247 - O endividamento das famílias brasileiras com o sistema financeiro registrou nova alta em agosto, conforme dados divulgados nesta quarta-feira (29) pelo Banco Central (BC). O índice subiu de 48,5% em julho, após revisão, para 48,9% no mês seguinte, indicando maior dependência de crédito entre os consumidores.&nbsp;
Segundo o <a href="https://www.metropoles.com/negocios/endividamento-das-familias-subiu-a-489-em-agosto-diz-banco-central">Metrópoles</a>, o relatório de Estatísticas Monetárias e de Crédito aponta que o percentual se aproxima do recorde histórico de 49,9% alcançado em julho de 2022. O Banco Central informou que “em agosto, o endividamento das famílias situou-se em 48,9%, com aumentos de 0,4 ponto percentual no mês e de 0,8 ponto percentual em 12 meses”.
<h2>Comprometimento de renda atinge maior nível do ano</h2>
Desconsiderando as dívidas imobiliárias, o índice de endividamento passou de 30,3% para 30,6%. Já o comprometimento de renda das famílias com o Sistema Financeiro Nacional (SFN) avançou de 27,9% para 28,5%, representando o maior nível do ano.
Quando se excluem os financiamentos habitacionais, o comprometimento chega a 26,3%. Os dados refletem um cenário em que, mesmo com a redução gradual da taxa básica de juros (Selic), o peso das dívidas continua elevado e pressiona o orçamento das famílias.
<h2>Crédito imobiliário e financiamento de veículos em alta</h2>
De acordo com o Banco Central, o estoque de crédito destinado à habitação para pessoas físicas cresceu 1% em setembro, atingindo R$ 1,267 trilhão. O aumento representa expansão de 11,6% em 12 meses.
No segmento de crédito livre, especialmente voltado à compra de veículos, o saldo das operações subiu 1,4% em setembro, alcançando R$ 379,894 bilhões. No acumulado de um ano, o crescimento foi de 13,9%.

