NOVA YORK, 28 Jan (Reuters) - O preço do petróleo atingiu nesta quarta-feira o nível mais alto desde o final de setembro, devido às preocupações com o Irã, enquanto um dólar norte-americano fraco ofereceu apoio adicional.
Os contratos futuros do petróleo Brent fecharam em alta de US$0,83, ou 1,23%, a US$68,40 o barril. Já o petróleo West Texas Intermediate (WTI) encerrou o dia com alta de US$0,82, ou 1,31%, a US$63,21.
Ambos os índices de referência estavam caminhando para seus maiores aumentos mensais em termos percentuais desde julho de 2023, com o Brent devendo subir cerca de 12% e o WTI cerca de 10%.
O presidente dos EUA, Donald Trump, instou o Irã na quarta-feira a sentar-se à mesa e fazer um acordo sobre armas nucleares, ou o próximo ataque dos EUA seria muito pior, mas Teerã disse que, se isso acontecesse, iria revidar como nunca antes.
Um porta-aviões dos EUA e navios de guerra de apoio chegaram ao Oriente Médio, disseram autoridades dos EUA no início desta semana.
"Os mercados estavam em alta devido às preocupações com a armada dos EUA, mas perderam força devido à possibilidade de paz (entre a Rússia e a Ucrânia)", disse Phil Flynn, analista sênior do Price Futures Group.
As negociações trilaterais entre a Rússia, a Ucrânia e os EUA devem ser retomadas em Abu Dhabi em 1º de fevereiro, segundo a agência de notícias russa Interfax, citando o Kremlin.
Uma surpreendente redução nos estoques dos EUA também deu suporte aos preços do petróleo.
A Administração de Informações sobre Energia dos EUA disse na quarta-feira que os estoques de petróleo bruto do país caíram 2,3 milhões de barris, para 423,8 milhões de barris na semana encerrada em 23 de janeiro, em comparação com as expectativas dos analistas em uma pesquisa da Reuters de um aumento de 1,8 milhão de barris.

Leonardo Sobreira

original

1250x600

1280x490

300x400

320x320

321x200

360x640

500x240

610x380

square

thumbnail

viewImage

Economia

Preços do petróleo fecham em alta, perto de máxima de 4 meses

Wellton Máximo - Repórter da Agência Brasil
A decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central de manter a taxa Selic em 15% ao ano, anunciada nesta quarta-feira (28), teve repercussão negativa entre representantes da indústria, da construção civil e de entidades sindicais, que apontam impactos sobre o crescimento econômico, o crédito e o emprego.
A Confederação Nacional da Indústria (CNI) avaliou que o atual patamar dos juros impõe um custo elevado à economia e desconsidera a trajetória recente de desaceleração da inflação. Para o presidente da entidade, Ricardo Alban, o Banco Central deveria ter iniciado o ciclo de flexibilização monetária.
“Ao manter a Selic em nível insustentável, o Copom prejudica a economia e aprofunda a desaceleração do crescimento. É indispensável iniciar a redução dos juros já na próxima reunião”, afirmou em nota.
Segundo a CNI, a inflação corrente e as expectativas inflacionárias caminham para o centro da meta. O IPCA fechou 2025 em 4,26%, abaixo do teto de 4,5%, enquanto projeções do Boletim Focus indicam inflação de 4% em 2026 e convergência gradual para 3% nos anos seguintes. Ainda assim, a taxa real de juros segue em torno de 10,5% ao ano, cerca de 5,5 pontos percentuais acima da taxa neutra estimada pelo próprio Banco Central.
O setor da construção civil também manifestou preocupação. Para o presidente da Câmara Brasileira da Indústria da Construção (CBIC), Renato Correia, os juros elevados restringem o crédito imobiliário, reduzem a demanda por novos empreendimentos e dificultam a viabilização de projetos. “Uma política monetária contracionista desacelera a atividade e afeta toda a cadeia produtiva, com reflexos prolongados sobre emprego e renda”, disse.
Em tom mais moderado, a Associação Comercial de São Paulo (ACSP) avaliou que a decisão reflete cautela diante de incertezas fiscais e externas. O economista Ulisses Ruiz de Gamboa destacou que, apesar da desaceleração da atividade, inflação e expectativas ainda se mantêm acima da meta. Para ele, o comunicado do Copom será decisivo para entender se há sinalização de início do ciclo de cortes.
<h2>Centrais sindicais</h2>
Já as centrais sindicais reagiram de forma mais dura. A Central Única dos Trabalhadores (CUT) afirmou que a manutenção da Selic mantém o Brasil no topo do ranking mundial de juros reais e penaliza a população. “Juros altos encarecem o crédito, reduzem o consumo e resultam em menos empregos”, afirmou Juvandia Moreira, presidenta da Confederação Nacional dos Trabalhadores do Ramo Financeiro (Contraf-CUT).
Segundo a entidade, cada ponto percentual da Selic acrescenta cerca de R$ 50 bilhões aos gastos públicos com juros da dívida.
A Força Sindical classificou a decisão como “irresponsabilidade social” e acusou o Banco Central de favorecer a especulação financeira em detrimento do setor produtivo. Para o presidente da entidade, Miguel Torres, a política monetária atual restringe o crédito, eleva o endividamento das famílias e trava o desenvolvimento econômico.
Apesar das críticas, o Copom manteve a Selic pela quinta vez consecutiva em 15% ao ano, o maior nível desde 2006. A decisão veio em linha com a expectativa da maioria dos analistas de mercado, em um cenário de inflação ainda acima da meta, incertezas fiscais e riscos externos.

