247 - As exportações brasileiras de aço avançaram com força em abril e chegaram a 1 milhão de toneladas, alta de 62,4% em relação ao mesmo mês do ano passado, quando somaram 647 mil toneladas. As informações são do Valor Econômico, com base em dados divulgados pelo Instituto Aço Brasil.
Na comparação com março, o crescimento das vendas externas foi ainda mais expressivo, de 81,9%. O resultado reforça o peso do mercado internacional no desempenho recente da indústria siderúrgica brasileira, em um mês marcado também por queda nas importações e melhora no indicador de confiança do setor.
A produção nacional de aço bruto atingiu 2,7 milhões de toneladas em abril, crescimento de 1,1% frente ao mesmo período de 2025. Em relação a março, porém, houve recuo de 3,8%, sinalizando perda de ritmo na passagem mensal.
As vendas internas somaram 1,8 milhão de toneladas, alta anual de 7,1%. Na comparação com o mês anterior, entretanto, o volume comercializado no mercado doméstico caiu 5,8%.
O movimento das importações foi de retração. Segundo o Instituto Aço Brasil, as compras externas chegaram a 363 mil toneladas em abril, queda de 33,3% em relação ao mesmo mês do ano passado. Frente a março, a diminuição foi de 40,3%.
No acumulado de janeiro a abril, a produção brasileira de aço bruto alcançou 10,7 milhões de toneladas, queda de 2,9% em relação ao mesmo intervalo de 2025. No mesmo período, as exportações subiram 23,3%, para 3,8 milhões de toneladas, enquanto as importações recuaram 5%, para 2,1 milhões de toneladas.
O Aço Brasil também divulgou o Índice de Confiança da Indústria do Aço (ICIA) referente a maio. O indicador avançou 8,2 pontos e chegou a 59,9 pontos, o maior nível desde outubro de 2024.
Apesar da melhora, o instituto apontou que ainda há sinais de cautela em parte dos componentes avaliados. O superintendente de economia do Instituto Aço Brasil, Marcelo de Ávila, afirmou: “Todos os componentes do ICIA registraram aumento frente ao mês anterior, embora os indicadores sobre a situação atual e perspectivas sobre a economia brasileira se mantenham abaixo de 50 pontos, o que indica falta de confiança”.

Luis Mauro Filho

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Brasil

Exportações de aço crescem 62,4% em abril, aponta Aço Brasil

247 - As vendas da rede de distribuição de aços planos associada ao Instituto Nacional dos Distribuidores de Aço, o Inda, recuaram em abril, em um movimento de ajuste após o desempenho de março. O volume comercializado somou 314 mil toneladas, queda de 10,8% na comparação mensal e retração de 
Apesar do resultado negativo em abril, a rede associada ao Inda projeta recuperação em maio, com expectativa de crescimento de 10% nas compras e nas vendas em relação ao mês anterior. Com isso, o acumulado de janeiro a maio deve registrar queda de 1,1% na comparação com igual período de 2025.
O presidente do Inda, Carlos Jorge Loureiro, avalia que o setor ainda pode encerrar o ano com desempenho positivo. “Estamos caminhando para crescimento de 1% a 2% no ano”, afirmou.
<h3>Importações têm forte queda em abril</h3>
As importações também recuaram de forma expressiva. Em abril, o volume importado somou 166,6 mil toneladas, baixa de 38,6% em relação a março. Na comparação com abril de 2025, a queda foi ainda maior, de 43,2%.
Loureiro afirmou que, em um cenário conservador, é possível esperar uma redução de 20% nas importações ao longo de 2026. Ainda assim, disse considerar possível uma retração mais intensa, que poderia chegar a “30%, 35% ou 40%”.
Segundo o presidente do Inda, fornecedores de outros países não contam com as mesmas vantagens logísticas observadas nas compras chinesas. Ele também apontou que os preços praticados por esses mercados são mais elevados, fator que pesa sobre a competitividade das importações.
<h3>Estoques sobem, mas tendência pode mudar</h3>
Os estoques da rede de distribuição tiveram alta de 1,7% em abril na comparação com março, alcançando 1,157 milhão de toneladas. O giro de estoque encerrou o mês em 3,7 meses.
Loureiro avaliou que a tendência de alta nos preços pode levar a uma redução dos estoques nos próximos meses, à medida que distribuidores ajustem suas compras ao novo cenário de mercado.
<h3>Compras caem no mês, mas sobem no ano</h3>
As compras da rede em abril totalizaram 333 mil toneladas, o que representa queda de 6,1% em relação a março. Na comparação com abril do ano passado, porém, houve avanço de 4%.
O comportamento mostra uma diferença entre o ajuste de curto prazo e a leitura anual do setor. Enquanto o mês de abril registrou retração frente ao desempenho imediatamente anterior, alguns indicadores ainda mostram resistência quando comparados aos resultados de 2025.
<h3>Exportações avançam com vendas à Europa</h3>
As exportações tiveram forte crescimento em abril, com alta de 74% sobre o mesmo mês de 2025. O volume exportado chegou a 887,5 mil toneladas.
Loureiro atribuiu o avanço principalmente às vendas para a Europa. Segundo ele, o continente ampliou sua produção em meio ao esforço para reduzir a dependência de importações chinesas, o que abriu espaço para maior demanda por aço brasileiro.

