247 – O Ministério Público Federal (MPF) afirmou, em manifestação enviada à primeira instância da Justiça Federal de Brasília, que o documento encontrado na casa do banqueiro Daniel Vorcaro não tem qualquer relação com os fatos investigados no inquérito que apura a venda do Banco Master ao Banco de Brasília (BRB). A informação foi <a href="https://www.estadao.com.br/politica/blog-do-fausto-macedo/documento-usado-por-toffoli-para-puxar-master-para-o-stf-nao-tem-relacao-com-venda-para-brb-diz-mpf/">publicada pelo jornal Estado de S. Paulo</a>.
Segundo o Estadão, o papel apreendido tratava de uma transação imobiliária envolvendo o deputado João Carlos Bacelar (PL-BA). A descoberta foi citada pela defesa de Vorcaro ao pedir que o Supremo Tribunal Federal (STF) assumisse o caso, o que levou o ministro Dias Toffoli a determinar que novas diligências fossem submetidas ao seu crivo.
<h2>MPF: investigação trata apenas de suspeitas de fraude na negociação de créditos</h2>
Na manifestação, a Procuradoria reforça que o inquérito em curso investiga supostos crimes cometidos por diretores e funcionários do Banco Master e do BRB, no contexto de negociações de carteiras de crédito ocorridas no primeiro semestre de 2025.
O órgão destaca que o documento apreendido “não tem qualquer relação com a investigação”. O MPF escreveu o seguinte trecho, citado pelo Estadão:
“Nesta operação, são apurados crimes supostamente cometidos por diretores e funcionários do Banco Master e do Banco Regional de Brasília – BRB, no contexto de negociação de carteiras de crédito entre eles, com indícios de fraude, ocorridos por volta do primeiro semestre de 2025. (…) Dessa forma, o documento encontrado na residência do investigado, com referência a deputado federal do estado da Bahia, não tem qualquer relação com a investigação.”
A transação mencionada no documento tratava da compra de um imóvel em Trancoso (BA), avaliado em R$ 250 milhões, por uma empresa ligada ao deputado Bacelar.
<h2>MPF pediu que caso permanecesse na primeira instância</h2>
A Procuradoria também sustentou que, se houvesse qualquer indício criminal envolvendo o parlamentar, o documento deveria ser retirado dos autos e enviado isoladamente ao STF, já que o tema não diz respeito ao objeto central do inquérito.
A manifestação foi apresentada para que a 10ª Vara Federal de Brasília reconsiderasse a decisão que suspendeu totalmente as investigações e remeteu o caso ao Supremo. Para o MPF, o entendimento contrariava o próprio despacho de Toffoli, que não havia retirado o inquérito da competência da Justiça Federal.
O órgão escreveu que a decisão de primeiro grau apresentava “graves obscuridades e contradições, capazes de criar tumulto processual”.
<h2>Juiz mantém envio do caso ao STF e paralisa investigações</h2>
O juiz Antônio Cláudio Macedo, que estava de plantão e substituía o magistrado responsável pelo caso, Ricardo Leite, negou o pedido do MPF e decidiu manter o envio integral do processo ao Supremo.
Com isso, a investigação permanece paralisada até que Dias Toffoli defina o foro competente.
Segundo o Estadão, o ministro deverá remeter o processo à equipe do procurador-geral da República, Paulo Gonet. Até a tarde desta segunda-feira (8), isso ainda não havia ocorrido.
<h2>Viagem de Toffoli em jatinho ligado ao caso volta ao centro do debate</h2>
A controvérsia ocorre em meio a críticas ao ministro Dias Toffoli após ele viajar para Lima (Peru) para assistir à final da Libertadores a bordo de um jatinho de um empresário, acompanhando o advogado de um dos diretores do Banco Master.
O episódio ampliou questionamentos sobre possíveis conflitos de interesse e alimentou pressões dentro e fora do Judiciário em torno da atuação do ministro no caso.

Redação Brasil 247

Daniel Vorcaro, controlador do Banco Master

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Economia

MPF contesta Toffoli e diz que documento apreendido com Vorcaro não tem relação com venda do Banco Master ao BRB