Leonardo Lucena

Setor produtivo e sindicatos criticam manutenção dos juros em 15%

247 - O Banco Regional de Brasília (BRB) poderá enfrentar um impacto financeiro bilionário em decorrência de operações realizadas com o Banco Master. Em depoimento prestado à Polícia Federal (PF), o diretor de Fiscalização do Banco Central (BC), Ailton de Aquino, afirmou que a reserva necessária para cobrir as perdas pode se aproximar de R$ 5 bilhões diante da baixa qualidade dos ativos transferidos. As informações são da<a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2026/01/diretor-do-bc-disse-a-pf-que-perda-do-brb-com-master-pode-chegar-a-r-5-bi.shtml"> Folha de S.Paulo</a>.
O depoimento de Aquino aconteceu no fim de dezembro, no âmbito das investigações que apuram a venda de carteiras de crédito supostamente fraudadas ao banco estatal do Distrito Federal.&nbsp;
<h2>Risco crescente de perdas</h2>
Segundo Aquino, o Banco Central já identificou R$ 2,6 bilhões em perdas potenciais e determinou ao BRB a constituição dessa provisão. No entanto, o valor final tende a ser superior. "Em virtude da qualidade dos ativos que o BRB conseguiu buscar no Master, a gente também está ponderando que faltam mais, tem que ser feita provisão de mais R$ 2,2 bilhões", afirmou o diretor do BC em depoimento à PF.
<h2>Investigação apura venda de carteiras supostamente fraudadas</h2>
A Polícia Federal investiga a negociação de R$ 12,2 bilhões em carteiras de crédito que teriam sido vendidas pelo Banco Master ao BRB de forma irregular. No ano passado, a direção do banco de Brasília informou que aproximadamente R$ 10 bilhões haviam sido recuperados após devoluções parciais. Segundo a reportagem, os ativos usados como substituição incluem fundos com ações de empresas que perderam valor, carteiras de crédito inadimplentes e imóveis de baixa liquidez ligados à família de Daniel Vorcaro.
<h2>Qualidade dos ativos preocupa o Banco Central</h2>
O Banco Central ainda avalia a qualidade desses fundos e de outros ativos repassados. Paralelamente, o BRB conduz uma análise interna e contratou o escritório Machado Meyer e a consultoria Kroll. Em nota, o banco afirmou que "qualquer estimativa de necessidade de capital considerará integralmente todos os efeitos identificados na avaliação dos fundos e ativos repassados pelo Banco Master". O comunicado acrescenta que "para suprir possível déficit, já está desenhado um plano de capitalização que será encaminhado ao órgão regulador após a conclusão das análises".
<h2>Possível impacto nas contas do governo do DF</h2>
Dependendo do valor final a ser provisionado, o controlador do BRB, o governo do Distrito Federal, poderá ser chamado a realizar um aporte de capital. O ex-presidente do banco, Paulo Henrique Costa, afastado após o avanço das investigações, tem afirmado a interlocutores que as operações foram corretamente precificadas e realizadas com deságio.
No depoimento, Ailton de Aquino também declarou que o BC tinha conhecimento dos problemas desde março e negou ter sofrido qualquer tipo de pressão institucional. "Não recebi nenhuma pressão em termos de liquidar ou não liquidar de autoridades da República", disse.
A compra do Banco Master pelo BRB foi negada pelo Banco Central em setembro de 2024, e a liquidação da instituição financeira foi anunciada em novembro do mesmo ano. Inicialmente, o ministro do Supremo Tribunal Federal Dias Toffoli havia determinado uma acareação entre os envolvidos, mas posteriormente substituiu a medida no caso.

Paulo Emilio

3000x1800

Em depoimento à PF, diretor do BC disse que prejuízo do BRB com o Banco Master pode chegar a cerca de R$ 5 bi

