247 – O ministro do Supremo Tribunal Federal (STF) Dias Toffoli decidiu que todas as medidas e diligências relacionadas ao caso do Banco Master deverão, de agora em diante, ser submetidas previamente ao Supremo. A decisão, divulgada pela agência Reuters, foi tomada após uma reclamação constitucional que questiona a competência da Justiça para conduzir o caso.
No despacho, Toffoli afirmou de maneira literal: "Neste sentido, qualquer medida judicial há de ser avaliada previamente por esta Corte e não mais pela instância inferior". O ministro também ressaltou que “novas diligências e medidas devem ser previamente submetidas ao crivo desta Suprema Corte, cuja competência originária se encontra estabelecida, até final decisão a respeito da presente Reclamação. Inclusive sobre outras investigações conexas".
A reclamação apresentada ao STF alega que o proprietário do Banco Master, Daniel Vorcaro, ficou 11 dias encarcerado por decisão de uma autoridade judicial que não teria competência para determinar a prisão. Vorcaro foi solto em 28 de novembro, após uma desembargadora do Tribunal Regional Federal da 1ª Região (TRF-1) conceder habeas corpus.
A prisão ocorreu dentro da operação “Compliance Zero”, deflagrada pela Polícia Federal para investigar possíveis crimes contra o Sistema Financeiro Nacional (SFN). No mesmo período, o Banco Central decretou a liquidação extrajudicial da instituição financeira, alegando “graves violações” às normas do SFN e problemas de liquidez.

Redação Brasil 247

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Brasil

Toffoli centraliza temporariamente todas as decisões sobre o caso Master

247 - O ministro Dias Toffoli, do Supremo Tribunal Federal (STF), decidiu assumir a investigação relacionada ao caso Banco Master, após pedido das defesas dos investigados. A mudança altera o andamento da apuração, que estava sob responsabilidade da Justiça Federal. A decisão foi formalizada por meio de ofício remetido à 10ª Vara Federal do Distrito Federal, ao Tribunal Regional Federal da 1ª Região (TRF-1), ao Superior Tribunal de Justiça (STJ) e à Polícia Federal. A partir dessa determinação, todos os procedimentos nas instâncias inferiores ficam suspensos, e qualquer medida futura deverá receber autorização do Supremo. As informações são da coluna da jornalista <a href="https://g1.globo.com/politica/blog/andreia-sadi/post/2025/12/03/toffoli-caso-banco-master.ghtml">Andréia Sadi</a>, do G1.
<h2>Decisão ocorre após revogação das prisões</h2>
A movimentação de Toffoli acontece poucos dias depois de o TRF-1 revogar a prisão preventiva de Daniel Vorcaro, controlador do Banco Master, e de outros investigados na Operação Compliance Zero. Vorcaro é apontado como suspeito de comandar um esquema de fraude que teria movimentado cerca de R$ 12 bilhões.
<h2>Sigilo total determinado por Toffoli</h2>
A decisão, baseada na Reclamação 88.121, também estabelece sigilo sobre todo o processo. Antes disso, o ministro já havia determinado sigilo específico sobre o pedido encaminhado pela defesa de Vorcaro. O argumento central dos advogados é que a Justiça Federal, que ordenou a prisão do banqueiro, não teria competência para conduzir a investigação.

