelhar ao que costuma ocorrer em dinâmicas típicas de bolha, em que a alta ganha tração própria e pode ficar mais frágil a reprecificações abruptas.
<h2>O que é o BRI e por que ele importa</h2>
O BofA descreve o BRI como uma medida baseada em preços, desenvolvida para detectar dinâmicas de ativos semelhantes a bolhas. O indicador consolida quatro componentes em uma única leitura: retornos, volatilidade, momentum e fragilidade.
Na prática, a métrica cria uma escala de risco de 0 a 1. Quanto mais altas as leituras, maior o risco de a trajetória de preços estar apresentando características associadas a bolhas. O relatório destaca que, historicamente, níveis elevados nesses componentes tendem a se associar a leituras mais altas do BRI — e, por consequência, a um risco maior de movimentos com comportamento mais “esticado”.
Na comparação internacional, o banco observa que cobre, ouro e terras raras apareceriam com alertas ainda mais urgentes de dinâmica de bolha, em meio ao rali de metais preciosos. E esse ponto conversa diretamente com a tese de que a valorização das commodities ajuda a explicar por que o apetite por emergentes se mantém elevado.
<h2>Por que as ações do Brasil estão subindo tanto</h2>
O BofA lista uma combinação de fatores para explicar a valorização recente: dólar mais fraco, alta dos metais, posicionamento baixo em commodities, cenário geopolítico, além de juros menores na América Latina e no exterior. Em conjunto, esses vetores favorecem a rotação para ativos de risco fora do eixo tradicional, impulsionando bolsas e moedas emergentes.
No recorte regional, o relatório argumenta que o movimento não é um “caso isolado”. Em dólares, Peru e Colômbia sobem mais de 20% desde o início do ano. O Brasil avança 19% na moeda americana, enquanto México marca +13% e Chile +15%. O dado reforça a percepção de um rali mais amplo na América Latina, com características de contágio e leitura de “tema” — algo que, por si só, costuma aumentar o risco de movimentos mais unidirecionais.
O BofA também enquadra o avanço como extensão de uma arrancada mais ampla dos mercados emergentes (EM) iniciada no ano passado, apoiada por entradas robustas de capital. O banco cita US$ 40 bilhões de entradas em emergentes ex-China desde o começo do ano, na comparação com +US$ 48 bilhões em 2025.
<h2>Fluxo estrangeiro: forte, mas não “inédito”</h2>
O debate sobre excesso ganha ainda mais peso quando o assunto é fluxo. O noticiário de mercado no Brasil tem destacado o papel do investidor estrangeiro na sustentação do movimento de alta, especialmente em momentos em que grandes nomes do índice aceleram.
Ainda assim, o próprio BofA faz uma ressalva: entradas estrangeiras elevadas não são inéditas na história recente do mercado brasileiro. Segundo o banco, em 2026 o fluxo estava em R$ 22 bilhões em 30 de janeiro (data da publicação do relatório). Para efeito de comparação, em 2025 inteiro as entradas ficaram em R$ 25 bilhões, e em janeiro de 2025 a entrada estrangeira foi de R$ 6,82 bilhões.
No fechamento de janeiro de 2026, contudo, a cifra já teria superado a do ano anterior, com mais de R$ 26 bilhões. Isso ajuda a explicar por que a alta do Ibovespa ganhou intensidade e por que movimentos pontuais, como a disparada de Vale (VALE3), acabam se amplificando mais rapidamente no índice.
<h2>O que o alerta do BofA sinaliza para o investidor</h2>
O ponto central do alerta não é afirmar que existe, necessariamente, uma bolha já instalada, mas indicar que os preços e o comportamento do mercado estão se aproximando de níveis em que o risco de reversões cresce. Quando um ativo (ou uma classe inteira) entra em zona de maior “risco de bolha”, a sensibilidade a notícias, mudanças de humor global e ajustes de juros tende a aumentar.
Em outras palavras, o recado do BofA é sobre assimetria: depois de um rali forte, parte do mercado pode estar mais vulnerável a realizações, e a leitura de exuberância tende a disputar espaço com fundamentos e com a sustentabilidade do fluxo.
Ainda assim, os fatores listados pelo banco — dólar mais fraco, commodities em alta, posicionamento baixo, geopolítica e juros menores — também explicam por que o rali tem sido persistente e por que a América Latina voltou ao centro do radar global. O desafio, daqui em diante, é distinguir alta sustentada por recomposição de portfólio e melhora de cenário de um movimento em que o próprio impulso de preço passa a ser o principal motor.
<h2>Um Ibovespa “esticado” entre a euforia e o risco</h2>
O Ibovespa perto de 187 mil tornou-se um símbolo: para alguns, confirmação de força; para outros, um nível que concentra expectativas e amplia a possibilidade de correção. O diagnóstico do BofA, ao colocar Brasil e América Latina próximos de um patamar “tipo bolha”, adiciona uma camada de prudência ao debate e sugere que o mercado pode estar entrando em uma fase em que o ganho adicional exige mais seletividade, mais disciplina de risco e mais atenção à dinâmica do fluxo.
Em um cenário de valorização rápida, o que muda não é apenas o preço, mas o equilíbrio emocional do mercado — e, por isso, o indicador do BofA busca capturar justamente o momento em que retornos, volatilidade, momentum e fragilidade começam a conversar entre si de um jeito perigoso. Em linguagem direta: depois de uma alta tão intensa, o mercado pode continuar subindo, mas tende a ficar mais sensível e menos tolerante a surpresas.

