247 - Agredida pelo governo Donald Trump, a Venezuela está com uma inflação insustentável para boa parte da população, nos primeiros dez dias após forças dos Estados Unidos sequestrar Nicolás Maduro. 
“Dias antes do que aconteceu (a retirada de Nicolás Maduro do poder) a caixa grande de ovos custava seis dólares. Agora está em oito dólares (o equivalente a R$ 42). O que já era caro, ficou ainda mais", afirmou uma professora de dança de 65 anos que recebe pouco mais de um salário mínimo. Ela mora com o marido e dois filhos no centro de Caracas. O relato saiu no <a href="https://noticias.uol.com.br/internacional/ultimas-noticias/2026/01/12/ja-era-caro-e-ficou-ainda-mais-precos-de-alimentos-disparam-na-venezuela.htm">Portal Uol</a>.
De acordo com informações publicadas no Portal Uol, um cartaz de um açougue no Centro de Caracas mostrou um quilo de carne para bife a U$ 16 (o equivalente a R$ 86). O bofe, o corte mais barato, superou os dois dólares por quilo.
A Venezuela está sendo agredida pelos EUA, que buscam ter o controle do petróleo venezuelano. O país sul-americano tem cerca de 300 bilhões de barris, o que representa cerca de 17% das reservas de petróleo em nível internacional, informou a Opep.

Leonardo Lucena

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América Latina

Sob agressão dos EUA, preços disparam na Venezuela

247 - O mercado financeiro revisou levemente para baixo a expectativa de inflação em 2026, segundo os dados mais recentes do Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (12). As projeções para crescimento econômico, taxa de câmbio e juros básicos, por outro lado, permaneceram estáveis nos principais horizontes acompanhados pelos analistas, sinalizando um cenário de maior previsibilidade nas estimativas de médio e longo prazo.
No recorte inflacionário, a projeção do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) para 2026 foi ajustada de 4,06% para 4,05%. Para 2027, a estimativa segue em 3,80%, patamar mantido há dez semanas. Já para 2028, a mediana continua em 3,50%, sem alterações pelo mesmo período, enquanto a projeção para 2029 também permanece em 3,50%, estável há 19 semanas.
O Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M) também registrou revisão negativa para 2026, com a expectativa recuando de 3,95% para 3,92%. Para 2027, a projeção segue em 4,00%, nível que não se altera há 52 semanas. Em 2028, a mediana permanece em 3,85%, estável há seis semanas, enquanto para 2029 houve novo ajuste para baixo, de 3,71% para 3,70%, acumulando duas semanas consecutivas de queda.
As projeções para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) indicam estabilidade ao longo do período analisado. Para 2026, o mercado manteve a estimativa de expansão de 1,80%, inalterada há cinco semanas. Em 2027, a expectativa segue no mesmo patamar, com estabilidade de duas semanas. Para 2028, a projeção continua em 2,00%, nível mantido há 96 semanas, enquanto para 2029 a mediana também permanece em 2,00%, estável há 43 semanas.
No mercado cambial, a expectativa para a taxa de câmbio em 2026 foi mantida em R$ 5,50 por dólar, valor que não sofre alterações há 13 semanas. Para 2027, a projeção segue igualmente em R$ 5,50, estável há 11 semanas. Em 2028, a estimativa permanece em R$ 5,52. Já para 2029, os analistas elevaram levemente a projeção de R$ 5,56 para R$ 5,57, interrompendo um longo período de estabilidade.
Em relação à política monetária, a projeção para a taxa Selic ao fim de 2026 foi mantida em 12,25% ao ano, estável há três semanas. Para 2027, a expectativa continua em 10,50%, sem alterações há 48 semanas, indicando ancoragem das projeções de médio prazo. Em 2028, o mercado elevou marginalmente a estimativa de 9,75% para 9,88%, registrando a primeira alta após um período prolongado de estabilidade. Para 2029, a projeção segue em 9,50%, mantida há 11 semanas.