Paulo Emilio

Toffoli atende pedido da defesa e leva investigação do Banco Master ao STF

247 - O Ministério Público Federal (MPF) entrou com recurso para reverter a decisão que garantiu a liberdade de Daniel Vorcaro e de quatro executivos do Banco Master, todos investigados por uma fraude estimada em R$ 12 bilhões.A movimentação do MPF ocorre após a desembargadora Solange Salgado da Silva autorizar, na sexta-feira (28), a soltura dos envolvidos mediante uso de tornozeleira eletrônica e outras restrições, como a proibição de deixar o país. As informações são do <a href="https://g1.globo.com/politica/noticia/2025/12/02/mpf-recorre-da-decisao-que-soltou-vorcaro-e-os-executivos-do-master.ghtml">G1</a>.
Em sua decisão, ela afirmou que, “embora inegável a gravidade dos fatos e o vultoso montante financeiro envolvido”, a adoção de medidas alternativas seria “suficiente para, atualmente, acautelar o meio social, prevenir eventual reiteração delitiva, garantir a ordem econômica, garantir o regular prosseguimento da persecução penal e coibir o risco de fuga”.
<h2>Recurso do MPF contesta decisão da desembargadora</h2>
O MPF discorda do entendimento e afirma que a prisão preventiva é necessária diante da complexidade e do alcance da suposta organização criminosa. Para a Procuradoria Regional da República, há risco elevado de fuga, destruição de provas e ocultação de bens ainda não apreendidos.
No documento, os procuradores sustentam que a liberdade dos acusados ameaça a efetividade da investigação. “Diante do quadro fático e do perfil dos investigados, com acesso a sofisticados meios logísticos, financeiros e tecnológicos, a crença de que medidas cautelares diversas da prisão sejam suficientes à tutela da ordem pública, da ordem econômica, da instrução criminal e da aplicação da lei penal contradiz a situação fática e jurídica acima narrada”, argumentou o órgão.
<h2>Procuradores apontam risco de fuga e destruição de provas</h2>
A Procuradoria reforçou que a prisão seria a única forma de impedir novos avanços da suposta organização e garantir a preservação de elementos essenciais para o processo. “Todavia, sob a ótica da proporcionalidade e da prevenção de riscos concretos, a segregação cautelar representa, no caso, a única medida com potencial real de dificultar significativamente a fuga, reduzir drasticamente a capacidade de comando direto da organização criminosa e mitigar a destruição de provas, desvio de recursos e a obstrução da instrução”, registrou o MPF.
Além de Vorcaro, o recurso pede novamente a prisão de Augusto Ferreira Lima, ex-CEO e sócio do Master; Luiz Antônio Bull, diretor de Riscos, Compliance, RH, Operações e Tecnologia; Alberto Felix de Oliveira Neto, superintendente executivo de Tesouraria; e Ângelo Antônio Ribeiro da Silva, sócio do banco.
<h2>Investigados seguem sob medidas cautelares</h2>
Os executivos continuam sujeitos às medidas restritivas enquanto aguardam o julgamento da 10ª Turma do TRF-1, previsto para a próxima semana, que definirá se eles retornarão ou não à custódia preventiva.

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MPF recorre contra soltura de Vorcaro e dirigentes do Master

247 - O ministro Dias Toffoli, do Supremo Tribunal Federal (STF), reforçou o sigilo sobre a ação apresentada pela defesa de Daniel Vorcaro que contesta a operação da Justiça Federal de Brasília responsável por sua prisão. O procedimento, antes em segredo de Justiça, passou a ter sigilo absoluto determinado pelo ministro.
A reclamação apresentada ao STF busca assegurar que decisões da Corte não sejam descumpridas por instâncias inferiores. Os advogados de Vorcaro alegam que a Justiça Federal de Brasília não teria competência para conduzir a investigação, já que o material apreendido menciona o deputado federal João Carlos Bacelar (PL-BA), o que, segundo a defesa, justificaria o envio do caso ao Supremo.
A reclamação chegou ao STF na quinta-feira (27) e pretendia discutir justamente essa competência. Após a revelação pública da ofensiva jurídica, Toffoli alterou o nível de confidencialidade e classificou o processo como “sigiloso”, impedindo a visualização até mesmo de dados mínimos, como as iniciais do autor ou a lista completa de advogados, antes disponíveis no sistema eletrônico da Corte.
Em nota encaminhada à coluna de Malu Gaspar no jornal <a href="https://oglobo.globo.com/blogs/malu-gaspar/post/2025/12/master-toffoli-decreta-sigilo-maximo-e-transforma-em-caixa-preta-acao-de-vorcaro.ghtml">O Globo</a>, o STF explicou que uma resolução aprovada neste ano atribui ao relator a prerrogativa de definir o grau de sigilo a ser aplicado ao processo ou a documentos específicos. O tribunal também afirmou que essas classificações podem ser revistas a qualquer momento.
Com o novo nível de restrição, não é mais possível consultar publicamente qualquer atualização processual, seja a entrada de petições, seja a existência de decisões. Apenas os advogados constituídos, o Ministério Público — quando intimado — e um grupo reduzido de servidores do gabinete de Toffoli têm acesso integral aos autos.
A mudança causou estranhamento na Corte. Segundo uma fonte que acompanha rotineiramente a dinâmica interna do Supremo, “o [processo em] segredo de Justiça pode ser acessado pelos outros gabinetes, tem mais gente que pode ter acesso aos autos. Se você coloca sigiloso, só o gabinete do relator tem acesso. O ministro garante que só o que ele quiser vai sair [ser divulgado]”. A mesma fonte acrescenta que “passar de segredo de Justiça para sigiloso é incomum. Os processos de delação, por exemplo, já chegam sigilosos”.

