247 - A projeção de inflação para 2026 voltou a subir, enquanto o dólar apresentou recuo e as estimativas para crescimento econômico e taxa básica de juros foram mantidas estáveis, segundo dados mais recentes do Banco Central. O Boletim Focus indica IPCA em 4,71%, PIB em 1,85% e Selic em 12,50% para o período.
A estimativa para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2026 avançou para 4,71%, registrando a quinta alta consecutiva. Na semana anterior, a projeção estava em 4,36%, enquanto há quatro semanas era de 4,10%. Para 2027, também houve elevação, com a previsão chegando a 3,91%, no terceiro aumento seguido. Já para 2028 e 2029, as expectativas permanecem estáveis em 3,60% e 3,50%, respectivamente.
No caso do Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M), a projeção para 2026 subiu para 3,86%, acumulando a sexta alta consecutiva. Para 2027, a estimativa segue em 4,00% há oito semanas. Em 2028, houve leve recuo para 3,82%, enquanto para 2029 a previsão ficou em 3,70%. Os preços administrados também tiveram revisão para cima em 2026, com projeção de 4,87%, enquanto para 2027 subiram para 3,80%. Para os anos seguintes, 2028 e 2029, as estimativas permanecem estáveis em 3,50%.
As projeções para o crescimento econômico não sofreram alterações relevantes. A expectativa para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2026 foi mantida em 1,85% pela segunda semana consecutiva. Para 2027, o crescimento estimado segue em 1,80% há 15 semanas. Já para 2028 e 2029, o mercado mantém previsão de expansão de 2,00%.
No câmbio, houve revisão para baixo na expectativa do dólar. Para 2026, a projeção caiu para R$ 5,37, interrompendo o período de estabilidade das semanas anteriores. Para 2027, a estimativa também recuou, chegando a R$ 5,40. Em 2028, o valor projetado passou para R$ 5,46, enquanto para 2029 permanece em R$ 5,50.
Em relação à taxa básica de juros, o cenário segue inalterado. A Selic esperada para 2026 permanece em 12,50% pela terceira semana consecutiva. Para 2027, a projeção continua em 10,50% há 61 semanas. Em 2028, a expectativa está em 10,00%, enquanto para 2029 segue em 9,75%.

Otávio Rosso

Vista aérea do Banco Central do Brasil, no Setor Bancário Sul, em Brasília.O Banco Central do Brasil também conhecido pelas siglas BC e BCB ou pelo acrônimo BACEN é uma autarquia federal autônoma integrante do Sistema Financeiro Nacional sem vinculação a nenhum Ministério.Foto: Pedro França/Agência Senado

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Economia

Mercado eleva projeção de inflação para 2026, diz Boletim Focus

247 - Os preços globais devem demorar a retornar aos níveis anteriores ao conflito entre Estados Unidos, Israel e Irã, mesmo que o cessar-fogo seja mantido. A avaliação foi feita pela diretora-gerente do Fundo Monetário Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, que também indicou uma revisão para baixo nas projeções de crescimento econômico global.
A informação foi divulgada em entrevista concedida por Georgieva ao programa Face the Nation, da CBS, às vésperas das reuniões de primavera do FMI e do Banco Mundial.
Segundo a dirigente, o impacto da guerra sobre os preços não será uniforme. “Levará algum tempo, sim, e levará mais tempo para locais que estão enfrentando maior grau de disrupção”, afirmou. Ela destacou que o choque econômico provocado pelo conflito é desigual entre países, ressaltando que “é por isso que precisamos lembrar da assimetria desse choque”.
Georgieva também confirmou que o FMI irá revisar para baixo sua estimativa de crescimento global, em resposta às consequências da guerra no Oriente Médio. “Vamos ter uma revisão para baixo, e o tamanho dessa revisão dependerá de dois fatores: a duração do conflito e a velocidade com que tudo pode voltar ao mesmo nível de produção que tínhamos antes”, disse.
O cenário de incerteza foi ampliado após o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, anunciar no domingo (12) o início de um bloqueio naval completo no Estreito de Ormuz, rota estratégica para o transporte global de petróleo. O líder norte-americano também ameaçou retaliar caso haja resistência por parte do Irã.
A decisão foi tomada poucas horas após o fracasso de negociações diretas entre Estados Unidos e Irã realizadas no Paquistão, o que aumentou as dúvidas sobre a sustentabilidade do cessar-fogo anunciado na semana passada e sobre a possibilidade de um acordo definitivo para encerrar o conflito.