247 – O jornal Estado de S. Paulo, em <a href="https://www.estadao.com.br/opiniao/caso-master-toma-rumo-estranho/">editorial</a>, afirmou que o caso do Banco Master “toma rumo estranho” após a decisão do ministro Dias Toffoli, do Supremo Tribunal Federal (STF), de atrair para si a investigação de crimes financeiros envolvendo o empresário Daniel Vorcaro, dono da instituição. O texto critica tanto a justificativa usada para deslocar o processo quanto o nível de sigilo imposto pelo ministro.
Segundo o editorial, Toffoli centralizou totalmente o fluxo de informações em seu gabinete e decretou “elevado grau de sigilo” aos atos processuais, o que, para o jornal, não resiste “a um exame jurídico primário”, além de contrariar o princípio de transparência que deve nortear a atuação dos Poderes da República.
A defesa de Vorcaro acionou o STF alegando que o empresário teria mantido negócios com o deputado João Carlos Bacelar (PL-BA), o que justificaria a retirada do caso da primeira instância por conta da prerrogativa de foro. Entretanto, conforme destacou o Estado de S. Paulo, o documento que menciona Bacelar refere-se a uma transação imobiliária de R$ 250 milhões que jamais foi concluída e que não tem relação com a investigação sobre suspeita de fraude na venda de carteiras de crédito do Banco Master ao Banco de Brasília (BRB) — operação que pode ter injetado R$ 12 bilhões na instituição de Vorcaro.
<h2>Editorial aponta falta de nexo e critica o sigilo imposto</h2>
O jornal afirma que, mesmo diante do argumento da defesa, Toffoli poderia ter mantido no STF apenas o trecho referente ao parlamentar, preservando a investigação sobre Vorcaro e seus sócios na primeira instância, por não terem prerrogativa de foro.
Mais grave, para o editorial, é o sigilo considerado “inexplicável”. O texto cita o artigo 5º, inciso LX, da Constituição, segundo o qual somente a intimidade ou o interesse social justificam a restrição à publicidade dos atos processuais. Também lembra que o Código de Processo Civil admite segredo de Justiça apenas em quatro hipóteses específicas — nenhuma delas aplicável ao caso de Vorcaro, na visão do jornal.
O editorial defende que, por envolver potenciais impactos financeiros sobre fundos públicos de aposentadoria, suspeitas de tráfico de influência e indícios de relações impróprias entre o empresário e autoridades dos Três Poderes, o caso exige “absoluta transparência”, e não o contrário.
<h2>Possíveis conflitos de interesse envolvendo Toffoli</h2>
O Estado de S. Paulo também menciona dois episódios que, segundo o jornal, deveriam levar qualquer magistrado a se declarar impedido:
<ul>
 <li>&nbsp;Em 2024, Toffoli participou de um evento empresarial em Londres patrocinado pelo Banco Master, sem esclarecer até hoje quem custeou suas despesas.</li>
 <li>&nbsp;A esposa do ministro, Roberta Rangel, foi sócia de um dos advogados que hoje defendem Vorcaro no STF.</li>
</ul>
Para o editorial, a mera aparência de parcialidade já seria suficiente para afastar o ministro da relatoria.
O jornal afirma que não há razão jurídica ou factual para manter o caso no Supremo, nem para sustentar o sigilo imposto por Toffoli. E encerra afirmando que espera que o STF esteja conduzindo o caso de forma republicana, embora, até o momento, a sensação seja de que “há algo inconfessável sendo escondido dos olhos dos cidadãos”, sobretudo diante da capacidade de Vorcaro de cultivar relações nos altos escalões de Brasília.

Brasília

Estadão diz que caso Master 'toma rumo estranho' após decisão de Toffoli

247 – O ministro do Supremo Tribunal Federal (STF) Dias Toffoli decidiu que todas as medidas e diligências relacionadas ao caso do Banco Master deverão, de agora em diante, ser submetidas previamente ao Supremo. A decisão, divulgada pela agência Reuters, foi tomada após uma reclamação constitucional que questiona a competência da Justiça para conduzir o caso.
No despacho, Toffoli afirmou de maneira literal: "Neste sentido, qualquer medida judicial há de ser avaliada previamente por esta Corte e não mais pela instância inferior". O ministro também ressaltou que “novas diligências e medidas devem ser previamente submetidas ao crivo desta Suprema Corte, cuja competência originária se encontra estabelecida, até final decisão a respeito da presente Reclamação. Inclusive sobre outras investigações conexas".
A reclamação apresentada ao STF alega que o proprietário do Banco Master, Daniel Vorcaro, ficou 11 dias encarcerado por decisão de uma autoridade judicial que não teria competência para determinar a prisão. Vorcaro foi solto em 28 de novembro, após uma desembargadora do Tribunal Regional Federal da 1ª Região (TRF-1) conceder habeas corpus.
A prisão ocorreu dentro da operação “Compliance Zero”, deflagrada pela Polícia Federal para investigar possíveis crimes contra o Sistema Financeiro Nacional (SFN). No mesmo período, o Banco Central decretou a liquidação extrajudicial da instituição financeira, alegando “graves violações” às normas do SFN e problemas de liquidez.

Brasil

Toffoli centraliza temporariamente todas as decisões sobre o caso Master

247 - A defesa do Banco Master divulgou, no sábado (22), uma nota pública em que nega ter sido responsável pela origem dos créditos repassados ao Banco de Brasília (BRB) e que motivaram a Operação Compliance Zero. O caso, que envolve suspeitas de irregularidades em operações financeiras bilionárias, levou à prisão do controlador do Master, Daniel Vorcaro, na segunda-feira (17).
No segundo parágrafo da comunicação, o Master cita informações inicialmente reveladas pelo Broadcast, afirmando que a empresa responsável pela geração dos empréstimos – e não o banco – conduziu todo o processo que deu origem às carteiras posteriormente revendidas ao BRB. Apesar disso, a instituição não apresentou esclarecimentos sobre pontos centrais levantados pela Polícia Federal e pelo Ministério Público Federal após denúncia do Banco Central.
Entre os elementos ignorados na manifestação está a relação da empresa Tirreno Consultoria de Crédito – responsável pelos créditos revendidos ao BRB – com um ex-funcionário do próprio Master, André Felipe de Oliveira Seixas Maia, que a teria constituído. Outra questão não explicada é a mudança abrupta de nome da Tirreno acompanhada de um salto em seu capital social, de R$ 100 para R$ 30 milhões, apenas dois dias antes da assinatura do contrato com o banco.
O juiz da 10ª Vara Criminal do Distrito Federal, ao autorizar a operação, destacou que “a hipótese investigativa é que a solução do Grupo Master para aportar recursos muito superiores à sua produção histórica (de empréstimos) e que fossem capazes de cobrir o rombo de R$ 12 bilhões consistiu em se associar, ilicitamente, a uma Sociedade de Crédito Direto, com o objetivo de inflar seu patrimônio artificialmente, por meio de carteiras inexistentes e revendê-las ao BRB”.
Em análise realizada pelo Banco Central, segundo o relatório citado na investigação, a verificação de 30 CPFs fornecidos pela Tirreno revelou inexistência de empréstimos reais. Conforme o documento, “não foi possível estabelecer correspondência das operações com os respectivos fluxos financeiros”.
Na nota divulgada no sábado, o Master afirmou ainda que o BRB “não ficou com os créditos originados por terceiros, mas com outras carteiras e ativos do conglomerado Master, que não são objeto da investigação”. O BRB, por sua vez, comunicou que já liquidou ou substituiu R$ 10 bilhões dos R$ 12,2 bilhões envolvidos.
Mesmo assim, o Master não explicou por que não foram cumpridas cláusulas contratuais que determinavam a restituição integral dos valores ao banco público — e não a troca por outras carteiras, como sustentam os investigadores. Segundo o juiz responsável pelo caso, “o BRB informou que faria uma substituição dos créditos, todavia essa substituição seria realizada de forma completamente contrária aos termos do contrato, que não permitia essa substituição”.
Outro trecho da decisão ressalta o “descumprimento da cláusula resolutiva que importaria na devolução imediata de R$ 6,7 bilhões de conta vinculada da Tirreno no Banco Master aos cofres do BRB, optando-se por uma devolução em tranches mensais totalmente alheia às previsões contratuais”.
Para o magistrado, também causou estranheza o fato de o BRB ter exigido documentação adicional somente após questionamentos do Banco Central. Ele classificou essa postura como “bastante suspeita para quem realizaria operação neste montante e que deveria se cercar de cuidados objetivos e mínimos para a viabilidade deste tipo de transação”. Em sua avaliação, a instituição deveria ter recorrido a auditoria independente e solicitado acessos assistidos às dependências do Banco Master.
A Operação Compliance Zero segue em andamento, com foco no esclarecimento das inconsistências e na apuração das responsabilidades pelas operações bilionárias que, segundo o Ministério Público, podem ter inflado artificialmente o patrimônio de instituições e provocado danos ao setor público.

