247 - O debate interno no Federal Reserve (Fed) voltou a se intensificar após a divulgação, nesta quarta-feira (19), da ata referente à reunião realizada na segunda e terça-feira (28 e 29) de outubro. O documento, publicado originalmente pela CNN Brasil, mostra que a decisão do mês passado — um corte na taxa básica — ocorreu em meio a forte divergência entre os dirigentes.
Segundo a CNN Brasil, a ata detalha que parte relevante das autoridades alertou que reduzir os juros poderia prejudicar o combate à inflação, que permanece acima da meta de 2% há mais de quatro anos. Esse cenário aprofundou as diferenças internas sobre a possibilidade de novo afrouxamento monetário em dezembro.
O texto revela que os formuladores de política monetária seguem avaliando um mercado de trabalho em desaceleração, enquanto a inflação ainda se mantém elevada. Esses dois fatores ampliam a divisão entre os que defendem cautela e os que enxergam espaço para continuar reduzindo os custos de crédito.
De acordo com a ata, “muitos participantes foram favoráveis à redução da taxa de juros”, ainda que alguns dentro desse grupo também considerassem aceitável manter os juros inalterados. O documento ressalta que vários dirigentes se opuseram ao corte promovido em outubro e “expressaram preocupação com a estagnação do progresso em direção à meta de inflação de 2% do Comitê Federal de Mercado Aberto… enquanto também observaram que as expectativas de inflação de longo prazo podem aumentar caso a inflação não retorne a 2% em tempo hábil”.
A divisão exposta reforça que o Fed caminha para uma decisão mais complexa em dezembro, sem consenso claro sobre a estratégia adequada para equilibrar a desaceleração econômica e a persistência inflacionária.

Luis Mauro Filho

Prédio do Federal Reserve em Washington, D.C. - 14/06/2022

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Mundo

EUA: Dirigentes do Fed se dividem sobre avanço do ciclo de cortes de juros em dezembro

Por Paula Arend Laier
SÃO PAULO (Reuters) - O Ibovespa fechou em queda nesta quarta-feira, tocando a mínima do dia à tarde, após a ata da última reunião de política monetária do Federal Reserve referendar dúvidas crescentes sobre novo corte na taxa básica de juros dos Estados Unidos neste ano.
Índice de referência do mercado acionário brasileiro, o Ibovespa recuou 0,73%, a 155.380,66 pontos, após chegar a 155.212,37 na mínima e marcar 156.521,7 pontos na máxima do dia.
O volume financeiro somou R$26 bilhões nesta quarta-feira, véspera de feriado no Brasil, o que corroborou alguma cautela nos negócios.
Na visão do responsável pela mesa de ações do BTG Pactual, Jerson Zanlorenzi, foi um pregão de ajustes após muita resiliência que o mercado acionário brasileiro vinha mostrando. Em novembro, o Ibovespa ainda sobe 3,91%.
Apesar do sinal positivo em Wall Street nesta quarta-feira, ele citou que o mercado externo tem refletido um pouco mais de aversão a risco há alguns dias e, com o feriado na quinta-feira, investidores preferiram não ficar muito posicionados.
Do noticiário, ele chamou a atenção para a ata do Fed, que "voltou a desanimar um pouco" o mercado sobre corte de juros nos EUA em dezembro.
A ata da reunião do Fed de 28 e 29 de outubro mostrou nesta quarta-feira que muitos participantes foram favoráveis à redução da taxa de juros, mas também alguns membros desse grupo também teriam ficado satisfeitos em manter a taxa básica inalterada.
Em Nova York, o S&amp;P 500 avançou, em pregão também marcado pela expectativa para o resultado trimestral da Nvidia, em meio a receios de bolha no setor de inteligência artificial.
DESTAQUES
- MBRF ON caiu 8,62%, em mais um dia de correção após valorização robusta nas primeiras semanas do mês. Na véspera, a ação ainda ensaiou a oitava alta seguida, mas perdeu fôlego e caiu 8%. Até a máxima da terça-feira, o papel mostrava ganho de 50% em novembro. Na última sexta-feira, os EUA reduziram as tarifas aplicadas à carne bovina brasileira. No começo do mês, a China liberou importação de carne de frango do Brasil. No setor, MINERVA ON recuou 4,12%.
- GPA ON subiu 4,76%, no segundo dia seguido de alta e na contramão do setor. ASSAÍ ON recuou 3,05% e GRUPO MATEUS ON, que não está no Ibovespa, terminou com declínio de 3,57%.
- SANTANDER BRASIL UNIT recuou 0,72%, tendo como pano de fundo relatório do Itaú BBA cortando a recomendação da ação para "market perform". ITAÚ PN cedeu 0,62%, BRADESCO PN caiu 1%, BANCO DO BRASIL ON perdeu 1,37% e BTG PACTUAL UNIT registrou queda de 0,52%. Investidores continuaram monitorando desdobramentos envolvendo a liquidação do Banco Master. O BC disse nesta quarta-feira que o evento não traz risco de natureza sistêmica.
- BRB ON, que não faz parte do Ibovespa, caiu 5,33%. O banco decidiu contratar uma auditoria externa para apurar os fatos apontados pela operação Compliance Zero, da Polícia Federal, que levaram ao afastamento do presidente do banco. A decisão judicial que autorizou o afastamento mostrou que executivos do BRB participaram conscientemente de fraude perpetrada pelo Banco Master, em um esquema que pode ter gerado perdas superiores a R$10 bilhões para o banco público
- PETROBRAS PN fechou em baixa de 0,52%, em dia de declínio dos preços do petróleo no exterior, onde o barril sob o contrato Brent encerrou com declínio de 2,13%. PETROBRAS ON cedeu 0,26%.
- VALE ON perdeu 0,11%, abandonando o sinal positivo da abertura, mesmo com alta dos futuros do minério de ferro na China, onde o vencimento mais negociado na Bolsa de Mercadorias de Dalian encerrou a sessão do dia com alta de 0,76%. A mineradora confirmou em fato relevante nesta quarta-feira que a subsidiária Vale Overseas Limited precificou na véspera a emissão de títulos no valor de US$750 milhões com vencimento em 25 de fevereiro de 2056 e rendimento de 6,125%.
- COPEL ON caiu 3,01% em dia de Investor Day da elétrica na qual executivos afirmaram que a companhia planeja investir R$17,8 bilhões entre 2026 e 2030, com foco em projetos que proporcionem bons retornos e tenham baixo risco, como nos próprios ativos de distribuição de energia e eventuais ampliações de usinas hidrelétricas. Analistas do UBS BB destacaram que o plano de capex maior pode pressionar a tese de "dividend yield" elevado nos próximos anos.
- CSN ON encerrou com decréscimo de 0,49% tendo no radar anúncio de que está negociando com a controlada CSN Mineração a venda de parte de sua fatia na ferrovia MRS. CSN MINERAÇÃO ON recuou 1,94%.
- BRASKEM PNA fechou em alta de 0,63%, após disparar mais de 9% na máxima do dia. Agentes financeiros continuam monitorando eventual desfecho envolvendo a participação da Novonor na petroquímica. Na véspera, o Senado aprovou programa de incentivo à indústria petroquímica, que, analistas destacaram, pode trazer alívio para a Braskem e interromper ou reduzir a queima recorrente de caixa da empresa em meio ao ciclo de baixa nos spreads petroquímicos globais.
- EMAE PN, que não faz parte do Ibovespa, caiu 8,85%, após divulgar que mantém CDBs emitidos pelo Letsbank, que faz parte do conglomerado do Banco Master, equivalentes a 5,88% do ativo total consolidado no final do terceiro trimestre.
- JALLES MACHADO ON, que não faz parte do Ibovespa, subiu 4,58%, após divulgar dados sobre moagem de cana e produtividade na safra 2025/26.
(Por Paula Arend Laier; Edição Igor Sodré)