Luis Mauro Filho

Mundo

Preços globais não devem recuar rapidamente após guerra, afirma FMI

247 - O preço das passagens aéreas no Brasil registrou alta de 17% em apenas dois meses, refletindo o impacto direto do aumento do combustível após a escalada dos preços do petróleo no cenário internacional. O encarecimento do querosene de aviação (QAV), impulsionado por tensões no Oriente Médio, elevou significativamente os custos do setor e contribuiu para pressionar a inflação, relata o <a href="https://www.metropoles.com/brasil/alta-passagens-sobe-em-2-meses">Metrópoles</a>.
Dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), por meio do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), mostram que o aumento está diretamente ligado ao salto no valor do barril de petróleo, que ultrapassou a marca de US$ 100. O QAV, principal insumo das companhias aéreas, passou a representar cerca de 45% das despesas operacionais.
<h2>Combustível mais caro pressiona setor aéreo</h2>
Segundo o professor de finanças da Strong Business School, Jarbas Thaunahy, o reajuste no combustível ocorreu de forma abrupta, acima dos padrões históricos. “Houve um aumento abrupto no preço do QAV, com reajustes superiores a 50% em curto período, muito acima da média histórica de variação mensal, que costuma ficar entre 3% e 5%. Na prática, isso significa que quase metade do custo de um voo ficou mais cara de forma acelerada. Em um setor de margens apertadas, esse tipo de choque não é absorvido, mas repassado ao consumidor”, afirmou.
O especialista também destaca que a demanda aquecida por viagens contribui para o cenário de alta, reduzindo a necessidade de promoções por parte das companhias e favorecendo o aumento das tarifas.
<h2>Impactos na economia e no turismo</h2>
O encarecimento das passagens aéreas não afeta apenas os consumidores diretos, mas também diversos setores da economia. De acordo com Thaunahy, o transporte aéreo é um elemento essencial para outras atividades. “O transporte aéreo não é apenas um serviço final, ele é também um insumo para diversas atividades econômicas. Quando as passagens ficam mais caras, isso tende a impactar o turismo, as viagens corporativas e, sobremaneira, o transporte de cargas aéreas, o que impacta diretamente na inflação”, explicou.
Entre os principais efeitos estão a redução da renda disponível para viagens, adiamento de deslocamentos, aumento de custos para empresas e maior pressão inflacionária em setores ligados ao turismo.
Além disso, o aumento dos custos pode levar à diminuição da oferta de voos e rotas, o que tende a elevar ainda mais os preços.
<h2>Medidas do governo têm efeito limitado</h2>
Para tentar conter o avanço das tarifas, o governo federal anunciou medidas como a redução de impostos sobre o QAV e a oferta de linhas de crédito para companhias aéreas, incluindo financiamentos via Fundo Nacional de Aviação Civil (Fnac). Também foram autorizadas ações para aliviar o caixa das empresas, como o adiamento de tarifas de navegação aérea e mecanismos para parcelamento do impacto do combustível.
Apesar disso, a avaliação oficial é de que os efeitos são restritos ao curto prazo e não resolvem o problema estrutural, que depende de fatores externos como o preço do petróleo e a taxa de câmbio.
<h2>Tendência é de continuidade da pressão</h2>
Para os próximos meses, a expectativa é de manutenção da volatilidade nos preços. Thaunahy afirma que o impacto ainda está sendo repassado gradualmente ao consumidor. “Os dados mais recentes indicam que o impacto do aumento do combustível ainda está sendo repassado gradualmente para os preços, e esse efeito tende a continuar ao longo dos próximos meses, afetando a inflação”, disse.
O especialista aponta que a estabilização das tarifas depende principalmente da redução do preço do petróleo e de um cenário internacional mais estável. Sem esses fatores, a tendência é de continuidade da pressão sobre o setor aéreo e, consequentemente, sobre o bolso dos passageiros.