Luis Mauro Filho

Negócios

Master nega responsabilidade por créditos repassados ao BRB

247 – A liquidação do Banco Master continua revelando um cenário de profundos desequilíbrios financeiros e possíveis fraudes estruturais. Desde que o Banco Central decretou a liquidação da instituição, na terça-feira, 18, os passivos conhecidos já ultrapassam R$ 56 bilhões, segundo <a href="https://www.estadao.com.br/economia/negocios/passivos-do-master-revelados-apos-liquidacao-ja-somam-r-56-bilhoes/">levantamento publicado pelo jornal Estado de S. Paulo</a>.
O impacto imediato mais expressivo recai sobre o Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que calcula ter de desembolsar ao menos R$ 41 bilhões para cobrir depósitos e aplicações de pessoas físicas – valor que pode chegar a R$ 49 bilhões. Além disso, o Banco de Brasília (BRB) repassou R$ 12,2 bilhões ao Master nos primeiros meses de 2024, conforme aponta a Operação Compliance Zero, da Polícia Federal, em transações envolvendo carteiras de crédito que teriam sido fabricadas de maneira fraudulenta.
<h2>Repercussões entre fundos de pensão e empresas privadas</h2>
A crise também atinge fundos de previdência de servidores estaduais e municipais, que detêm R$ 1,9 bilhão em títulos emitidos pelo banco. Empresas privadas somam outros R$ 960 milhões em papéis ligados ao Master. Procurada pelo jornal, a instituição não se manifestou até a publicação da reportagem.
A sede do banco, em São Paulo, tornou-se alvo de buscas da PF no mesmo dia da liquidação e foi cercada por grades, símbolo da intervenção federal sobre o grupo comandado por João Baptista de Lima e Silva Vorcaro, preso pela PF quando tentava deixar o País.
<h2>Ativos inflados, auditoria em alerta e suspeitas de fraude</h2>
Embora o passivo revelado seja elevado, especialistas alertam que não é possível estimar com precisão o tamanho do rombo final. O próprio banco declarou possuir R$ 63 bilhões em ativos em suas demonstrações de 2024. No entanto, o documento veio acompanhado de uma série de ressalvas da auditoria KPMG.
Os auditores destacaram dificuldades na mensuração do valor de mercado de fundos de investimento, direitos creditórios e precatórios, além de operações societárias. Segundo o relatório, parte relevante dos fundos do Master investia em ativos “que não são ativamente negociados no mercado”, o que aumenta o risco de distorções significativas nos valores apresentados.
Após análises técnicas, a KPMG afirmou ter considerado “aceitável” a mensuração realizada, mas manteve os alertas sobre a opacidade dos ativos.
<h2>Especialista: “Já se sabe que há ativos que não existiam”</h2>
Para Luiz Santacreu, analista da Austin Ratings, o caso é ainda mais grave do que apontam os números preliminares. “Já se sabe que há ativos que não existiam, o que configura fraude, e há ativos que sofrerão uma venda forçada para pagar os credores, o que tende a reduzir seu valor”, afirmou. 
 Segundo ele, como parte substancial da carteira era formada por ativos não líquidos, “há grandes chances que o tamanho deles não seja equivalente ao dos passivos”.
Entre os ativos considerados problemáticos pelos auditores estão R$ 19,5 bilhões em fundos de investimento e R$ 8,7 bilhões em precatórios e direitos creditórios. Também foi incluído como assunto relevante o risco de crédito, que acumulava perdas esperadas de R$ 579 milhões. Na mesma categoria apareciam ganhos decorrentes da compra vantajosa de Voiter e Letsbank, avaliados em R$ 536 milhões.
<h2>Credores devem sofrer perdas</h2>
Santacreu também projetou impactos diretos sobre quem aplicou recursos no Master: “O valor final desta conta será apresentado pelo interventor. Mas é possível dizer que os credores, sejam portadores de letra financeira ou depositantes, tendem a receber menos do que investiram”, afirmou.
Com a investigação ainda em curso e a consolidação dos dados nas mãos do interventor nomeado pelo Banco Central, o caso Master se torna um dos episódios mais graves do sistema financeiro brasileiro em décadas, com potencial para gerar perdas bilionárias e abalar a confiança no mercado de crédito privado.