Leonardo Lucena

Painel eletrônico na B3 em São Paulo
04/04/2025 

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Economia

Ibovespa recua em sessão marcada por cautela antes do feriado e do Fed

Por Fabricio de Castro
SÃO PAULO (Reuters) - O dólar fechou a quarta-feira praticamente estável no Brasil, devolvendo as perdas vistas mais cedo, depois que a decisão de política monetária do Federal Reserve, que colocou em dúvida novo corte de juros em dezembro, deu força à moeda norte-americana em todo o mundo.
O dólar à vista fechou em leve baixa de 0,04%, aos R$5,3581. No ano, a divisa acumula queda de 13,29%.
Às 17h08 na B3 o dólar para novembro -- atualmente o mais líquido no Brasil -- cedia 0,03%, aos R$5,3635.
Até o início da tarde o dólar sustentou perdas ante o real e outras moedas de países emergentes, como o peso chileno, o rand sul-africano e o peso mexicano. Mas a decisão do Fed às 15h mudou o cenário.
O Fed cortou a taxa de referência em 25 pontos-base, para a faixa entre 3,75% e 4,00%, mas destacou os limites em seu processo de tomada de decisão, já que a paralisação do governo dos EUA reduziu o número de indicadores econômicos disponíveis.
A decisão desta quarta-feira também foi dividida: dez membros votaram pelo corte de 25 pontos-base, um membro defendeu redução maior e outro votou pela manutenção da taxa.
Em sua comunicação, o Fed também informou que vai encerrar a redução de seu balanço patrimonial de US$6,6 trilhões, em meio a evidências de que as condições de liquidez do mercado monetário começaram a ficar mais apertadas. A decisão, que já vinha sendo sinalizada pelo chair do Fed, Jerome Powell, representará a normalização da liquidez disponível.
O saldo da decisão do Fed e de sua comunicação foi o fortalecimento dos rendimentos dos Treasuries, em meio à percepção de que um novo corte de juros em dezembro não está garantido.
Em entrevista coletiva, Powell reforçou essa percepção. Segundo ele, os membros do Fed estão lutando para chegar a um consenso sobre o que está por vir e os mercados financeiros não devem presumir que outro corte de juros ocorrerá no final do ano.
Nos mercados de moedas, isso se traduziu na alta do dólar ante boa parte das demais divisas, em movimento percebido também no Brasil.
Após registrar a cotação mínima de R$5,3345 (-0,49%) às 12h08, o dólar à vista atingiu a máxima de R$5,3679 (+0,14%) às 16h13, já após a decisão do Fed e as declarações de Powell. No fechamento, se reaproximou da estabilidade.
No exterior, a moeda norte-americana seguia em alta no fim da tarde. Às 17h15 o índice do dólar -- que mede o desempenho da moeda frente a uma cesta de seis divisas -- subia 0,53%, a 99,191.