Redação Brasil 247

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Negócios

Vendas de aço recuam 1,1% em abril; setor prevê alta em maio

247 – A Ternium foi reconhecida como Campeã de Sustentabilidade pela Associação Mundial do Aço (worldsteel), um dos mais importantes selos globais do setor, que atesta o compromisso das empresas com práticas responsáveis e desenvolvimento sustentável.
O prêmio, concedido anualmente, destaca companhias que demonstram ações concretas nas áreas ambiental, social, de governança e econômica. Esta é a oitava vez consecutiva que a Ternium recebe o reconhecimento, consolidando sua posição entre as principais referências globais em sustentabilidade na indústria do aço.
<h2>Critérios rigorosos e avaliação internacional</h2>
Para alcançar o prêmio de Campeã de Sustentabilidade, as empresas precisam atender a exigências rigorosas estabelecidas pela worldsteel.
Entre os critérios, está a necessidade de fornecer dados do Inventário do Ciclo de Vida (LCI) de pelo menos 60% da produção de aço bruto ao longo dos últimos cinco anos. Além disso, as companhias devem comprovar conformidade com 20 indicadores que abrangem práticas ambientais, sociais, de governança e desempenho econômico.
Outro requisito relevante é o reconhecimento prévio em premiações da própria entidade, como o Steelie Awards — uma das principais distinções da indústria — ou a conquista de prêmios nas áreas de segurança e saúde.
<h2>Presença estratégica e impacto no Brasil</h2>
A Ternium é uma das líderes na produção de aço na América Latina e principal acionista da Usiminas, desempenhando papel estratégico no setor siderúrgico brasileiro.
Desde 2017, a empresa opera um centro industrial de grande porte em Santa Cruz, na cidade do Rio de Janeiro. A unidade possui capacidade de produção de aproximadamente cinco milhões de toneladas de placas de aço por ano, com elevado nível de tecnologia e sofisticação.
A produção atende mercados internacionais, incluindo Estados Unidos, México, Brasil e países europeus, reforçando a inserção global da companhia.
<h2>Geração de empregos e integração local</h2>
A operação da Ternium no Brasil também tem impacto relevante na economia local. A empresa conta com cerca de 8 mil funcionários, sendo que mais de 60% são moradores da Zona Oeste do Rio de Janeiro.
Esse perfil evidencia não apenas a geração de empregos, mas também a integração da companhia com a comunidade local, um dos pilares considerados nas avaliações de sustentabilidade contemporâneas.
<h2>Sustentabilidade como eixo estratégico</h2>
O reconhecimento reiterado da worldsteel indica que a sustentabilidade deixou de ser um elemento periférico para se tornar eixo central na estratégia das grandes siderúrgicas globais.
No caso da Ternium, a consistência ao longo de oito anos consecutivos sugere um modelo de gestão que combina eficiência produtiva, responsabilidade ambiental e compromisso social — fatores cada vez mais determinantes para a competitividade no setor industrial global.

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Ternium conquista prêmio global de sustentabilidade da indústria do aço pela oitava vez consecutiva

247 - Em um cenário em que muitas embalagens metálicas são enviadas para aterros todos os anos e diante do desafio de ampliar o descarte adequado das mesmas, a Prolata Reciclagem e a Ambipar lançam uma campanha nacional para ampliar a recuperação de latas de aço e fortalecer a economia circular no Brasil. A ação ocorre até 13 de abril e será realizada por meio das Retorna Machines, integradas ao aplicativo Ambipar Triciclo.
O objetivo é incentivar o descarte correto das latas de aço — material 100% e infinitamente reciclável — reinserindo-o na cadeia produtiva e reduzindo a pressão sobre aterros sanitários e recursos naturais.
Durante o período da campanha, usuários que descartarem no mínimo 40 latas de aço nas máquinas poderão participar da ação especial. Os 30 participantes que mais reciclarem latas de aço ao longo da mobilização serão reconhecidos com uma lata especial contendo chocolates, aproveitando o período de Páscoa.
Além da campanha principal, haverá uma ativação no Dia do Aço (09 de abril): nesta data, os usuários receberão Tricoins em dobro no aplicativo Ambipar Triciclo para cada lata de aço descartada, ampliando o incentivo à participação.
A cada descarte realizado nas Retorna Machines, os participantes também acumulam os benefícios já oferecidos pelo aplicativo. Os Tricoins podem ser convertidos em dinheiro via Pix, descontos em contas de energia, recarga de celular, créditos para transporte público, saldo em carteiras digitais ou doações para instituições sociais, conectando impacto ambiental e benefício direto ao consumidor.
Atualmente, o Brasil recicla cerca de 47% das latas de aço. O índice demonstra avanços na reciclagem do material, mas ainda há espaço para ampliar a recuperação das embalagens, especialmente por meio do descarte correto após o consumo. O aço pós consumo possui alto valor industrial e pode ser reciclado infinitas vezes sem perda de qualidade, retornando à indústria como novas embalagens, &nbsp;automóveis, itens de linha branca, como geladeiras e máquinas de lavar, dentre muitos outros.
Podem ser descartadas nas Retorna Machines latas de aço como de milho, ervilha, atum, sardinha, leite condensado, creme de leite, achocolatado, além de latas de tinta (com filme seco). As embalagens devem estar vazias e, preferencialmente, limpas.
“A ampliação da reciclagem do aço é estratégica para o avanço da economia circular no país. Quando fortalecemos a logística reversa e engajamos o consumidor, reduzimos impactos ambientais e impulsionamos a geração de renda nas cooperativas”, afirma Felipe Cury, head de pós-consumo da Ambipar.
“A Prolata Reciclagem entende que iniciativas de coleta inteligente, como as Retorna Machines, representam uma ferramenta concreta para fortalecer a economia circular das latas de aço no Brasil.
Campanhas, como essa, ampliam o engajamento do consumidor, aumentam a recuperação da lata pós-consumo e reforçam a cadeia de reciclagem, além de facilitar o descarte correto, as máquinas conectam o cidadão ao ciclo produtivo do aço, demonstrando na prática que se trata de um material 100% e infinitamente reciclável, que pode retornar à indústria inúmeras vezes sem perda de qualidade”, complementa Thais Fagury, presidente executivada Prolata.
A campanha tem abrangência nacional, com Retorna Machines distribuídas em diversos estados, conectando tecnologia, sustentabilidade e mobilização social em escala.
<h2>Serviço</h2>
Período: até 13 de abril
Abrangência: Nacional
Como participar:
<ol>
 <li>Baixar gratuitamente o aplicativo Ambipar Triciclo.</li>
 <li>Localizar uma Retorna Machine.</li>
 <li>Descartar no mínimo 40 latas de aço durante o período da campanha.</li>
</ol>