Painel de cotações na B3, em São Paulo
19/10/2021 

Ibovespa perto de 187 mil acende alerta sobre eventual “bolha” nas ações do Brasil

247 - O conselho de administração do BRB (Banco de Brasília) aprovou a tentativa de compra de 58% do capital total do Banco Master mesmo após um alerta formal da diretoria jurídica da instituição estatal sobre a necessidade de atenção redobrada aos indicadores de liquidez do conglomerado controlado por Daniel Vorcaro. A recomendação foi registrada em parecer emitido quatro dias antes da aprovação da operação e do anúncio ao mercado.
As informações constam de reportagem publicada pela<a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2026/02/diretor-do-brb-recomendou-atencao-a-liquidez-do-master-quatro-dias-antes-de-tentativa-de-compra.shtml"> Folha de S.Paulo</a>, que teve acesso ao documento interno elaborado pela diretoria jurídica do banco estatal do Distrito Federal. No parecer, datado de 24 de março de 2025, o diretor jurídico do BRB, Jacques Veloso de Melo, destacou que os índices de liquidez e de capitalização eram elementos centrais a serem considerados pelos conselheiros na análise da proposta.
“Há que se ressaltar que a observância do índice de liquidez e do índice de Basileia [exigência mínima de capital] é crucial nas contratações efetuadas pelas instituições financeiras, pois ambos são indicadores essenciais para garantir a solidez e a estabilidade do sistema financeiro. Desta forma, sugere-se que sejam os índices apontados considerados quando da deliberação da proposta”, afirmou o diretor jurídico no documento.
Apesar da ressalva, o conselho de administração do BRB aprovou por unanimidade, em 28 de março de 2025, a proposta de aquisição de participação majoritária no Banco Master. Àquela altura, as tratativas entre as duas instituições já vinham sendo conduzidas havia quase três meses, desde o recebimento, em 3 de janeiro, de uma carta do banco de Vorcaro sugerindo a “discussão da possibilidade de negócios conjuntos”.
Além disso, o BRB havia instituído mais de dois meses antes um grupo de trabalho dedicado à avaliação de parcerias com o Master, incluindo cenários que poderiam resultar na compra de participação acionária. No parecer jurídico, a diretoria afirmou não identificar ilegalidades formais na operação, desde que as recomendações apresentadas fossem observadas. “Por todo o exposto, não se vislumbram ilegalidades de ordem jurídico-formal na proposta [...], observadas as orientações constantes neste opinativo”, registrou o documento.
No fato relevante divulgado ao mercado no mesmo dia da aprovação pelo conselho, o BRB sustentou que a operação teria como pilares estratégicos a “solidez, liquidez, capital e rentabilidade do novo conglomerado” a ser formado. O banco informou ainda que a conclusão do negócio dependeria de diligência satisfatória sobre ativos e passivos, de uma reorganização do Banco Master e da autorização das autoridades regulatórias.