Dólar se recupera e encerra o dia estável após decisão do Fed

WASHINGTON (Reuters) - O Federal Reserve cortou a taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual, para uma faixa de 3,75% a 4,00%, nesta quarta-feira (29) e anunciou que reiniciará compras limitadas de Treasuries depois que mercados monetários mostraram sinais de que a liquidez estava se tornando escassa, uma condição que o banco central dos Estados Unidos se comprometeu a evitar.
O corte, que incluiu um aceno para os limites de dados que o banco central enfrenta durante a atual paralisação do governo federal, atraiu divergências de dois formuladores de política monetária, com o diretor Stephen Miran novamente pedindo uma redução mais profunda nos custos dos empréstimos e o presidente do Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, favorecendo nenhum corte, dado o patamar atual de inflação.
A decisão sobre o balanço patrimonial manterá, a partir de 1º de dezembro, o valor total das participações do Fed estável mês a mês, mas mudará seu portfólio reinvestindo os rendimentos dos títulos hipotecários vencidos em Treasuries.

Leonardo Sobreira

Sede do Federal Reserve, em Washington, D.C., EUA - 14/06/2022 

Banco Central dos EUA corta juros e destaca limites de dados durante paralisação

247 - A Suprema Corte dos Estados Unidos decidiu que vai analisar, em janeiro, os argumentos sobre a iniciativa do presidente Donald Trump de destituir a governadora do Federal Reserve (Fed), Lisa Cook. Até lá, ela permanece no cargo. A medida abre caminho para uma disputa judicial inédita sobre a possibilidade de um presidente demitir membros da diretoria do banco central.
De acordo com a agência Reuters, esta é a primeira vez na história que um presidente norte-americano tenta afastar um integrante do Fed, instituição cuja independência é considerada essencial para a condução da política monetária. Criado em 1913, o Federal Reserve foi estruturado por lei para proteger-se de interferências políticas diretas, permitindo a remoção de governadores apenas “por justa causa”. No entanto, a norma nunca foi testada em tribunais.
<h3>A disputa judicial</h3>
O impasse teve início em agosto, quando Trump anunciou a remoção de Cook, nomeada em 2022 pelo ex-presidente democrata Joe Biden. O republicano alegou que a economista teria cometido fraude hipotecária antes de assumir o posto. Cook nega as acusações e ingressou na Justiça, alegando que o presidente não tem autoridade legal para destituí-la com base em fatos anteriores à sua confirmação no Senado.
Em 9 de setembro, a juíza federal Jia Cobb suspendeu a decisão presidencial, entendendo que os argumentos apresentados por Trump não configuravam justa causa prevista na lei do Fed. Posteriormente, a Corte de Apelações de Washington também negou pedido da Casa Branca para derrubar a liminar.
<h3>Declarações das partes</h3>
A defesa de Cook comemorou a decisão da Suprema Corte de manter a governadora no cargo até o julgamento. “A decisão permite corretamente que a governadora Cook continue em seu papel no Federal Reserve, e aguardamos os próximos passos consistentes com a ordem da Corte”, afirmaram os advogados Abbe Lowell e Norm Eisen.
Já a Casa Branca, por meio do porta-voz Kush Desai, reafirmou a legitimidade da ação presidencial: “O presidente Trump removeu Lisa Cook do Conselho de Governadores do Federal Reserve por justa causa. Esperamos pela vitória definitiva após a apresentação dos argumentos orais em janeiro”.
<h3>Repercussões para a política monetária</h3>
A disputa acontece em um momento estratégico para o Fed. Cook deve participar das próximas reuniões de política monetária em outubro e dezembro, quando são esperados novos cortes nos juros. Dependendo do andamento do julgamento, ela também poderá estar presente no encontro de janeiro, previsto para os dias 27 e 28.
A decisão da Suprema Corte pode ter impacto direto na sucessão do presidente do Fed, Jerome Powell, cujo mandato expira em maio. Com Cook ainda no colegiado, Trump não dispõe de uma vaga imediata para indicar um novo presidente da instituição.
<h3>Impacto institucional e econômico</h3>
Especialistas alertam que a tentativa de Trump de intervir no comando do Fed representa um teste sem precedentes para a autonomia do banco central norte-americano. Caso a Suprema Corte aceite o argumento de que o presidente pode destituir governadores com ampla margem de discricionariedade, a independência da instituição ficaria fragilizada, abrindo espaço para interferências políticas na definição de juros e no controle da inflação.
O caso, além de repercutir nos Estados Unidos, pode gerar efeitos em mercados internacionais, já que a credibilidade do Fed é um dos pilares da estabilidade financeira global.