Guilherme Levorato

Brasil Sustentável

Prolata e Ambipar lançam ação nacional para ampliar reciclagem de latas de aço no Brasil

247 – A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) encerrou o quarto trimestre de 2025 com prejuízo líquido de R$ 721,2 milhões, aprofundando em 748% o resultado negativo registrado no mesmo período de 2024, quando a perda havia sido de R$ 84,9 milhões. Os números constam das demonstrações de resultados divulgadas pela empresa na noite de quarta-feira, em notícia publicada pelo jornal Valor Econômico.
No acumulado de 2025, a CSN registrou prejuízo líquido de R$ 1,50 bilhão, em patamar praticamente estável em relação ao resultado negativo de R$ 1,53 bilhão apurado no ano anterior. Segundo a companhia, o desempenho trimestral foi impactado pela ociosidade operacional e por perdas de estoques associadas à parada de alto-forno no período, fatores que pesaram sobre o balanço mesmo diante de melhora operacional em outras frentes do grupo.
<h2>Receita recua no trimestre, mas avança no acumulado do ano</h2>
A receita líquida da CSN no quarto trimestre de 2025 somou R$ 11,4 bilhões, o que representa queda de 5,2% em relação aos R$ 12,0 bilhões registrados no mesmo intervalo de 2024. O dado mostra que, além da pressão sobre a rentabilidade, a companhia também enfrentou retração em sua geração de receita no fechamento do ano.
No consolidado de 2025, porém, o desempenho foi mais favorável. A receita líquida anual atingiu R$ 44,7 bilhões, alta de 2,5% frente aos R$ 43,6 bilhões do exercício anterior. O resultado indica que, apesar da deterioração no trimestre final, a empresa conseguiu sustentar crescimento da receita ao longo do ano.
Esse contraste entre o resultado trimestral mais fraco e a evolução positiva no acumulado anual ajuda a explicar a leitura mais complexa do balanço. A companhia avançou em alguns segmentos relevantes, mas viu os efeitos extraordinários e operacionais corroerem parte importante desse ganho.
<h2>Ebitda cai no trimestre e sobe no ano</h2>
O Ebitda da CSN, indicador que mede o desempenho operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização, ficou em R$ 1,52 bilhão no quarto trimestre de 2025. O número representa recuo de 32,5% em comparação com os R$ 2,2 bilhões apurados no mesmo trimestre do ano anterior.
Já no acumulado de 2025, o Ebitda alcançou R$ 8,7 bilhões, avanço de 10,4% sobre os R$ 7,9 bilhões registrados em 2024. O dado reforça a percepção de que houve melhora operacional em parte dos negócios da companhia, ainda que insuficiente para neutralizar completamente os impactos negativos extraordinários que atingiram o resultado final.
A diferença entre o comportamento do Ebitda anual e o prejuízo líquido anual também evidencia que a geração operacional não se traduziu automaticamente em recuperação da última linha do balanço. Em outras palavras, a empresa conseguiu ampliar sua capacidade operacional em determinados segmentos, mas continuou pressionada por fatores que mantiveram o resultado líquido no vermelho.
<h2>Mineração e logística amenizam pressão, mas não evitam perda</h2>
Ao comentar o desempenho de 2025, a companhia afirmou que a estabilidade do prejuízo líquido em relação ao ano anterior reflete uma compensação entre movimentos opostos. De um lado, houve melhora operacional nos segmentos de mineração e logística. De outro, permaneceram os efeitos não recorrentes ligados à parada do alto-forno e às perdas de estoques, além da ociosidade operacional registrada no trimestre.
Esse quadro mostra que a CSN segue dependente de uma recuperação mais consistente de sua estrutura industrial para converter melhora operacional setorial em resultado líquido mais robusto. Quando há interrupções relevantes em ativos estratégicos, os efeitos sobre custos, produção e estoques tendem a se espalhar por todo o balanço.
A ampliação do prejuízo no quarto trimestre também lança atenção adicional sobre a capacidade da companhia de recompor margens em um ambiente ainda desafiador para a indústria pesada, especialmente em um contexto em que custos operacionais e eficiência produtiva seguem sendo variáveis decisivas para o desempenho do setor siderúrgico.
<h2>Resultado acende alerta sobre eficiência operacional</h2>
Embora a receita anual e o Ebitda do ano tenham mostrado avanço, o balanço da CSN evidencia que isso não foi suficiente para produzir uma inflexão no resultado líquido. O prejuízo de R$ 1,50 bilhão em 2025 confirma que a empresa ainda enfrenta obstáculos relevantes para transformar recuperação operacional em rentabilidade consolidada.
O resultado do quarto trimestre, por sua vez, foi particularmente negativo e revela o peso que eventos operacionais podem exercer sobre o fechamento do exercício. A combinação entre ociosidade, perdas de estoques e parada de alto-forno deteriorou indicadores importantes e puxou para baixo o desempenho da companhia no período.
Assim, o balanço da CSN em 2025 expõe uma empresa que conseguiu avançar em mineração e logística e ampliar indicadores operacionais anuais, mas que ainda não superou os entraves capazes de comprometer sua lucratividade. O desafio, daqui em diante, será consolidar a melhora dos negócios mais eficientes e reduzir a vulnerabilidade a choques operacionais que seguem afetando o caixa e os resultados.