Guilherme Levorato

Passagens aéreas disparam 17% em dois meses com alta do combustível

247 - A inflação nos Estados Unidos voltou a acelerar em março, impulsionada principalmente pela disparada nos preços da gasolina, que levou o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) ao maior avanço em quase quatro anos. O cenário, marcado pela alta de 0,9% no mês, reflete os impactos da guerra com o Irã sobre os custos de energia e amplia a pressão sobre a economia americana.
De acordo com reportagem da Reuters, divulgada nesta sexta-feira (10), o aumento expressivo da inflação ocorre em um momento delicado para o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, que enfrenta queda em sua aprovação diante da insatisfação popular com o custo de vida e a condução da economia.
Segundo o Departamento do Trabalho, o IPC registrou em março sua maior alta mensal desde junho de 2022. O avanço foi puxado, sobretudo, pelos combustíveis: os preços da gasolina saltaram 21,2%, o maior aumento desde o início da série histórica, em 1967, sendo responsáveis por quase três quartos da alta total do índice. Já outros combustíveis, como o diesel, subiram 30,8%, também em nível recorde.
O choque nos preços da energia está diretamente ligado à escalada do conflito envolvendo Estados Unidos, Israel e Irã, que elevou o preço global do petróleo em mais de 30%. Com isso, o valor médio da gasolina nos EUA ultrapassou US$ 4 por galão pela primeira vez em mais de três anos. Apesar do anúncio de um cessar-fogo de duas semanas por Trump, condicionado à reabertura do Estreito de Ormuz por Teerã, analistas avaliam que a trégua ainda é frágil.
No acumulado de 12 meses até março, a inflação ao consumidor subiu 3,3%, acima dos 2,4% registrados em fevereiro, atingindo o maior nível desde maio de 2024. O resultado evidencia os desafios crescentes para o poder de compra da população e eleva o risco político para o governo.
Apesar da forte alta no índice geral, o chamado núcleo da inflação — que exclui alimentos e energia — apresentou comportamento mais moderado, com avanço de 0,2% no mês e 2,6% em 12 meses. Economistas, no entanto, alertam que esse alívio pode ser temporário, já que os dados capturam apenas os efeitos iniciais do aumento nos preços do petróleo.
“A economia acaba de sofrer um impacto direto da inflação como resultado da guerra no Oriente Médio”, afirmou Christopher Rupkey, economista-chefe da FWDBONDS. “Economistas dizem que, uma vez que o gênio da inflação sai da garrafa, é quase impossível cancelar os aumentos de preços e retornar os custos aos níveis anteriores. Só o tempo dirá se os consumidores, fartos da situação, entrarão em greve.”
Outros especialistas destacam que a inflação subjacente foi contida por fatores pontuais, como a queda nos preços de carros usados e planos de saúde, o que não deve se repetir nos próximos meses. Para Sung Won Sohn, professor de economia da Loyola Marymount University, o comportamento dos preços de energia tende a prolongar os efeitos inflacionários. “Mesmo que o aumento de março se mostre temporário, os preços elevados de energia podem persistir nos próximos meses”, disse.
O impacto já começa a se espalhar por outros setores. As tarifas aéreas subiram 2,7%, sinalizando o repasse do custo do combustível para serviços. Além disso, itens como vestuário e bens domésticos também registraram alta, influenciados por tarifas e custos de produção.
Em paralelo, indicadores mostram deterioração no sentimento do consumidor. Pesquisa da Universidade de Michigan revelou que o índice de confiança caiu para um nível recorde de baixa em abril, refletindo o pessimismo diante da inflação e das incertezas econômicas.
No mercado financeiro, a reação foi imediata: as bolsas de Nova York recuaram, o dólar perdeu força frente a outras moedas e os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram, indicando preocupação com a trajetória da inflação.
Diante desse cenário, cresce entre economistas a avaliação de que o Federal Reserve dificilmente reduzirá as taxas de juros ainda em 2026. Parte dos analistas, inclusive, já considera a possibilidade de novos aumentos, caso a inflação continue pressionada.
Ainda assim, há divergências. Para James Knightley, economista-chefe internacional do ING, o enfraquecimento do consumo pode limitar a capacidade das empresas de repassar custos, abrindo espaço para cortes de juros. “Cortes nas taxas são mais prováveis do que aumentos”, afirmou.
Com a inflação pressionada e o cenário internacional instável, os próximos meses devem ser decisivos para a economia americana e para a condução da política monetária no país.