Otávio Rosso

Sede do Banco Central em Brasília-DF - 29/10/2019

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Economia

Mercado reduz previsão da inflação para 2026, diz Boletim Focus

247 - A inflação brasileira encerrou 2025 dentro do intervalo definido pelo Banco Central, criando um ambiente mais favorável para o crescimento econômico, especialmente entre os pequenos negócios. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) acumulou alta de 4,26% no ano, o menor resultado desde 2018, mantendo-se abaixo do teto de 4,5% estabelecido pela autoridade monetária.
As informações constam em reportagem da ASN Nacional – Agência Sebrae de Notícias, que analisou os dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Em dezembro de 2025, o IPCA registrou variação de 0,33%, também o menor índice para o mês desde 2018, reforçando a trajetória de desaceleração inflacionária ao longo do ano.
Para o presidente do Sebrae, Décio Lima, o resultado reflete escolhas econômicas que impactam diretamente o cotidiano da população e o desempenho dos empreendedores. “Os números demonstram o acerto da política econômica conduzida pelo presidente Lula e pelo vice-presidente Geraldo Alckmin, baseada na distribuição de renda”, afirmou.
Segundo Décio Lima, a inflação mais baixa tem efeito direto sobre a dinâmica econômica dos pequenos negócios, que formam a base do mercado interno. “Com inflação mais baixa, crescem a confiança, o consumo e o investimento – especialmente no maior motor da economia brasileira: os pequenos negócios. Quando os pequenos negócios crescem, toda a população se beneficia. E quando eles avançam, o Brasil cresce junto”, destacou o presidente do Sebrae.
O comportamento do IPCA em 2025 foi fortemente influenciado por alguns grupos de despesas. Habitação registrou alta de 6,79%, educação teve variação de 6,22%, despesas pessoais subiram 5,87% e saúde e cuidados pessoais avançaram 5,59%. Juntos, esses segmentos responderam por aproximadamente 64% da inflação acumulada no ano, segundo o levantamento.
Além do controle inflacionário, os indicadores de emprego reforçam o papel estratégico das micro e pequenas empresas na economia brasileira. De janeiro a novembro de 2025, mais de 1,3 milhão de trabalhadores foram contratados com carteira assinada por esse segmento, de acordo com dados do Sebrae baseados no Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged). O número representa sete em cada dez vagas formais criadas no período.
O resultado supera o total registrado em todo o ano de 2024, quando foram contabilizadas 1,22 milhão de contratações. Apenas em novembro, o setor de Comércio liderou a geração de empregos entre as micro e pequenas empresas, com 63,4 mil novas vagas, seguido por Serviços, com 34,4 mil, e pela Construção, que criou 1,5 mil postos de trabalho formais.

Guilherme Levorato

Empreender

Inflação controlada impulsiona confiança e fortalece pequenos negócios

247 - O presidente Luiz Inácio Lula da Silva comentou, nesta sexta-feira (9), o resultado da inflação oficial de 2025, que encerrou o ano dentro do intervalo da meta. Em publicação nas redes sociais, Lula afirmou que o desfecho do índice desmentiu previsões negativas feitas ao longo do ano passado. &nbsp;
<h2>Menor índice desde 2018</h2>
O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) fechou 2025 com alta acumulada de 4,26%. O resultado ficou acima do centro da meta do BC, fixado em 3%, mas abaixo do teto variável de 4,5%. Trata-se do menor índice anual desde 2018, quando a inflação acumulada foi de 3,75%.
<h2>Destaque para gestão econômica</h2>
Em mensagem divulgada no X, antigo Twitter, o presidente escreveu: “Há um ano, o mercado dizia que íamos fechar 2025 com inflação de 5%, fora da meta. Hoje, o IBGE confirma que os pessimistas estavam errados: encerramos o ano com IPCA de 4,26%, o menor índice desde 2018 e dentro da meta estabelecida para nossa economia”.
Lula também destacou o desempenho acumulado ao longo do mandato. Segundo ele, “esse dado confirma: teremos em quatro anos a menor inflação acumulada da história. Resultado de uma política econômica séria, que faz o Brasil crescer, distribuir renda e considera, em primeiro lugar, o bem-estar do povo brasileiro”.
<div class="embed-block"><blockquote class="twitter-tweet">Há um ano, o mercado dizia que íamos fechar 2025 com inflação de 5%, fora da meta. Hoje, o IBGE confirma que os pessimistas estavam errados: encerramos o ano com IPCA de 4,26%, o menor índice desde 2018 e dentro da meta estabelecida para nossa economia. Esse dado confirma:… <a href="https://t.co/uOaUw2Zth6">pic.twitter.com/uOaUw2Zth6</a>&mdash; Lula (@LulaOficial) <a href="https://twitter.com/LulaOficial/status/2009636101053366653?ref_src=twsrc%5Etfw">January 9, 2026</a></blockquote> <script async src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script></div>
Por Lula, no X - Há um ano, o mercado dizia que íamos fechar 2025 com inflação de 5%, fora da meta. Hoje, o IBGE confirma que os pessimistas estavam errados: encerramos o ano com IPCA de 4,26%, o menor índice desde 2018 e dentro da meta estabelecida para nossa economia. &nbsp;Esse dado confirma: teremos em quatro anos a menor inflação acumulada da história. Resultado de uma política econômica séria, que faz o Brasil crescer, distribuir renda e considera, em primeiro lugar, o bem-estar do povo brasileiro.