CSN amplia prejuízo no quarto trimestre de 2025 e fecha ano com perdas de R$ 1,5 bilhão

247 - A indústria global do aço vive uma inflexão estrutural impulsionada pela agenda climática, por novas exigências regulatórias e pela incorporação de tecnologias de menor emissão de carbono. Responsável por cerca de 7% das emissões globais de CO₂ relacionadas à energia, segundo a International Energy Agency (IEA), o setor siderúrgico figura entre os mais intensivos em carbono no mundo, o que tem colocado a descarbonização no centro das estratégias industriais e comerciais.
Nesse cenário, a variável ambiental deixou de representar apenas compromisso institucional e passou a influenciar diretamente preços, investimentos e a competitividade internacional do aço, redefinindo critérios de produção e comércio.
Ganha protagonismo o chamado pellet feed — concentrado de minério de ferro com alto teor e baixa sílica — considerado estratégico para processos siderúrgicos mais eficientes. De acordo com o relatório Iron and Steel Technology Roadmap, da IEA, a utilização de matérias-primas de maior qualidade está entre os fatores determinantes para reduzir a intensidade de emissões na produção de aço. Insumos mais puros permitem melhor aproveitamento energético e menor geração de dióxido de carbono ao longo do processo produtivo, atributo que se converte em vantagem competitiva diante de regulações mais rígidas.
Um dos principais marcos dessa transformação é o Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM), criado pela União Europeia para incorporar o custo das emissões de carbono a produtos importados, como ferro e aço. Conforme a Comissão Europeia, o mecanismo busca igualar o preço do carbono entre produtos fabricados no bloco e mercadorias importadas, com o objetivo de evitar a chamada “fuga de carbono”, quando empresas transferem suas operações para países com regras ambientais mais brandas.
Segundo o cronograma oficial divulgado pela Comissão Europeia, a fase definitiva do CBAM entrou em vigor em 2026, determinando a incorporação progressiva do custo das emissões às importações de setores como o siderúrgico. Na prática, a medida altera a dinâmica do comércio global: produtos com maior intensidade de carbono tendem a perder espaço no mercado europeu, enquanto cadeias produtivas mais eficientes ganham competitividade.
Especialistas em comércio internacional avaliam que a precificação do carbono consolida a política climática como variável econômica direta nas decisões industriais e logísticas. A pressão regulatória encontra respaldo técnico nos estudos da IEA, que apontam a siderurgia como setor central para o cumprimento das metas climáticas globais. O relatório da agência ressalta que a transformação dependerá tanto da inovação tecnológica quanto da melhoria da qualidade dos insumos utilizados.
O movimento não se restringe à Europa. Diretrizes divulgadas pelo Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação da China estabelecem metas para modernizar a capacidade siderúrgica do país e reduzir as emissões do setor, alinhando-o a padrões ambientais mais rigorosos. Com os principais polos produtores e consumidores convergindo em direção a regras mais exigentes, toda a cadeia internacional de mineração passa por reestruturação.
A adoção de tecnologias voltadas à produção de aço de baixo carbono também altera o perfil das matérias-primas demandadas. Processos mais eficientes exigem minérios com maior pureza química e menor presença de impurezas, o que amplia a procura por insumos de alto teor, como o pellet feed, cuja oferta global é mais restrita em comparação ao minério convencional.
Para Lucas Kallas, presidente do Conselho da Cedro Participações, a descarbonização do aço representa uma mudança estrutural nos critérios de competitividade. “O setor irá priorizar eficiência ambiental e desempenho técnico. Assim, o minério de alto teor vai deixar de ser diferencial e se tornar condição para empresas que querem permanecer relevantes nos próximos anos”, afirma.

Minério verde redefine competitividade do aço global

A decisão da Suprema Corte dos Estados Unidos, anunciada na sexta-feira (20), derrubou as tarifas amplas impostas pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, com base na Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA). A medida, porém, não altera as sobretaxas aplicadas a produtos como alumínio, aço e cobre, que continuam sujeitas a outro enquadramento legal.
De acordo com reportagem da Folha de S.Paulo, especialistas em comércio exterior explicam que essas tarifas permanecem válidas porque foram instituídas com base na Seção 232 da legislação norte-americana, dispositivo que autoriza restrições comerciais por motivos de segurança nacional.
Dados do Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (Mdic) indicam que, até o fim do ano passado, os produtos enquadrados na Seção 232 representavam 27% das exportações brasileiras aos Estados Unidos, o equivalente a quase US$ 11 bilhões (R$ 57,2 bilhões). Além de alumínio, aço e cobre, a lista inclui madeira e móveis.
O fundador da consultoria BMJ e ex-secretário de Comércio Exterior, Welber Barral, destaca que o julgamento não atingiu esse instrumento jurídico. “A Seção 232 não foi afetada pela decisão da Suprema Corte”, afirmou.
A Corte invalidou apenas as tarifas fundamentadas na IEEPA, lei que concede ao presidente poderes para regular transações econômicas em resposta a ameaças externas consideradas extraordinárias à segurança econômica do país.
Para Bruna Santos, diretora do Brazil Institute, os riscos para a relação comercial entre Brasil e Estados Unidos persistem. Segundo ela, o governo norte-americano dispõe de outros mecanismos que podem ser utilizados, ainda que com menor rapidez. “Se sai de um cenário de caos para um cenário de caos institucionalizado, mas os riscos de fragmentação regulatória e de judicialização seguem”, declarou.
Entre as alternativas citadas está a possibilidade de investigações conduzidas pelo Escritório do Representante Comercial dos Estados Unidos (USTR). O Cato Institute também aponta a existência de dispositivos como as Seções 122 e 338, que permitem a aplicação de tarifas em determinadas circunstâncias.
Barral observa que o último cálculo do Mdic mostrava que 22% das exportações brasileiras aos Estados Unidos ainda estavam impactadas pelas tarifas baseadas na IEEPA antes da decisão judicial.
A pesquisadora associada do Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (Ibre/FGV), Lia Valls, avaliou que o julgamento tem relevância para o comércio internacional. “É uma forma de dizer: há limites, não se pode ir aumentando as tarifas de qualquer forma”, afirmou.
Em viagem à Ásia, na segunda-feira (23), o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmou que o Brasil adotou a estratégia adequada diante das medidas norte-americanas. “O Brasil se comportou diplomaticamente da maneira mais correta. Acreditou no diálogo, acreditou na disputa pelos canais competentes. Na contestação pelos canais competentes. Tanto na OMC quanto no judiciário americano. Estabeleceu uma relação diplomática, uma conversa direta para falar de temas relevantes. Então, o Brasil, do ponto de vista da sua relação bilateral, ele agiu de uma forma impecável. Essa é a verdade. Dito isso, o efeito imediato, evidentemente, é favorável aos países que foram sancionados”, disse.
Especialistas avaliam que a decisão tende a beneficiar fabricantes de produtos industrializados. No ano passado, quando anunciou tarifas contra diversos países, incluindo o Brasil, Trump revisou parte das medidas após ajustes nos preços no mercado norte-americano. Foi o caso da retirada da sobretaxa de 40% sobre produtos agropecuários como carne, café e frutas.
Também houve revisões envolvendo bens industriais, como determinados produtos químicos e peças do setor aeronáutico. Estudo da consultoria BMJ estimou, à época do anúncio do tarifaço, que o Brasil poderia perder cerca de US$ 3 bilhões (R$ 15,6 bilhões) por ano em exportações, com impacto mais intenso sobre produtos industrializados, cuja redução mensal projetada chegava a US$ 69,8 milhões (R$ 362,9 milhões).
A Seção 232 autoriza o presidente dos Estados Unidos a investigar se importações representam ameaça à segurança nacional e, se for o caso, impor tarifas, cotas ou restrições. O argumento utilizado é que a dependência externa pode comprometer a indústria e a defesa do país.