Paulo Emilio

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Economia

Endividamento das famílias atinge 48,9% e pressiona renda

247 – A crescente preocupação com a qualidade de crédito de empresas brasileiras voltou a acender um sinal de alerta no mercado financeiro. De acordo com o <a href="https://valorinternational.globo.com/markets/news/2025/10/20/brazil-corporate-bond-market-rattled-by-rising-credit-concerns.ghtml">jornal Valor</a>, o gatilho foi a crise da Ambipar, companhia de gestão ambiental com forte exposição ao mercado de capitais, que está prestes a pedir recuperação judicial.
A turbulência ampliou o receio entre investidores estrangeiros, sobretudo diante das incertezas sobre a saúde financeira de outras companhias relevantes, como a petroquímica Braskem e a energética Raízen. Esse cenário já se reflete nos preços dos títulos de dívida corporativa brasileiros negociados no exterior. O índice da J.P. Morgan que acompanha esses papéis caiu 3% desde que a Ambipar acionou a Justiça para se proteger de credores. No acumulado do ano, a alta é de apenas 2,1%, bem abaixo dos 7,1% registrados em 2024 e dos 7,5% em 2023, quando veio à tona o escândalo contábil da Americanas.
<h2>Ambipar no centro da crise de confiança</h2>
A Ambipar captou US$ 400 milhões no exterior em 2025, apenas seis meses antes de se ver à beira da recuperação judicial. “Não é comum uma empresa pedir proteção contra credores apenas seis meses depois de emitir dívida no exterior”, disse uma fonte ao Valor.
Embora a empresa ainda não tenha formalizado o pedido de recuperação judicial, o mercado considera o movimento iminente. Os títulos da Ambipar são negociados hoje a cerca de 15% do valor de face, o que indica expectativa de reestruturação. No último balanço, a companhia informou ter R$ 4,7 bilhões em caixa, número considerado insuficiente para tranquilizar investidores.
<h2>Efeito dominó: Braskem e Raízen entram no radar</h2>
Após a Ambipar, as atenções se voltaram à Braskem. A contratação da consultoria Lazard para analisar sua estrutura de capital ampliou especulações sobre uma possível reestruturação de dívidas.
A Raízen também viu suas bonds despencarem com rumores de perda do grau de investimento. A empresa negou planos de reestruturação e informou que seus controladores avaliam alternativas de capitalização, o que contribuiu para recuperação parcial dos papéis. Ainda assim, fontes ouvidas pelo Valor afirmam que persistem dúvidas sobre a capacidade de Braskem e Raízen de reequilibrar seus balanços.
Outras empresas pressionadas incluem Intercement, Oi, Light e Azul, todas com alta dependência de financiamento via mercado de capitais.
<h2>Risco sistêmico e cenário global instável</h2>
A aversão ao risco cresce em meio a um ambiente global instável, marcado por falências inesperadas nos Estados Unidos, como a da financeira Tricolor Holdings e da fabricante de autopeças First Brands. Investidores têm priorizado emissores de maior qualidade e menor risco.
Um dos sinais desse movimento veio da siderúrgica CSN, que preparava uma emissão de títulos em outubro, mas desistiu diante da piora nas condições de mercado. O diretor financeiro e de relações com investidores, Marco Rabello, afirmou ao Valor que a empresa segue pronta para emitir quando o cenário melhorar, ressaltando que a alavancagem vem sendo reduzida por geração de caixa e que outras iniciativas de reforço de liquidez estão em andamento.
<h2>Mercado doméstico mais resiliente, mas vigilante</h2>
Apesar da tensão no exterior, gestores de fundos afirmam que o impacto no mercado doméstico ainda é limitado. Eduardo Alhadeff, sócio e diretor de investimentos de crédito da Ibiuna, avalia: “O que poderia gerar um cenário mais delicado seria uma performance ruim dos fundos causando resgates. Estamos monitorando desde o primeiro caso [Ambipar], mas não vimos sinais de crise.”
Sami Karlik, chefe de crédito da Tivio Capital, complementa: “O mercado foi abalado, mas esses casos já estavam no radar, com sinais prévios de deterioração de crédito. Eventos assim sempre preocupam, mas os fluxos seguem positivos, o que ajuda a estabilizar.”
Felipe Thut, chefe de renda fixa do Bradesco BBI, também descarta uma crise sistêmica: “A perspectiva de crédito não mudou. Não houve surpresas macroeconômicas recentes, como nos juros ou no câmbio.” Segundo ele, o apetite do investidor estrangeiro deve continuar, impulsionado pelos cortes de juros nos Estados Unidos e a busca por ativos de maior retorno.
<h2>Confiança em xeque entre estrangeiros</h2>
Para Leonardo Ono, gestor de crédito da Legacy, o caso Ambipar provocou uma crise de confiança entre investidores internacionais, ainda que não haja sinais de contágio generalizado. Ele alerta que novas reestruturações de grandes empresas com alta exposição ao mercado de capitais podem rapidamente alterar o humor do mercado.
Ono também destacou a crescente participação de investidores de varejo em títulos corporativos no mercado local, o que torna o ambiente mais sensível, inclusive por causa das perdas em CDBs do Banco Master e em COEs atrelados à Ambipar.
<h2>Agências de risco e perspectivas</h2>
A Fitch Ratings emitiu alerta sobre possível deterioração nas condições de financiamento para empresas brasileiras, especialmente aquelas com vencimentos próximos e acesso limitado ao mercado internacional — cerca de 10% das companhias sob sua cobertura.
Analistas da Moody’s Local, Alan Nicolau e Lucas Correia, disseram ao Valor que ainda não há reflexos no perfil de crédito das empresas avaliadas — eles não acompanham Ambipar nem Braskem — e que 2025 tem sido um ano equilibrado, com número semelhante de elevações e rebaixamentos de rating.
Procurada, a Raízen reafirmou em comunicado que não considera reestruturação de dívidas. Ambipar e Braskem não comentaram.

Redação Brasil 247

Sede do Banco Central, em Brasília - 17/12/2024

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Mercado de títulos corporativos no Brasil é abalado por temor de nova crise de crédito