247 - O deputado federal Lindbergh Farias criticou duramente a decisão do Banco Central de manter a taxa básica de juros da economia em 15% ao ano, mesmo diante do recuo da inflação e da queda do dólar. Para o parlamentar, a escolha do Comitê de Política Monetária (Copom) representa uma oportunidade perdida de iniciar o ciclo de redução dos juros e impõe custos elevados ao país.
Em publicação nas redes sociais, Lindbergh afirmou: “O Copom manteve a Selic em 15% e perdeu mais uma chance de começar a baixar os juros. Com inflação e dólar em queda, essa decisão não se justifica e transforma o que deveria ser remédio em veneno para a economia”.
<div class="embed-block"><blockquote class="twitter-tweet">O Copom manteve a Selic em 15% e perdeu mais uma chance de começar a baixar os juros. Com inflação e dólar em queda, essa decisão não se justifica e transforma o que deveria ser remédio em veneno para a economia. O governo do presidente Lula está cumprindo o compromisso fiscal e…&mdash; Lindbergh Farias (@lindberghfarias) <a href="https://twitter.com/lindberghfarias/status/2016633106686529891?ref_src=twsrc%5Etfw">January 28, 2026</a></blockquote> <script async src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script></div>
A manutenção da Selic foi decidida por unanimidade pelo Copom e já era esperada pelo mercado financeiro. No comunicado oficial divulgado após a reunião, o Banco Central indicou que poderá iniciar a flexibilização da política monetária na próxima reunião, prevista para março, caso o cenário econômico permaneça dentro do esperado. Segundo o BC, “o Comitê antevê, em se confirmando o cenário esperado, iniciar a flexibilização da política monetária em sua próxima reunião, porém reforça que manterá a restrição adequada para assegurar a convergência da inflação à meta”.
Para Lindbergh, no entanto, o momento atual já permitiria uma mudança de postura. Ele destacou o compromisso fiscal do governo federal e afirmou que havia espaço para uma redução imediata da taxa básica de juros. “O governo do presidente Lula está cumprindo o compromisso fiscal e organizando as contas do país. Até os próprios economistas já esperavam cortes em breve, o que mostra que dava para ter iniciado agora e ajudar o país a crescer e gerar empregos”, escreveu.
O deputado também chamou atenção para o impacto fiscal da manutenção dos juros em patamar elevado, especialmente sobre a dívida pública. “Manter juros nesse nível tem um custo absurdo de quase R$ 1 trilhão por ano só em juros da dívida. É dinheiro que poderia ir para investimento e serviços públicos, mas acaba travando a economia e pesando no bolso de quem trabalha”, afirmou.
Esta foi a quinta reunião consecutiva em que o Copom decidiu manter os juros básicos inalterados. A Selic segue no maior nível desde julho de 2006, quando chegou a 15,25% ao ano.

Luis Mauro Filho

O deputado federal Lindbergh Farias - 21/10/2025

Lindbergh critica manutenção da Selic e cobra início de cortes: "transforma remédio em veneno"

247 - O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) aprovou R$ 28,8 bilhões em financiamentos para a Embraer entre janeiro de 2023 e dezembro de 2025. O volume expressivo de recursos reforça o papel do banco público no suporte à indústria aeronáutica brasileira, com foco na ampliação das exportações e no desenvolvimento de novas tecnologias. Segundo a coluna <a href="https://www1.folha.uol.com.br/colunas/painelsa/2026/01/bndes-injeta-r-27-bilhoes-na-embraer-para-exportacao-de-aeronaves.shtml">Painel S.A.</a>, da Folha de São Paulo, a maior parte do montante liberado foi direcionada à exportação de aeronaves produzidas pela empresa, consolidando a presença da Embraer em mercados internacionais.
<h2>Financiamento concentra-se na exportação de aeronaves</h2>
Do total aprovado pelo BNDES no período, R$ 27,13 bilhões foram destinados à exportação de 169 aeronaves. Os financiamentos fazem parte da estratégia do banco de apoiar empresas nacionais na expansão de suas operações no exterior, fortalecendo a indústria e a geração de empregos qualificados no país.
<h2>Apoio à inovação e à mobilidade aérea urbana</h2>
Além dos recursos voltados às vendas externas, o BNDES liberou R$ 1,68 bilhão para o desenvolvimento de novas tecnologias. Entre os projetos contemplados está o apoio à Eve Air Mobility, subsidiária da Embraer voltada ao mercado de mobilidade aérea urbana, que inclui os eVTOLs, conhecidos como carros voadores.
Em dezembro, a Eve anunciou a aprovação de um financiamento de R$ 200 milhões pelo banco para o avanço de seu projeto de veículos aéreos elétricos. O pacote de R$ 28,8 bilhões também inclui liberações recentes que ainda não foram detalhadas publicamente. Segundo o BNDES, por razões contratuais, os valores e os projetos beneficiados não podem ser divulgados neste momento.
<h2>Volume supera em mais de 100% o período anterior</h2>
O apoio concedido à Embraer desde 2023 representa um crescimento de 108% em relação ao volume de financiamentos liberados entre 2019 e 2022, quando o total somou R$ 13,8 bilhões. Além dos empréstimos, o banco também passou a deter participação acionária na Eve, após um aporte adicional de R$ 405,3 milhões realizado por meio da BNDESPar.
<h2>Estratégia alinhada à política industrial do governo Lula</h2>
O presidente do BNDES, Aloizio Mercadante, destacou que o apoio à Embraer está inserido na política industrial do governo federal. “O apoio a empresas brasileiras, como a Embraer, para que conquistem cada vez mais novos mercados pelo mundo é um dos eixos principais da Nova Indústria Brasil, política industrial do governo do presidente Lula”, afirmou.
Mercadante acrescentou que “entre janeiro de 2023 e dezembro de 2025, o banco já financiou com R$ 56 bilhões a exportação dos mais diversos produtos nacionais, contribuindo para fortalecer as empresas e gerar empregos qualificados”.