Nordeste

Alumínio, aço e cobre seguem sobretaxados pelos EUA

247 - O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) aprovou financiamento de R$ 715,9 milhões para a Companhia Brasileira de Alumínio (CBA) modernizar seu processo produtivo, com foco no aumento da eficiência operacional e na diminuição de impactos ambientais.&nbsp;
Segundo o banco, os recursos serão destinados à Fábrica Alumínio, no município de Alumínio (SP), e ao novo Pátio Santa Isabel (GO), responsável pelo carregamento de bauxita proveniente da Unidade Barro Alto. O objetivo é qualificar a produção, ampliar a capacidade de produtos intermediários e adotar soluções tecnológicas mais limpas, alinhadas à política industrial do governo federal.
O financiamento ocorre por meio da linha Finem e permitirá à CBA, empresa do portfólio da Votorantim, investir na reutilização de insumos e recursos naturais, além da modernização de equipamentos e do reforço da estabilidade produtiva. Entre as principais iniciativas previstas está a revitalização dos fornos eletrolíticos, etapa essencial para transformar o óxido de alumínio em alumínio líquido. A atualização busca reduzir riscos operacionais associados ao desgaste estrutural desses equipamentos.
O projeto também contempla melhorias no sistema de disposição de resíduos, com a instalação de uma planta de filtração que viabilizará a disposição a seco na barragem do Palmital, em Alumínio (SP). A medida permitirá a reutilização da água e a recuperação de soda cáustica no processo industrial.
Outra frente de investimento é a modernização da sala de pasta anódica, com o objetivo de elevar a capacidade produtiva e aprimorar a qualidade da pasta por meio da redução do teor de piche em sua composição. A empresa ainda promoverá a atualização do circuito fechado de águas, incluindo a estação de tratamento de água industrial, o que deve diminuir o consumo de água potável na fábrica paulista.
Na área logística, o financiamento viabiliza a modernização da infraestrutura de transporte de bauxita, com a implantação de nova operação ferroviária. A iniciativa reduzirá o uso de caminhões no trajeto, contribuindo para a queda das emissões de carbono associadas ao transporte da matéria-prima.
De acordo com o presidente do BNDES, Aloizio Mercadante, o conjunto de ações reúne ganhos produtivos e ambientais. “O projeto aprovado pelo BNDES reúne uma série de iniciativas que buscam o aumento da produtividade com a introdução de tecnologia mais limpa e eficiente, além da reutilização de água e uma nova solução logística que reduzirá significativamente as emissões de gases de efeito estufa. São investimentos alinhados à política industrial do governo do presidente Lula, visando aumento da capacidade com menor impacto ambiental”, afirmou.
Fundada em 1955, a Companhia Brasileira de Alumínio atua de forma integrada, desde a mineração até o produto final, incluindo a etapa de reciclagem. A empresa declara gerar 100% da energia que consome a partir de fontes renováveis e atende segmentos como embalagens, transportes, automotivo, construção civil, energia e bens de consumo.
Listada na B3 sob o código CBAV3, a CBA integra o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) e afirma manter compromisso com a produção de alumínio de baixo carbono, a promoção da economia circular e o desenvolvimento sustentável e inclusivo no país. Em 2024, a companhia registrou receita líquida de R$ 8,2 bilhões e Ebitda ajustado de R$ 1,4 bilhão, segundo dados divulgados pela própria empresa.