A tentativa de aquisição, no entanto, foi vetada pelo Banco Central em setembro de 2025. Conforme noticiado à época, um dos fatores decisivos para a negativa foi o chamado risco de sucessão, já que o BRB poderia ter de assumir operações desconhecidas do Master, sem dispor de patrimônio suficiente para absorver eventuais perdas.
Procurado para comentar o alerta feito pela diretoria jurídica antes da aprovação da proposta, o BRB não respondeu. Em novembro de 2025, quando o Banco Central decretou a liquidação do Master, a instituição privada contava com apenas R$ 4 milhões em caixa, volume considerado incompatível com o porte de um banco de médio porte.
Os dados foram apresentados em depoimento prestado em dezembro pelo diretor do Banco Central Ailton de Aquino. Na ocasião, ele afirmou ter convicção de que o BRB deveria ter sido capaz de identificar, por conta própria, problemas existentes nas carteiras de crédito adquiridas do Master.
A Polícia Federal investiga o repasse de R$ 12,2 bilhões em operações de crédito consideradas fraudulentas do Master para o BRB. Segundo informações já divulgadas, o banco de Vorcaro possuía apenas R$ 22,9 milhões em depósitos no Banco Central na data da liquidação, valor inferior a 1% dos R$ 2,5 bilhões exigidos do conglomerado.
O então presidente do BRB, Paulo Henrique Costa, que ocupava o cargo durante as negociações, foi questionado em depoimento sobre as razões que levaram o banco a seguir adiante com a operação, mesmo diante da existência de processos envolvendo o Master na CVM (Comissão de Valores Mobiliários) e da deterioração da reputação da instituição no mercado.
“Passamos a tomar conhecimento disso [problemas na CVM] lendo o inquérito. Nem todas aquelas informações são públicas”, declarou Costa em dezembro. Parte dos dados sobre processos na CVM, no entanto, é de acesso público e pode ser consultada no site da autarquia, incluindo casos anteriores em que controladores do Master firmaram acordos para evitar julgamentos.
Há ainda um processo em curso na CVM contra Luiz Antônio Bull, então sócio de Vorcaro no Master, por suspeita de fraude em um fundo de investimentos. O caso ainda não foi julgado.
Questionado se Daniel Vorcaro havia manifestado preocupação com a situação de liquidez do banco durante as tratativas, Costa respondeu afirmativamente. “Muitas vezes, em conversas, ele [Vorcaro] falou ao longo do processo que estava preocupado, que era importante que tivesse uma decisão [sobre a compra]. Mas não era uma decisão nossa, era do Banco Central”, afirmou.
Apesar do desfecho negativo, o ex-presidente do BRB sustentou que a tentativa de aquisição foi respaldada por análises técnicas internas. “Foram 11 áreas internas no banco que se posicionaram. Existe um rol de documentos produzidos demonstrando viabilidade, estratégia, análise de ativos e passivos. Foram feitas diligências contábeis, de tecnologia financeira, trabalhista e de passivos contingentes”, disse.

Logo do Banco Master na sede da empresa em São Paulo
18/11/2025 REUTERS/Amanda Perobelli

Diretor jurídico do BRB alertou sobre liquidez do Master antes de proposta avançar