João Antonio Cunha

Presidente Lula durante entrevista coletiva à imprensa

Inflação fecha 2025 na meta e Lula dá o recado: “pessimistas estavam errados”

247 - A desaceleração do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) para 4,26% em 2025 reforçou a possibilidade de um corte na taxa básica de juros já na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), marcada para janeiro. A análise considera, no entanto, que o Banco Central enfrenta um cenário descrito como de equilíbrio delicado, no qual forças inflacionárias e sinais de perda de fôlego da atividade econômica convivem lado a lado.
A avaliação foi divulgada nesta sexta-feira (9) pela consultoria internacional Capital Economics. Segundo a instituição, a trajetória recente da inflação cria margem para uma flexibilização monetária, ainda que o ambiente doméstico siga exigindo cautela por parte da autoridade monetária.
De um lado, o mercado de trabalho continua aquecido, fator que tradicionalmente preocupa o Banco Central por seu potencial de pressionar preços, enquanto os núcleos de inflação seguem em patamar elevado. De outro, indicadores recentes de atividade econômica apontam perda de dinamismo. O índice de atividade do próprio Banco Central registrou contração pelo segundo mês consecutivo em outubro, sinalizando enfraquecimento do ritmo econômico.
Para a Capital Economics, o debate não se restringe apenas ao momento exato do primeiro corte. A economista para Mercados Emergentes da consultoria, Kimberley Sperrfechter, avalia que, uma vez iniciado o ciclo de afrouxamento monetário, a queda dos juros tende a ser mais intensa do que o mercado projeta atualmente. “Mas, independentemente de o primeiro corte se materializar este mês ou na reunião de março, o quadro maior é que, uma vez iniciado o ciclo de afrouxamento, a taxa Selic provavelmente cairá mais do que a maioria espera este ano”, afirmou a economista no relatório.
A leitura mais favorável da inflação também se apoia na composição do IPCA de dezembro, que avançou 0,33% na comparação mensal. O dado revelou uma desaceleração expressiva dos preços de alimentos, cuja inflação acumulada em 12 meses recuou para 2,9%, o menor nível em quase dois anos. O grupo de vestuário também apresentou variação mais contida.
Esses movimentos ajudaram a compensar a pressão registrada em outras categorias do índice, contribuindo para um quadro inflacionário menos disseminado ao fim do ano. Na avaliação da consultoria, esse comportamento reforça o argumento de que a política monetária pode começar a ser ajustada, ainda que o processo deva ocorrer com atenção redobrada aos riscos internos..

Luis Mauro Filho

Inflação de 2025 abre espaço para possível corte da Selic em janeiro, aponta consultoria