Fábrica de alumínio em Pindamonhangaba, SP

Indústria

BNDES aprova R$ 715,9 milhões para modernizar produção de alumínio da CBA

247 - O governo do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, estuda reduzir as amplas tarifas aplicadas sobre produtos de aço e alumínio, após críticas de empresas e pressões comerciais internacionais. A informação foi divulgada pela Bloomberg nesta sexta-feira (13).
De acordo com a agência, o Escritório do Representante Comercial dos Estados Unidos (USTR) trabalha para simplificar o modelo tarifário criado no ano passado, considerado complexo pelo setor privado e alvo de questionamentos por parte da União Europeia, que busca limitar as taxas como parte de um acordo comercial ainda pendente com Washington.
Segundo a fonte ouvida pela Bloomberg, a Casa Branca informou empresas de que mudanças estão sendo preparadas, mas não detalhou o formato das alterações nem o calendário para sua implementação. Caso se confirme, será mais um movimento de recuo do presidente dos Estados Unidos em sua política tarifária — prática que ganhou no mercado financeiro o apelido de “Taco”, sigla em inglês para “Trump always chickens out”, expressão que pode ser traduzida livremente como “Trump sempre amarela”.
A possibilidade de flexibilização provocou reação imediata nos mercados. O preço do alumínio registrou queda em Londres após o Financial Times noticiar em primeira mão os planos de revisão das tarifas.
Procurados pela Bloomberg, porta-vozes do USTR e do Departamento de Comércio não responderam aos pedidos de comentário encaminhados fora do horário comercial em Washington.
<h2>Tarifas de 50% e impacto global</h2>
No ano passado, o presidente dos Estados Unidos impôs tarifas de 50% sobre aço e alumínio importados, justificando a medida como resposta ao excesso de capacidade produtiva da China. No entanto, as taxas atingiram também parceiros estratégicos, como Canadá, União Europeia, México e Coreia do Sul.
Posteriormente, o governo ampliou a lista de itens afetados ao incluir produtos chamados “derivados”, que contêm aço e alumínio em sua composição. A ampliação tornou mais difícil para empresas calcular a proporção dos metais nos bens importados e determinar o valor efetivo das tarifas a serem pagas.
Há dois meses, o representante comercial dos Estados Unidos, Jamieson Greer, reconheceu publicamente os entraves operacionais do sistema. Ele afirmou que “há alguma complexidade” nas tarifas sobre derivados e que ouviu “muitas pessoas” sobre o tema. Greer disse ainda que discutiu as dificuldades com a Alfândega e Proteção de Fronteiras e se declarou “muito aberto” a receber contribuições.
Em evento promovido pelo Atlantic Council em 10 de dezembro, o representante destacou: “Estamos comprometidos em tornar isso o mais tranquilo possível”. Na mesma ocasião, acrescentou: “Naturalmente, quando você move uma política comercial que permaneceu mais ou menos a mesma por 70 anos para um novo resultado, e está alterando os regimes tarifários, haverá desafios para torná-la operacional”.
<h2>Pressão interna e negociação com a União Europeia</h2>
A política tarifária do presidente dos Estados Unidos também passou a enfrentar maior escrutínio no Congresso. Relatórios recentes do Escritório de Orçamento do Congresso e do Federal Reserve Bank of New York apontam que consumidores e empresas norte-americanos têm absorvido a maior parte dos custos das tarifas, contrariando declarações reiteradas de Trump de que os encargos são pagos por exportadores estrangeiros.
Uma eventual redução ou eliminação das tarifas sobre produtos derivados pode favorecer a implementação do acordo comercial entre Estados Unidos e União Europeia. Embora um arcabouço tenha sido negociado no ano passado, ele ainda não foi totalmente executado.
Atualmente, a União Europeia continua sujeita à tarifa de 50% sobre aço, alumínio e uma ampla gama de produtos derivados exportados para o mercado norte-americano. Washington revisa diversas vezes ao ano a lista de itens atingidos pelas alíquotas mais elevadas.
Segundo informações já divulgadas anteriormente pela Bloomberg, autoridades europeias demonstram preocupação com a extensão dos produtos abrangidos pela tarifa de 50% — que alcança centenas de itens — e com a possibilidade de novas taxas sobre outros setores, o que poderia enfraquecer o entendimento comercial e o teto tarifário de 15% acordado entre as partes.

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Trump avalia recuo em tarifas sobre aço e alumínio