247 - A recente mudança nas regras do crédito imobiliário, com foco na classe média, promete aquecer o mercado de lançamentos, segundo Renato Correia, presidente da Associação Brasileira da Indústria da Construção (Cbic). Em entrevista ao <a href="https://oglobo.globo.com/economia/noticia/2025/10/11/com-a-classe-media-no-alvo-novo-credito-imobiliario-deve-impulsionar-lancamentos-no-mercado.ghtml">O Globo</a>, Correia destacou que, com a injeção de aproximadamente R$ 37 bilhões no mercado já no próximo ano, essa nova política deve acelerar o crescimento do setor. O governo anunciou, na sexta-feira (10), um novo modelo de financiamento para imóveis com recursos da poupança, o que proporcionará mais opções de crédito para quem está na faixa de renda média, em especial aqueles com ganhos de até R$ 12 mil mensais.
Entre as principais mudanças no novo modelo, está o aumento do limite de financiamento dentro do Sistema Financeiro de Habitação (SFH), que passará de R$ 1,5 milhão para R$ 2,25 milhões, valor que não era atualizado desde 2018. Além disso, a taxa de juros dos empréstimos não poderá ultrapassar os 12% ao ano, o que, segundo Correia, tornará o crédito mais acessível, especialmente quando comparado aos valores praticados atualmente no mercado, que giram em torno de 14%. “Se calcularmos os 5% que deixam de entrar no depósito compulsório no Banco Central, são cerca de R$ 37 bilhões que já serão jogados no mercado. A vantagem é a disponibilidade desse financiamento, e cada banco vai definir como usar", afirmou.
Esse novo modelo visa beneficiar principalmente a classe média, que estava limitada pelas opções de financiamento e pelo teto de R$ 1,5 milhão para o valor do imóvel. Correia acredita que a mudança ajudará a impulsionar lançamentos no setor, já que aqueles que ganham mais de R$ 12 mil tinham dificuldades para adquirir imóveis, tanto pela escassez de opções quanto pelos altos juros cobrados. “Quem ganha até R$ 12 mil está contemplado pelo Minha Casa, Minha Vida, em apartamentos até R$ 500 mil. Mas quem ganha acima disso tem dificuldade de comprar, tanto pela falta de recursos quanto pelo juro cobrado, em média de perto de 14%”, completou.
Porém, nem todos estão convencidos de que o modelo será vantajoso para todos os envolvidos. Ana Maria Castelo, coordenadora de Projetos da Construção na Fundação Getulio Vargas (FGV), alerta para os desafios que ainda podem surgir. “A Caixa Econômica Federal, maior financiadora do setor, já anunciou que voltará a financiar 80% dos imóveis residenciais. Agora é ver se, na melhor das hipóteses, os demais bancos vão aderir. Eles não parecem satisfeitos com a limitação dos juros em 12% ao ano, num momento de crédito muito caro”, explicou a especialista, destacando a cautela com a possível concentração do crédito em faixas de renda mais alta.
Além disso, Castelo destaca que há estímulos para o financiamento de imóveis com preços abaixo de R$ 1 milhão, para evitar que os recursos sejam direcionados apenas para as classes de renda mais alta. De acordo com estimativas da XP, o novo modelo de crédito imobiliário, somado à ampliação do programa Minha Casa, Minha Vida, pode resultar em um aumento de 0,1 ponto percentual no PIB em 2026, com um crescimento esperado da economia de 1,7% para o próximo ano.
A Associação Brasileira de Incorporadoras Imobiliárias (Abrainc) também vê a medida como um avanço para facilitar o acesso à casa própria para as famílias de classe média. A entidade destaca a importância de ampliar a relação entre crédito imobiliário e o PIB brasileiro, que atualmente está em 10%, muito abaixo de outros países desenvolvidos, que chegam a cerca de 50%. "É um passo importante para ampliarmos a relação crédito imobiliário/PIB no Brasil", afirmou a entidade.

Guilherme Levorato

Indústria

Crédito imobiliário do governo Lula deve impulsionar lançamentos

247 - O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, fez duras críticas a opositores no Congresso durante seu discurso nesta sexta-feira (10), ao lançar o novo modelo de financiamento imobiliário. Em um recado direto aos que, segundo ele, tentam obstruir as iniciativas do governo, Haddad afirmou: "Não se ganha eleição sabotando o país. Não se ganha eleição impedindo o governo de fazer o bem. Vamos seguir a nossa vida, nosso curso, e vamos entregar o Brasil muito melhor."
A crítica do ministro faz referência ao episódio ocorrido na quarta-feira (8), quando os parlamentares decidiram não analisar a medida provisória que havia sido editada como alternativa ao aumento do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF). A votação registrou 251 votos contrários contra 193 favoráveis à análise do texto no plenário. Como a validade da MP encerrou-se na mesma data, a decisão resultou na rejeição definitiva da proposta.
A medida provisória tinha como objetivo principal compensar a perda de arrecadação com a isenção do Imposto de Renda para quem recebe até R$ 5 mil mensais, aprovada pelo Congresso uma semana antes. O texto previa a tributação de títulos de investimentos e a cobrança retroativa de empresas de apostas online, as chamadas bets.
<h2>Reforma tributária sobre o consumo e a renda</h2>
Durante o evento desta sexta-feira, Haddad destacou as reformas estruturais realizadas pelo governo desde o início do mandato de Luiz Inácio Lula da Silva. Ele mencionou que o principal legado da gestão será a reforma tributária sobre o consumo e a renda, uma mudança histórica que estava sendo esperada há 40 anos. "Agora estamos concluindo uma reforma tributária importante sobre a renda. Não falo só da isenção de IR para trabalhadores que ganham até R$ 5 mil, mas de outras medidas importantes, como a cobrança de quem mantinha seus recursos em paraísos fiscais, dentro e fora do Brasil", afirmou o ministro.
Haddad também abordou o sucesso de iniciativas voltadas ao crédito, como o programa Desenrola, que teve grande impacto no alívio das dívidas das famílias, e o Acredita, que reinventou o microcrédito no Brasil. Ele destacou ainda o marco de garantias, que abriu novas oportunidades de financiamento para a indústria com segurança, e o avanço no acesso a recursos do BNDES para apoiar novos investimentos.
<h2>Fundo de garantia e crédito consignado</h2>
O ministro também comentou sobre a recente regulamentação do fundo de garantia e do crédito consignado, mencionando o que considerou uma das maiores injustiças cometidas contra os trabalhadores no passado. "Imaginem permitir que um trabalhador antecipasse até 30 anos do saque-aniversário. Nunca vi nada tão escandaloso", criticou, destacando a importância das medidas tomadas para corrigir essas distorções.
Além disso, Haddad enalteceu a mudança no financiamento habitacional que está sendo realizada pelo Banco Central, que garantirá uma fonte mais barata e estável para o setor da construção civil. O ministro afirmou que o novo modelo não se limita à simples liberação do compulsório, como era pedido por setores interessados, mas sim a uma mudança estrutural que canaliza recursos de maneira mais eficiente e sustentável. "Isso é muito mais do que liberar 10%, 20% ou 100% do compulsório. Estamos fazendo algo muito melhor e mais duradouro", afirmou.
<h2>Políticas de crédito</h2>
Ao ressaltar as conquistas do governo, Haddad afirmou que, em apenas seis meses de políticas de crédito ao consumidor, o Brasil já superou duas décadas de crédito consignado privado. Ele destacou ainda a importância da maior reforma do sistema de crédito do país e a transformação do ambiente de negócios no Brasil, com foco em inovações em setores como economia verde, digital e seguros.
No final de sua fala, o ministro fez questão de reforçar o compromisso do governo com o progresso do país, apesar das tentativas de obstrução política. "Vamos seguir em frente. Aqueles que imaginam que podem sabotar os acontecimentos estão equivocados. O Brasil seguirá seu curso e sairemos muito mais fortes", concluiu, reafirmando a confiança nas reformas que estão sendo implementadas.
Haddad, com seu tom firme e claro, deixou evidente que o governo está determinado a realizar as mudanças necessárias para o crescimento e a estabilidade do país, sem se deixar intimidar por obstáculos políticos.

Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, em Brasília
03/06/2025


Em recado ao Congresso, Haddad dispara: "não se ganha eleição sabotando o país"

247 - O Ministério das Cidades anunciou um novo programa voltado à reforma de moradias para famílias de baixa renda, com recursos que podem chegar a R$ 30 mil. A iniciativa, que faz parte do Programa Minha Casa, Minha Vida, tem como objetivo melhorar as condições habitacionais de brasileiros em situação de vulnerabilidade.
Com financiamentos entre R$ 5 mil e R$ 30 mil, o programa oferece juros reduzidos e prazos de pagamento que variam de 24 a 60 meses. A medida foi detalhada pelo ministro Jader Filho, que destacou a importância da ação para a evolução do setor habitacional.&nbsp;
Em uma entrevista sobre o lançamento da medida, o ministro Jader Filho afirmou: "Alcançamos o menor déficit habitacional da história do Brasil e vamos avançar mais. Com o programa de reformas, trabalhamos em outra frente: ajudando as famílias a ampliarem e melhorarem suas casas." A nova linha de crédito foi regulamentada pela Portaria nº 1.177/2025, que foi publicada em edição extra do Diário Oficial da União no dia 9 de outubro.
Destinada a famílias com renda mensal bruta de até R$ 9.600, o programa está dividido em duas faixas de financiamento. A Faixa Melhoria 1 atende famílias com rendas de até R$ 3.200 e oferece juros de 1,17% ao mês, enquanto a Faixa Melhoria 2 é voltada para famílias com rendas entre R$ 3.200,01 e R$ 9.600, com taxa de 1,95% ao mês. O crédito poderá ser utilizado para a compra de materiais de construção, contratação de mão de obra, elaboração de projetos técnicos e até mesmo para serviços de orientação e acompanhamento das obras.
A nova medida visa combater a inadequação habitacional e promover o direito à moradia digna, atendendo especificamente famílias que residem em áreas urbanas, como capitais e municípios com mais de 300 mil habitantes, conforme dados do IBGE. Cada beneficiário poderá contratar apenas um financiamento por vez, e o valor da prestação será limitado a 25% da renda familiar.
A Caixa Econômica Federal será responsável pela operacionalização do crédito, que contará com a garantia parcial do Fundo Garantidor da Habitação Popular (FGHab) nas operações da Faixa 1. Além disso, estados e municípios poderão contribuir financeiramente para ampliar o alcance do programa e atender a um número maior de famílias em situação de vulnerabilidade.