Passivos do Master já somam R$ 56 bilhões

247- Às vésperas das negociações entre o Banco Master e o Banco de Brasília (BRB), em novembro de 2024, o então líder da oposição na Câmara, deputado Filipe Barros (PL-PR), apresentou um projeto de lei que pretendia multiplicar por quatro a cobertura do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). A informação foi publicada inicialmente por O Antagonista, que revelou que o parlamentar sugeriu elevar o limite de ressarcimento de R$ 250 mil para R$ 1 milhão por CPF ou CNPJ em casos de quebra de instituições financeiras.
A proposta, registrada como PL 4.395/2024, jamais avançou em nenhuma comissão da Casa, mas voltou ao centro do debate após a operação Compliance Zero, da Polícia Federal, que investiga o dono do Banco Master, Daniel Vorcaro. Segundo os investigadores, papéis considerados “títulos podres” eram revendidos ao mercado com base na percepção de que, em um cenário de crise, o FGC absorveria grande parte das perdas.Hoje, o Fundo Garantidor de Crédito dispõe de cerca de R$ 122 bilhões em reservas. Desse total, aproximadamente R$ 49 bilhões deverão ser destinados apenas para cobrir o rombo deixado pelo Banco Master — um montante que reascendeu discussões sobre o equilíbrio do mecanismo e a sustentabilidade de futuras intervenções.
Como funcionaria a nova regra
O projeto de Filipe Barros previa que o novo teto de R$ 1 milhão se aplicaria a contas correntes, poupança, CDBs — produto central do portfólio do Banco Master —, além de LCIs, LCAs, letras financeiras e demais aplicações já incluídas no escopo de proteção do FGC. Assim como ocorre hoje, o limite valeria para o total de recursos de cada titular por instituição financeira, sem possibilidade de acumulação entre diferentes produtos de um mesmo banco.Na justificativa anexa ao projeto, o deputado argumentou que o valor atualmente coberto pelo FGC estaria “defasado” e não refletiria o crescimento do volume de investimentos feitos pelos brasileiros. Para ele, ampliar a proteção seria uma forma de reforçar a confiança dos clientes e evitar movimentos de pânico.“
A atualização é essencial para garantir a segurança dos recursos aplicados, fortalecer a confiança no sistema financeiro nacional e evitar a fuga de capitais para o exterior”, defendeu Barros no documento. O parlamentar alegou ainda que o novo patamar aproximaria o Brasil das recomendações do Comitê de Supervisão Bancária da Basileia, que orienta boas práticas na proteção de depositantes.Pressão sobre o fundo 

O debate sobre o tamanho da cobertura ganha novo peso diante do impacto da crise do Banco Master. Especialistas já apontam que o desembolso de quase R$ 50 bilhões deve pressionar a saúde financeira do FGC e contribuir para discussões sobre mudanças estruturais no modelo de garantias.Enquanto o projeto de Barros permanece parado na Câmara, a expectativa é que o escândalo envolvendo o Master reacenda o debate sobre transparência no mercado de crédito e sobre o papel de fundos garantidores em operações consideradas de risco.

Laís Gouveia

Deputado do PL tentou elevar para R$ 1 milhão a cobertura do FGC meses antes do colapso do Banco Master