Guilherme Levorato

Brasília

Toffoli torna sigilosa ação de Vorcaro contra Justiça de Brasília

247 - A operação da Polícia Federal que apura suspeitas envolvendo o Banco Master levou os investigadores a encontrar, em um dos endereços associados ao empresário Daniel Vorcaro, um envelope que mencionava o deputado federal João Carlos Bacelar (PL-BA). Dentro dele havia documentos relativos a uma negociação imobiliária na Bahia.
As informações foram reveladas pelo jornal <a href="https://www.estadao.com.br/politica/blog-do-fausto-macedo/pf-apreendeu-com-vorcaro-documentos-sobre-negocio-imobiliario-com-deputado-federal-do-pl/">O Estado de São Paulo</a>, que teve acesso ao material apreendido. Os agentes ainda não concluíram a análise do conteúdo e, portanto, não há indícios de irregularidade relacionados ao parlamentar ou ao negócio citado.
Bacelar explicou que participou da criação de um fundo destinado à construção de um empreendimento imobiliário em Trancoso, distrito de Porto Seguro (BA). Segundo ele, Vorcaro demonstrou interesse na aquisição de parte desse projeto, motivo pelo qual recebeu a documentação. O deputado afirmou que a transação acabou não avançando. “Ele me fez uma consulta sobre um imóvel em Porto Seguro, que não se concretizou. Quando o banco começou a entrar em dificuldade, ele pediu mais um tempo para poder exercer a opção. Foi feito um documento dando a opção de compra a Daniel Vorcaro”, declarou.
A defesa do dono do Banco Master não se manifestou. Vorcaro deixou o presídio em Guarulhos no sábado (29), após permanecer detido por 11 dias por ordem da primeira instância da Justiça Federal. A libertação ocorreu depois de a desembargadora Solange Salgado, do Tribunal Regional Federal da 1ª Região (TRF-1), reconsiderar sua decisão e revogar as prisões preventivas dos cinco investigados.
O documento referente ao negócio imobiliário passou a ser peça central de uma nova estratégia jurídica de Vorcaro. Na sexta-feira (28), sua defesa ingressou com um pedido no Supremo Tribunal Federal (STF) para transferir toda a investigação para a Corte, argumentando que o caso seria semelhante ao da Operação Overclean — encaminhada ao Supremo após a polícia apreender documentos de transação imobiliária envolvendo um deputado. O requerimento foi distribuído ao ministro Dias Toffoli.
Enquanto isso, a PF sustenta que não há indícios que justifiquem o envio do inquérito ao STF. Os agentes ainda analisam os materiais recolhidos na Operação Compliance Zero, deflagrada no último dia 18. Até o momento, a corporação avalia que o negócio encontrado não guarda relação com o foco principal da investigação: a operação de venda do Banco Master ao Banco de Brasília (BRB).
Além dos documentos, foram apreendidos celulares de diversos investigados, que agora passam por perícia. O ex-presidente do BRB, Paulo Henrique Costa, que estava fora do país quando a operação teve início, entregou voluntariamente seu aparelho à PF na semana passada.

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Nordeste

Negócio com deputado do PL surge em apreensão da PF no caso Banco Master

247 - A desembargadora do Tribunal Regional Federal da 1ª Região (TRF-1) Solange Salgado da Silva determinou que o dono do Banco Master, Daniel Vorcaro, não tenha contato com os demais investigados e testemunhas, e proibição de se ausentar da cidade onde reside sem prévia autorização. Ele deixou o Centro de Detenção Provisória 2, em Guarulhos (SP).&nbsp;
O Judiciário ordenou o comparecimento periódico em juízo, uso de tornozeleira eletrônica. Vorcaro não poderá fazer atividade alguma de natureza econômica e financeira.&nbsp;
As determinações também alcançam o ex-sócio Augusto Lima, Luiz Antônio Bull, Angelo Ribeiro da Silva e Alberto Félix de Oliveira.
Deflagrada há dez dias, a Operação Compliance Zero prendeu Vorcaro e mais seis executivos ligados ao banco são acusados de fraude em papéis vendidos ao Banco de Brasília (BRB), que é público. O esquema pode ter movimentado R$ 12 bilhões, estimou a Polícia Federal.&nbsp;