247 - O secretário-executivo do Ministério da Fazenda, Dario Durigan, que ocupa interinamente o cargo de ministro durante as férias de Fernando Haddad, avaliou nesta sexta-feira (9) o resultado da inflação oficial de 2025. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) encerrou o ano em 4,26%, permanecendo dentro do sistema de metas e consolidando um dos menores patamares observados desde meados da década de 1990.
Ao comentar os dados, Durigan ressaltou que o índice representa a quinta menor inflação registrada desde 1995 e afirmou que o governo mantém o objetivo de concluir o atual mandato presidencial com o menor acumulado inflacionário desde o início do Plano Real.
“Mas não paramos por aí. Com a estabilidade econômica e fiscal que devolvemos ao Brasil, colhemos bom crescimento do PIB, baixo desemprego, aumento da renda real do trabalho e quedas da pobreza, da extrema pobreza e da desigualdade. Não tenham dúvidas: em 2026 não será diferente!”, declarou Durigan.
O ministro interino também destacou o comportamento mais moderado dos preços dos alimentos ao longo do ano passado. Segundo ele, o grupo apresentou alta acumulada de 1,43% em 2025, contribuindo de forma relevante para o resultado geral da inflação.
Durigan observou ainda que o IPCA fechado ficou abaixo das projeções que prevaleceram no mercado financeiro durante boa parte do ano. No primeiro semestre de 2025, as estimativas chegaram a apontar inflação em torno de 5,6%, número consideravelmente superior ao resultado final.
“Os 4,26% são o menor IPCA desde 2018. Mas, em 2018, o desemprego estava em 11,6%. Agora está em 5,2%. Estamos entregando inflação e desemprego baixos”, afirmou.
A avaliação foi divulgada na sexta-feira (9), logo após a consolidação dos números oficiais, e reforça a estratégia do governo de associar o controle da inflação a indicadores favoráveis de crescimento econômico, mercado de trabalho e renda.

Durigan destaca inflação controlada e projeta menor índice do Plano Real

247 - A ministra da Secretaria de Relações Institucionais, Gleisi Hoffmann (PT), afirmou nesta sexta-feira (9) que a inflação de 4,26% registrada em 2025 consolida um dos melhores momentos recentes da economia brasileira. Para a ministra, o resultado do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) reflete um conjunto de indicadores positivos que marcaram o ano.
A declaração foi publicada por Gleisi em uma postagem nas redes sociais, após a divulgação oficial dos dados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). A inflação de 2025 ficou abaixo do teto da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional e configurou o quinto menor índice dos últimos 31 anos.
Ao comentar o resultado, a ministra ressaltou o caráter histórico do número e a relação com outros avanços econômicos e sociais registrados no período. “A inflação de 4,26% em 2025 é uma das menores da história. Soma-se ao recorde histórico de menor desemprego e ao aumento do salário e da renda das famílias para coroar um grande ano para o Brasil e o nosso povo”, afirmou Gleisi.
Na mesma mensagem, a ministra projetou a continuidade do cenário positivo para este ano, destacando a atuação do governo federal. “2026 será mais um ano de boas notícias, com o governo do presidente Lula trabalhando pelo país”, escreveu.
<div class="embed-block"><blockquote class="twitter-tweet">A inflação de 4,26% em 2025 é uma das menores da história. Soma-se ao recorde histórico de menor desemprego e ao aumento do salário e da renda das famílias para coroar um grande ano para o Brasil e o nosso povo. 2026 será mais um ano de boas noticias, com o governo do presidente…&mdash; Gleisi Hoffmann (@gleisi) <a href="https://twitter.com/gleisi/status/2009663883884347858?ref_src=twsrc%5Etfw">January 9, 2026</a></blockquote> <script async src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script></div>
O IPCA acumulado de 2025 representou uma desaceleração de 0,57 ponto percentual em relação a 2024, quando o índice havia fechado em 4,83%. O resultado também foi o mais baixo desde 2018, ano em que a inflação foi de 3,75%. Desde o início do plano Real, apenas quatro anos registraram índices inferiores ao de 2025: 1998, 2017, 2006 e 2018.
Além do desempenho anual, o IBGE informou que a inflação de dezembro foi de 0,33%, acima do índice de novembro, mas abaixo do registrado no mesmo mês do ano anterior. O comportamento dos preços ao longo do ano foi influenciado por diferentes grupos, com destaque para a desaceleração de Alimentação e bebidas e o impacto relevante de itens como energia elétrica e habitação.
O IPCA é o principal indicador da inflação oficial do país e mede a variação do custo de vida de famílias com renda entre um e 40 salários mínimos. O índice é calculado a partir da coleta de preços de 377 produtos e serviços em diversas regiões metropolitanas e capitais brasileiras.