Otávio Rosso

Famílias terão até R$ 30 mil para reformar casas com nova linha de crédito

247 - Relator da Medida Provisória (MP 1.303/2025) que substituiu o aumento do Imposto Sobre Operações Financeira (IOF), o deputado federal Carlos Zarattini (PT-SP) afirmou nesta quinta-feira (2) que vai manter a isenção para as Letra de Crédito Imobiliário (LCI), Letra de Crédito Agropecuário (LCA) e Letra de Crédito de Desenvolvimento (LCD). Ao editar a MP, o governo federal propôs a cobrança de Imposto de Renda sobre LCIs e LCAs, que atualmente são isentas.&nbsp;
“Estamos discutindo outras possibilidades, mas essa [isenção] está acordada com os líderes e o Ministério da Fazenda. Estamos conversando para ver se a gente vai compensar essa mudança de outra forma ou não", disse, conforme o <a href="https://g1.globo.com/politica/noticia/2025/10/02/relator-de-mp-alternativa-do-iof-diz-que-vai-derrubar-do-texto-a-taxacao-para-lci-lca-e-lcd.ghtml">Portal G1</a>.&nbsp;
Prevista para esta semana, a votação da pauta foi adiada em consequência da pressão de deputados ligados ao agronegócio. A matéria, que ainda precisa ser aprovada, perde validade no dia 8 de outubro. A votação da proposta no plenário deve ocorrer na próxima terça-feira (7).
Na última semana, o parlamentar do PT sugeriu aumentar a alíquota proposta pelo governo de 5% para 7,5%, mas recuou da medida.
<h2>Entenda a proposta</h2>
O governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva enviou a MP a parlamentares do Congresso Nacional no dia 11 de junho. O Poder Executivo prevê arrecadação de até R$ 10,5 bilhões com as mudanças em 2025 e R$ 20,6 bilhões no próximo ano. A matéria foi publicada no Diario Oficial da União.&nbsp;
O texto prevê a incidência de Imposto de Renda (IR) para novas emissões de títulos como letras de crédito (LCA e LCI), certificados de recebíveis (CRA e CRI) e debêntures incentivadas. A alíquota é de 5% e de 17,5% para outros títulos já tributados com IR. O mesmo percentual valerá para criptoativos, que não terão mais isenção nas operações até R$ 35 mil.
O projeto aumenta, ainda, a carga sobre as apostas esportivas. A tributação sobre o faturamento das apostas de quota fixa (bets) subiu de 12% para 18%. A alíquota incide sobre o GGR (Gross Gaming Revenue, na sigla em inglês) pago pelas empresas - é a diferença entre o total de apostas e o total pago em prêmios e outros impostos.
<h2>Letras de Crédito: o que são?</h2>
<ul>
 <li>LCI</li>
</ul>
Letras de Crédito Imobiliário (LCI) são títulos de renda fixa emitidos por instituições financeiras. As LCIs devem ser lastreadas por créditos imobiliários garantidos por hipoteca ou alienação fiduciária de coisa imóvel.&nbsp;
Investidores emprestam dinheiro ao banco e a instituição tem o compromisso de investir esses recursos no setor imobiliário. A medida é uma forma de os bancos captarem recursos.
<ul>
 <li>LCA&nbsp;</li>
</ul>
As Letras de Crédito do Agronegócio, do ponto de vista do investidor, são títulos muito semelhantes às LCI em termos de características de retorno e liquidez, no que se refere aos indexadores utilizados como remuneração, isenção do imposto de renda e aos prazos mínimos de vencimento. As LCAs também são cobertas pelo FGC. A principal diferença entre as LCIs e as LCAs está no lastro.&nbsp;
As LCA são utilizadas como fonte de recursos para a cadeia do agronegócio. Podem ser lastreadas em uma ampla variedade de ativos relacionados a direitos creditórios vinculados a produtores rurais, suas cooperativas, e terceiros, inclusive empréstimos e financiamentos relacionados com a produção, comercialização, beneficiamento ou industrialização de produtos ou insumos agropecuários ou de máquinas e implementos utilizados nesse setor. &nbsp;
<ul>
 <li>LCD</li>
</ul>
Criadas em 2024, as Letras de Crédito do Desenvolvimento (LCDs) permitem que bancos de desenvolvimento captem recursos diretamente no mercado de capitais, focando no financiamento de projetos sustentáveis. A LCI e a LCA podem ser emitidas por instituições financeiras, como bancos comerciais, associações de poupança e empréstimo, sociedades de crédito imobiliário, e companhias hipotecárias.&nbsp;
A LCD fica restrita aos bancos de desenvolvimento. Enquanto LCI e LCA valem para os setores imobiliário e do agronegócio, a LCD vale para a área da infraestrutura, da indústria e também para pequenas e médias empresas.

Leonardo Lucena

Brasília

Zarattini diz que vai derrubar da MP do IOF a taxação para Letras de Crédito

Reuters - O Banco Central prevê um crescimento do crédito no país de 8,8% este ano, ante estimativa de 8,5% feita em junho, conforme dados do seu Relatório de Política Monetária divulgado nesta quinta-feira, prevendo um ritmo de alta de 8,0% em 2026.
Agora, a expectativa é que o crédito às famílias suba 9,4% em 2025, contra expectativa anterior de 9,3%. Para as empresas, a alta foi calculada em 8,0%, ante 7,3% no último relatório.
Para 2026, a expectativa da autarquia é que o crédito a pessoas físicas cresça 8,3%, enquanto as empresas devem registrar alta de 7,4%.
Para o estoque de crédito livre, em que as taxas são pactuadas livremente entre bancos e tomadores, o BC projeta agora uma expansão de 8,4% (+8,3% antes). Para o crédito direcionado, que atende a parâmetros estabelecidos pelo governo, a perspectiva é de alta de 9,5% (+8,8% antes).
Em 2026, a autoridade monetária vê uma alta de 7,7% no crédito livre e de 8,3% no crédito direcionado.