EUA: Suprema Corte avaliará tentativa de Trump de demitir Lisa Cook do Fed

247 - O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, afirmou nesta terça-feira (23) que a economia dos Estados Unidos enfrenta um cenário de riscos simultâneos no mercado de trabalho e na inflação. A declaração foi feita durante discurso na Greater Providence Chamber of Commerce, em Rhode Island, e repercutida pela Bloomberg. Powell reforçou que não há um “caminho sem risco” para a política monetária, em um momento de incerteza sobre os próximos cortes de juros.
Segundo ele, “os riscos de curto prazo para a inflação estão inclinados para cima e os riscos para o emprego para baixo — uma situação desafiadora”. O presidente do Fed acrescentou: “riscos de dois lados significam que não existe um caminho livre de riscos”.
<h3>Debate político e pressão de Trump</h3>
Powell também rechaçou críticas de que o Federal Reserve teria atuado com motivação política. “Estamos olhando para o que é melhor para as pessoas que servimos. A verdade é que, na maioria das vezes, quem nos chama de políticos está apenas fazendo um ataque barato”, disse.
O atual presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, tem sido um dos principais críticos, acusando Powell de favorecer democratas ao decidir cortes graduais de juros. Além disso, Trump intensificou a pressão sobre o banco central ao defender reduções mais agressivas e chegou a abrir processo para demitir a governadora Lisa Cook, um movimento sem precedentes que pode ser analisado pela Suprema Corte.
<h3>Cortes de juros e mercado de trabalho enfraquecido</h3>
O Federal Reserve reduziu recentemente sua taxa básica para a faixa de 4% a 4,25%, o primeiro corte de 2025. Powell classificou a medida como um ajuste de “gestão de riscos” diante da desaceleração do mercado de trabalho. Dados recentes mostraram forte queda na criação de empregos, agravada por uma redução na oferta de mão de obra, influenciada pelas políticas de imigração mais rígidas implementadas por Trump.
“Tem havido uma desaceleração marcante tanto na oferta quanto na demanda por trabalhadores — um desenvolvimento incomum e desafiador. Nesse mercado menos dinâmico, os riscos de queda para o emprego aumentaram”, afirmou Powell.
<h3>Inflação e tarifas</h3>
O presidente do Fed destacou ainda que os efeitos da política tarifária do governo podem manter a pressão inflacionária. Para ele, o recente aumento de preços é resultado principalmente das tarifas impostas por Trump, mas deve ser um impacto pontual. “Ainda vejo as tarifas como um ajuste único no nível de preços”, disse Powell, ecoando a posição adotada na coletiva de imprensa em 17 de setembro.
<h3>Divergências internas no Fed</h3>
As projeções do próprio banco central revelam divisões entre os dirigentes. Parte dos formuladores de política monetária prevê mais dois cortes de 0,25 ponto percentual ainda neste ano, enquanto outros defendem apenas um ou até nenhum. A governadora Michelle Bowman afirmou que o Fed deve agir de forma “decisiva” para apoiar o emprego, enquanto Stephen Miran defende reduções mais fortes e rápidas.
Powell, por sua vez, reforçou a necessidade de equilíbrio em um contexto marcado por incertezas políticas e econômicas: “Em democracias ao redor do mundo, a confiança pública nas instituições econômicas e políticas tem sido desafiada. Aqueles de nós que estamos no serviço público neste momento precisamos nos concentrar em cumprir nossas missões críticas da melhor forma possível em meio a mares revoltos e ventos cruzados poderosos”.

Presidente dos EUA, Donald Trump, observa o chair do Fed, Jerome Powell
02/11/2017


Presidente do Fed alerta para riscos inflacionários e de emprego nos EUA

247 - O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, pediu à Suprema Corte americana autorização para demitir Lisa Cook, integrante do conselho do Federal Reserve (Fed), em um movimento sem precedentes na história do banco central, fundado em 1913.&nbsp;
O pedido do governo chegou à Suprema Corte nesta quinta-feira (18), após a juíza distrital Jia Cobb ter suspendido temporariamente, em 9 de setembro, a decisão de Trump de afastar Cook. Nomeada em 2022 pelo ex-presidente Joe Biden, a economista foi acusada pelo atual presidente de fraude hipotecária antes de assumir o cargo — alegação que ela nega categoricamente.
<h3>A disputa judicial</h3>
Na petição, o Departamento de Justiça argumentou que a ordem de Cobb configura “mais um caso de interferência judicial indevida na autoridade do presidente — aqui, interferência na autoridade do presidente para remover membros da diretoria do Federal Reserve por justa causa”.
Apesar disso, o Tribunal de Recursos do Distrito de Columbia rejeitou, por 2 votos a 1, o recurso do governo para derrubar a liminar. Diante da derrota, Trump decidiu recorrer ao mais alto tribunal do país.
Um porta-voz da Casa Branca, Kush Desai, reforçou a posição oficial: “O presidente removeu Lisa Cook legalmente por justa causa. O governo recorrerá dessa decisão e espera obter a vitória final sobre a questão”.
<h3>O papel de Lisa Cook</h3>
Primeira mulher negra a integrar o conselho do Fed, Cook votou, na última reunião da instituição, a favor da redução da taxa de juros em 0,25 ponto percentual, decisão anunciada na quarta-feira (17). O corte buscou responder ao enfraquecimento do mercado de trabalho nos EUA.
Cook entrou com ação contra Trump em agosto, alegando que a tentativa de afastá-la é uma manobra política para enfraquecer sua influência em decisões sobre política monetária. Segundo ela, as acusações não têm base legal e foram fabricadas para justificar a demissão.
<h3>Risco à independência do Fed</h3>
A lei que criou o Federal Reserve prevê que diretores só podem ser afastados “por justa causa”, mas o texto não detalha critérios nem estabelece procedimentos. Desde 1913, nenhum presidente tentou remover um diretor do banco central, e nunca houve contestação desse tipo nos tribunais.
A ofensiva de Trump reacendeu preocupações globais sobre a autonomia do Fed. O presidente tem pressionado publicamente a instituição a cortar juros de maneira mais agressiva e, em diversas ocasiões, insultou o chair Jerome Powell, a quem chamou de “estúpido”, “incompetente” e “idiota teimoso”.
Além disso, o Departamento de Justiça abriu investigação criminal contra Cook, emitindo intimações em estados como Geórgia e Michigan. Os documentos citados pela agência Reuters indicam que o caso poderá se estender por meses, alimentando incertezas sobre os rumos da política monetária e a estabilidade institucional do banco central americano.