José Reinaldo

Inflação nos EUA dispara em março com alta recorde da gasolina

247 - O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) registrou alta de 0,88% em março, resultado influenciado principalmente pelos aumentos nos preços de combustíveis e alimentos, que concentraram 76% da inflação do período, segundo dados oficiais divulgados. O avanço representa uma aceleração em relação a fevereiro, quando o índice havia sido de 0,70%.
Os grupos de Transportes e Alimentação e bebidas foram os principais responsáveis pelo resultado, refletindo tanto o impacto de fatores internos quanto as incertezas do cenário internacional sobre os preços.
No grupo Transportes, a gasolina teve papel central, com alta de 4,59% e impacto de 0,23 ponto percentual no índice geral. Também houve aumentos nas passagens aéreas (6,08%) e no diesel (13,90%), embora com menor peso no cálculo da inflação.
Já no grupo Alimentação e bebidas, os maiores destaques foram o leite longa vida, que subiu 11,74%, e o tomate, com elevação de 20,31%. Juntos, esses itens contribuíram significativamente para o índice, com impactos de 0,07 e 0,05 ponto percentual, respectivamente. Somados aos combustíveis e às passagens aéreas, esses cinco subitens responderam por 0,43 ponto percentual do IPCA de março.
O gerente do IPCA, Fernando Gonçalves, destacou a influência do cenário global sobre os preços. Segundo ele, “em alguns subitens, especialmente nos combustíveis, já se sente o efeito das incertezas no cenário internacional”.
No acumulado do ano, o IPCA registra alta de 1,92%. Em 12 meses, o índice chegou a 4,14%, acima dos 3,81% verificados no período imediatamente anterior. Em março de 2025, a inflação havia sido de 0,56%.
Todos os nove grupos pesquisados pelo IBGE apresentaram aumento de preços em março. Transportes liderou com alta de 1,64% e impacto de 0,34 ponto percentual, seguido por Alimentação e bebidas, que subiu 1,56% e contribuiu com 0,33 ponto percentual. Os demais grupos tiveram variações mais moderadas, entre 0,02% em Educação e 0,65% em Despesas pessoais.
Ainda segundo Gonçalves, o comportamento dos alimentos consumidos no domicílio chamou atenção. “No grupo alimentação, em especial na alimentação em casa, a aceleração no nível de preços foi mais evidente, com a alta de 1,94%, a maior desde abril de 2022 (2,59%), combinando efeitos de redução de oferta de alguns produtos com altas do frete, em decorrência dos combustíveis mais caros”, afirmou.
Entre as regiões pesquisadas, Salvador registrou a maior variação do IPCA, com alta de 1,47%, influenciada pelo aumento expressivo da gasolina (17,37%) e das carnes (3,56%). Já Rio Branco teve a menor variação, de 0,37%, refletindo a queda nos preços da energia elétrica residencial (-3,28%) e das frutas (-3,72%).
Nas principais regiões metropolitanas, São Paulo e Rio de Janeiro apresentaram inflação de 0,78%, abaixo da média nacional. Belo Horizonte, por sua vez, teve alta de 0,93%.
O Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC), que mede a inflação para famílias de menor renda, também apresentou aceleração em março, com alta de 0,91%, acima dos 0,56% registrados em fevereiro. No acumulado do ano, o índice soma 1,87%, enquanto em 12 meses alcança 3,77%.
Assim como no IPCA, o grupo de alimentos teve forte influência no INPC, avançando de 0,26% em fevereiro para 1,65% em março. Já os produtos não alimentícios tiveram variação mais estável, passando de 0,66% para 0,67% no mesmo período. Salvador também liderou as altas do INPC, enquanto Rio Branco registrou a menor variação.

Consumidores em supermercado no Rio de Janeiro - 06/05/2016

Com guerra no Oriente Médio, inflação sobe 0,88% em março

247 - A projeção de inflação para 2026 foi revisada para cima pelo mercado financeiro, alcançando 4,36%, conforme dados divulgados nesta segunda-feira (6) no Relatório Focus, do Banco Central. A estimativa permanece dentro do intervalo de tolerância da meta estabelecida pelas autoridades monetárias, ao mesmo tempo em que as expectativas para o crescimento econômico seguem inalteradas.
O levantamento semanal do Banco Central mostra que os analistas consultados ajustaram a previsão do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), indicador oficial da inflação no país, para 4,36%. O resultado mantém a inflação projetada abaixo do teto da meta definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). Para 2026, o objetivo central é de 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo — o que estabelece um intervalo entre 1,5% e 4,5%.
Além da inflação, o relatório também traz expectativas para o desempenho da economia. A previsão para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2026 foi mantida em 1,85%, indicando estabilidade nas projeções de crescimento.
O Relatório Focus é divulgado semanalmente pelo Banco Central e reúne as estimativas de instituições financeiras para os principais indicadores econômicos do país, servindo como referência para decisões de política monetária e análise do cenário econômico.