BC eleva estimativa de expansão do crédito em 2025 para 8,8%, ante 8,5%

247 - O governo Lula (PT) oficializou nesta segunda-feira (22), por meio do Diário Oficial da União, a criação de uma linha de crédito especial destinada a produtores rurais que enfrentaram perdas em razão de eventos climáticos severos. A medida foi estabelecida pela Resolução CMN nº 5.247.
O Conselho Monetário Nacional (CMN) aprovou a liberação de até R$ 12 bilhões para amortizar ou liquidar dívidas vinculadas a operações de crédito rural e Cédulas de Produto Rural (CPR). O colegiado é presidido pelo ministro da Fazenda, Fernando Haddad, e composto pelo presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, e pela ministra do Planejamento e Orçamento, Simone Tebet. O CMN é o órgão máximo responsável pela formulação da política de moeda e crédito no país.
<h2>Quem poderá acessar o crédito</h2>
A resolução prevê que podem recorrer à linha de crédito produtores rurais e cooperativas agropecuárias que tenham sofrido impactos em municípios que decretaram situação de emergência ou calamidade pública em ao menos dois anos entre 2020 e 2024. Entre os eventos considerados estão inundações, secas, estiagens, geadas, vendavais, tornados, chuvas intensas, granizo e ondas de frio, desde que reconhecidos pelo Ministério da Integração e do Desenvolvimento Regional.
Também serão contemplados agricultores que apresentaram duas perdas de, no mínimo, 20% do rendimento médio em duas das três principais atividades agrícolas, conforme critérios do Ministério da Agricultura e Pecuária.
<h2>Condições e limites de financiamento</h2>
O valor máximo da linha de crédito varia de acordo com o perfil do produtor:
<ul>
 <li>Até R$ 250 mil para beneficiários do Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar (Pronaf)</li>
 <li>Até R$ 1,5 milhão para beneficiários do Programa Nacional de Apoio ao Médio Produtor Rural (Pronamp)</li>
 <li>Até R$ 3 milhões para demais produtores rurais</li>
</ul>
O prazo de pagamento será de até nove anos, com possibilidade de carência de até um ano, respeitando a capacidade financeira do mutuário.
<h2>Critérios de adimplência</h2>
A resolução estabelece regras específicas para acesso ao benefício. Serão elegíveis operações contratadas até 30 de junho de 2024 que estivessem em dia até essa data, mas que entraram em inadimplência em 5 de setembro de 2025. Também poderão ser incluídas dívidas renegociadas com vencimento entre 5 de setembro de 2025 e 31 de dezembro de 2027, desde que estejam adimplentes no momento da contratação da nova linha de crédito.
<h2>Prazo para adesão</h2>
Os interessados têm até 10 de fevereiro de 2026 para formalizar a contratação junto às instituições financeiras habilitadas. O governo destaca que a iniciativa busca assegurar a continuidade das atividades agrícolas e dar fôlego financeiro aos produtores diante de perdas sucessivas provocadas por fenômenos climáticos extremos.

Agro

Governo lança crédito emergencial para quitar dívidas do setor rural

247 - O governo Lula (PT) deve anunciar um amplo pacote de crédito para ajudar o setor aéreo, informa o jornal <a href="https://oglobo.globo.com/economia/noticia/2025/09/16/governo-lula-preve-r-8-bilhoes-em-emprestimos-em-dois-anos-para-aereas-e-vai-usar-fundo-como-garantia.ghtml">O Globo</a>. O plano prevê uma linha de financiamento de R$ 4 bilhões neste ano e outros R$ 4 bilhões em 2026. Para viabilizar os empréstimos, o Executivo autorizou o uso do Fundo Garantidor do Comércio Exterior (GGCE), uma vez que as companhias têm dificuldades em oferecer ativos próprios como garantia. A medida foi formalizada em uma Medida Provisória que também instituiu um plano de contingência para enfrentar os efeitos das barreiras comerciais impostas pelos Estados Unidos.
<h2>Recursos e condições do crédito</h2>
O financiamento será operado pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), com taxas de juros entre 6,5% e 10% ao ano. Demais condições, como prazos de carência e amortização, seguirão o padrão das linhas tradicionais da instituição.
Do total de R$ 4 bilhões previstos para 2025, cerca de R$ 1,2 bilhão será direcionado a companhias com participação de ao menos 1% no mercado, caso de Azul, Gol e Latam. Já os R$ 400 milhões restantes vão atender empresas menores, como a Total.
Além disso, o Ministério de Portos e Aeroportos pressiona a equipe econômica para liberar mais R$ 2 bilhões em 2026, valor que dependerá de aprovação do Congresso Nacional.
<h2>Aprovação e operacionalização</h2>
O pacote precisa do aval do Conselho Monetário Nacional (CMN), composto por representantes do Banco Central e dos ministérios da Fazenda e do Planejamento. Uma minuta da resolução já foi enviada à Casa Civil e o anúncio oficial é esperado até o próximo mês.
Segundo informações da equipe econômica, o BNDES já está pronto para liberar os recursos assim que houver autorização.
<h2>Origem dos recursos</h2>
O dinheiro destinado ao socorro das aéreas sairá do Fundo Nacional da Aviação Civil (Fnac), originalmente voltado ao fomento da aviação regional. O fundo é abastecido pelas outorgas pagas pelos concessionários de aeroportos.
Em junho do ano passado, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva sancionou uma lei alterando a destinação do Fnac justamente para permitir o uso em medidas de apoio às companhias aéreas. A verba poderá ser aplicada em diversas finalidades, como compra de aeronaves, aquisição de peças, manutenção e abastecimento de combustível.