Diretora do Fed, Lisa Cook - 21/06/2023. 

Trump leva à Suprema Corte disputa sobre diretora do Fed

(Reuters) - O Federal Reserve cortou a taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual nesta quarta-feira e indicou que reduzirá constantemente os custos dos empréstimos até o final deste ano, conforme formuladores de política monetária responderam às preocupações com a fraqueza do mercado de trabalho, em um movimento que obteve o apoio da maioria dos indicados do presidente norte-americano, Donald Trump, para o banco central.
Apenas o novo diretor Stephen Miran, que entrou para o Fed na terça-feira e está de licença como chefe do Conselho de Assessores Econômicos da Casa Branca, divergiu a favor de um corte de 0,50 ponto percentual.
O corte, juntamente com projeções que mostram que mais duas reduções de 0,25 ponto percentual estão previstas para as duas reuniões de política monetária restantes deste ano, indicam que as autoridades do Fed começaram a minimizar o risco de que as políticas comerciais volúveis do governo estimulem a inflação persistente e agora estão mais preocupadas com o enfraquecimento do crescimento e a probabilidade de aumento do desemprego.
O corte, o primeiro do Comitê Federal de Mercado Aberto, que define a política monetária, desde dezembro, move a taxa básica para a faixa de 4,00% a 4,25%.
"O comitê está atento aos riscos para ambos os lados de seu mandato duplo e julga que os riscos de queda para o emprego aumentaram", disse o Fed em seu comunicado de política monetária. "Os ganhos de emprego desaceleraram e a taxa de desemprego aumentou."
O chair do Fed, Jerome Powell, dará uma coletiva de imprensa às 15:30 (horário de Brasília) para explicar o último comunicado e as perspectivas econômicas.
Novas projeções econômicas mostraram que os formuladores de política monetária na mediana ainda veem a inflação terminando este ano em 3%, bem acima da meta de 2% do banco central norte-americano, uma projeção inalterada em relação ao último conjunto de previsões do Fed publicado em junho. A estimativa para o desemprego também ficou inalterada em 4,5% e o crescimento econômico ligeiramente maior, em 1,6% contra 1,4%.
<h2>REDUÇÃO DO RISCO DE ESTAGFLAÇÃO</h2>
Em comparação com os riscos de estagflação contidos no último conjunto de projeções, com o Fed diminuindo os cortes nos juros para evitar a inflação, as novas projeções mostram um sentimento emergente entre as autoridades de que podem evitar qualquer aumento no desemprego com um ritmo mais rápido de cortes, enquanto a inflação diminui lentamente no próximo ano.
Autoridades do Fed têm se acostumado gradualmente com a ideia de que as tarifas de Trump teriam apenas um impacto temporário sobre a inflação, e as últimas previsões são consistentes com essa visão.
A mudança para um ritmo mais consistente de cortes foi apoiada pelo diretor do Fed Christopher Waller e pela vice-chair de Supervisão, Michelle Bowman, nomeados por Trump que divergiram da decisão de política monetária no final de julho de manter os juros inalterados.
Miran não concordou com o último corte e parece ter marcado as reduções mais acentuadas nas projeções emitidas após sua entrada na diretoria na terça-feira. Nas mais novas estimativas, uma projeção de juros de 2,875% para o final de 2025 se destaca por estar 0,75 ponto percentual abaixo da projeção mais baixa seguinte. Trump tem exigido cortes acentuados nos juros.
Também votou a favor da decisão a diretora do Fed Lisa Cook, que compareceu à reunião apesar dos esforços de Trump para demiti-la e depois que dois tribunais apoiaram sua contestação da tentativa de remoção.