Linha de montagem da fábrica de aviões da Embraer em São José dos Campos

Apoio do BNDES à Embraer supera R$ 28 bilhões

247 - O deputado federal Rogério Correia (PT-MG) protocolou nesta quarta-feira (28) requerimento para a convocação do ex-presidente do Banco CentralRoberto Campos Neto à Comissão Parlamentar Mista de Inquérito (CPMI) do INSS (Instituto Nacional do Seguro Social).&nbsp;
Campos Neto teria atuado para evitar a intervenção ou liquidação do Banco Master em pelo menos duas ocasiões ao longo de 2024, último ano de sua gestão à frente da autoridade monetária.
No requerimento, Correia aponta que Campos Neto já tinha conhecimento de problemas graves envolvendo o Banco Master, especialmente relacionados a práticas abusivas na concessão de empréstimos consignados a aposentados e pensionistas do INSS.
O deputado destaca que, em outubro de 2021, o Instituto Brasileiro de Defesa do Consumidor (Idec) encaminhou expediente ao Banco Central alertando para o aumento expressivo de reclamações desde março de 2019 sobre oferta irregular e descontos indevidos de consignados em benefícios previdenciários.
Campos Neto teria atuado para impedir medidas mais duras contra o Banco Master, justamente em momentos de aperto da fiscalização.
Para o deputado, as informações ampliam a urgência da oitiva. “O bolsonarismo rouba ou deixa roubar. A leniência de Roberto Campos Neto à frente do Banco Central permitiu que o Master mantivesse práticas que lesaram aposentados e pensionistas do INSS. A CPMI vai apurar responsabilidades, identificar quem protegeu esse esquema e quem lucrou com o dinheiro dos mais vulneráveis”, afirmou.

Rogério Correia pede convocação de Roberto Campos Neto à CPMI do INSS

Wellton Máximo – Repórter da Agência Brasil Brasília
Apesar do recuo da inflação e do dólar, o Banco Central (BC) não mexeu nos juros. Por unanimidade, o Comitê de Política Monetária (Copom) manteve a Taxa Selic, juros básicos da economia, em 15% ao ano. A decisão era esperada pelo mercado financeiro.
Essa é a quinta reunião seguida em que o Copom mantém os juros básicos. A taxa está no maior nível desde julho de 2006, quando estava em 15,25% ao ano.
No comunicado, o Copom confirmou que deverá começar a reduzir os juros na reunião de março, caso a inflação se mantenha sob controle e não haja surpresas no cenário econômico.
"O Comitê antevê, em se confirmando o cenário esperado, iniciar a flexibilização da política monetária em sua próxima reunião, porém reforça que manterá a restrição adequada para assegurar a convergência da inflação à meta", informou o BC.
A decisão unânime ocorreu com o Copom desfalcado. No fim de 2025, expirou o mandato dos diretores de Organização do Sistema Financeiro, Renato Gomes, e de Política Econômica, Paulo Pichetti. O presidente Luiz Inácio Lula da Silva só encaminhará as indicações dos substitutos na volta do Congresso Nacional, em fevereiro.
Após chegar a 10,5% ao ano em maio do ano passado, a taxa começou a ser elevada em setembro de 2024. A Selic chegou a 15% ao ano na reunião de junho do ano passado, sendo mantida nesse nível desde então.
<h2>Inflação</h2>
A Selic é o principal instrumento do Banco Central para manter sob controle a inflação oficial, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). Em 2025, o IPCA ficou em 4,26% , o menor nível anual desde 2018. Com o resultado, o indicador voltou a ficar dentro do teto da meta contínua de inflação.
Pelo novo sistema de meta contínua, em vigor desde janeiro, a meta de inflação que deve ser perseguida pelo BC, definida pelo Conselho Monetário Nacional, é de 3%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Ou seja, o limite inferior é 1,5% e o superior é 4,5%.
No modelo de meta contínua, a meta passa ser apurada mês a mês, considerando a inflação acumulada em 12 meses. Em janeiro de 2026, a inflação desde fevereiro de 2025 é comparada com a meta e o intervalo de tolerância. Em fevereiro de 2026, o procedimento se repete, com apuração a partir de março de 2025. Dessa forma, a verificação se desloca ao longo do tempo, não ficando mais restrita ao índice fechado de dezembro de cada ano.
No último Relatório de Política Monetária, divulgado no fim de dezembro pelo Banco Central, a autoridade monetária diminuiu para 3,5% a previsão do IPCA para 2026, mas a estimativa será revista, por causa do comportamento do dólar e da inflação. A próxima edição do documento, que substituiu o antigo Relatório de Inflação, será divulgada no fim de março.
As previsões do mercado estão menos otimistas. De acordo com o boletim Focus, pesquisa semanal com instituições financeiras divulgada pelo BC, a inflação oficial deverá fechar o ano em 4%, levemente acima do teto da meta. Há um mês, as estimativas do mercado estavam em 4,05%.
<h2>Crédito caro</h2>
O aumento da taxa Selic ajuda a conter a inflação. Isso porque juros mais altos encarecem o crédito e desestimulam a produção e o consumo. Por outro lado, taxas maiores dificultam o crescimento econômico. No último Relatório de Política Monetária, o Banco Central aumentou de 1,5% para 1,6% a projeção de crescimento para a economia em 2026.
O mercado projeta crescimento um pouco melhor. Segundo a última edição do boletim Focus, os analistas econômicos preveem expansão de 1,8% do PIB em 2026.
A taxa básica de juros é usada nas negociações de títulos públicos no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic) e serve de referência para as demais taxas de juros da economia. Ao reajustá-la para cima, o Banco Central segura o excesso de demanda que pressiona os preços, porque juros mais altos encarecem o crédito e estimulam a poupança.
Ao reduzir os juros básicos, o Copom barateia o crédito e incentiva a produção e o consumo, mas enfraquece o controle da inflação. Para cortar a Selic, a autoridade monetária precisa estar segura de que os preços estão sob controle e não correm risco de subir.