Vista aérea do Banco Central do Brasil, no Setor Bancário Sul, em Brasília

Mercado eleva projeção da inflação para 4,36% em 2026, aponta Focus

247 - O agravamento do conflito no Oriente Médio tem provocado alta nos preços globais de alimentos, pressionando cadeias de suprimento e elevando custos de energia e transporte, segundo dados divulgados pela Organização das Nações Unidas para Agricultura e Alimentação (FAO). Em março, o índice de commodities alimentares atingiu 128,5 pontos, registrando avanço de 2,4% em relação a fevereiro, em meio a impactos logísticos e produtivos associados à guerra, informa o jornal <a href="https://oglobo.globo.com/economia/noticia/2026/04/03/conflito-no-oriente-medio-pressiona-precos-globais-de-alimentos-diz-a-fao.ghtml">O Globo</a>.
De acordo com a FAO, o aumento reflete principalmente os efeitos indiretos do conflito sobre o sistema global de abastecimento. As tensões na região, especialmente envolvendo o Irã, têm afetado rotas estratégicas como o Estreito de Ormuz, fundamental para o transporte de insumos e commodities. Esse cenário tem elevado os custos de frete e energia, elementos essenciais para a produção e distribuição de alimentos em escala global.
O indicador da FAO — que acompanha os preços internacionais de grãos, carnes, laticínios, açúcar e óleos vegetais — avançou pelo segundo mês consecutivo. Após uma primeira alta em fevereiro, que interrompeu uma sequência de cinco meses de queda, o índice voltou a subir em março, reforçando a tendência de pressão inflacionária no setor.
Entre os produtos analisados, os maiores aumentos foram observados nos óleos vegetais e no açúcar. No entanto, também houve elevação nos preços de cereais, carnes e laticínios, indicando um movimento disseminado entre diferentes categorias de alimentos.
Embora o índice da FAO não reflita diretamente os preços ao consumidor final, ele é considerado um importante termômetro das tendências globais. A alta contínua sugere que os custos mais elevados nas etapas iniciais da cadeia produtiva podem se traduzir em inflação alimentar persistente nos próximos meses, especialmente diante do encarecimento de fertilizantes, energia e logística internacional.

FAO alerta para inflação global de alimentos provocado pelo conflito no Oriente Médio

247 - A recente alta nos preços dos fertilizantes no mercado internacional ainda não chegou ao bolso do consumidor brasileiro, principalmente porque grande parte das lavouras já foi colhida ou está em fase final de produção. Culturas como arroz, soja e as primeiras safras de milho e feijão já passaram pela etapa de adubação, o que reduz o impacto imediato nos preços dos alimentos, informa o <a href="https://g1.globo.com/economia/agronegocios/noticia/2026/04/03/fertilizantes-disparam-com-a-guerra-mas-preco-dos-alimentos-nao-deve-subir-agora-veja-projecoes.ghtml">G1</a>.
O pesquisador da FGV Agro, Felippe Serigati, explica que, nesses casos, o insumo já cumpriu seu papel no ciclo produtivo. “Nesses casos, o fertilizante já saiu do solo”, afirma. O café, cuja colheita começa neste mês, também não sofre influência direta, pois foi plantado no ano passado. Já as segundas safras de milho e feijão igualmente foram semeadas anteriormente.
Apesar da ausência de efeitos imediatos para o consumidor, o cenário preocupa produtores rurais. O Brasil mantém forte dependência externa de fertilizantes, o que aumenta a vulnerabilidade diante de crises internacionais. Segundo André Braz, economista do FGV Ibre, “o Brasil importa hoje cerca de 85% dos fertilizantes que consome, com destaque para ureia, potássio e fosfatos”. Serigati complementa: “O Brasil importa 90% do seu consumo de nitrogênio, 96% do potássio e, do fosfatado, é um pouquinho menos, cerca de 80%”.
O Oriente Médio tem papel estratégico nesse mercado, sendo o quarto maior fornecedor do Brasil e responsável por uma parcela significativa das exportações globais de insumos como ureia e amônia. Isso torna os preços altamente sensíveis a tensões geopolíticas na região.
<h2>Impacto nas lavouras e custos de produção</h2>
A elevação dos preços dos fertilizantes deve afetar diretamente os custos de produção agrícola, especialmente em culturas intensivas no uso de NPK — combinação de nitrogênio, fósforo e potássio. O milho, por exemplo, está entre os mais vulneráveis por sua dependência de fertilizantes nitrogenados.
Braz alerta para riscos econômicos no curto prazo. “Já há evidências internacionais de risco de prejuízo econômico com o aumento de custos”, afirma. “O milho é uma das culturas mais vulneráveis no curto prazo”, acrescenta.
Dados do Rabobank indicam que, nas três primeiras semanas de conflito internacional recente, o preço da ureia subiu 46%. Em um período mais amplo, desde o início do ano até 20 de março, a alta chega a 76%.
Outras culturas também podem ser impactadas. Arroz e trigo, que demandam grandes volumes de nitrogênio, podem sofrer redução de área plantada diante da pressão de custos. A soja, embora menos dependente desse nutriente, exige aplicação significativa de fósforo e potássio. “O impacto, nesse caso, vem do aumento no custo de reposição dos nutrientes do solo”, destaca Braz.
Já a cana-de-açúcar, que utiliza potássio de forma intensiva, pode enfrentar aumento de custos e queda de produtividade, afetando diretamente a produção de açúcar e etanol.
<h2>Por que os alimentos ainda não ficaram mais caros</h2>
Especialistas apontam que o efeito dos fertilizantes sobre os preços dos alimentos ocorre de forma gradual. Segundo Serigati, o impacto se dá principalmente por dois caminhos: redução da área plantada e queda de produtividade.
“Com insumos mais caros, produtores podem optar por plantar menos ou reduzir a aplicação de fertilizantes — o que afeta diretamente o volume colhido”, explica.
Mesmo assim, o cenário ainda é incerto. O economista ressalta que o custo dos fertilizantes é apenas um dos fatores que influenciam a inflação dos alimentos. O clima, por exemplo, pode ter peso ainda maior.
“O fator clima, por exemplo, é capaz de ‘botar no bolso o fator fertilizante’”, avalia Serigati. “Se o clima for favorável, uma safra recorde pode baixar os preços finais; se houver secas ou geadas, a oferta cai e os preços sobem, independentemente de outros custos”.
Ele cita como exemplo a safra de verão de 2022, que foi plantada sob forte pressão de custos devido à Guerra na Ucrânia. Mesmo assim, condições climáticas favoráveis permitiram uma produção recorde em 2023, contribuindo para a desaceleração da inflação de alimentos.
Atualmente, outro fator tem maior peso imediato sobre os preços: o combustível. “O diesel tem um impacto muito mais direto e imediato no bolso do consumidor do que o fertilizante”, afirma Serigati. “Ele afeta tanto o uso de maquinário agrícola quanto toda a cadeia de transporte e distribuição rodoviária no Brasil”.