Fed, o banco central dos EUA, corta juros em 0,25 p.p. e prevê ritmo constante de reduções

Por Marisa Taylor e Chris Prentice
(Reuters) - A autoridade tributária sobre a propriedade em Ann Arbor, Michigan, afirmou que a diretora do Federal Reserve, Lisa Cook, não infringiu as regras para obter benefícios fiscais em uma casa que Cook declarou ser sua residência principal.
A conclusão, que veio em resposta a uma solicitação da Reuters para que a cidade analisasse os registros de propriedade de Cook, poderia impulsionar a defesa de Cook contra os esforços do governo Trump para removê-la da diretoria do Federal Reserve.
Ann Arbor não tem "nenhuma razão para acreditar" que Cook tenha violado as regras do imposto predial, disse à Reuters o assessor da cidade Jerry Markey. Cook já morou em outros lugares e os registros da cidade indicam que ela pediu permissão às autoridades de Ann Arbor para alugar a casa em Michigan por um curto período.
A ausência temporária da residência ou alugá-la por curto prazo não a desqualificaria para a isenção de impostos em Ann Arbor, disse o funcionário do departamento de impostos. "Morar temporariamente em outro lugar não torna necessariamente o proprietário inelegível para uma isenção de residência principal", disse Markey.
As declarações do funcionário ocorrem no momento em que o governo do presidente Donald Trump está acusando a diretora do Fed de fraude relacionada às hipotecas da casa de Ann Arbor e de outra que ela comprou em Atlanta. Bill Pulte, diretor da Agência Federal de Financiamento Habitacional (FHFA), liderou o esforço, denunciando Cook nas mídias sociais e encaminhando o assunto ao Departamento de Justiça, que iniciou uma investigação.
A questão é se Cook, que Trump tentou demitir da diretoria do Fed, mentiu para seus credores ao obter as duas hipotecas. O governo Trump, citando seus contratos de hipoteca, alegou que ela disse indevidamente a ambos os credores que o empréstimo era para uma residência principal. Ao declarar uma casa como residência principal, o proprietário pode -- mas nem sempre -- garantir uma taxa de juros melhor sobre o empréstimo e, separadamente, pode receber descontos das autoridades locais nos impostos sobre a propriedade.
Esperava-se que um tribunal de recursos decidisse nesta segunda-feira se Cook poderia continuar em seu cargo enquanto o litígio sobre a tentativa de Trump de demiti-la estivesse pendente. Independentemente da decisão do tribunal, existe a expectativa de que haja um recurso imediato à Suprema Corte, o que complicará ainda mais a situação de Cook na próxima reunião de dois dias do Fed.
A Reuters informou na semana passada que Cook, de acordo com uma estimativa de empréstimo para a hipoteca em Atlanta, havia informado ao seu credor que a propriedade seria uma "casa de férias", e não uma residência principal. Em uma publicação nas mídias sociais após a matéria da agência de notícias, Pulte escreveu que a alegação de "casa de férias" na documentação da hipoteca de Atlanta ainda poderia ser fraudulenta se ela eventualmente garantisse o empréstimo declarando o contrário.
"Isso é extremamente preocupante", escreveu Pulte no X, "e, na minha opinião, evidencia mais uma intenção de fraudar".
A extensão total das declarações de Cook aos seus credores ainda não está clara, incluindo qualquer documentação que possa ter alterado a caracterização de "casa de férias" no momento em que a hipoteca foi liquidada. Autoridades locais na Geórgia disseram à Reuters que Cook nunca declarou a casa como residência principal para fins fiscais.
Cook tem negado repetidamente qualquer irregularidade. Em uma declaração por escrito nesta segunda-feira, seus advogados disseram: "A tentativa de destituir a diretora Cook se baseia em publicações de mídia social escolhidas a dedo pelo diretor da FHFA, que desmoronam sob escrutínio básico".
Desde que garantiu uma hipoteca para a casa em Michigan em 2021, os registros de propriedade locais mostram que ela obteve aprovação da cidade para alugá-la por um curto período em outubro de 2022 e novamente em abril de 2024. Algumas cidades, como Ann Arbor, exigem que os proprietários obtenham uma licença para alugar sua casa, mesmo que por curto prazo.
Em abril de 2025, meses antes de Pulte começar a acusá-la publicamente de fraude, Cook buscou aprovação para listar a casa como um aluguel de longo prazo, de acordo com registros locais e autoridades municipais. Em julho, ela disse à cidade que havia contratado uma empresa de aluguel para administrar a propriedade, disseram as autoridades.
Cook agora tem até o final do ano para revogar a isenção de impostos sobre a casa, disse Markey, o assessor da cidade de Ann Arbor.
Os registros de impostos sobre a propriedade em ambos os Estados, juntamente com a divulgação da "casa de férias" de Cook em Atlanta, podem ser considerados fatores fortes em sua defesa, disseram especialistas em imóveis e jurídicos. Para qualquer condenação por fraude hipotecária, que raramente é considerada um crime nos Estados Unidos, eles disseram que os promotores teriam que mostrar que ela deliberadamente tentou enganar seus credores.
Paul Pelletier, um ex-promotor federal de Washington que atuou sobre fraudes bancárias, disse que o Departamento de Justiça, historicamente, só buscaria casos em que uma instituição financeira sofresse perdas significativas. "Isso nunca teria passado pela minha mesa, muito menos seria processado", disse ele, com relação às acusações contra Cook até o momento.
As taxas das duas hipotecas de Cook mostram que ela não desfrutou de descontos em comparação com as taxas vigentes disponíveis para os mutuários quando negociou os empréstimos em 2021.
Sua taxa sobre o empréstimo de 15 anos na propriedade de Michigan era de 2,875%, em comparação com a taxa nacional vigente naquele período, que variava de 2,23% a 2,45%, de acordo com dados da Freddie Mac. E a taxa do empréstimo de 30 anos para a propriedade em Atlanta foi de 3,25%, em comparação com a taxa vigente na época, que variava de 2,93% a 3,04%, de acordo com dados da Freddie Mac.