Leonardo Lucena

Segurança do lado de fora do Banco Master, após a prisão do acionista controlador do banco, Daniel Vorcaro, em São Paulo - 18 de novembro de 2025

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Sudeste

Confira as medidas cautelares que Daniel Vorcaro e outros presos devem cumprir

247 - O banqueiro Daniel Vorcaro, proprietário do Banco Master, deixou o Centro de Detenção Provisória 2, em Guarulhos, na manhã deste sábado (29), após uma decisão do Tribunal Regional Federal da 1ª Região determinar sua soltura. As informações são da Folha de S. Paulo,
A desembargadora Solange Salgado concedeu a liminar na noite de sexta-feira (28), ao concluir que medidas cautelares seriam suficientes para assegurar o andamento das investigações. A decisão impõe monitoramento eletrônico e retenção do passaporte de Vorcaro, preso desde 17 de novembro.
<h2>Liminar garante liberdade monitorada</h2>
Ao analisar o pedido, a desembargadora afirmou que, embora as suspeitas contra o empresário sejam graves, medidas menos restritivas seriam proporcionais ao caso. Em seu despacho, registrou que “o risco residual de evasão do distrito da culpa mostra-se controlável por meio de medida menos gravosa, consistente na entrega e retenção do(s) passaporte(s), revelando-se esta providência apta e proporcional”.
A mesma magistrada havia negado a liberdade na semana anterior, mas a defesa, composta pelos advogados Pierpaolo Bottini, Roberto Podval, Walfrido Warde e Sergio Leonardo, entre outros, apresentou novo requerimento, que acabou aceito.
<h2>Prisão ocorreu durante viagem a Dubai</h2>
Vorcaro foi detido no Aeroporto de Guarulhos quando se preparava para embarcar para Dubai. Segundo a decisão, ele comprovou ter informado previamente ao Banco Central sobre a viagem aos Emirados Árabes Unidos, onde se reuniria com empresários interessados na compra do Banco Master.
Esse ponto foi considerado relevante pela desembargadora ao avaliar o risco de fuga, que classificou como controlável mediante as cautelares impostas.
<h2>Operação Compliance Zero apura fraudes bilionárias</h2>
A prisão integra a operação Compliance Zero, deflagrada pela Polícia Federal para investigar a emissão de títulos de crédito falsos no Sistema Financeiro Nacional. As apurações apontam que o BRB teria repassado ao Banco Master cerca de R$ 12,2 bilhões em operações dessa natureza.
A juíza responsável pelo caso na primeira instância havia sustentado que existiam elementos que justificavam a prisão preventiva dos suspeitos, citando risco de ocultação de provas e movimentação de recursos que poderiam prejudicar as investigações.
<h2>Mandados mobilizaram diversos estados</h2>
A ação da Polícia Federal cumpriu cinco mandados de prisão preventiva, dois de prisão temporária e 25 ordens de busca e apreensão. As diligências ocorreram em São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais, Bahia e Distrito Federal, além de outras medidas determinadas pela Justiça.