Sede do Banco Central, em Brasília
17/12/2024

2560x1440

Copom mantém Selic em 15% e sinaliza início de cortes em março

247 - O mercado acionário brasileiro viveu mais um dia histórico nesta quarta-feira, com o Ibovespa encerrando o pregão em forte alta e estabelecendo novos recordes, tanto no nível intradia quanto no fechamento. O movimento, segundo a agência Reuters, refletiu a continuidade da entrada de capital estrangeiro no país e a leitura positiva dos investidores diante das decisões de política monetária nos Estados Unidos e no Brasil.
O principal índice da B3 avançou 1,52%, encerrando aos 184.691,05 pontos, o maior patamar de fechamento já registrado. Durante a sessão, o Ibovespa chegou à máxima histórica de 185.064,76 pontos, após tocar a mínima de 181.920,63. O giro financeiro somou expressivos R$ 33,41 bilhões.&nbsp;
No cenário externo, o foco dos investidores esteve voltado para o Federal Reserve (Fed), que decidiu manter a taxa básica de juros na faixa entre 3,50% e 3,75%, conforme amplamente esperado pelo mercado. A autoridade monetária norte-americana justificou a decisão citando a inflação ainda elevada e o crescimento econômico robusto. Apesar disso, houve divergências internas: o diretor Christopher Waller, apontado como possível sucessor de Jerome Powell na presidência do Fed a partir de maio, e Stephen Miran, atualmente licenciado para atuar como consultor econômico na Casa Branca, defenderam um corte de 0,25 ponto percentual.
Na coletiva que se seguiu ao anúncio, Jerome Powell afastou a possibilidade de novas altas de juros no curto prazo. Com a decisão sem surpresas, o Ibovespa manteve a trajetória positiva após o comunicado, operando próximo das máximas históricas até o fim do pregão, ainda sustentado pelo fluxo comprador vindo do exterior.
Segundo Nicolas Gass, diretor de alocação de investimentos e sócio da GT Capital, o movimento reflete uma mudança de percepção dos investidores internacionais. "O investidor estrangeiro demonstra um otimismo maior em relação ao Brasil, especialmente quando observamos relatórios produzidos por casas internacionais", afirmou. Ele destacou ainda o impacto do ambiente político e das expectativas macroeconômicas: "com a expectativa de uma possível troca de governo, vista como positiva por alguns agentes". Gass acrescentou que "além disso, há um movimento claro de montagem de posição com foco no médio e longo prazos, sobretudo diante da perspectiva de queda dos juros, o que, na visão do investidor estrangeiro, torna o Brasil mais atrativo para capturar esse potencial de valorização à frente".
No mercado doméstico, as atenções também se voltaram para o Comitê de Política Monetária (Copom), que divulgou sua decisão sobre a taxa Selic após as 18h30. O Copom manteve a taxa dos juros em 15% ao ano, com investidores atentos ao teor do comunicado em busca de sinais sobre os próximos passos da política monetária.