Brasília (DF) - 04/12/2025 - O presidente Luiz Inácio Lula da Silva, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, e a ministra de Relações Institucionais, Gleisi Hoffmann

Brasil

Inflação de 4,26% em 2025 "coroa um grande ano para o Brasil", diz Gleisi

247 - O Brasil encerrou 2025 com a inflação oficial entre as mais baixas das últimas décadas, registrando o quinto menor índice dos últimos 31 anos. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) acumulou alta de 4,26% no ano, o resultado mais contido desde 2018, quando o índice havia sido de 3,75%.
Os dados foram divulgados nesta sexta-feira (9) pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). O índice ficou 0,57 ponto percentual abaixo da inflação registrada em 2024, que fechou em 4,83%, e também abaixo do teto da meta de 4,5% definido pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).
Com esse desempenho, 2025 passa a figurar entre os anos de menor inflação desde o início do plano Real. Apenas quatro anos apresentaram resultados inferiores: 1998, com 1,65%; 2017, com 2,95%; 2006, com 3,14%; e 2018, com 3,75%. O resultado consolida o período recente como um dos mais estáveis do ponto de vista inflacionário.
O presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) comemorou o número por meio de uma publicação na rede X, destacando a frustração das previsões mais pessimistas feitas no início do ano. “Há um ano, o mercado dizia que íamos fechar 2025 com inflação de 5%, fora da meta. Hoje, o IBGE confirma que os pessimistas estavam errados: encerramos o ano com IPCA de 4,26%, o menor índice desde 2018 e dentro da meta estabelecida para nossa economia. Esse dado confirma: teremos em quatro anos a menor inflação acumulada da história. Resultado de uma política econômica séria, que faz o Brasil crescer, distribuir renda e considera, em primeiro lugar, o bem-estar do povo brasileiro”, afirmou o presidente.
No resultado mensal, o IPCA de dezembro ficou em 0,33%. A taxa foi superior à registrada em novembro, que havia sido de 0,18%, mas inferior ao índice observado em dezembro de 2024, quando a inflação mensal alcançou 0,52%.
O grupo Alimentação e bebidas, de maior peso no cálculo do IPCA, teve papel relevante na desaceleração da inflação em 2025. Após encerrar 2024 com alta acumulada de 7,69%, o grupo registrou variação de 2,95% no ano passado. O principal fator foi a alimentação no domicílio, cuja alta caiu de 8,23% para 1,43%. Entre junho e novembro, os preços dos alimentos consumidos em casa apresentaram seis meses consecutivos de queda, acumulando retração de 2,69%. Nos demais meses, a alta somou 4,23%.
Em sentido oposto, a energia elétrica residencial foi o subitem com maior impacto individual sobre a inflação do ano. Os preços acumularam alta de 12,31% em 2025, contribuindo com 0,48 ponto percentual para o IPCA. Na sequência apareceram cursos regulares, com impacto de 0,29 ponto percentual e variação de 6,54%; planos de saúde, com 0,26 ponto e aumento de 6,42%; aluguel residencial, com 0,22 ponto e alta de 6,06%; e lanche, que teve impacto de 0,21 ponto percentual e variação de 11,35%.
O grupo Habitação também influenciou de forma significativa o resultado anual. Em 2025, os preços subiram 6,79%, acima dos 3,06% registrados em 2024, gerando o maior impacto entre os grupos, de 1,02 ponto percentual. No ano anterior, esse impacto havia sido de 0,47 ponto.
Outros grupos com peso relevante no índice foram Educação, que avançou 6,22% e contribuiu com 0,37 ponto percentual; Despesas pessoais, com alta de 5,87% e impacto de 0,60 ponto; e Saúde e cuidados pessoais, que subiram 5,59%, com impacto de 0,75 ponto. Juntos, esses quatro grupos responderam por aproximadamente 64% da inflação acumulada em 2025.
O IPCA é o indicador oficial da inflação no Brasil e mede a variação do custo de vida de famílias com rendimentos entre um e 40 salários mínimos. O índice considera os preços de 377 subitens, entre produtos e serviços, coletados em dez regiões metropolitanas, além de Brasília e capitais como Goiânia, Campo Grande, Rio Branco, São Luís e Aracaju.