EUA: Autoridade descarta irregularidade apontada por Trump em imóvel de diretora do Fed

247 - A agência <a href="https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-14/fed-debate-turns-to-pace-of-cuts-amid-heavy-trump-pressure">Bloomberg </a>informou neste domingo (14) que o Federal Reserve (Fed), banco central dos Estados Unidos, deve anunciar nesta semana o primeiro corte de juros do ano, mas sem consenso sobre o ritmo da flexibilização monetária. A decisão ocorre em meio à pressão crescente do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, que busca maior influência sobre a política monetária.
A medida prevista para quarta-feira (17) não garante uma trajetória contínua de cortes. O cenário é marcado por dados fracos do mercado de trabalho, aumento nos pedidos de seguro-desemprego e revisões que indicam crescimento bem menos robusto do emprego em 2024 e 2025. Ao mesmo tempo, a inflação permanece acima da meta de 2% do Fed, pressionada pelas tarifas impostas pelo governo Trump sobre parceiros comerciais.
<h2>Divergências entre dirigentes do Fed</h2>
A expectativa de uma redução de 0,25 ponto percentual nos juros dividiu autoridades da instituição. Alguns defendem uma postura mais agressiva para estimular a economia, enquanto outros avaliam que a inflação ainda é um risco significativo. Caso se confirmem três ou quatro dissidências na reunião, seria a primeira vez desde 2019 — ou até 1990 — que um encontro do Fed registraria tamanho nível de discordância.
Pat Harker, ex-presidente do Federal Reserve da Filadélfia, destacou que não está claro se este corte marcará o início de um ciclo robusto de flexibilização. “Não é óbvio que isso vá acontecer aqui de forma consistente”, disse.
<h2>Emprego, imigração e tarifas</h2>
O presidente do Fed, Jerome Powell, reconheceu o que chamou de “um curioso tipo de equilíbrio” no mercado de trabalho: enquanto a demanda por mão de obra desacelera, a oferta também encolhe em razão da política de restrição migratória adotada por Trump. Essa combinação torna mais difícil avaliar a real fragilidade do emprego.
Vincent Reinhart, economista-chefe da BNY Investments, afirmou: “Vejo fraqueza nos dados de emprego que eles precisam responder”, embora avalie que não há necessidade de uma sequência rápida de cortes.
Já Marc Giannoni, economista-chefe do Barclays Capital, ressaltou a dificuldade da instituição em lidar simultaneamente com os impactos da guerra comercial e da política migratória. “O choque comercial e o choque da imigração são dois fatores que tornam muito difícil administrar os objetivos duplos do Fed”, observou.
<h2>Pressão política e composição do conselho</h2>
Donald Trump aumentou sua ofensiva contra o banco central. No mês passado, tentou destituir a diretora Lisa Cook, em ação barrada temporariamente na Justiça, e indicou Stephen Miran, aliado próximo, para o Conselho de Governadores. Caso seja aprovado pelo Senado, Miran poderá votar já na reunião desta semana.
A ofensiva presidencial inclui ainda a possibilidade de indicar um novo presidente do Fed em maio, quando expira o mandato de Jerome Powell. Entre os nomes cotados está Christopher Waller, atual governador e um dos preferidos de Trump para assumir o comando da instituição.
<h2>Projeções e perspectivas</h2>
Analistas do Barclays projetam que o Fed cortará juros nas três reuniões restantes de 2025, além de duas reduções previstas para 2026. O Wells Fargo, por sua vez, aposta em melhora gradual do cenário, caso as tarifas sejam estabilizadas e os efeitos dos cortes de impostos do governo comecem a impulsionar famílias e empresas.
Entre os dirigentes regionais do Fed, o tom ainda é divergente. Enquanto Raphael Bostic (Atlanta) considera adequado apenas um corte em 2025, Jeff Schmid (Kansas City) manifestou-se contra qualquer redução neste momento. Alberto Musalem (St. Louis) defendeu “uma abordagem equilibrada”, sem pender exclusivamente para o combate à inflação ou para o estímulo ao emprego.
Esther George, ex-presidente do Fed de Kansas City, resumiu o desafio: “A questão é se eles realmente querem estimular a demanda ou se acreditam que a política está excessivamente apertada e precisa apenas ser calibrada para algo mais normal”.