Com Fed e Copom, Ibovespa avança e fecha em novo recorde

Wellton Máximo – Repórter da Agência Brasil 
O forte volume de juros, somado às emissões de títulos publicos, fez a Dívida Pública Federal (DPF) subir em 2025. Segundo números divulgados nesta quarta-feira (28) pelo Tesouro Nacional, a DPF encerrou o ano passado em R$ 8,635 trilhões, alta de 18% em relação aos R$ 7,316 trilhões registrados no fim de 2024.
A maior parte da alta do endividamento federal justifica-se pela incorporação de juros, que somaram R$ 879,9 bilhões no ano passado. O restante da alta vem do fato de que, em 2025, o Tesouro emitiu R$ 439,06 bilhões a mais do que resgatou.
Apenas em dezembro, a DPF subiu 1,82%. Apesar da alta, a <a href="https://www.gov.br/tesouronacional/pt-br/noticias/tesouro-nacional-atualiza-limites-do-paf-2025-em-meio-a-condicoes-favoraveis-de-demanda" target="_blank">dívida encerrou 2025 dentro dos limites previstos</a> no Plano Anual de Financiamento (PAF) do ano passado, que estabelecia que o indicador deveria chegar ao fim do ano passado entre R$ 8,5 trilhões e R$ 8,8 trilhões. No entanto, o PAF foi revisado em setembro do ano passado. O documento original estabelecia que a dívida pública poderia encerrar 2025 em até R$ 8,5 trilhões.
A Dívida Pública Mobiliária (em títulos) interna (DPMFi) avançou 19,26% no ano passado, saindo de R$ 6,967 trilhões no fim de 2024 para R$ 8,309 trilhões no fim de 2025. Apenas em dezembro, a alta ficou em 1,76%. No mês passado, o Tesouro emitiu R$ 60,82 bilhões em títulos a mais do que resgatou, principalmente em papéis vinculados à Taxa Selic. A essa emissão líquida, somou-se a apropriação de R$ 82,82 bilhões em juros.
Por meio da apropriação de juros, o governo reconhece, mês a mês, a correção dos juros que incide sobre os títulos e incorpora o valor ao estoque da dívida pública. Com a Taxa Selic (juros básicos da economia) em 15% ao ano, a apropriação de juros pressiona o endividamento do governo.
No mês passado, o Tesouro emitiu R$ 65,37 bilhões em títulos da DPMFi. Com o baixo volume de vencimentos de títulos prefixados em dezembro, os resgates foram menores e somaram R$ 4,55 bilhões.
Beneficiada pela queda do dólar no ano passado, a Dívida Pública Federal externa (DPFe) recuou 6,62% em 2025, passando de R$ 349,19 bilhões no fim de 2024 para R$ 326,07
bilhões no fim de 2025. Em dezembro, no entanto, o indicador subiu 3,53%. O principal fator foi a alta de 3,16% do dólar no mês passado, em meio a tensões provocadas pelo governo de Donald Trump, e o aumento nas remessas de divisas para o exterior antes da reforma do Imposto de Renda entrar em vigor.
<h2>Colchão</h2>
Após dois meses de alta, o colchão da dívida pública (reserva financeira usada em momentos de turbulência ou de forte concentração de vencimentos) caiu em dezembro. Essa reserva passou de R$ 1,213 trilhão em novembro para R$ 1,187 trilhão no mês passado. O principal motivo, segundo o Tesouro Nacional, foi a baixa emissão líquida (emissões menos resgates) no mês passado.
Atualmente, o colchão cobre 7,33 meses de vencimentos da dívida pública. Nos próximos 12 meses, está previsto o vencimento de R$ 1,507 trilhão em títulos federais.
<h2>Composição</h2>
Com a forte emissão de títulos corrigidos pela Selic, a composição da DPF variou da seguinte forma de novembro para dezembro:
•     Títulos vinculados a Selic: 48,14% para 48,25%;
•     Títulos corrigidos pela inflação: 26,1% para 25,93%;
•     Títulos prefixados: 22,07% para 22,05%;
•     Títulos vinculados ao câmbio: 3,7% para 3,76%.
O PAF prevê que os títulos encerrarão o ano nos seguintes intervalos
•     Títulos vinculados a Selic: 48% a 52%;
•     Títulos corrigidos pela inflação: 24% a 28%;
•     Títulos prefixados: 19% a 23%;
•     Títulos vinculados ao câmbio: 3% a 7%.
Normalmente, os papéis prefixados (com taxas definidas no momento da emissão) indicam mais previsibilidade para a dívida pública, porque as taxas são definidas com antecedência. No entanto, em momentos de instabilidade no mercado financeiro, as emissões caem porque os investidores pedem juros muito altos, que comprometeria a administração da dívida do governo.
Em relação aos papéis vinculados à Selic (juros básicos da economia), esses títulos estão atraindo o interesse dos compradores por causa das recentes altas promovidas pelo Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom). A dívida cambial é composta por antigos títulos da dívida interna corrigidos em dólar e pela dívida externa.
<h2>Prazo</h2>
O prazo médio da DPF oscilou de 4,08 anos em novembro para 4 anos em dezembro. O Tesouro só fornece a estimativa em anos, não em meses. Esse é o intervalo médio em que o governo leva para renovar (refinanciar) a dívida pública. Prazos maiores indicam mais confiança dos investidores na capacidade do governo de honrar os compromissos.
<h2>Detentores</h2>
A composição dos detentores da Dívida Pública Federal interna ficou a seguinte:
•     Instituições financeiras: 32,88% do estoque;
•     Fundos de pensão: 22,76%;
•     Fundos de investimentos: 20,79%;
•     Não-residentes (estrangeiros): 10,35%
•     Demais grupos: 13,22%.
Apesar da maior tensão no mercado financeiro em dezembro, a participação dos não residentes (estrangeiros) subiu em relação a novembro, quando estava em 10,05%. Em novembro de 2024, o percentual estava em 11,2% e tinha atingido o maior nível desde 2018.
Por meio da dívida pública, o governo pega dinheiro emprestado dos investidores para honrar compromissos financeiros. Em troca, compromete-se a devolver os recursos depois de alguns anos, com alguma correção, que pode seguir a taxa Selic (juros básicos da economia), a inflação, o dólar ou ser prefixada (definida com antecedência).