Inflação de 2025 é a quinta menor em 31 anos e a mais baixa desde 2018

247 - O presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) celebrou publicamente nesta sexta-feira (9) os dados oficiais de inflação divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), que mostraram o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) dentro do teto da meta ao final de 2025. O resultado, segundo Lula, confirma que as projeções negativas feitas pelo mercado financeiro no início do ano passado não se concretizaram.
Em postagem nas redes sociais, o presidente comentou o contraste entre as previsões e o desempenho efetivo da economia. A manifestação ocorreu após a divulgação dos números pelo IBGE, que indicaram inflação acumulada de 4,26% em 2025, abaixo do limite máximo de 4,5% definido pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).
“Há um ano, o mercado dizia que íamos fechar 2025 com inflação de 5%, fora da meta”, afirmou Lula. Em seguida, o presidente destacou o resultado oficial: “Hoje, o IBGE confirma que os pessimistas estavam errados: encerramos o ano com IPCA de 4,26%, o menor índice desde 2018 e dentro da meta estabelecida para nossa economia”.
Na avaliação do presidente, o dado reforça a trajetória do atual governo no controle dos preços ao longo do mandato. “Esse dado confirma: teremos em quatro anos a menor inflação acumulada da história”, escreveu Lula, relacionando o desempenho à orientação da política econômica adotada desde o início de sua gestão.
O presidente também atribuiu o resultado a escolhas estruturais do governo. Segundo ele, a inflação mais baixa é “resultado de uma política econômica séria, que faz o Brasil crescer, distribuir renda e considera, em primeiro lugar, o bem-estar do povo brasileiro”.
Os dados divulgados pelo IBGE mostram ainda que o IPCA de dezembro de 2025 ficou em 0,33%, abaixo do registrado no mesmo mês do ano anterior, e que o acumulado anual foi o menor desde 2018. O resultado reforçou o discurso do governo de que as previsões do mercado financeiro, que apontavam inflação acima da meta e riscos de descontrole, não se confirmaram ao longo do ano.
<div class="embed-block"><blockquote class="twitter-tweet">Há um ano, o mercado dizia que íamos fechar 2025 com inflação de 5%, fora da meta. Hoje, o IBGE confirma que os pessimistas estavam errados: encerramos o ano com IPCA de 4,26%, o menor índice desde 2018 e dentro da meta estabelecida para nossa economia. Esse dado confirma:… <a href="https://t.co/uOaUw2Zth6">pic.twitter.com/uOaUw2Zth6</a>&mdash; Lula (@LulaOficial) <a href="https://twitter.com/LulaOficial/status/2009636101053366653?ref_src=twsrc%5Etfw">January 9, 2026</a></blockquote> <script async src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script></div>

"Teremos em quatro anos a menor inflação acumulada da história", reafirma Lula

247 - As projeções do mercado financeiro para a inflação de 2025 voltaram a falhar diante dos números efetivamente registrados pela economia brasileira. Apesar das previsões reiteradas de que o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) encerraria o ano acima do limite máximo da meta, o resultado final ficou dentro do intervalo definido pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).
De acordo com dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) nesta sexta-feira (9), e em contraste com as estimativas reunidas no Boletim Focus do Banco Central, a inflação oficial fechou 2025 em 4,26%, abaixo do teto de 4,5% estabelecido para o período. O desempenho também representou desaceleração em relação a 2024, quando o IPCA havia acumulado alta de 4,83%.
No início de 2025, o mercado projetava um cenário bem mais adverso. O Boletim Focus divulgado pelo Banco Central em 6 de janeiro daquele ano indicava expectativa de inflação de 4,99% para o fechamento de 2025, acima da banda de tolerância. À época, analistas apontavam riscos associados à política fiscal, à atividade econômica aquecida e à depreciação cambial, além de alertarem para uma suposta desancoragem das expectativas em relação à meta central de 3%.
Os dados efetivos, no entanto, seguiram trajetória distinta. Em dezembro de 2025, o IPCA registrou alta de 0,33%, superior à variação de novembro (0,18%), mas inferior à taxa observada em dezembro de 2024 (0,52%). O resultado foi o menor para um mês de dezembro desde 2018, quando a inflação mensal havia sido de 0,15%. No acumulado do ano, o índice atingiu o menor patamar desde 2018, quando fechou em 3,75%.
O erro de avaliação do mercado não se limitou à inflação. No câmbio, as projeções também se mostraram distantes da realidade. Segundo o mesmo Boletim Focus de janeiro de 2025, a expectativa era de que o dólar encerrasse o ano cotado a R$ 6. O que se viu, porém, foi a moeda norte-americana fechando 2025 em torno de R$ 5,51, valor significativamente inferior ao previsto.
Os números consolidados de inflação e câmbio reforçam o descompasso entre as estimativas do mercado financeiro e o desempenho efetivo da economia brasileira ao longo de 2025, evidenciando mais um episódio em que previsões pessimistas não se confirmaram nos dados oficiais.