Guilherme Levorato

Entre desaceleração e inflação, EUA enfrentam impasse sobre juros

Por Paula Arend Laier
SÃO PAULO (Reuters) - O Ibovespa fechou em queda nesta sexta-feira, refletindo movimentos de realização de lucros após renovar máximas históricas na véspera, em pregão também marcado por expectativas para o possível primeiro corte de juros nos Estados Unidos em nove meses, na próxima semana.
Índice de referência do mercado acionário brasileiro, o Ibovespa recuou 0,61%, a 142.271,58 pontos, após marcar 142.240,7 pontos na mínima e 143.202,09 pontos na máxima do dia. Na semana, acumulou declínio de 0,26%, enquanto, no mês, ainda sobe 0,60%.
O volume financeiro no pregão desta sexta-feira somou apenas R$16,4 bilhões.
Na véspera, o Ibovespa renovou máximas históricas, testando o patamar dos 144 mil pontos pela primeira vez.
Ameaças do secretário de Estado norte-americano, Marco Rubio, de uma resposta dos EUA à condenação do ex-presidente Jair Bolsonaro pela Primeira Turma do Supremo Tribunal Federal (STF) por crimes relacionados a uma tentativa de golpe de Estado também serviram como argumento para alguma cautela na bolsa paulista nesta sexta.
Em Nova York, o S&amp;P 500 fechou com decréscimo de 0,05%, em ritmo de espera para a decisão do Federal Reserve no próximo dia 17, com projeções no mercado apontando um corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros da maior economia do mundo, que está atualmente na faixa de 4,25% a 4,50%.
O desfecho da reunião de dois dias do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc) do Fed será acompanhado das projeções econômicas da autoridade monetária e seguido pela coletiva à imprensa do chair do BC norte-americano, Jerome Powell.
Economistas do Deutsche Bank afirmaram esperar, além do corte de 0,25 pontos, que o Fed sinalize que mais reduções são prováveis nas reuniões restantes deste ano. Também avaliam que a decisão que será conhecida na quarta-feira provavelmente não será unânime, conforme relatório enviado a clientes.
No Brasil, o Banco Central também divulga decisão de política monetária na próxima quarta-feira, mas a expectativa é de manutenção da taxa Selic em 15% ao ano.
Estrategistas da XP Investimentos chamaram a atenção para a resiliência do Ibovespa após a correção de julho (-4,17%), quando sofreu com a escalada de tensões entre Brasil e EUA e com a saída de capital estrangeiro, citando a valorização de quase 7% desde agosto, com novas máximas registradas.
Eles avaliam que a recuperação do mercado foi sustentada, principalmente, por um quadro micro sólido, com a temporada de resultados do segundo trimestre sendo a melhor dos últimos três anos, níveis de valuation ainda atrativos, expectativas de juros mais baixos à frente e início antecipado do "trade eleitoral".
DESTAQUES
- ITAÚ UNIBANCO PN recuou 1,5%, em sessão mais negativa no setor, com BRADESCO PN caindo 1,17%, SANTANDER BRASIL UNIT cedendo 1,1% e BTG PACTUAL UNIT perdendo 1,77%. Na contramão do setor no Ibovespa, BANCO DO BRASIL ON subiu 0,41%.
- PETROBRAS PN recuou 0,67%, sucumbindo à realização de lucros, mesmo com a alta dos preços do petróleo no exterior, onde o barril sob o contrato Brent fechou com elevação de 0,93%. Na semana, as preferenciais da Petrobras ainda acumularam valorização de 1,93%,
- VALE ON fechou com variação negativa de 0,04%, também abandonando o sinal positivo registrado em parte da sessão, em dia de variações modestas dos preços dos contratos futuros do minério de ferro na China e após anúncio na véspera de que recebeu licença para expandir produção de minério de ferro em Carajás.
- GERDAU PN recuou 4,12%, pior desempenho do setor siderúrgico, com USIMINAS PNA fechando em baixa de 0,44%, mas CSN ON subindo 0,13%.
- MINERVA ON valorizou-se 2,47%, enquanto a rival MARFRIG ON avançou 2,63%, com agentes de olho em eventual alívio em tarifas comerciais dos EUA após o governo norte-americano retirar a taxa de 10% sobre exportações brasileiras de celulose e ferro-níquel para aquele país.
- RD SAÚDE ON subiu 2,85%, no quarto pregão seguido de valorização, buscando manter em setembro o viés de agosto, que fechou com um ganho acumulado de mais de 30%.

Bolsa de Valores recua após alta recente enquanto mercado aguarda decisão do Fed

Por Noel Randewich
(Reuters) - O índice S&amp;P 500 atingiu um recorde de fechamento nesta terça-feira, enquanto a UnitedHealth avançou e uma revisão para baixo em dados de emprego apoiou expectativas de que o Federal Reserve cortará em breve a taxa de juros para sustentar o crescimento econômico.
A economia dos Estados Unidos provavelmente criou 911.000 empregos a menos nos 12 meses até março do que o estimado anteriormente, informou o governo, uma indicação de que o crescimento do emprego já estava estagnado antes de o presidente norte-americano, Donald Trump, anunciar suas tarifas globais.
De acordo com dados preliminares, o S&amp;P 500 subiu 0,27%, para 6.512,66 pontos. O índice de tecnologia Nasdaq ganhou 0,37%, para 21.879,49 pontos. O Dow Jones avançou 0,43%, para 45.711,56 pontos.

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