Dívida pública sobe 18% em 2025 e supera R$ 8,6 trilhões

Por Fabricio de Castro
SÃO PAULO, 28 Jan (Reuters) - Após cair abaixo dos R$5,20 pela manhã, o dólar fechou a quarta-feira estável no Brasil e pouco acima deste nível, com os investidores à espera da decisão sobre juros do Banco Central, no início da noite.
A acomodação do dólar no Brasil contrastou com o cenário externo, onde a moeda norte-americana subiu ante a maior parte das demais divisas.
O dólar à vista fechou com variação positiva de 0,01%, aos R$5,2080. No ano, a divisa acumula baixa de 5,12%.
Às 17h03, o dólar futuro para fevereiro -- atualmente o mais negociado no Brasil -- subia 0,44% na B3, aos R$5,2065.
A divisa dos EUA chegou a oscilar abaixo dos R$5,20 pela manhã, mais uma vez em função do forte fluxo de investimentos estrangeiros para o Brasil, em especial para a bolsa.
Às 10h05, o dólar à vista atingiu a cotação mínima intradia de R$5,1716 (-0,69%), mas na sequência a moeda se reaproximou da estabilidade, com os investidores à espera da decisão do Federal Reserve sobre juros, à tarde, e do anúncio do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, à noite.
Às 16h o Fed anunciou a manutenção da taxa de juros na faixa de 3,50% a 3,75%, como era largamente esperado, e destacou a inflação ainda elevada e a estabilização do mercado de trabalho norte-americano. Na prática, a instituição passou poucas indicações sobre quando os juros voltarão a cair nos EUA.
Às 16h02, já após o comunicado do Fed e em meio à coletiva do chair da instituição, Jerome Powell, o dólar à vista marcou a máxima de R$5,2259 (+0,36%), para depois se aproximar novamente da estabilidade.
Como a decisão do Copom ocorrerá com o mercado fechado, após as 18h30, eventuais reações no câmbio ficarão para a quinta-feira.
As apostas majoritárias dos agentes são de manutenção da Selic em 15% ao ano, mas todos estarão atentos ao comunicado do Copom, em busca de pistas sobre o encontro de março.
Na B3, as opções de Copom precificavam na segunda-feira -- dado mais recente -- 36,00% de probabilidade de corte de 25 pontos-base da Selic em março, 34,50% de chance de redução de 50 pontos-base e 22,75% de possibilidade de manutenção.
O diferencial de juros entre Brasil e Estados Unidos vem sendo apontado como um dos fatores para atração de investimentos ao país, conduzindo as cotações do dólar a patamares mais baixos.
No exterior, às 17h17 o índice do dólar -- que mede o desempenho da moeda norte-americana frente a uma cesta de seis divisas -- subia 0,56%, a 96,445.

Funcionário conta notas de dólares em um banco em Westminster, Colorado, EUA - 03/11/2009

Dólar fecha praticamente inalterado após anúncio do Fed

Reuters - O Federal Reserve, o Banco Central dos Estados Unidos, manteve as taxas de juros inalteradas.
A instituição citou a inflação ainda elevada, ao lado de um crescimento econômico sólido, e deu poucos sinais, em sua mais recente declaração de política monetária, sobre quando os custos de empréstimo poderão voltar a cair.
“A atividade econômica tem se expandido a um ritmo sólido”, afirmaram os dirigentes do Fed no comunicado divulgado após a votação de 10 a 2 para manter a taxa básica de juros do banco central norte-americano na faixa entre 3,50% e 3,75%, ao fim de uma reunião de dois dias.
Os diretores Christopher Waller, apontado como possível sucessor de Jerome Powell na presidência do Fed, e Stephen Miran, atualmente licenciado de seu cargo como assessor econômico da Casa Branca, votaram contra a decisão, defendendo um corte de 0,25 ponto percentual nos juros.
O comunicado não trouxe indicações sobre quando poderá ocorrer uma nova redução nos custos de financiamento, ressaltando que “a magnitude e o momento de ajustes adicionais” na taxa de juros dependerão dos dados econômicos que vierem a ser divulgados e das perspectivas para a economia.
Segundo o banco central, a inflação “permanece um pouco elevada”, enquanto o mercado de trabalho “tem mostrado alguns sinais de estabilização”.
Embora o Fed tenha destacado que “os ganhos de emprego permaneceram baixos”, o texto retirou a referência, presente no comunicado anterior, de que os riscos negativos para o emprego haviam aumentado — sinal de que, de forma geral, os formuladores de política estão menos preocupados com uma desaceleração rápida do mercado de trabalho.
Antes da reunião desta semana, dirigentes do Fed vinham descrevendo o mercado de trabalho como relativamente equilibrado, com ganhos menores de vagas acompanhando o crescimento mais lento do número de pessoas em busca de emprego, resultado das políticas de imigração mais restritivas do governo Trump.
A taxa de desemprego em dezembro caiu para 4,4%.