247 – A CSN colocou em marcha um plano amplo de desinvestimentos que pode chegar a cerca de R$ 18 bilhões e já movimenta os principais bancos de investimento, em meio a um cenário de endividamento elevado e pressão crescente por desalavancagem. A estratégia, que envolve infraestrutura, cimentos e siderurgia, ainda não tem mandatos formais assinados, mas já desencadeou uma corrida silenciosa entre instituições financeiras para liderar a venda de ativos e estruturar soluções de crédito que atendam às exigências do controlador, Benjamin Steinbruch.
As informações foram publicadas pela <a href="https://pipelinevalor.globo.com/negocios/noticia/os-mandatos-da-csn.ghtml">coluna Pipeline</a>, do Valor, que detalha como os bancos se posicionam para assumir diferentes frentes da operação e como o movimento ganhou urgência após a Fitch colocar os ratings da companhia em observação negativa devido ao alto endividamento.
<h2>Corrida por mandatos: infraestrutura, cimentos e siderurgia no centro</h2>
O desenho inicial das transações aponta para uma divisão por áreas. Bradesco BBI e Citi devem ficar responsáveis pela venda do pacote de infraestrutura — ferrovias, portos e terminais. Esses ativos, porém, ainda precisam ser segregados em uma holding, que então conduziria uma venda minoritária, de até 30%, preservando o controle e abrindo espaço para entrada de sócios financeiros.
Na frente de cimentos, o cenário é mais radical. Morgan Stanley e Santander são apontados como os assessores mais próximos dessa operação, que pode resultar em uma venda integral. Caso se confirme, esse movimento representaria uma mudança relevante no portfólio do grupo, que passaria a depender ainda mais de mineração e siderurgia para sustentar sua geração de caixa.
Já o segmento de siderurgia virou uma disputa à parte: ao menos três bancos avançam na briga pelo mandato, mas a estratégia, segundo o relato, ainda está sendo discutida diretamente com Steinbruch. Esse ponto indica que, além de uma venda convencional, podem estar na mesa formatos híbridos, reorganizações internas e combinações de ativos que busquem maximizar valor e reduzir riscos de execução.
<h2>O plano é vender, mas com crédito junto</h2>
O processo não se limita à venda pura e simples. De acordo com o texto, Steinbruch quer “crédito na contrapartida, para refinanciamento e caixa de subsidiárias”. Essa exigência muda o papel dos bancos na operação: além de assessorar transações, eles passam a disputar a chance de estruturar instrumentos de financiamento, renegociações e linhas que deem fôlego imediato à empresa e às controladas.
Esse tipo de engenharia financeira costuma aparecer quando a companhia precisa de liquidez e de uma reorganização do passivo, mas também deseja evitar que a venda de ativos seja interpretada como liquidação apressada. Ao atrelar desinvestimentos a crédito, a CSN busca combinar redução de alavancagem com aumento de flexibilidade financeira no curto prazo.
<h2>Desalavancagem e o fator “desapego” de Steinbruch</h2>
Segundo pessoas próximas à companhia citadas no texto, o objetivo do desinvestimento é desalavancar a holding. Elas admitem que Steinbruch “tem dificuldade em desapegar”, mas consideram que, desta vez, a operação deve avançar porque o plano partiu dele — e não de imposição direta de credores.
A diferença é relevante para o mercado. Quando um controlador decide antecipar um ajuste, o processo tende a ser desenhado com mais margem de negociação. Mas o risco de execução permanece, especialmente se houver divergência sobre preço, condições de controle e contrapartidas financeiras.
<h2>Fitch pressiona: ratings em observação negativa e projeções de alavancagem</h2>
O gatilho mais recente para acelerar decisões foi a avaliação da Fitch. Conforme relatado, a agência colocou os ratings da CSN em observação negativa, citando o alto endividamento. O texto informa que a Fitch projeta índice bruto fechado em 2025 de 5,9 vezes e líquido de 4,4 vezes. Para 2026, a projeção é que subam para 6,7 e 4,2 vezes, respectivamente.
Há ainda um dado mais duro: excluindo o segmento de mineração, a alavancagem líquida consolidada do ano passado estaria em 13,7 vezes, segundo o texto. Em outras palavras, parte relevante do equilíbrio financeiro do grupo está fortemente ancorada na mineração — e isso ajuda a explicar por que a Fitch acompanha com atenção qualquer venda que altere a diversificação e a geração de caixa.
A agência pondera que a CSN espera vender uma participação majoritária em cimento e uma minoritária no negócio de infraestrutura, o que poderia ajudar na alavancagem, mas “pode reduzir significativamente a diversificação do portfólio”. O alerta se completa com um ponto central: mineração e siderurgia representam a maior parte da geração de Ebitda.
<h2>O dilema: vender para reduzir dívida sem enfraquecer o caixa</h2>
O plano de desinvestimentos tem um objetivo claro, mas carrega um risco igualmente evidente. Vender ativos reduz dívida e melhora indicadores. Porém, dependendo do que sai do portfólio e do preço obtido, a empresa pode ficar mais exposta a ciclos de commodities e à volatilidade de demanda no aço, justamente por concentrar ainda mais o negócio em mineração e siderurgia.
A venda minoritária de infraestrutura, se bem estruturada, tende a preservar sinergias e manter parte do controle sobre um conjunto estratégico para logística do grupo. Já a eventual venda integral de cimentos, por outro lado, pode representar o maior sacrifício em termos de diversificação, acelerando o ajuste financeiro, mas alterando a composição do Ebitda e a estabilidade do portfólio.
<h2>O que vem agora e o que o mercado vai medir</h2>
Com os bancos se posicionando e os números de alavancagem no centro do debate, o mercado deve acompanhar os próximos passos em quatro frentes:
<ul>
 <li>&nbsp;A formalização dos mandatos e o alinhamento final dos assessores por operação</li>
 <li>&nbsp;A criação da holding de infraestrutura e a definição do perímetro de ativos e da fatia a ser vendida</li>
 <li>&nbsp;O formato da operação de cimentos, especialmente se haverá mesmo venda integral</li>
 <li>&nbsp;A amarração do pacote de crédito exigido por Steinbruch para refinanciamento e caixa das subsidiárias</li>
</ul>
A CSN, ao tentar vender “quase tudo” para enfrentar uma dívida recorde, coloca no mesmo tabuleiro desinvestimentos, reorganização societária e renegociação financeira. O desfecho dependerá de quanto a companhia conseguirá levantar, de como estruturará as contrapartidas de crédito e, sobretudo, de quanto conseguirá preservar de geração de caixa enquanto reduz a alavancagem que hoje limita suas opções estratégicas.