Daniel Vorcaro deixa centro de detenção após decisão judicial

247 – Um documento interno do Banco Central (BC) foi decisivo para que o executivo Daniel Vorcaro, dono do Banco Master, obtivesse a revogação da prisão preventiva no Tribunal Regional Federal da 1ª Região (TRF-1). A informação foi revelada pelo jornal O Globo, por meio do blog de Malu Gaspar.
Vorcaro havia sido preso pela Polícia Federal como alvo da Operação Compliance Zero, que apura fraudes financeiras que podem totalizar R$ 12 bilhões. Para convencer a desembargadora Solange Salgado a substituir a prisão por medidas cautelares, sua defesa anexou aos autos um despacho do BC que descreve, em detalhes, a reunião realizada com o empresário poucas horas antes da operação.
<h2>Videoconferência ocorreu no mesmo dia em que Vorcaro seria preso</h2>
O encontro citado no documento aconteceu em 17 de novembro, entre 13h30 e 14h10, por videoconferência. Participaram o diretor de fiscalização do BC, Aílton de Aquino Santos, o chefe do Departamento de Supervisão Bancária, Belline Santana, e o chefe-adjunto do mesmo departamento, Paulo Sérgio Neves de Souza, autor do ofício.
Segundo o texto encaminhado ao TRF-1, Vorcaro comunicou na reunião que viajaría naquele mesmo dia para Dubai, nos Emirados Árabes, para concluir negociações com investidores estrangeiros. Horas depois, às 22h, ele foi preso no aeroporto de Guarulhos quando tentava embarcar em um jato particular com destino à ilha de Malta.
O BC, no entanto, registrou que não recebeu qualquer comunicação formal, como e-mail ou correspondência, com informações sobre essa viagem. A instituição destacou que a menção à ida para Dubai ocorreu verbalmente durante a videoconferência — que não foi gravada.
<h2>Desembargadora cita documento ao substituir prisão</h2>
A desembargadora Solange Salgado utilizou o ofício para rebater a tese do Ministério Público de que Vorcaro estaria tentando fugir do país. Em sua decisão, ela destacou:
<blockquote>&nbsp;“Os impetrantes anexaram prova demonstrando que o paciente comunicou previamente ao Banco Central sua viagem internacional com destino a Dubai, tendo informado formalmente o motivo da viagem — venda de instituição financeira — durante reunião oficial realizada na mesma data do embarque.”</blockquote>
A magistrada avaliou que o suposto risco de fuga poderia ser controlado com medidas menos gravosas, como entrega e retenção do passaporte, uso de tornozeleira eletrônica e proibição de contato com investigados.
<h2>Pressões políticas sobre o BC durante o caso Master</h2>
Como já havia sido divulgado pelo blog, técnicos do Banco Central relataram à Polícia Federal e ao Ministério Público que nunca haviam enfrentado tanta pressão política para tentar salvar uma instituição financeira como ocorreu no caso do Banco Master. As tentativas incluíam:
<ul>
 <li>&nbsp;Pressões pela aprovação da venda ao BRB, que acabou vetada pelo BC em setembro.</li>
 <li>&nbsp;Pedidos para adiar uma intervenção e permitir uma nova oferta de compradores — considerada inviável pelos técnicos.</li>
</ul>
<h2>Defesa pediu esclarecimentos formais ao BC</h2>
A manifestação do Banco Central foi enviada porque a defesa de Vorcaro solicitou registro oficial do teor da videoconferência, uma vez que essas informações não são disponibilizadas no site da instituição.
No documento, o BC reproduziu de forma detalhada o que Vorcaro afirmou durante a reunião. Entre os pontos, consta:
<ul>
 <li>&nbsp;O executivo disse que buscava mitigar a situação crítica de liquidez do conglomerado, negociando com a Mastercard Brasil novas condições contratuais para liberar recursos bloqueados.</li>
 <li>&nbsp;Informou negociações para vender o Grupo Master em três partes para diferentes investidores.</li>
 <li>&nbsp;Afirmou que pretendia divulgar, até o fim do dia 17, a venda do Banco Master S.A. para um grupo de investidores nacional.</li>
 <li>&nbsp;Comunicou que viajaria para Dubai naquele mesmo dia para assinar contrato e anunciar operação com investidores estrangeiros que integrariam o novo bloco acionário.</li>
 <li>&nbsp;Disse que realizaria reunião, naquela tarde, com o Departamento de Organização do Sistema Financeiro do BC para informar sobre o protocolo do contrato de intenção de compra e venda.</li>
 <li>&nbsp;Afirmou que esperava assinar, no dia 18, o contrato de alienação da Will Financeira, e anunciar até o fim da semana a venda do Banco Master de Investimentos.</li>
</ul>
<h2>O que acontece agora</h2>
Com a decisão do TRF-1, Vorcaro e quatro executivos deixam a prisão, mas seguem submetidos a medidas cautelares enquanto avançam as investigações da Operação Compliance Zero.
O Banco Central, procurado pelo blog de Malu Gaspar, informou que não comentaria o caso.

Economia

Documento do Banco Central enfraquece tese de fuga e ajuda Vorcaro a deixar a prisão