Movimentação de aviões comerciais no aeroporto de Brasília.

Governo Lula vai liberar R$ 8 bi em crédito para aéreas

247 - O governo federal está finalizando os detalhes de um programa de crédito para reformas habitacionais que deve aplicar juros de até 1,5% ao mês para famílias de menor renda, segundo a <a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2025/09/credito-para-reformas-deve-ter-juro-de-ate-15-ao-mes-para-familias-de-menor-renda.shtml">Folha de S. Paulo</a>. O plano busca atender famílias em situação de vulnerabilidade e, ao mesmo tempo, sinalizar apoio à classe média em ano pré-eleitoral.
A proposta, em elaboração pela equipe do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT), prevê a liberação de R$ 30 bilhões em empréstimos subsidiados entre 2025 e 2026, com recursos do Fundo Social do Pré-Sal. A expectativa é que o montante total supere esse valor, já que também haverá opção de contratação com taxas de mercado, mais elevadas.
<h2>Como será estruturado o programa</h2>
Em março, Lula já havia prometido a criação de uma linha de crédito voltada para pequenos ajustes nas residências, como “um puxadinho, um banheiro, um quartinho a mais para a filha ou alguma coisa a mais na garagem”.
Segundo as negociações em andamento, a chamada faixa 1 — destinada às famílias de menor renda — terá os juros mais baixos e subsídios maiores. Ainda não está definido qual será o teto de renda para se enquadrar nesse grupo, mas a intenção é incluir pessoas em situação de pobreza e famílias vulneráveis. Atualmente, no Minha Casa, Minha Vida, a faixa 1 contempla famílias com renda bruta mensal de até R$ 2.850.
Para garantir a segurança das operações, o programa contará com o FGHab (Fundo Garantidor da Habitação Popular), que possui cerca de R$ 1 bilhão disponível e funcionará como proteção contra inadimplência. Já a faixa 2 terá acesso a juros subsidiados, porém sem essa garantia adicional. A faixa 3 será direcionada para financiamentos com taxas de mercado.
<h2>Impactos fiscais e econômicos</h2>
O custo anual para as famílias que acessarem a linha subsidiada deve ficar ligeiramente abaixo da taxa Selic, atualmente em 15% ao ano. O subsídio é considerado implícito, já que a diferença entre os custos do Tesouro para se financiar e o rendimento pago ao Fundo Social não aparece diretamente no Orçamento.
Para viabilizar o programa, o governo já reservou R$ 7,5 bilhões do Fundo Social em 2025 e planeja igual quantia para 2026. Valores adicionais devem vir do superávit acumulado do fundo em anos anteriores.
Um ponto central para Lula foi a definição da taxa de juros. O presidente pediu ajustes depois de avaliar uma versão inicial que projetava custos maiores. Com isso, a equipe econômica passou a discutir uma remuneração menor para o Fundo Social, o que significa mais subsídios bancados pela União.
Embora o subsídio não interfira diretamente nas regras fiscais, como o limite de gastos ou a meta de resultado primário, ele pode elevar o endividamento do país. Mesmo assim, técnicos do governo avaliam que a medida pode ajudar a conter a desaceleração econômica — ainda que esse não seja o objetivo principal do programa.
Dentro do governo e do PT, há a preocupação de que um ritmo mais fraco da economia tenha repercussão negativa no cenário político, especialmente às vésperas do período eleitoral.