247 - Vice-presidente da República, o ministro do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (MDIC), Geraldo Alckmin, disse nesta terça-feira (03), em Brasília (DF), que, até o início da próxima semana, será publicada uma medida provisória e um projeto de lei complementar em urgência que irá garantir incentivos fiscais de R$ 3 bilhões para o setor químico em 2026 no âmbito do Regime Especial da Indústria Química (REIQ). O valor excede em R$ 2 bilhões a cifra de R$ 1 bilhão já garantida para este ramo da economia este ano.
O vice-presidente Geraldo Alckmin teve uma reunião com representantes da indústria química, de entidades sindicais, o prefeito de Cubatão (SP), César Nascimento, e os deputados Paulo Alexandre Barbosa (PSDB – SP) e Carlos Zarattini (PT – SP). Os presentes falaram sobre a necessidade de medidas emergenciais diante do fechamento de fábricas e da perda de competitividade do setor no país.
A indústria química é provedora de matérias-primas e soluções para vários setores econômicos - agricultura, transporte, automobilístico, construção civil, saúde, higiene e até aeroespacial. Atualmente, a indústria química brasileira opera com ociosidade acima de 35%, enfrenta um crescimento acelerado das importações, perda de participação no mercado interno e pressão estrutural de custos, sobretudo com energia, gás natural e matérias-primas.
O setor é o 6º maior do mundo, responde por US$ 167,8 bilhões em faturamento anual, gera cerca de 2 milhões de empregos diretos e indiretos e figura entre os maiores contribuintes tributários da indústria nacional.
Segundo avaliação apresentada pela Associação Brasileira da Indústria Química (Abiquim), o fechamento recente de unidades produtivas em Cubatão acendeu um alerta sobre o risco de desestruturação permanente da base industrial do setor caso não houvesse instrumentos de transição em 2026.
A entidade destacou que, embora o Programa Especial de Sustentabilidade da Indústria Química (Presiq) tenha sido sancionado, seus efeitos econômicos estão previstos apenas a partir de 2027.
“O Presiq irá garantir incentivos de R$ 3 bilhões por ano para o setor por cinco anos a partir do ano que vem. Estávamos com um gap neste ano de 2026, mas o vice-presidente foi muito compreensivo com as dificuldades do setor e impactos para o país e se comprometeu com os mesmos R$ 3 bilhões de incentivos para a indústria química ainda este ano”, afirmou o presidente-executivo da Abiquim, André Passos Cordeiro.
O prefeito de Cubatão, César Nascimento, relatou ao vice-presidente os impactos diretos do fechamento de fábricas sobre a economia do município, com efeitos sobre arrecadação, emprego formal e a cadeia de serviços associada à atividade industrial. Representantes dos trabalhadores também alertaram para a perda acelerada de postos de trabalho qualificados e para o risco de esvaziamento industrial de regiões historicamente ligadas à química e à petroquímica.
<h2>Cenário</h2>
Diante do cenário preocupante que foi relatado durante a reunião, André Passos destacou que é crucial esse entendimento por parte do governo. “O vice-presidente tem trabalhado conosco para enfrentar essa situação crítica. São medidas que o governo vem adotando sobre a liderança do vice-presidente através da Câmara de Comércio Exterior para fazer frente às práticas desleais de concorrência que temos enfrentado”, disse o executivo.
Geraldo Alckmin confirmou que as ações devem ser consolidadas pelo presidente Lula em breve. “O presidente Lula deve promulgar esses atos importantes já na próxima semana para fortalecer a indústria química e garantir o emprego. O REIQ agora terá R$ 3 bilhões no orçamento para este ano. Isso estimula a manutenção dos empregos e o crescimento em competitividade da indústria química, que é um setor estratégico”, afirmou o vice-presidente Geraldo Alckmin.
O vice-presidente explicou que o governo segue trabalhando pela defesa comercial do país. “Não podemos aceitar dumping com produtos estrangeiros entrando no Brasil abaixo do preço de custo. Temos 17 processos de antidumping em curso de forma legítima prevista pela Organização Mundial do Comércio para fazer nossa indústria poder crescer e prosperar ainda mais”, concluiu.
Para a Abiquim, a reunião representa um passo relevante na tentativa de evitar uma perda estrutural da indústria química nacional. A entidade avalia que a combinação de medidas transitórias em 2026 com a implementação efetiva do Presiq pode preservar investimentos, empregos e a capacidade produtiva do setor nos médio e longo prazos.
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Governo garantirá R$ 3 bilhões no orçamento de 2026 para o setor químico, diz Alckmin