247 &nbsp;– A desembargadora Solange Salgado da Silva, do Tribunal Regional Federal da 1ª Região (TRF-1), revogou a prisão do dono do Banco Master, Daniel Vorcaro, mas impôs uma série de medidas cautelares que endurecem o controle judicial sobre o empresário. As informações foram divulgadas pela coluna Grande Angular, do portal Metropoles, fonte original desta notícia.
Segundo o Metropoles, Vorcaro terá de usar tornozeleira eletrônica e está proibido de exercer qualquer atividade de natureza econômica ou financeira enquanto durar a decisão judicial. A determinação faz parte do que a coluna descreveu como um cenário de “compliance zero”, no qual o banqueiro fica impedido de atuar no próprio setor ao qual pertence.
<h2>Tornozeleira, restrições profissionais e vigilância judicial</h2>
Entre as medidas impostas ao dono do Banco Master, estão:
<ul>
 <li>&nbsp;Uso obrigatório de tornozeleira eletrônica</li>
 <li>&nbsp;Proibição de exercer qualquer função econômica ou financeira</li>
 <li>&nbsp;Comparecimento periódico em juízo</li>
 <li>&nbsp;Proibição de contato com outros investigados e testemunhas</li>
 <li>&nbsp;Proibição de deixar o município onde reside sem autorização prévia</li>
</ul>
A decisão também alcança outros investigados no caso: o ex-sócio Augusto Lima, além de Luiz Antônio Bull, Alberto Félix de Oliveira e Angelo Ribeiro da Silva, que passam a cumprir as mesmas condições cautelares.
<h2>Alvos sob vigilância: controle ampliado sobre a investigação</h2>
A determinação da desembargadora Solange Salgado da Silva reforça o caráter preventivo aplicado pelo TRF-1 ao caso. As medidas, além de restringirem deslocamento e contatos, inviabilizam a participação dos investigados em atividades ligadas ao mercado financeiro, reduzindo riscos de interferência no processo.
O caso segue sob análise da Justiça Federal, e as medidas impostas devem permanecer vigentes enquanto durar a investigação.

Daniel Vorcaro, controlador do Banco Master

Compliance zero impõe tornozeleira e restrições ao banqueiro Daniel Vorcaro

247 - O empresário Daniel Vorcaro, do Banco Master, e outros quatro investigados pela Polícia Federal tiveram a libertação autorizada pelo Tribunal Regional Federal da 1ª Região (TRF-1). A decisão foi tomada pela desembargadora Solange Salgado, que reconsiderou a ordem de prisão preventiva.
A informação <a href="https://www.estadao.com.br/amp/politica/blog-do-fausto-macedo/trf1-manda-soltar-vorcaro-e-demais-investigados-no-caso-master/">foi divulgada pelo jornal</a> O Estado de S. Paulo, que também publicou imagens do momento em que Vorcaro recebeu voz de prisão no Aeroporto de Guarulhos, onde embarcaria para o exterior.
Segundo a magistrada, a reavaliação das medidas se baseou na ausência de elementos que justificassem a continuidade da detenção cautelar. Em sua decisão, ela ressaltou que os crimes atribuídos ao empresário não envolvem ameaça ou violência, o que reduz a necessidade de manutenção da prisão preventiva.
“Todavia, não obstante a presença inicial dos elementos justificadores do decreto prisional, cumpre destacar que os delitos atribuídos ao paciente não envolvem violência ou grave ameaça à pessoa. Ademais, não há demonstração de periculosidade acentuada ou de risco atual à ordem pública que, de forma excepcional, justifique a manutenção da medida extrema da prisão preventiva”, afirmou a desembargadora.
Ela acrescentou que há alternativas suficientes para garantir o andamento das investigações sem a necessidade de manter Vorcaro preso. Entre elas, foram mencionadas a retenção do passaporte e o uso de monitoramento eletrônico.
A magistrada também avaliou o episódio no Aeroporto de Guarulhos. Embora o empresário tenha sido detido ao tentar viajar ao exterior, para Solange Salgado a viagem estava justificada e não configurava risco concreto de fuga.