Fachada do prédio do Federal Reserve em Washington
17/09/2025

Fed decide manter taxa de juros nos EUA

247 - A Petrobras renovou e ampliou contratos de venda de petróleo com as principais refinadoras estatais da Índia durante a India Energy Week, evento que reúne lideranças globais do setor energético e ocorre até a próxima sexta-feira (30/01), em Goa. Os novos acordos fortalecem a presença da companhia no mercado indiano e ampliam o volume negociado com parceiros estratégicos do país asiático.
As informações foram divulgadas pela Agência Petrobras de Notícias. Segundo a estatal brasileira, os contratos firmados com a Indian Oil Corporation Limited (IOC), a Bharat Petroleum Corporation Limited (BPCL) e a Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL) terão vigência até março de 2027, consolidando uma parceria comercial de médio prazo com as principais refinadoras controladas pelo governo indiano.
Os instrumentos comerciais assinados representam um potencial de venda de até 60 milhões de barris de petróleo, com valor total que pode superar US$ 3,1 bilhões. O maior volume está previsto no acordo com a IOC, maior refinadora estatal da Índia, que estabelece a venda de até 24 milhões de barris de petróleo brasileiro, com duração inicial de 12 meses e possibilidade de prorrogação por igual período.
No caso dos contratos com a BPCL e a HPCL, a Petrobras ampliou significativamente os volumes máximos previstos. Cada um dos acordos passou de 6 milhões para até 18 milhões de barris, mantendo a vigência até março de 2027 e ampliando a capacidade de fornecimento ao mercado indiano ao longo dos próximos anos.
De acordo com o diretor de Logística, Comercialização e Mercados da Petrobras, Cláudio Schlosser, os novos contratos têm papel estratégico para a companhia. “Os contratos reforçam a presença da Petrobras no mercado indiano e contribuem para a diversificação da nossa carteira de clientes de exportação de petróleo. Estamos empenhados em fortalecer parcerias estratégicas, ampliando nossa atuação global e gerando valor para o Brasil”, afirmou.
A Índia é atualmente um dos maiores importadores mundiais de petróleo, com uma demanda diária em torno de 5 milhões de barris. Esse volume expressivo torna o país um mercado prioritário para a Petrobras, que busca consolidar sua atuação internacional e ampliar a participação em regiões com alto consumo energético.

Aquiles Lins

Gerente executiva de Comercialização no Mercado Externo da Petrobras, Ticiana Jereissati de Araújo; o ministro de Petróleo e Gás Natural da Índia, Hardeep Singh Puri; e o diretor executivo da BPCL Manoj Heda

Petrobras amplia contratos de petróleo com estatais da Índia

247 - O ouro atingiu um novo recorde histórico nesta quarta-feira (28) ao ultrapassar a marca de US$ 5,3 mil por onça, movimento impulsionado pela perda de confiança no dólar e por crescentes preocupações em torno da independência do Federal Reserve. A combinação desses fatores ampliou a procura pelo metal como ativo de proteção em um cenário de incertezas na política monetária dos Estados Unidos, segundo a agência Reuters.
No mercado à vista, o preço do ouro subiu 1,5%, alcançando US$ 5.266,22 por onça por volta das 12h25 GMT, após tocar a máxima inédita de US$ 5.311,31 mais cedo. Na sessão anterior, o metal já havia acumulado valorização superior a 3%, reforçando uma tendência de alta que se intensificou desde o início do ano.
De acordo com Linh Tran, analista sênior de mercado da XS.com, a escalada do ouro não se explica apenas por movimentos de curto prazo. “O ouro está subindo não apenas por causa da ansiedade do mercado, mas também porque a confiança na ordem monetária e fiscal global está migrando para uma postura mais cautelosa”, afirmou.
A valorização do metal ocorre em paralelo à forte desvalorização do dólar, que opera próximo dos menores níveis em quatro anos. A moeda americana perdeu força depois que o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, minimizou publicamente a recente queda do dólar, o que acabou tornando o ouro — cotado em dólar — mais atrativo para investidores de outros países.
Trump também declarou que anunciará em breve o nome de seu indicado para a presidência do Federal Reserve e previu que as taxas de juros cairão assim que o novo dirigente assumir o comando da autoridade monetária. Analistas avaliam que esse cenário tende a favorecer ativos como o ouro.
Para Nitesh Shah, estrategista de commodities da WisdomTree, a possível troca no comando do banco central americano pode reduzir a resistência interna a pressões políticas. “A verdade é que qualquer um dos candidatos que será proposto provavelmente será menos resistente do que Powell às exigências de Trump, o que favorece o ouro”, disse.
O ouro, que não oferece rendimento de juros, costuma apresentar melhor desempenho em ambientes de taxas mais baixas. O mercado aposta amplamente que o Federal Reserve manterá os juros inalterados na reunião de política monetária de janeiro, que está em andamento.
Desde o início de 2026, o metal já acumula valorização superior a 20%, ampliando os ganhos recordes registrados no ano passado. Analistas do Deutsche Bank avaliam que o ouro pode atingir US$ 6.000 por onça ainda neste ano, sustentado por uma demanda de investimento persistentemente elevada.
A procura física também segue forte em centros como Xangai e Hong Kong, apesar dos preços recordes. Shah observa, no entanto, que os valores elevados podem ter efeitos distintos sobre o consumo tradicional. “No lado da joalheria, acho que os preços vão enfraquecer a demanda, mas, no momento, os valores elevados podem estar ajudando um pouco o investimento especulativo do varejo”, afirmou.
Entre outros metais preciosos, a prata à vista recuou 0,4%, para US$ 112,59 por onça, após ter atingido o recorde de US$ 117,69 no início da semana, acumulando alta próxima de 60% no ano. A platina subiu 0,4%, para US$ 2.651,90, depois de alcançar máxima histórica de US$ 2.918,80, enquanto o paládio avançou 1,9%, chegando a US$ 1.970,75.

Guilherme Levorato

Barras de ouro
15/09/2023. REUTERS/Alexander Manzyuk/File Photo