247 - A Associação Brasileira de Bares e Restaurantes (Abrasel) manifestou preocupação com os possíveis efeitos do relatório do Projeto de Lei Complementar (PLP) 152/2025, que trata da regulamentação do trabalho mediado por plataformas digitais. Para a entidade, o texto em discussão pode provocar desequilíbrios no serviço de delivery, com reflexos diretos sobre restaurantes, consumidores e entregadores.
A Abrasel avalia que a proposta, ao estabelecer tarifas mínimas por entrega e adicionais obrigatórios, tende a elevar os custos operacionais do setor de alimentação fora do lar. Segundo a entidade, a medida pode comprometer especialmente a sustentabilidade de pequenos negócios, que dependem do delivery para manter o faturamento.
<h2>Impacto econômico do piso nacional por entrega</h2>
De acordo com a análise apresentada, a criação de um piso nacional de R$ 8,50 por entrega pode gerar um aumento de até 68% nas taxas cobradas pelas plataformas. Esse encarecimento, segundo a Abrasel, tende a ser repassado ao consumidor final, tornando os pedidos até 25% mais caros e reduzindo o volume de compras.
A entidade avalia que a combinação de preços mais altos e menor demanda pode pressionar o faturamento de bares e restaurantes, além de afetar negativamente a dinâmica econômica do setor.
<h2>Críticas à ausência de diferenciação regional</h2>
Outro ponto destacado pela Abrasel é a falta de consideração das diferenças regionais no custo de vida e na estrutura do mercado. Para a Abrasel, a adoção de uma regra nacional uniforme pode inviabilizar o delivery em cidades menores e em bairros periféricos, onde as margens são mais estreitas.
“O equilíbrio do ecossistema depende de preços flexíveis. Uma regra nacional que não considera a realidade do setor tende a reduzir a oferta de serviços e a renda de quem entrega”, afirma o presidente executivo da Abrasel, Paulo Solmucci.
<h2>Propostas da Abrasel para o texto do PL</h2>
Diante desse cenário, a entidade defende ajustes no relatório do PLP 152/2025. Entre as recomendações estão a retirada da taxa fixa obrigatória por entrega, a preservação da livre definição de preços e a adoção de um modelo previdenciário mais simples.

Abrasel aponta ameaça ao delivery em projeto que regula trabalho por aplicativos

Reuters - O dólar fechou a terça-feira próximo da estabilidade ante o real, após ter cedido quase 1% durante a sessão, influenciado por um lado pelo recuo da moeda no exterior e pelo forte fluxo de investimentos estrangeiros para a bolsa brasileira, mas por outro pelas especulações sobre o próximo diretor de Política Econômica do Banco Central.
O dólar à vista fechou o dia com leve baixa de 0,18%, aos R$5,2484. No ano, a moeda acumula agora queda de 4,38%.
Às 17h37, o dólar futuro para março -- atualmente o mais líquido no Brasil -- cedia 0,47% na B3, aos R$5,2670.
A sessão foi marcada pela queda quase generalizada do dólar ante as divisas de emergentes e exportadores de commodities, como a rupia indiana, o rand sul-africano, o peso chileno e o peso mexicano.
No Brasil, o câmbio acompanhou a tendência e o dólar se manteve em baixa ante o real, favorecido ainda pela entrada de recursos estrangeiros para a bolsa, que pela manhã superou os 187 mil pontos pela primeira vez na história.
Às 11h36, o dólar à vista atingiu a cotação mínima da sessão, de R$5,2071 (-0,96%), quando o Ibovespa estava próximo do pico histórico.
Durante a tarde, porém, a moeda norte-americana se recuperou, em paralelo à desaceleração do Ibovespa, e na reta final chegou quase a virar para o positivo, com o mercado reagindo negativamente a uma reportagem da Reuters informando que o presidente Luiz Inácio Lula da Silva se encaminha para confirmar a indicação dos economistas Guilherme Mello e Tiago Cavalcanti para duas diretorias do Banco Central.
Mello, atual secretário de Política Econômica do Ministério da Fazenda, seria indicado para a Diretoria de Política Econômica do BC, enquanto Cavalcanti, professor da Fundação Getulio Vargas e da Universidade de Cambridge (Reino Unido), ficaria com a Diretoria de Organização do Sistema Financeiro e de Resolução.
Os dois nomes foram levados a Lula pelo ministro da Fazenda, Fernando Haddad, que pela manhã indicou em entrevista à BandNews que o presidente ainda não havia se decidido.
O nome de Mello, em especial, tem gerado apreensão desde a semana passada. Economista heterodoxo com graduação e mestrado pela PUC-SP e doutorado pela Unicamp, Mello desagradou em um primeiro momento o mercado, que vê risco de uma guinada “dovish” (suave na política monetária) no BC.
Nos últimos minutos da sessão, o dólar reagiu à reportagem da Reuters e o dólar se reaproximou da estabilidade.
Pela manhã, investidores também estiveram atentos à ata do Copom, divulgada antes da abertura. Nela o colegiado defendeu que a magnitude e a duração do ciclo de cortes da taxa Selic serão determinadas ao longo do tempo, à medida que novas informações forem incorporadas às análises.
Na semana passada, o Copom manteve a Selic em 15% ao ano, indicando a intenção de iniciar o ciclo de cortes em março. Entre os investidores, a principal dúvida é se o primeiro corte será de 25 ou de 50 pontos-base.
O diferencial de juros entre Brasil e Estados Unidos -- cuja taxa de referência hoje está na faixa de 3,50% a 3,75% -- vem sendo apontado como um dos fatores para atração de investimentos ao país, conduzindo as cotações do dólar a patamares mais baixos nos últimos meses.
Às 17h35, o índice do dólar -- que mede o desempenho da moeda norte-americana frente a uma cesta de seis divisas -- caía 0,16%, a 97,390.