Luis Mauro Filho

TRF-1 revoga prisão e manda soltar Daniel Vorcaro no caso Banco Master

247 - O Ministério da Previdência Social encaminhou a diversos órgãos de fiscalização um pedido de investigação sobre operações consideradas atípicas envolvendo o Rioprevidência e instituições ligadas ao grupo Master. As movimentações chamaram a atenção da pasta pela complexidade e pelo impacto sobre os investimentos do fundo estadual.
No relatório preliminar, produzido em 24 de novembro e citado pela <a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2025/11/ministerio-pede-investigacao-sobre-operacoes-entre-rioprevidencia-e-master-com-titulos-publicos.shtml">Folha de S. Paulo</a>, técnicos do ministério apontam indícios de uso de informação privilegiada, além de uma concentração incomum de recursos do Rioprevidência em produtos financeiros controlados pela Master Corretora, empresa ligada ao grupo de Daniel Vorcaro — preso recentemente pela Polícia Federal.
As suspeitas levaram a Previdência a acionar a Polícia Federal, o Banco Central, a Comissão de Valores Mobiliários e o Tribunal de Contas do Rio de Janeiro para aprofundar a apuração e verificar eventuais ilícitos administrativos e penais.
<h2>Operações que levantaram suspeitas</h2>
De acordo com o relatório, a exposição total do Rioprevidência ao conglomerado Master chega a R$ 2,9 bilhões. Desse montante, R$ 970 milhões estão em letras financeiras do próprio Banco Master. Outros R$ 1,32 bilhão foram aplicados entre janeiro e setembro de 2025 no fundo exclusivo Arena, gerido pela Arena Capital e administrado pela Master Corretora. Há ainda R$ 641,5 milhões distribuídos em outros três fundos sob a administração da mesma corretora.
A nota técnica destaca operações repetidas de compra e venda de títulos públicos em intervalos curtos, tanto na carteira própria do Rioprevidência quanto no fundo Arena. Segundo o documento, essas movimentações — muitas vezes sem impacto financeiro líquido relevante — elevaram custos de transação e reduziram a rentabilidade, contrariando princípios de uma gestão previdenciária com horizonte de longo prazo.
Entre dezembro de 2024 e setembro de 2025, o Rioprevidência negociou R$ 1,95 bilhão em títulos públicos, praticamente girando toda a carteira. Para os técnicos, a estratégia “carece de racionalidade econômica”.
<h2>Fundos exclusivos e desempenho questionado</h2>
O desempenho do fundo Arena também se tornou ponto de alerta. O relatório aponta retorno acumulado de apenas 2,03% entre dezembro de 2024 e outubro de 2025, período em que o CDI avançou 12,10%. Para a equipe técnica, a performance é incompatível com o risco do produto.
O Rioprevidência rebate, afirmando que o fundo rendeu 126% do CDI no primeiro semestre e 70% do CDI no acumulado do ano. A instituição acusa o ministério de “falsa comunicação”.
A Arena Capital, gestora do fundo, afirma que não houve prejuízo efetivo para os cotistas. Segundo a nota enviada, “as oscilações observadas refletem apenas movimentações de mercado de caráter temporário, compatíveis com a natureza dos ativos e com a estratégia adotada pelo fundo”.
<h2>Possível conflito de interesse e risco de "front running"</h2>
O ministério destaca ainda que o regulamento do fundo Arena permite operações em que a própria Arena Capital ou a Master Corretora atuam como contraparte das transações. Para os técnicos, esse dispositivo já justificaria investigação por potencial conflito de interesse.
O relatório cita inclusive um episódio em que o Rioprevidência vendeu 30 mil títulos públicos atrelados à inflação por preço inferior ao de mercado. Um minuto depois, o mesmo lote foi repassado por valor 4,6% maior. Segundo o documento, a contraparte poderia ter lucrado mais de R$ 520 mil em segundos, com risco praticamente nulo, levantando suspeita de “front running” — prática que envolve o uso de informação privilegiada para antecipar operações.
A Arena Capital nega qualquer irregularidade e afirma seguir rigorosamente as normas dos órgãos reguladores. O Rioprevidência, por sua vez, sustenta que o fundo Arena investe exclusivamente em títulos públicos federais, rejeitando a vinculação com ativos do Master.
<h2>Reação do Rioprevidência</h2>
Em posicionamento enviado à Folha, o Rioprevidência classificou como “inverídicas e despidas de qualquer fundamento contratual” as conclusões do ministério e afirmou que buscará responsabilização dos autores do relatório. A autarquia também criticou o fato de a Previdência manter o Master na lista de instituições elegíveis para administrar fundos, mesmo após a liquidação decretada pelo Banco Central.
A instituição diz que pedirá acesso ao relatório para entender por que não foi alertada previamente sobre supostas restrições envolvendo o grupo Master.
<h2>Outras frentes de apuração</h2>
A relação entre o Rioprevidência e o Banco Master também é analisada pelo Tribunal de Contas do Estado, que afirmou em outubro que o fundo ignorou alertas sobre riscos nas operações e continuou a aportar recursos em produtos ligados ao conglomerado. O TCE determinou a suspensão desses investimentos.
No último dia 18, o Banco Central decretou a liquidação do Banco Master. Daniel Vorcaro, controlador da instituição, foi detido pela Polícia Federal na véspera, em São Paulo, quando tentava deixar o país.