Economia

Com dívida recorde, CSN vende quase tudo e movimenta bancos de investimento

247 - A indústria siderúrgica instalada no Brasil reduziu 5.100 postos de trabalho e suspendeu R$ 2,5 bilhões em investimentos entre janeiro e novembro de 2025. No mesmo período, quatro alto-fornos, uma aciaria e cinco minimills foram paralisados, em um contexto de menor demanda pelo aço nacional e aumento das importações, especialmente de origem chinesa.
As informações foram divulgadas na terça-feira (16) pelo Instituto Aço Brasil, segundo reportagem da Folha de S.Paulo. A entidade não detalhou os dados por empresa, mas informou que o cenário levou à revisão das projeções de produção. A estimativa de queda na produção de aço bruto em 2025 passou de 0,8% para 2,2%.
De acordo com o instituto, a produção brasileira deve totalizar 33,1 milhões de toneladas ao fim do ano. Desse volume, 21,1 milhões de toneladas devem ser destinadas ao mercado interno e 10,2 milhões ao mercado externo, com aumento de 6,9% nas exportações em relação à projeção anterior.
As importações seguem em alta. A expectativa é de crescimento de 7,5% nas compras de aço bruto em relação a 2024 e de 20,5% nos aços laminados, principal insumo da construção civil e das indústrias automobilística e de máquinas. Apesar de inferiores às estimativas iniciais do setor, os percentuais continuam elevados, segundo o Instituto Aço Brasil.
Até novembro, o país importou 5,4 milhões de toneladas de aço laminado, ante uma média anual de 2,2 milhões entre 2000 e 2019. Do total importado em 2025, 64% tiveram origem na China. Além disso, outras 6,2 milhões de toneladas ingressaram no Brasil de forma indireta, incorporadas a produtos finais como eletrodomésticos, automóveis e equipamentos industriais.
O instituto atribui o aumento das importações ao que classifica como práticas de dumping. Dados da plataforma Platts apresentados pela entidade indicam queda no preço das bobinas a quente chinesas de US$ 560 por tonelada em janeiro de 2024 para US$ 454 em novembro de 2025, movimento que ocorreu simultaneamente à redução das margens das usinas chinesas.
No mercado interno, as siderúrgicas brasileiras reduziram preços para competir com o aço importado. Ainda assim, os resultados financeiros recuaram. No terceiro trimestre de 2025, o Ebitda das empresas do setor somou R$ 2,8 bilhões, quase metade do registrado no mesmo período do ano anterior. A margem Ebitda caiu de 12,9% para 7,7%.
Em maio, o governo federal renovou o sistema de cotas para 16 tipos de aço importado, sendo que 76% desses produtos eram provenientes da China. A medida é considerada insuficiente pelo setor, que agora defende o aumento das tarifas de importação, hoje entre 9% e 16% dentro das cotas e de 25% para volumes excedentes.
Outra frente de atuação envolve as tarifas de 50% impostas pelos Estados Unidos sobre o aço importado. Segundo o presidente executivo do Instituto Aço Brasil, Marco Polo de Mello Lopes, a entidade espera que, com a melhora das relações bilaterais, o governo de Donald Trump, atual presidente dos Estados Unidos, restabeleça o sistema de cotas adotado em 2018. “Em 2018, o Trump fez rigorosamente a mesma coisa [...] e, no nosso entendimento, no exemplo de 2018, se for exitoso esse canal negocial, o acordo pode ser restabelecido e o Brasil forneceria a cota e, em vez de ser taxado em 50%, ficaria com 0%”, afirmou.

Indústria do aço corta 5,1 mil empregos e reduz investimentos no país

247 - O empresário Jorge Gerdau, presidente do Movimento Brasil Competitivo (MBC) e acionista controlador da Gerdau, reforçou, durante o 26º Congresso do Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC), a necessidade urgente de uma postura mais assertiva por parte do Brasil na defesa de sua indústria siderúrgica. Segundo Gerdau, o país precisa adotar medidas de proteção mais eficazes diante do aumento da oferta de aço subsidiado pela China e da escalada de medidas de defesa comercial no mercado global. A crítica foi feita na manhã de quinta-feira (9), após a Comissão Europeia propor o aumento da tarifa fora da cota sobre aço e alumínio para 50%, o dobro do valor atual.
Gerdau destacou a ação da União Europeia como um "exemplo de mobilização" de suas economias, essencial para proteger a competitividade industrial no cenário global. "Esse exemplo da Europa, dos 27 países que a compõem — e a Inglaterra e a Grécia normalmente acompanham esses processos —, é extremamente importante porque mostra a mobilização da economia europeia em relação à agressividade e, inclusive, decisões políticas que acontecem no mundo siderúrgico. Essa medida afeta o setor, mas é, de forma mais ampla, uma proteção da competitividade industrial da Europa", afirmou ao Valor.
A superoferta de aço da China tem impactado negativamente o mercado brasileiro, com as importações representando um terço do consumo interno do Brasil. Entre janeiro e agosto deste ano, as importações de aço laminado aumentaram 30% em comparação ao mesmo período de 2024, e a previsão é de um aumento de 32,2% até o final do ano. Apesar das tentativas do Brasil de reforçar as defesas comerciais, com a renovação da Cota-Tarifa, o aço chinês continua entrando no país de forma significativa, o que levou muitas siderúrgicas brasileiras a revisar seus planos de investimento. A Gerdau, assim como a Usiminas, já tomou medidas para reduzir seus investimentos devido à incerteza do mercado.
Gerdau argumentou que o Brasil ainda não adotou o mesmo nível de proteção visto em economias desenvolvidas, como a União Europeia. "O Brasil tem uma estrutura tecnológica competente no Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (Mdic), mas a guerra hoje é total. O país ainda não atingiu os patamares de proteção que o mundo desenvolvido, o econômico ocidental, tomou", afirmou o empresário, cobrando uma postura mais firme e imediata do governo brasileiro.
Em relação à recente aproximação diplomática entre o presidente Luiz Inácio Lula da Silva e o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, Gerdau destacou a importância do diálogo. Ele considerou o gesto uma tentativa crucial para reverter a tarifa de 50% sobre o aço brasileiro imposta pelos EUA. "A abertura de diálogo é extremamente importante. Temos esperança de que, através do diálogo, se encontrem caminhos para ajustar, no curto prazo, esse conflito de interesses que temos vivido nas últimas semanas", disse Gerdau.
O empresário também anunciou que a Gerdau iniciará a venda de minério de ferro a partir de 2026, uma estratégia para diversificar suas operações e aumentar sua competitividade global. "Isso vai permitir atender toda a nossa demanda interna e ainda gerar excedente para exportação", explicou, destacando a ampliação da atuação da empresa no setor de mineração.

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