247 - O economista Fábio Sobral, professor titular da Universidade Federal do Ceará, avalia que a liquidação do Banco Master inaugura uma nova etapa do caso: a disputa sobre quem vai arcar com o prejuízo estimado em R$ 12 bilhões. Na leitura do pesquisador, o movimento já em curso é o de socializar as perdas entre aposentados do estado do Rio de Janeiro, contribuintes de todo o país e usuários do sistema bancário.
As declarações foram dadas em entrevista ao jornalista Joaquim de Carvalho, da TV 247, que apura o escândalo envolvendo o Banco Master e as aplicações feitas com recursos do fundo de previdência dos servidores estaduais do Rio de Janeiro. Na conversa, Sobral detalha o caminho pelo qual governos estaduais e o sistema financeiro tentam deslocar a conta do rombo para o governo federal e para a população em geral.
<h3>Fundo de previdência do Rio no centro do rombo</h3>
Sobral lembra que o governo do Rio de Janeiro, comandado por Cláudio Castro, autorizou a aplicação de recursos do fundo de previdência dos servidores em fundos ligados ao Banco Master. Segundo ele, o valor inicialmente admitido pela gestão estadual foi de R$ 900 milhões, depois revisado para R$ 1,9 bilhão.
O economista chama atenção para a narrativa oficial de que os salários dos aposentados não seriam afetados. Ele cita a própria formulação do governo do Rio: “Há, inclusive uma afirmação deles, né, dizendo assim: ‘Não, os salários dos aposentados não serão afetados.’ Isso já é bem estranho.”
A partir daí, Sobral descreve a solução que começou a ser construída pela gestão fluminense: transformar a perda com o Banco Master em precatórios federais, deslocando o problema para Brasília. “Depois vem dizer que o que perdeu em dinheiro com o Banco Master vai tentar fazer precatórios pro governo federal. Ou seja, eles vão querer que o governo federal compre a dívida que o Banco Master tem com eles.”
<h3>Do fundo estadual ao Tesouro Nacional</h3>
Na avaliação de Sobral, a proposta do fundo de previdência do Rio segue uma lógica já conhecida em crises bancárias anteriores: a transferência da “parte podre” para o Estado e a preservação dos ativos considerados saudáveis. Ele recorre ao histórico de operações desse tipo para explicar o que está em jogo agora.
“É o velho esquema quando ocorrem crises financeiras. 2008, quem assumiu todas as dívidas dos bancos no primeiro mundo, vamos dizer assim, nos países desenvolvidos, foram os governos desses países, né? É o chamado sanear um banco. O que é sanear? tirar a parte podre e privatizar de novo a parte boa.”
Segundo o economista, é esta a lógica que orienta a proposta construída em torno do fundo de previdência do Rio de Janeiro: “Essa é a proposta do fundo de previdência do Rio de Janeiro, que seja assumida como parte podre, saneada. Saneada é um nome até bonito assim, né? Mas na verdade é um golpe. É um golpe na população, né?”
<h3>Impostos usados para cobrir o rombo</h3>
Ao projetar os desdobramentos de uma eventual assunção da dívida pelo governo federal, Sobral traduz em termos concretos como a população pode ser chamada a cobrir o rombo do Banco Master ao longo do tempo.
Ele lembra que, ao transformar a perda em dívida pública, o Tesouro Nacional passa a pagar o passivo com a arrecadação tributária. “O governo assumir como dívida pública, aí ele precisa pagar em prestações essa dívida. Ele arrecada tributos, né? Imagina, você paga o imposto de renda, um pedaço do seu imposto de renda vai para cobrir o rombo do Banco Master. Aí você compra um produto e paga IPI, imposto sobre produtos industrializados. Então a parte vai para cobrir o rombo do Banco Master.”
Para Sobral, não há neutralidade nessa operação. Trata-se de deslocar um prejuízo originado em decisões específicas de investimento para o conjunto da sociedade: “Quer dizer, nós assumiríamos essa dívida, né, que seria paga ao longo do tempo, né, pelo governo federal.”
<h3>“Quem vai pagar essa conta?”</h3>
No centro da análise de Sobral está a pergunta recorrente desde que vieram a público as informações sobre o Banco Master e sua carteira de operações: quem vai absorver um prejuízo estimado em R$ 12 bilhões? O economista recorda que o próprio controlador do banco, Vorcaro, falou em números dessa ordem.
Sobral afirma que, se a proposta prosperar, a dívida será distribuída entre todos os contribuintes do país. “Claro, não tem mágica, né? É o povo que vai pagar essa conta. Por enquanto, quem está exposto são o Banco de Brasília e os acionistas; os moradores do Distrito Federal escaparam, né? A Caixa escapou, o fundo de previdência do Rio de Janeiro não escapou.”
Em seguida, ele sintetiza o alcance nacional da medida: “A proposta deles é que essa dívida seja assumida pelo governo federal. [...] Está transferindo para todos os brasileiros, todos os estados, tá transferindo o resultado de, no mínimo, uma gestão temerária, né, de comprar um ativo desse.”
<h3>Fundo Garantidor e repasse via tarifas bancárias</h3>
Além da tentativa de transformar o rombo em dívida pública, Sobral aponta outro canal de socialização das perdas: o uso do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). Ele lembra que o FGC é um mecanismo financiado pelos próprios bancos para ressarcir depósitos em caso de quebra de instituições financeiras, garantindo até R$ 250 mil por pessoa física.
Na entrevista, o economista explica que, embora o FGC não seja formalmente abastecido com recursos orçamentários, seus custos tendem a ser repassados aos clientes do sistema financeiro: “Esse fundo garantidor de crédito não nos afeta, ele é dos bancos privados, né? É óbvio que os bancos privados vão querer tirar o prejuízo com base nas operações dele, aumentar tarifas bancárias, né? Eh, taxa de empréstimo, uma série de outras coisas para recuperar o ativo perdido, entende?”
Na prática, afirma ele, a recomposição do FGC após operações de grande porte tende a ocorrer por meio de aumento de tarifas, spreads mais altos e pressão pela manutenção de juros elevados, o que afeta a economia real e o custo do crédito para famílias e empresas.
<h3>Golpe prolongado e vigilância sobre o Congresso</h3>
Ao analisar a combinação entre proposta do fundo de previdência do Rio e possíveis manobras em torno do FGC, Sobral conclui que o caso do Banco Master não se encerra com a liquidação da instituição nem com o ressarcimento imediato de parte dos aplicadores. Na sua avaliação, o processo entra agora em uma fase de disputa legislativa e política, com risco de deslocamento definitivo do prejuízo para o conjunto da sociedade.
“O governo federal não pode cair nessa, né? Não pode. Agora, eu não duvido, Joaquim, que a Câmara dos Deputados queira implementar isso, certo? Não duvido que criem uma lei, um programa com um nome bonitinho de recuperação, né? E joguem a conta pra gente, entende?”
Para o economista, o desfecho do caso Banco Master dependerá da capacidade de impedir que a combinação entre decisões estaduais, pressão do sistema financeiro e eventuais iniciativas legislativas resulte na transformação de um prejuízo privado em dívida pública ampla. Na sua leitura, a tentativa de transferir o rombo para aposentados, contribuintes e correntistas não é um efeito colateral da crise, mas parte do próprio desenho das soluções que estão sendo negociadas em torno do colapso do banco. Assista:&nbsp;
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Dafne Ashton

Segurança do lado de fora do Banco Master, após a prisão do acionista controlador do banco, Daniel Vorcaro, em São Paulo - 18 de novembro de 2025