Ministério aciona órgãos de controle para investigar operações do Rioprevidência com o Master

247 - A movimentação imobiliária de Daniel Vorcaro em Miami ganhou novos contornos após revelações publicadas pelo jornal <a href="https://oglobo.globo.com/blogs/capital/post/2025/11/as-mansoes-de-vorcaro-em-miami-um-elo-e-seu-rastro-documental.ghtml">O Globo</a>, que repercutiu informações originalmente divulgadas pelo site americano The Real Deal. O portal especializado detalhou que Vorcaro utilizou uma empresa registrada em Delaware — jurisdição que dificulta a identificação de beneficiários finais — para constituir um patrimônio avaliado em cerca de R$ 500 milhões na Flórida pouco antes do colapso do Banco Master.
O The Real Deal precisou recorrer a fontes do mercado local para identificar o comprador das propriedades, já que a estrutura societária empregada tinha como propósito dificultar o rastreamento do verdadeiro controlador. Agora, um documento revela novas ligações que enfraquecem essa blindagem.
As aquisições atribuídas a Vorcaro envolvem duas propriedades de alto padrão. A mais valiosa é a mansão em Bay Point, um dos condomínios mais exclusivos de Miami, comprada por US$ 85,2 milhões (aproximadamente R$ 460 milhões) por meio da empresa Goldbeach Properties LLC. A segunda é um apartamento de US$ 2,8 milhões (mais de R$ 15 milhões), localizado no condomínio Asia, em Brickell Key, registrado pela Brickell Palm Holdings LLC.
Apesar de terem sido adquiridos por empresas distintas, os dois imóveis compartilham o mesmo endereço de correspondência em Provo, Utah — coincidência que chamou a atenção de uma fonte experiente consultada pelo O Globo. Endereços desse tipo podem ser usados para registrar múltiplas empresas, mas a documentação revelou algo ainda mais significativo.
No processo de aprovação do apartamento do Asia pela associação de moradores, aparece o nome de Antônio Carlos Freixo Júnior, empresário que já fez negócios com o Banco Master e que é acusado, ao lado de Vorcaro, em um processo da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).&nbsp;
“A necessidade de aprovação do condomínio é normal, mas o documento nem sempre está incluído e, às vezes, a pessoa aprovada pela associação de moradores não é o verdadeiro proprietário, mas alguém que o representa. Neste caso, que se refere a uma unidade no Asia, em Brickell Key, o nome que aparece é o de Antonio C. Freixo Jr.”, explicou a fonte.
Freixo Júnior foi dono da Entre Investimentos, empresa que, segundo a CVM, “participou ativamente” das operações consideradas potencialmente fraudulentas envolvendo cotas do fundo imobiliário Brazil Realty. A autarquia aponta que o Banco Master teria orquestrado o esquema, enquanto a Entre Investimentos funcionava como uma “câmara de liquidação”, fornecendo liquidez aos demais participantes por meio da compra e venda de cotas no mercado secundário.
Assim como Vorcaro, Freixo Júnior apresentou proposta para firmar acordo no processo: R$ 4,95 milhões pela Entre Investimentos e R$ 2,5 milhões do próprio patrimônio. No entanto, a análise do termo de compromisso está paralisada há quatro anos na CVM, mais recentemente em razão de pedidos de vista de dois diretores.
Outro elemento é a proximidade física entre um dos imóveis atribuídos a Vorcaro e o escritório que o Banco Master alugou em Miami por valores elevados, mas jamais chegou a utilizar. O apartamento no Asia está situado a apenas 900 metros do endereço corporativo.
Em nota, o Grupo Entre afirmou não ter qualquer vínculo com o caso. "Em relação às acusações feitas contra a Entre e ao senhor Antônio Freixo no processo da CVM, ambos nunca participaram de qualquer integralização das cotas do Fundo em questão, ou seja, a acusação carece de qualquer comprovação. Não bastasse a total ausência de provas, a suposta conduta ilícita não foi identificada e/ou individualizada nos autos. Em relação ao Termo de Compromisso proposto, o mesmo não implica assunção de culpa pelo proponente. Foi proposto na tentativa de encerrar um processo que por mais que ao final resultasse em uma absolvição de Entre e Antonio, levaria tempo e acarretaria prejuízos de reputação para ambos. Sobre o imóvel da Brickell onde aparece como administrador o senhor Freixo, este esclarece que trata-se de investimento e patrimônio do Grupo Entre no qual Freixo é o beneficiário final."

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