Trabalhador agrícola carrega trator com fertilizante, perto de Brasília (DF)

Agro

Alta dos fertilizantes não pressiona alimentos no curto prazo

247 - A projeção do mercado financeiro para a inflação oficial brasileira em 2026 voltou a subir, atingindo 4,31%, segundo o relatório Focus divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (30). O aumento ocorre em meio às incertezas globais, especialmente relacionadas ao conflito no Oriente Médio, que elevou os preços do petróleo e pressionou as expectativas inflacionárias.
De acordo com o levantamento, a mediana das estimativas avançou pela terceira semana consecutiva, saindo de 4,17% para 4,31%, ainda abaixo do teto da meta de inflação, fixado em 4,50%. Um mês antes, a projeção era de 3,91%, evidenciando a deterioração recente das expectativas. Considerando apenas as projeções atualizadas nos últimos cinco dias úteis, o índice subiu ainda mais, de 4,21% para 4,47%, praticamente encostando no limite superior do objetivo do Banco Central.
As projeções para os anos seguintes também registraram alta. Para 2027, a expectativa de inflação passou de 3,80% para 3,84%. Já para 2028, subiu de 3,52% para 3,57%. Em relação a 2029, a estimativa permaneceu estável em 3,50% pela 30ª semana consecutiva.
O Banco Central trabalha com uma meta contínua de inflação a partir de 2025, baseada no IPCA acumulado em 12 meses. O centro da meta é de 3%, com tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. Caso o índice permaneça fora desse intervalo por seis meses seguidos, considera-se que a meta foi descumprida.
No campo dos juros, a mediana das projeções para a taxa Selic ao fim de 2026 permaneceu em 12,50%, interrompendo uma sequência de três altas consecutivas. Um mês antes, a expectativa era de 12,0%. Entre as estimativas mais recentes, atualizadas na última semana, o patamar também se manteve inalterado.
Na última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), realizada em 18 de março, a taxa básica foi reduzida de 15% para 14,75%, marcando o primeiro corte em quase dois anos. Apesar da redução, o Banco Central sinalizou cautela diante do cenário internacional incerto.
O presidente da instituição, Gabriel Galípolo, reforçou a necessidade de prudência ao comentar o atual contexto econômico. “Estamos entendendo e vamos aprender mais daqui até a próxima reunião do Copom. O BC tem esse benefício de que só precisa tomar uma decisão a cada 45 dias”, afirmou. Segundo ele, o “conservadorismo” na condução da política monetária permite avaliar melhor os impactos da alta do petróleo sobre os preços internos.
Para 2027, a expectativa para a Selic segue em 10,50% há várias semanas, enquanto as projeções para 2028 permanecem em 10,0%. Já para 2029, houve leve aumento, de 9,50% para 9,75%.
No câmbio, o relatório Focus manteve a estimativa do dólar em R$ 5,40 para o fim de 2026, estável pela segunda semana consecutiva. Para 2027, a projeção segue em R$ 5,45, enquanto para 2028 e 2029 o valor esperado permanece em R$ 5,50.
Em relação ao crescimento econômico, a previsão para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2026 teve leve ajuste, passando de 1,84% para 1,85%. Entre as estimativas mais recentes, a projeção avançou para 1,91%. O resultado é superior ao cenário traçado pelo próprio Banco Central, que estima expansão de 1,6% no período.
Para 2027, a expectativa de crescimento da economia brasileira segue estável em 1,80%, indicando um cenário de expansão moderada nos próximos anos.