Errou de novo: mercado financeiro previa inflação de 2025 fora da meta

247 - A inflação dos alimentos consumidos dentro de casa perdeu força ao longo de 2025 e encerrou o ano com alta acumulada de 1,43% no Brasil. O resultado representa uma desaceleração expressiva em relação a 2024, quando os preços haviam subido 8,23%, e marca a menor taxa desde 2023, ano em que o índice chegou a registrar deflação no segmento.
Os dados fazem parte do IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo), indicador oficial da inflação brasileira, divulgado nesta sexta-feira (9) pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística).&nbsp;
A leitura mais branda da inflação dos alimentos está diretamente associada ao comportamento da oferta e do câmbio, segundo análise do economista André Braz, do FGV Ibre (Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas), ouvido pela <a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2026/01/inflacao-dos-alimentos-perde-forca-em-2025-e-fecha-acumulado-em-143.shtml">Folha de São Paulo</a>. Para ele, um dos fatores centrais foi o desempenho excepcional da produção agrícola. “Uma delas é a ampliação da oferta de produtos a partir de uma ‘safra muito robusta’”, afirmou. Em 2025, a colheita de grãos no país atingiu nível recorde.
Além da produção elevada, Braz aponta o efeito da valorização do real frente ao dólar ao longo do ano passado. A moeda norte-americana mais fraca contribuiu para reduzir as cotações de commodities agrícolas no mercado internacional e também os custos de insumos utilizados no campo, aliviando a pressão sobre os preços finais dos alimentos.
Para 2026, no entanto, a expectativa é de um cenário menos favorável. O economista projeta uma inflação mais elevada no grupo alimentação, embora sem movimentos abruptos. Segundo ele, a alta deve ficar entre 4% e 4,5% no acumulado do ano, ainda distante de uma “explosão” de preços.
O próprio IBGE já antecipa um recuo na produção agrícola. A estimativa oficial aponta para uma safra de grãos cerca de 3% menor em 2026, reflexo principalmente da base de comparação elevada do ano anterior, quando as condições climáticas favoreceram amplamente o campo.
Parte do mercado também enxerga riscos adicionais vindos do setor de proteínas animais. Fernando Iglesias, coordenador de mercados da consultoria Safras &amp; Mercado, avalia que a dinâmica da pecuária pode gerar pressão sobre os preços da carne bovina. “O abate de fêmeas foi ‘muito amplo’ em 2024 e 2025”, explicou. Segundo ele, a tendência agora é de retenção desses animais para recomposição do rebanho, o que deve reduzir a oferta de bovinos nos próximos meses.
A inflação dos alimentos teve peso relevante no debate político ao longo de 2025. No início do ano, o custo da alimentação figurava como uma das principais preocupações do governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT), diante do impacto sobre o poder de compra da população e da repercussão negativa na avaliação do governo.
Em março, Lula chegou a comentar publicamente a alta do preço do ovo de galinha, atribuindo a disparada, na ocasião, à ação de um “pilantra”. Analistas, porém, apontaram fatores estruturais para a elevação, como o aumento da demanda com a volta às aulas, o crescimento das exportações e os efeitos do calor intenso sobre a produção.
Ao longo do segundo semestre, o cenário começou a se inverter. A entrada da safra no mercado interno e a trégua do dólar levaram a alimentação no domicílio a registrar uma sequência de quedas mensais, consolidando a desaceleração observada no fechamento de 2025 e reduzindo o impacto inflacionário acumulado sobre os consumidores.