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Entrevistas

Rombo do Banco Master será pago por todos, afirma economista

247 - A Justiça Federal determinou o bloqueio de bens do Banco de Brasília (BRB) e do Banco Master no âmbito da Operação Compliance Zero, deflagrada pela Polícia Federal nesta terça-feira (18). Segundo a coluna <a href="https://www.metropoles.com/colunas/grande-angular/justica-autoriza-bloqueio-de-bens-do-brb-e-do-banco-master">Grande Angular</a>, do Metrópoles, a decisão estabelece o congelamento de R$ 12,2 bilhões em patrimônio das instituições financeiras e de seus executivos.&nbsp;
No despacho assinado pelo juiz Ricardo Augusto Soares Leite, da 10ª Vara Federal de Brasília, também foi autorizada a apreensão de bens registrados em nome dos investigados e de seus filhos menores de idade.
<h2>Decisão da Justiça atinge duas instituições financeiras</h2>
A medida atinge Daniel Vorcaro, proprietário do Banco Master; Augusto Lima, ex-sócio da instituição; Luiz Antônio Bull, diretor responsável pelas áreas de riscos, compliance, RH, operações e tecnologia; Ângelo Antônio Ribeiro da Silva, também sócio do Master; André Felipe de Oliveira Seixas Maia, diretor da Tirreno e sócio da Cartos Fintech; além de Paulo Henrique Bezerra Rodrigues Costa, presidente afastado do BRB, e Dario Oswaldo Garcia Júnior, diretor financeiro igualmente afastado.
Também foram incluídas no bloqueio empresas e associações ligadas à investigação, entre elas Tirreno Consultoria, Promotoria de Crédito e Participações S.A, Cartos Sociedade de Crédito Direto S.A, Asteba e Asseba.
<h2>Ação da PF mira esquema bilionário de títulos falsos</h2>
A operação executou cinco mandados de prisão preventiva, dois de prisão temporária e 25 ordens de busca e apreensão em cinco estados. O avanço da investigação ocorreu um dia após o anúncio de compra do Banco Master por um consórcio de investidores dos Emirados Árabes Unidos, em parceria com o grupo Fictor, com previsão de aporte inicial de R$ 3 bilhões.
Segundo o processo, o esquema investigado envolveria a emissão e negociação de títulos de crédito falsos. As apurações apontam que o Banco Master teria adquirido carteiras sem pagamento e, posteriormente, revendido esse portfólio ao BRB por cerca de R$ 12 bilhões no período de dois meses.
O juiz destacou que os elementos reunidos pela Polícia Federal indicam práticas deliberadas de fraude. Conforme escreveu, “há indícios contundentes de um suposto esquema articulado para fraudar o sistema financeiro, iludir órgãos de controle, prejudicar investidores e obter vantagens indevidas”. Ele acrescentou que as ações apontam “ocultação de informações, falsidade documental, manipulação de dados contábeis e operações deliberadamente estruturadas para encobrir ilícitos”.
<h2>Executivos, empresas e associações são alvos</h2>
Ainda de acordo com a reportagem, além do bloqueio de contas e imóveis, foram apreendidas joias, relógios, dinheiro em espécie acima de R$ 10 mil, veículos avaliados em mais de R$ 100 mil e outros artigos de luxo. A Justiça determinou ainda a retenção dos passaportes dos investigados, impedindo a saída do país. Os executivos serão ouvidos pela Polícia Federal e poderão responder a processos criminais, além de sanções do Banco Central e da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
<h2>Apreensão de bens, bloqueio de contas e afastamentos</h2>
Como consequência imediata, Paulo Henrique Costa e Dario Oswaldo, presidente e diretor financeiro do BRB, foram afastados por 60 dias. Após a decisão judicial, o governador do Distrito Federal, Ibaneis Rocha (MDB), anunciou a substituição de Costa e indicou Celso Eloi, servidor da Caixa Econômica Federal, para assumir o comando da instituição.

Paulo Emilio

Justiça bloqueia R$ 12,2 bi dos bancos BRB e Master

247 – No feriado do Dia do Trabalho, nesta quinta-feira (1º), o presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, recebeu em Brasília o empresário Joesley Batista, da J&amp;F Investimentos. O encontro, que ocorreu entre 15h e 16h, também contou com a presença dos diretores de fiscalização e regulação da autarquia, Ailton Aquino e Gilney Vivan. <a href="https://valor.globo.com/financas/noticia/2025/05/01/galipolo-recebe-joesley-batista-no-banco-central.ghtml">De acordo com reportagem do Valor Econômico</a>, o foco da reunião foi a possível aquisição de ativos do Banco Master pela J&amp;F, que busca ampliar sua atuação no setor financeiro. A holding dos irmãos Batista estaria preparando uma proposta para comprar o Credcesta — cartão de crédito consignado com origem na Bahia — e uma carteira de precatórios do banco, atualmente registrada em R$ 8 bilhões.
A operação, segundo essas fontes, seria feita por meio de uma das instituições financeiras do grupo, como o PicPay ou o Banco Original. A proposta incluiria também a aquisição de ativos pessoais de Daniel Vorcaro, controlador do Banco Master. O objetivo seria viabilizar a cobertura parcial de passivos que não contam com a proteção do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), especialmente carteiras de títulos adquiridas por fundos de pensão públicos.
O Credcesta, adquirido pelo Master durante a gestão de Rui Costa no governo da Bahia, teve rápida expansão nacional e tornou-se estratégico para os planos da J&amp;F de reforçar a presença do PicPay no segmento de crédito consignado. No entanto, o negócio esbarra no interesse do Banco de Brasília (BRB), que também pretende adquirir o ativo.
A carteira de precatórios do Banco Master é considerada promissora por conta dos pagamentos previstos pelo Tesouro Nacional a partir de julho. A ordem de quitação dessas dívidas judiciais — contraídas por entes públicos em diversas instâncias — será definida pelo Superior Tribunal de Justiça (STJ) e outros órgãos do Judiciário.
Além da J&amp;F, o BTG Pactual, comandado por André Esteves, também acompanha de perto as negociações. O banco estuda adquirir diretamente os ativos ilíquidos do Master ou criar um fundo para administrá-los. Uma das possibilidades em análise é que o FGC conceda um empréstimo a esse fundo, o que permitiria a capitalização necessária para pagar gradualmente os CDBs do banco de Vorcaro, evitando uma intervenção mais onerosa ao sistema de garantia.
Grandes bancos privados como Itaú e Bradesco, embora participem das discussões, demonstram resistência em envolver-se diretamente na operação ou em qualquer arranjo que represente custo elevado ao FGC. Enquanto isso, segue indefinido o destino da parte do Banco Master que não será incorporada pelo BRB.
O Banco Central afirmou que a reunião entre Galípolo e Joesley Batista respeitou as regras de silêncio do Comitê de Política Monetária (Copom), cuja próxima reunião está marcada para os dias 6 e 7 de maio. Questionado diretamente pelo Valor Econômico se o encontro tratou do banco Master, o diretor Ailton Aquino limitou-se a dizer que a reunião “foi boa”. Procurados, BC, J&amp;F, Master e BRB preferiram não se manifestar.