Prédio do Banco Central do Brasil, em Brasília

Focus: inflação projetada para 2026 sobe para 4,31% e se aproxima do teto da meta

247 - Os preços dos medicamentos no Brasil devem sofrer reajuste a partir desta quarta-feira (1º), com aumentos que podem chegar a até 3,81%, conforme definição anual do setor regulador. A elevação segue critérios técnicos e leva em conta fatores como concorrência no mercado e custos da indústria farmacêutica, informa o <a href="https://www.metropoles.com/brasil/medicamentos-devem-ficar-quase-4-mais-caros-a-partir-desta-4a-feira-1o-4">Metrópoles</a>.
O aumento se baseia nas diretrizes da Câmara de Regulação do Mercado de Medicamentos (CMED), órgão responsável por estabelecer os limites de reajuste no país. O aumento médio previsto é de 1,95%, percentual inferior à inflação acumulada pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que atingiu 3,81% nos últimos 12 meses.
O reajuste ainda depende de autorização formal do governo federal para entrar em vigor. Mesmo após a publicação oficial, os novos preços não são aplicados de forma imediata em todos os produtos, podendo ocorrer de maneira gradual nas farmácias.
De acordo com estimativas do mercado e de entidades do setor, os medicamentos com maior concorrência poderão registrar os maiores reajustes, chegando ao teto de 3,81%. Já os produtos classificados no nível intermediário de concorrência devem ter aumento de até 2,47%. Por outro lado, os remédios com menor concorrência terão limite de reajuste mais baixo, de até 1,13%.
A política de controle de preços segue a Lei nº 10.742, de 2003, que estabelece critérios para a regulação do setor farmacêutico. No entanto, nem todos os produtos são obrigados a seguir o reajuste anual. Medicamentos fitoterápicos, produtos isentos de prescrição com alta concorrência e itens homeopáticos estão entre os que não precisam obedecer aos limites definidos pela CMED.
A resolução oficial com os percentuais de reajuste deve ser publicada até o fim de março, consolidando os novos parâmetros que irão orientar o mercado farmacêutico ao longo do próximo ciclo anual.

Saúde

Medicamentos terão reajuste de até 3,81% a partir de abril

247 - O governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) estuda uma operação de crédito entre R$ 6 bilhões e R$ 7 bilhões para apoiar distribuidoras de energia elétrica e amenizar o impacto dos reajustes nas contas de luz em 2026. A iniciativa busca proteger o orçamento das famílias diante da perspectiva de aumento nas tarifas, informa a <a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2026/03/governo-lula-articula-credito-de-ate-r-7-bi-para-limitar-aumento-na-conta-de-luz-em-ano-eleitoral.shtml">Folha de São Paulo</a>.
Cinco integrantes do governo confirmaram que a proposta está em discussão e tem como objetivo conter os efeitos de reajustes já autorizados pela Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel). A estimativa do órgão regulador aponta para uma alta média de 8% nas tarifas neste ano, índice acima da inflação projetada.
A medida em análise prevê a edição de uma medida provisória para viabilizar o empréstimo, que seria concedido pelo BNDES com juros equivalentes à taxa Selic, atualmente em 14,75% ao ano. A proposta inclui a definição de um limite para o reajuste das tarifas — possivelmente atrelado ao IPCA —, sendo que valores superiores seriam cobertos pelo crédito às distribuidoras.
O foco principal está nas regiões Sul, Sudeste e Centro-Oeste, onde alguns aumentos já atingiram dois dígitos. No Rio de Janeiro, por exemplo, a Aneel aprovou reajustes médios de 14,2% para clientes da Enel e de 8,6% para consumidores da Light. Já nas regiões Norte e Nordeste, a expectativa do governo é de que os reajustes fiquem próximos de zero, devido ao uso de recursos adicionais da Conta de Desenvolvimento Energético (CDE).
Além do empréstimo, o governo avalia utilizar o bônus de Itaipu — valor repassado aos consumidores após o fechamento anual da conta de comercialização da usina — para reduzir os impactos tarifários. No entanto, essa alternativa depende de ajustes legais para permitir o uso dos recursos em determinadas situações.
O uso de crédito para mitigar aumentos na conta de luz já foi adotado em outros momentos, como em 2022 e em 2014. Especialistas apontam que o mecanismo tende a diluir os custos ao longo do tempo, já que os valores financiados são incorporados às tarifas futuras.
Dentro do governo, há avaliações distintas sobre a eficácia da proposta. Técnicos destacam que a medida não resolve de forma estrutural os custos elevados do setor elétrico, relacionados a encargos e subsídios embutidos nas tarifas. Ainda assim, auxiliares do presidente consideram a contenção dos reajustes uma prioridade diante do impacto direto no orçamento das famílias.
Em ofício enviado à Aneel no dia 17 de março, o secretário nacional de Energia Elétrica, João Daniel Cascalho, solicitou o adiamento do processamento dos reajustes enquanto o governo avalia medidas para reduzir os impactos. No documento, ele afirma: “O governo federal encontra-se, neste momento, conduzindo análises e tratativas institucionais voltadas à avaliação de possíveis medidas relacionadas a reajustes tarifários”.
O texto acrescenta que o objetivo é “examinar alternativas que possam mitigar os impactos dos reajustes tarifários para os consumidores, buscando soluções que preservem o equilíbrio regulatório sem impor ônus excessivo à população”.
Paralelamente, também estão em estudo mudanças na metodologia das bandeiras tarifárias, sistema que pode gerar cobranças adicionais na conta de luz conforme o custo de geração de energia. A intenção é revisar os critérios de acionamento desses mecanismos diante da expectativa de aumento nos custos do setor elétrico.