Inflação dos alimentos desacelera em 2025 e registra menor taxa em dois anos

247 - O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) registrou alta de 0,33% em dezembro de 2025, acelerando em relação a novembro, quando havia marcado 0,18%. Apesar disso, o resultado do último mês do ano ficou abaixo da taxa observada em dezembro de 2024, de 0,52%, e representou o menor índice para um mês de dezembro desde 2018. Com isso, a inflação oficial encerrou 2025 com variação acumulada de 4,26%.
Os dados foram divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). O resultado anual ficou 0,57 ponto percentual abaixo do IPCA de 2024, que havia alcançado 4,83%, e permaneceu dentro do intervalo da meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional, cujo teto é de 4,5%.
O desempenho de 2025 foi fortemente influenciado pelo grupo Habitação, que passou de uma variação de 3,06% em 2024 para 6,79% neste ano, exercendo o maior impacto no índice acumulado, de 1,02 ponto percentual. Na sequência, destacaram-se Educação, com alta de 6,22% e impacto de 0,37 p.p.; Despesas pessoais, que subiram 5,87% e contribuíram com 0,60 p.p.; e Saúde e cuidados pessoais, com variação de 5,59% e impacto de 0,75 p.p. Juntos, esses quatro grupos responderam por cerca de 64% da inflação do ano.
Segundo o gerente da pesquisa do IBGE, Fernando Gonçalves, o resultado anual de 2025 ocupa posição de destaque na série histórica. “Esse é o quinto menor resultado da série desde o plano Real, ou seja, nos últimos 31 anos. Antes dele, temos 1998 (1,65%), 2017 (2,95%), 2006 (3,14%) e 2018 (3,75%)”, afirmou.
O grupo Alimentação e bebidas, que possui o maior peso no IPCA, apresentou desaceleração significativa. A variação passou de 7,69% em 2024 para 2,95% em 2025, reflexo principalmente do comportamento da alimentação no domicílio. Esse subgrupo saiu de uma alta de 8,23% no ano anterior para apenas 1,43% em 2025, após registrar, entre junho e novembro, seis meses consecutivos de quedas, acumulando retração de 2,69% no período.
No grupo Habitação, a energia elétrica residencial teve papel central no resultado anual. De acordo com Gonçalves, “a participação da energia elétrica residencial gerou impacto no resultado acumulado no ano de 0,48 p.p., por conta de reajustes que variaram de -2,16% a 21,95%, além de uma maior prevalência de bandeiras tarifárias onerando a conta dos consumidores, diferentemente do que ocorreu em 2024 com 8 meses de bandeira verde, ou seja, sem custo adicional. Por outro lado, os alimentos para consumo no domicílio apresentaram queda ao longo do ano, em razão de maior oferta”.
Entre os demais grupos, Artigos de residência registrou variação negativa de -0,28% no acumulado de 2025, enquanto Vestuário avançou 4,99%. Transportes subiu 3,07%, exercendo impacto de 0,63 p.p., e Comunicação teve alta de 0,77%. No recorte por subitens, a energia elétrica residencial foi o item de maior impacto individual no ano, com elevação de 12,31%. Também se destacaram cursos regulares, planos de saúde, aluguel residencial e lanche. No sentido oposto, produtos como arroz e leite longa-vida contribuíram para conter a inflação, com quedas expressivas ao longo do ano.
A análise regional mostra que Vitória apresentou a maior inflação acumulada em 2025, com 4,99%, influenciada principalmente pela alta da energia elétrica residencial e dos planos de saúde. Porto Alegre e São Paulo vieram na sequência. Já Campo Grande teve o menor resultado, com 3,14%, beneficiada por reduções nos preços do arroz, das frutas e das carnes.
No comportamento mensal de dezembro, o grupo Transportes liderou as pressões, com alta de 0,74% e impacto de 0,15 p.p., impulsionado pelos aumentos no transporte por aplicativo e nas passagens aéreas. Em contrapartida, Habitação recuou 0,33%, influenciada pela queda de 2,41% da energia elétrica residencial. “Esse resultado foi motivado pela vigência, em dezembro, da bandeira tarifária amarela, com a cobrança adicional de R$ 1,885 a cada 100 kWh consumidos. Em novembro, estava em vigor a bandeira tarifária vermelha patamar 1, que acrescentava R$ 4,46 para o mesmo nível de consumo”, explicou Gonçalves.
O Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC), que reflete a inflação das famílias com renda de até cinco salários mínimos, também apresentou desaceleração no acumulado do ano. Em dezembro, o índice subiu 0,21% e fechou 2025 com alta de 3,90%, abaixo dos 4,77% registrados em 2024. Segundo o IBGE, o próximo resultado do IPCA, referente a janeiro, será divulgado em 10 de fevereiro.

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