Encontro entre Galípolo e Joesley teve como foco a aquisição de ativos do Banco Master

247 – Em <a href="https://www.estadao.com.br/economia/setor-privado-presente-compra-banco-master-ibaneis-df-brb/">entrevista</a> ao jornal Estado de S. Paulo, o governador do Distrito Federal, Ibaneis Rocha, defendeu que parte da solução para a reorganização do Banco Master envolva diretamente o setor privado. A proposta de aquisição de 58% do capital total do banco pelo Banco de Brasília (BRB), estatal controlada pelo GDF, inclui a exclusão de ativos de alto risco, como precatórios, que estão sendo negociados à parte. Para Ibaneis, essa divisão de responsabilidades torna a operação mais viável: “É importantíssimo que o setor privado esteja presente. Sem dúvida nenhuma, isso facilita a aprovação pelo Banco Central”, afirmou. Ele também destacou o empenho do presidente do BC, Gabriel Galípolo, para destravar o processo: “Está empenhado em arrumar uma solução o mais rápido possível”.
A aquisição pelo BRB contempla 49% das ações ordinárias e parte dos ativos considerados estratégicos, como o cartão de crédito privado, o banco digital Will Bank e o Credcesta, voltado a servidores públicos e aposentados. Os precatórios, por sua vez, foram deixados de fora da proposta e estão sendo negociados separadamente com instituições privadas. “O que eu vi foi um movimento do dono do Banco Master de ele mesmo capitalizar o banco para ficar com a parte que o BRB não ficou”, relatou Ibaneis.
O mercado financeiro acompanha a operação com atenção, especialmente por conta da complexidade da carteira de ativos do Master, que inclui precatórios e direitos creditórios com baixa liquidez. Auditorias e análises estão em andamento, e há expectativa de que a decisão final do Banco Central possa ser anunciada em breve. Segundo o Estadão, caso a parte deixada de fora da negociação seja capitalizada por um banco ou fundo, os lucros poderão ser compartilhados com os sócios da operação.
Ibaneis afirmou ter sido consultado durante o processo, mas negou interferência política. “O Paulo (Henrique Costa, presidente do BRB) sempre me falava o que estava acontecendo. Eu entendo muito pouco dessa questão de banco, de mercado financeiro, mas ele sempre deixou muito claro para mim quais passos ele estava adotando. Agora, a decisão foi de mercado realmente", declarou o governador.
A proposta também tem gerado repercussão no meio político, em meio às movimentações para a sucessão ao governo do DF em 2026. Enquanto Ibaneis planeja disputar uma vaga no Senado, sua vice, Celina Leão (PP), articula sua candidatura ao governo.
Com a compra parcial do Master, Ibaneis projeta um salto nos dividendos pagos ao Distrito Federal: “A estimativa é que a distribuição suba de R$ 260 milhões para R$ 1 bilhão por ano. Para nós aqui no DF, enquanto banco público, é muito importante essa aquisição porque nos dá uma oportunidade de crescer no mercado, atingindo outros campos que o BRB ainda não atende hoje”.
O governador também revelou que tem atuado para fortalecer o BRB por meio de articulações junto ao Poder Judiciário, atraindo folhas de pagamento e depósitos judiciais. “Conheço todo mundo”, disse ele, referindo-se à sua longa trajetória na advocacia, com mais de 30 anos de experiência.
Por fim, Ibaneis considerou que os esclarecimentos prestados à imprensa e ao mercado foram suficientes para acalmar os ânimos. “Toda a documentação foi apresentada, o Paulo Henrique deu muitas entrevistas explicando como foi a negociação. Acho que isso tranquilizou o mercado e agora chegou o momento de aguardar essa análise do Banco Central”, concluiu.