Brasília (DF) - 25/06/2025 - O presidente Luiz Inácio Lula da Silva e o ministro de Minas e Energia, Alexandre Silveira

Governo Lula articula crédito bilionário para conter alta da conta de luz em 2026

247 - A prévia da inflação oficial do Brasil desacelerou em março, mas continua sob influência do aumento nos preços de alimentos e serviços. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15) ficou em 0,44% no mês, recuando 0,40 ponto percentual em relação a fevereiro, quando havia registrado alta de 0,84%. O resultado reflete principalmente a pressão dos grupos Alimentação e bebidas e Despesas pessoais. Os dados foram divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
De acordo com o IBGE, o grupo Alimentação e bebidas avançou 0,88% em março, sendo responsável por 0,19 ponto percentual do índice geral, enquanto Despesas pessoais subiu 0,82%, com impacto de 0,09 ponto percentual. No acumulado em 12 meses, o IPCA-15 atingiu 3,90%, enquanto o IPCA-E, indicador trimestral, ficou em 1,49% entre janeiro e março.
Todos os nove grupos analisados apresentaram variação positiva no mês. Após alimentação e despesas pessoais, os demais segmentos registraram aumentos mais modestos, variando de 0,03% em Comunicação até 0,47% em Vestuário.
No segmento de alimentos, os preços dentro do domicílio aceleraram significativamente, passando de 0,09% em fevereiro para 1,10% em março. Entre os itens que mais subiram estão o açaí (29,95%), o feijão-carioca (19,69%), o ovo de galinha (7,54%), o leite longa vida (4,46%) e as carnes (1,45%). Em contrapartida, houve recuo nos preços do café moído (-1,76%) e das frutas (-1,31%).
A alimentação fora do domicílio apresentou desaceleração, passando de 0,46% em fevereiro para 0,35% em março. O custo das refeições subiu 0,31%, abaixo do observado no mês anterior, enquanto os lanches registraram aumento mais intenso, com alta de 0,50%.
Entre os serviços, o grupo Despesas pessoais teve peso relevante no índice, com destaque para os aumentos nos serviços bancários (2,12%) e no custo do empregado doméstico (0,59%). Já o grupo Saúde e cuidados pessoais registrou alta de 0,36%, influenciado pelos reajustes nos planos de saúde (0,49%) e nos produtos de higiene pessoal (0,38%).
O grupo Habitação também acelerou, passando de 0,06% em fevereiro para 0,24% em março. O resultado foi impulsionado pelos reajustes na energia elétrica residencial (0,29%) e nas tarifas de água e esgoto (0,44%), com aumentos registrados em cidades como Belo Horizonte e Porto Alegre. Em contrapartida, o gás encanado apresentou queda de 0,99%.
No grupo Transportes, a alta foi de 0,21%, com destaque para as passagens aéreas, que subiram 5,94% e tiveram o maior impacto individual no índice do mês. Tarifas de ônibus intermunicipal e corridas de táxi também registraram aumentos, enquanto os combustíveis tiveram leve recuo de 0,03%.
No recorte regional, dez das onze áreas pesquisadas apresentaram elevação de preços em março. Recife teve a maior alta, de 0,82%, influenciada principalmente pelos preços do tomate e da gasolina. Já Curitiba registrou o menor resultado, com queda de 0,06%, puxada pela redução em itens como emplacamento e licença, frutas e combustíveis.
O IPCA-15 considera famílias com renda de 1 a 40 salários mínimos e abrange diversas regiões metropolitanas do país, incluindo Belo Horizonte, São Paulo, Rio de Janeiro, Recife e Brasília. A coleta de preços ocorreu entre 13 de fevereiro e 17 de março de 2026.
A próxima divulgação do indicador, referente ao mês de abril, está prevista para o dia 28.

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