Leonardo Lucena

Um funcionário segura notas de dólar americano em uma casa de câmbio em Jacarta, Indonésia, em 9 de abril de 2025

Dólar ameniza queda e fecha perto da estabilidade com rumores no BC

247 - A montadora chinesa BYD alcançou um marco relevante no mercado automotivo brasileiro ao assumir a quinta colocação no ranking nacional de vendas de veículos em janeiro de 2026. O resultado reflete uma expansão consistente da marca no país e aponta para uma reconfiguração gradual na disputa entre as principais fabricantes do setor.
Segundo a coluna <a href="https://veja.abril.com.br/coluna/radar-economico/byd-ultrapassa-toyota-e-alcanca-a-5a-posicao-em-vendas-no-brasil/?utm_campaign=mrf-twitter-VEJA&amp;mrfcid=20260203697bbf7564a361441bce76b2">Radar Econômico</a>, da revista Veja, dados divulgados nesta terça-feira (3), pela Federação Nacional da Distribuição de Veículos Automotores (Fenabrave) apontam que a BYD comercializou 9.755 unidades no período, um crescimento de 50,5% na comparação com janeiro de 2025, quando havia vendido 6.481 veículos.
<h2>Crescimento acelera avanço da montadora chinesa</h2>
Com esse desempenho, a participação da BYD no mercado brasileiro chegou a 7,8%, acima dos 5,25% registrados no mesmo mês do ano anterior. O avanço permitiu que a empresa superasse a Toyota no ranking de vendas e se aproximasse da Hyundai, quarta colocada, que encerrou janeiro com 10.176 unidades emplacadas. A diferença entre as duas marcas foi de apenas 421 veículos, o que indica uma disputa cada vez mais acirrada entre as montadoras asiáticas no mercado nacional.
<h2>Dados da Fenabrave confirmam mudança no ranking</h2>
O crescimento da BYD ocorre em um contexto no qual a empresa já não se limita ao segmento de veículos elétricos. Embora detenha 62,3% de participação nesse nicho, a montadora ampliou sua atuação e passou a competir diretamente no mercado geral de automóveis.
<h2>Disputa com marcas tradicionais se intensifica</h2>
Com a nova posição, a BYD entra em confronto direto com fabricantes que possuem décadas de presença no Brasil, como Fiat, Volkswagen e General Motors.