Ibaneis defende presença do setor privado na solução para o Banco Master

247 – O presidente do Banco de Brasília (BRB), Paulo Henrique Costa, sinalizou que o valor da compra de ativos do Banco Master deve ser consideravelmente menor do que os R$ 2 bilhões inicialmente mencionados. A informação foi dada durante conferência de resultados do quarto trimestre da instituição, realizada nesta quinta-feira (10). Segundo Costa, o recuo no preço decorre de ajustes no “perímetro da transação”, que passará a incluir apenas ativos estratégicos e com perfil compatível ao do BRB.
“A diligência neste momento está concentrada na carteira de crédito (…) sim, é provável que o perímetro da transação que virá exclua bem mais que os R$ 23 bilhões que divulgamos em conversas com a imprensa”, declarou Costa, durante a conferência. Ele também destacou que “somente as operações de crédito que estejam alinhadas aos objetivos do novo conglomerado vão ser consideradas como perímetro para o negócio a ser analisado pelo Banco Central”.
Na semana anterior, em entrevista à agência Reuters, o executivo já havia adiantado que a operação envolverá apenas os ativos considerados mais saudáveis e estrategicamente relevantes do Master, e que o preço final poderá ser menor do que o estimado inicialmente. O valor, se confirmado, será pago em até seis anos.
Nesta quinta-feira, Costa detalhou os segmentos do Master que interessam ao BRB: “As operações do Master que nos interessam são as que lidam com segmentos de médias e grandes empresas, cartão de crédito consignado e serviços de câmbio”, disse. Ele foi enfático ao afirmar que “os ativos que não tenham garantias ou perfil de risco alinhados aos do BRB não farão parte” da operação.
Questionado sobre a possibilidade de o BRB assumir participações do Master em empresas não financeiras, como a Oncoclínicas, o presidente do banco respondeu com clareza: “Nenhuma participação em nenhuma empresa que não esteja na atividade bancária faz parte dessa transação”.
Com esse redimensionamento, o BRB reforça a intenção de realizar uma aquisição seletiva e estratégica, priorizando ativos que fortaleçam sua atuação nos segmentos que considera prioritários. A operação ainda depende de aprovação do Banco Central.

Presidente do BRB já fala em valor bem menor na aquisição do Master

247 – O presidente do Banco de Brasília (BRB), Paulo Henrique Costa, afirmou nesta segunda-feira (7) que a compra de 58% do Banco Master, caso receba aprovação, deverá gerar um impacto positivo de aproximadamente R$ 2 bilhões em dividendos aos principais acionistas da instituição no prazo de cinco anos. A declaração foi feita após reunião com deputados distritais na Câmara Legislativa do Distrito Federal (CLDF), como <a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2025/04/compra-do-master-tera-impacto-de-ate-r-2-bi-em-dividendos-em-5-anos-diz-presidente-do-brb.shtml">informou o jornal Folha de S.Paulo</a>.
“Nós mostramos aqui a lógica inteira da operação, falando do impacto que essa operação vai trazer de resultado ao longo do tempo e passamos uma expectativa de dividendos para os principais acionistas. A gente está falando de um impacto de aproximadamente 2 bilhões [de reais] em cinco anos”, disse Costa.
Atualmente, o governo do Distrito Federal detém 65% das ações do BRB, enquanto o Instituto de Previdência do DF possui 15%. Os 19,3% restantes estão distribuídos no mercado acionário. Como empresa de economia mista, o BRB combina controle estatal com participação privada — estrutura semelhante à da Petrobras.
A proposta de aquisição da fatia majoritária do Banco Master foi aprovada pelo conselho de administração do BRB em 28 de março. Agora, a operação depende da autorização do Banco Central, que tem até 360 dias para se manifestar.
Durante a reunião com os parlamentares, Costa destacou que o BRB está conduzindo auditorias criteriosas para selecionar apenas os ativos de interesse. “Estamos tendo todo o cuidado para que somente as operações em que há interesse do BRB venham a fazer parte desse escopo [de compra]”, afirmou.
Como revelou a Folha, o BRB identificou R$ 2 bilhões a mais em ativos de maior risco e baixa liquidez no Banco Master. Com isso, os ativos a serem apartados da aquisição — como precatórios — devem atingir o montante de R$ 25 bilhões.
A operação, segundo Costa, é estratégica para expandir a atuação do BRB em segmentos como mercado de capitais, médias e grandes empresas, câmbio e cartão de crédito consignado. “A nossa avaliação é de que o BRB, como banco público — ao ter um novo braço para atuar nesses mercados — vai aumentar a sua capacidade de competir, de gerar resultado e de pagar dividendos para o principal acionista, que é o Distrito Federal”, declarou.
O presidente da CLDF, Wellington Luiz (MDB), aliado do governador Ibaneis Rocha (MDB), reconheceu que há incertezas jurídicas sobre a necessidade de aprovação legislativa. “Essa talvez seja a dúvida que ainda paira sobre a Câmara Legislativa. Mas isso vai ser discutido tecnicamente e juridicamente. Há necessidade sim de discutir isso para que a gente tenha tranquilidade maior”, afirmou.
Um parecer da consultoria da CLDF, emitido em 3 de abril, apontou que, por se tratar de empresa de economia mista, o BRB precisaria de autorização legislativa para participar do capital de empresas privadas — o que ainda não ocorreu. O banco, no entanto, sustenta parecer da Procuradoria-Geral do DF, segundo o qual a autorização pode ser genérica e embasada no plano de negócios, permitindo a aprovação apenas pelo conselho de administração.
O deputado distrital Fábio Félix (PSOL) questionou a ausência da operação no planejamento estratégico da instituição. “O presidente do BRB inclusive falou em construir um novo plano de negócios. Se é para construir um novo plano de negócios, [a compra] não estava prevista no plano de negócios [atual]. Se não estava prevista, tem que ter uma lei específica que tem que tramitar na Câmara Legislativa do DF”, afirmou.
A disputa em torno da legalidade e da viabilidade da operação deve se intensificar nas próximas semanas, com possíveis desdobramentos no campo jurídico e político. Enquanto isso, o BRB segue defendendo a aquisição como uma medida para fortalecer seu posicionamento no sistema financeiro nacional.

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