Crédito para reformas terá juro de 1,5% para baixa renda

247 - Foi publicada nesta terça-feira (2), no Diário Oficial da União, a Medida Provisória nº 1.310, que abre crédito extraordinário de R$ 30 bilhões para financiar o Plano Brasil Soberano.&nbsp;
O programa, lançado em 13 de agosto pelo governo federal, foi estruturado como resposta ao aumento unilateral, em até 50%, das tarifas de importação impostas pelo governo dos Estados Unidos sobre produtos brasileiros no final de julho. O objetivo é reduzir os danos causados às exportações nacionais, proteger empregos e estimular investimentos estratégicos.
<h2>Proteger exportadores e manter empregos</h2>
O Plano Brasil Soberano prevê ações como ampliação de linhas de financiamento às exportações com taxas reduzidas, fortalecimento do Fundo Garantidor de Exportações (FGE), prorrogação de prazos no regime de drawback e facilitação de compras públicas de alimentos produzidos no país.
Empresas exportadoras e produtores individuais registrados poderão acessar as medidas, desde que estejam em situação regular com a Receita Federal e a Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional. Haverá prioridade para companhias que tenham, entre julho de 2024 e junho de 2025, pelo menos 5% do faturamento total oriundo de produtos afetados pelas sobretaxas.
Além disso, companhias cujo faturamento bruto com exportações atingidas ultrapasse 20% terão acesso a condições de crédito mais favoráveis. Micro, pequenas e médias empresas (MPMEs) também poderão contar com apoio do Programa Emergencial de Acesso a Crédito (PEAC-FGI Solidário).
<h2>Eixos estratégicos do plano</h2>
O programa se estrutura em três frentes principais:
<ul>
 <li>Fortalecimento do setor produtivo: disponibilização de R$ 30 bilhões em crédito via FGE, expansão do Reintegra para devolução de tributos e novos aportes em fundos garantidores.</li>
 <li>Proteção ao trabalhador: criação da Câmara Nacional de Acompanhamento do Emprego, responsável por monitorar postos de trabalho em setores impactados e mediar negociações coletivas.</li>
 <li>&nbsp;Diplomacia comercial e multilateralismo: avanço em acordos comerciais com União Europeia, EFTA, Emirados Árabes, Canadá, Índia e Vietnã, buscando reduzir a dependência do mercado norte-americano.</li>
</ul>
<h2>Alternativas diante da crise</h2>
Em 2024, o Brasil exportou US$ 40 bilhões para os Estados Unidos, dos quais US$ 10,5 bilhões foram realizados pelo regime de drawback. A prorrogação do prazo para comprovação dessas exportações é uma das medidas adotadas para evitar penalizações às empresas.
O governo também aposta na modernização do sistema de exportação, com ampliação das garantias e mecanismos de compartilhamento de riscos entre setor público e privado, estimulando a competitividade da indústria nacional.
<h2>Brasil defende diálogo e multilateralismo</h2>
O governo ressalta que o país segue aberto ao diálogo com os Estados Unidos para buscar soluções negociadas que restabeleçam equilíbrio no comércio bilateral. Além disso, reforça seu compromisso com o multilateralismo, por meio da atuação na Organização Mundial do Comércio (OMC), ao mesmo tempo em que amplia mercados alternativos para reduzir vulnerabilidades externas.

Governo Lula libera crédito de R$ 30 bilhões para mitigar impactos de tarifas dos EUA

Reuters - A inadimplência no Brasil subiu em julho para o nível mais alto em quase oito anos, informou o Banco Central nesta quarta-feira, enquanto o crescimento do crédito continuou a perder força em meio aos custos elevados dos empréstimos.
A inadimplência no segmento de recursos livres, em que as condições dos empréstimos são pactuadas sem a interferência do governo, ficou em 5,2% em julho, contra 5,0% no mês anterior, chegando ao patamar mais elevado desde novembro de 2017. No ano, o indicador acumula um salto de 1,1 ponto percentual.
Os dados foram divulgados após recente mudança regulatória que resultou em uma mensuração de valores mais altos de inadimplência do que os anteriormente calculados pelos bancos.
Mas "mesmo desconsiderando os efeitos da mudança na dinâmica das baixas para prejuízo, nota-se um aumento dos ativos problemáticos no período mais recente", disse o Comitê de Estabilidade Financeira (Comef) do BC em ata de sua última reunião divulgada nesta quarta-feira.
As concessões de empréstimos no Brasil avançaram 1,2% em julho na comparação com o mês anterior, mostraram os dados, com o estoque total de crédito em alta de 0,4% no período, a R$6,716 trilhões.
O aumento em 12 meses do estoque de crédito caiu a 10,7% em julho, de 10,8% em junho. O BC disse que sinais de desaceleração do crédito se tornaram mais evidentes, embora o crescimento siga em ritmo historicamente elevado.
"Essa desaceleração era esperada e está alinhada às condições financeiras mais restritivas e à moderação do crescimento da atividade econômica", apontou a ata do Comef.
O Banco Central tem mantido a taxa básica de juros Selic em nível restritivo, de 15% ao ano, com o objetivo de desacelerar a atividade econômica e levar a inflação à meta de 3%.
No mês, as concessões de financiamentos com recursos livres, nos quais as condições dos empréstimos são livremente negociadas entre bancos e tomadores, aumentaram 0,5% em relação ao mês anterior. Para as operações com recursos direcionados, que atendem a parâmetros estabelecidos pelo governo, houve alta de 7,4% no período.
Já os juros cobrados pelas instituições financeiras no crédito livre ficaram em 45,4%, uma queda de 0,1 ponto percentual em relação ao mês anterior. Nos recursos direcionados houve estabilidade, a 11,8%.
O spread bancário, diferença entre o custo de captação dos bancos e a taxa final cobrada do cliente, caiu para 31,6 pontos percentuais nos recursos livres, contra 31,7 pontos no mês anterior.

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